【正文】 pital ing from the shareholders, creditors, as well as their payment by dividends and interests. The relationship between the pany’s profitability and the cash flows can be emphasized by analyzing, in dynamics, the way in which the price variation influences the period turnover and profits.IAS 7 “The CashFlow Statement” synthesizes the informational utility of the CashFlow Statement mentioning that the information offered to the financial statement users is the basis for: evaluating the pany’s capacity to generate cash and cash equivalents?，F(xiàn)金流量表是一個(gè)方興未艾的課題，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,現(xiàn)金流量指標(biāo)逐漸受到重視,企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理成為財(cái)務(wù)管理的核心。所以集團(tuán)應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑黾庸镜拈L(zhǎng)期債務(wù)，利用別人的錢(qián)為自己獲利，為企業(yè)更好的發(fā)展提供保證。以此來(lái)降低企業(yè)現(xiàn)金支出的隨意性和盲目性。集團(tuán)公司對(duì)企業(yè)資金預(yù)算也缺乏有效的監(jiān)控手段,無(wú)法獲得及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的資金動(dòng)態(tài)情況,難以及時(shí)做出整體資金營(yíng)運(yùn)的決策。根據(jù)以上分析，我認(rèn)為龍匯集團(tuán)現(xiàn)階段正處于穩(wěn)步擴(kuò)張時(shí)期。 ② 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量247。公司的利息保障系數(shù)長(zhǎng)期呈負(fù)數(shù)主要是因?yàn)楣居写罅康你y行存款，產(chǎn)生了大量的利息收入。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中購(gòu)買(mǎi)商品、%，比重較大，是現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目。 09年到08年，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出同步減少，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加。，%，主要是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入大幅減少所致。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量和總資產(chǎn)的比值?，F(xiàn)金滿足投資比率體現(xiàn)了在3年時(shí)間內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量可以用來(lái)進(jìn)行資本支出的滿足程度，體現(xiàn)了資金自給率的高低，對(duì)外借資金依賴程度，從而反映了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。若該值大于等于1，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金可以彌補(bǔ)資本性支出。同理，利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量往往也不一致，特別是企業(yè)銷貨與收款業(yè)務(wù)脫節(jié)且時(shí)間間隔較長(zhǎng)時(shí)尤為突出。而獲現(xiàn)能力最直接反映的是企業(yè)的盈利是否有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。但這個(gè)指標(biāo)并非值越大越好，因?yàn)楫?dāng)企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過(guò)多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，此時(shí)就會(huì)表現(xiàn)為在現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大，造成指標(biāo)值過(guò)大?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債總額的比值；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和流動(dòng)負(fù)債之比。（2）投資現(xiàn)金貢獻(xiàn)率，計(jì)算公式為：投資現(xiàn)金貢獻(xiàn)率=投資活動(dòng)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量?jī)纛~100%。同時(shí)，為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)需要不斷地追加投資，所以企業(yè)的投資現(xiàn)金流量會(huì)依然為負(fù)，并可能呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基本環(huán)節(jié)，通過(guò)它可以對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況做出初步評(píng)判，并為更深入的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量奠定基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，主要是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，而將投資和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為輔助信息，在此基礎(chǔ)上識(shí)別企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。充足而穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正現(xiàn)金流量，可以為企業(yè)生存和發(fā)展提供基本保證。采用直接法具體編制現(xiàn)金流量表時(shí)，可以采用工作底稿法和T型賬戶法，也可以根據(jù)有關(guān)科目記錄分析填列。在劃分活動(dòng)類別時(shí)，我們應(yīng)按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的概念進(jìn)行合理劃分。投資活動(dòng)主要包括處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位、購(gòu)建固定資產(chǎn)等現(xiàn)金流入和流出的活動(dòng)和事項(xiàng)。然后，建立現(xiàn)金流量考核指標(biāo)體系，做到及時(shí)償還到期債務(wù)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量充足性以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量的有效性目標(biāo)。（5）現(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)的信息。（4）現(xiàn)金流量表能夠?qū)ζ髽I(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)狀況進(jìn)行陳述的同時(shí)，還可對(duì)這兩項(xiàng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析?，F(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析主要是對(duì)體現(xiàn)企業(yè)運(yùn)用自身經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力進(jìn)行分析。有些企業(yè)在利潤(rùn)表上反映的經(jīng)營(yíng)成果并不可觀，但其卻擁有足夠的償付能力；相反，在很多情況下，企業(yè)在利潤(rùn)表上反映的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)著實(shí)優(yōu)異，但企業(yè)卻未能償還到期債務(wù)。2008年雷曼兄弟的倒閉就是個(gè)典型例子。 2現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。因?yàn)?，在很多情況下，僅以定量的方法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，并不能全面說(shuō)明問(wèn)題，只有結(jié)合其他有關(guān)的定性信息進(jìn)行分析，才能獲取有助于經(jīng)濟(jì)決策的信息。任何經(jīng)營(yíng)方式及經(jīng)營(yíng)類別的企業(yè)，在現(xiàn)金流量表上都可具有可比性。 5?！睖珜W(xué)軍在其“現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析中的作用”文章中提出“對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)，分析其內(nèi)部構(gòu)成，又要結(jié)合損益表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以求全面、客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。本文致力于對(duì)現(xiàn)金流量表下企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析的研究，并試圖從現(xiàn)金流量表的總量、結(jié)構(gòu)及相關(guān)指標(biāo)的角度，重點(diǎn)分析企業(yè)償債能力，運(yùn)營(yíng)能力、獲現(xiàn)能力等企業(yè)各方面財(cái)務(wù)狀況。因此很多企業(yè)開(kāi)始通過(guò)采用粉飾資產(chǎn)負(fù)債表等一系列方法，來(lái)達(dá)到賬目上高收益的目的。