有機硅室溫膠行業(yè)分析(存儲版)
【正文】 速，綜合下游各行業(yè)的未來三年的增長預(yù)期，我們判斷未來三年有機硅室溫膠行業(yè)將保持810%左右的增長速度，到2015年行業(yè)總產(chǎn)值將突破100億元。結(jié)合券商一致預(yù)期，我們判斷，未來三年汽車膠市場將保持68%左右的增長。 有深厚的基礎(chǔ)研究背景。 質(zhì)量控制意識薄弱，在原材料、助劑的方面不加選擇，持續(xù)發(fā)展能力不強大部分中小企業(yè)有機硅室溫膠根據(jù)組分的不同，分為不同的生產(chǎn)流程。行業(yè)的并購整合：產(chǎn)能過剩帶來的行業(yè)競爭加劇，將加速行業(yè)內(nèi)的并購整合。行業(yè)發(fā)展可能的瓶頸和風(fēng)險主要有：行業(yè)市場容量有天花板：根據(jù)相關(guān)預(yù)測，到2015年行業(yè)總產(chǎn)值可能突破100億元，但是隨著商業(yè)地產(chǎn)、汽車等行業(yè)長期增速放緩，未來市場容量繼續(xù)增長空間有限；行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出：電子產(chǎn)業(yè)用膠等高端市場主要被國際大廠商壟斷，國內(nèi)眾多中小企業(yè)技術(shù)水平較低，集中在玻璃門窗等領(lǐng)域激烈競爭；行業(yè)產(chǎn)能過剩壓力較大：2013年國內(nèi)產(chǎn)能約80萬噸，實際消費量60萬噸，隨著主要廠商的新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，未來產(chǎn)能過剩的壓力將持續(xù)下去，并可能帶來低價競爭問題。經(jīng)過多年的產(chǎn)能投放，目前行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)一定的產(chǎn)能過剩（2013年產(chǎn)量70萬噸，消費量60萬噸），企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注技術(shù)研發(fā)，通過產(chǎn)品性能的提升獲得更強的競爭力。 比較注重產(chǎn)品品質(zhì)，采用了部分進口或國內(nèi)最好的設(shè)備廣東新展、鄭州中原第四層次216。 設(shè)備專用并通過優(yōu)化工藝路線組合形成較高的技術(shù)水平；216。圖15：商業(yè)營業(yè)用房平均投資額及增速 圖16：辦公樓平均投資額及增速 數(shù)據(jù)來源：西南證券圖17：金螳螂收入及利潤增長情況 圖18：江河創(chuàng)建收入及利潤增長情況數(shù)據(jù)來源：國泰君安證券汽車膠未來三年將保持68%的增速。有機硅室溫膠行業(yè)下游行業(yè)廣泛，目前包括建筑幕墻、玻璃加工、門窗密封和裝飾裝修等建筑行業(yè)和汽車制造以及交通運輸、能源、電子信息、航空航天、照明、制冷、醫(yī)療等行業(yè)。隨著國內(nèi)上游行業(yè)的不斷發(fā)展，有機硅室溫膠行業(yè)所需的大多數(shù)原材料都可以從國內(nèi)得到充足的供應(yīng)。最重要的有機硅單體是甲基單體，占單體總量的90%以上，其次是苯基單體和乙烯基單體。有機硅室溫膠行業(yè)的主要競爭要素主要包括：表10：有機硅室溫膠行業(yè)競爭要素競爭要素描述品牌價值是長期積累的核心競爭力品牌的知名度和美譽度將影響公司的產(chǎn)品溢價能力，廣州白云在建筑幕墻領(lǐng)域有較高的品牌知名度，公司主要工程案例包括鳥巢、人民大會堂在內(nèi)的一系列標(biāo)志性項目，根據(jù)慧聰網(wǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，廣州白云建筑幕墻膠單只（590ML）價格普遍在30元以上，而同類一般品牌的產(chǎn)品多集中在20元每只左右。下圖是2005年至2009年的有機硅中間體及室溫膠產(chǎn)品價格走勢，根據(jù)阿里巴巴、慧聰網(wǎng)等數(shù)據(jù)顯示，截止2014年室溫膠產(chǎn)品價格仍維持在30元每Kg左右，我們判斷從2005年至今室溫膠產(chǎn)品價格一