運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：（1）現(xiàn)金流量表可以對(duì)企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因做出最詳細(xì)、最直接的說(shuō)明。所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)現(xiàn)金流量表分析，我們不但可以了解企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的構(gòu)成，還能對(duì)企業(yè)償債能力和支付股利能力掌握的更加透徹，為報(bào)表使用者提供更多、更加有效地企業(yè)財(cái)務(wù)信息。比如當(dāng)期如果有應(yīng)收未收的款項(xiàng)，雖然在本期現(xiàn)金流量表中沒(méi)有反映為現(xiàn)金的流入，但這些款項(xiàng)卻意味著將來(lái)某一可確定的會(huì)計(jì)期間將會(huì)有現(xiàn)金流入。但利潤(rùn)表只是反映了利潤(rùn)的構(gòu)成，而對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)多少現(xiàn)金收益方面并未做出相關(guān)紕漏，也不能反映投資和籌資活動(dòng)的全部事項(xiàng)。其次應(yīng)做好現(xiàn)金預(yù)算。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的購(gòu)買(mǎi)材料，報(bào)銷費(fèi)用等活動(dòng)。現(xiàn)金流量表應(yīng)當(dāng)分別反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的總額、明細(xì)以及它們相抵后的結(jié)果，進(jìn)而為企業(yè)在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時(shí)，能夠分別提供企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)產(chǎn)生的影響。企業(yè)一般都是采用直接法和間接法兩種編制方法來(lái)編制企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量部分?？偭糠治鍪侵笇?duì)于現(xiàn)金總流量，或現(xiàn)金流量表中某一項(xiàng)的總流量和凈流量進(jìn)行分析?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析可以了解企業(yè)的融資政策和融資能力，分析融資方式和融資組合是否合理。市場(chǎng)的開(kāi)拓、生產(chǎn)能力的進(jìn)一步形成都需要追加投資，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量均為負(fù)數(shù)，這時(shí)現(xiàn)金的來(lái)源的主要來(lái)源是籌資。定量的結(jié)構(gòu)分析，是通過(guò)分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、投資現(xiàn)金流量和籌資現(xiàn)金流量占現(xiàn)金凈流量的比率以及其各子項(xiàng)目所占比率，依此了解現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，洞察企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)狀況，并對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)。企業(yè)經(jīng)常通過(guò)舉債來(lái)彌補(bǔ)自有資金的不足，最終用于償債的最直接的資產(chǎn)也是現(xiàn)金?，F(xiàn)金債務(wù)總額比一般為現(xiàn)金凈流量和債務(wù)總額的比值，或經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與總負(fù)債的比值。 獲現(xiàn)能力企業(yè)的盈利能力一般是強(qiáng)調(diào)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。（2）盈利現(xiàn)金比率。(3) 再投資比率?，F(xiàn)金流量超過(guò)支付需要時(shí)，即企業(yè)有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)能力較強(qiáng)。該指標(biāo)等于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量除以當(dāng)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。從表中可以看出。此項(xiàng)說(shuō)明企業(yè)10年投資力度加大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中取得投資收益收到的現(xiàn)金和處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中吸收投資到的資金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。10年的現(xiàn)金凈流量為16181900元，負(fù)債總額62686300元，比行業(yè)平均值高，所以企業(yè)長(zhǎng)期償債能力也還可以。③ 再投資比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 /資本性支出，10年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量60540100元，資本性支出為9851620元，企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量可足以支付資本性支出所需現(xiàn)金，其中資本性支出為固定資產(chǎn)投資。結(jié)合這三年的現(xiàn)金流的環(huán)比總量分析，集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)方面加大了生產(chǎn)量和銷售量，并始終保持較高的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金回收率，使資金在最短的時(shí)間內(nèi)回籠。除此之外，集團(tuán)各子公司在外部銀行獨(dú)立開(kāi)設(shè)賬戶,使集團(tuán)資金分散在好幾家銀行的數(shù)十個(gè)賬戶中,對(duì)資金的流向難以實(shí)施有效的監(jiān)控，資金很難發(fā)揮整體效益。制定好內(nèi)部牽制制度,對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的安全性進(jìn)行控制,規(guī)定現(xiàn)金的使用范圍，使企業(yè)各管理層明確自己在現(xiàn)金流量控制的責(zé)任和義務(wù)，并起到加強(qiáng)管理人員對(duì)貨幣資金管理意識(shí)的作用。以集團(tuán)現(xiàn)有的資金力量和發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，本人認(rèn)為集團(tuán)可加大投資力度，通過(guò)開(kāi)辟新的礦點(diǎn)、建立新的球團(tuán)廠，或者加大與鋼鐵企業(yè)的合作力度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷一條龍，使企業(yè)呈縱向發(fā)展，從而擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同時(shí)降低企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)成本。例如，基本現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析有很多種方法，而本文主要是側(cè)重于對(duì)現(xiàn)金流總量分析、結(jié)構(gòu)分析及部分指標(biāo)分析，并且指標(biāo)分析不是很充分。rale,7thedition,Economica Publishing House, Paris附錄表一 0810年現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目10年09年08年規(guī)模變動(dòng)情況1009年0908年1009年0908年增長(zhǎng)額增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元%%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 分配利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 表二 龍匯集團(tuán)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2010年流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量元%%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金151205000%　收到的稅費(fèi)返還269665%　收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2570240%　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)154045000%　購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金35220400　%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金11273500　%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)31654600　%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金15356300　%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)93504800　%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~60540100　　二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0　　取得投資收益所收到的現(xiàn)金%　處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額%　收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%　投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)%　購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)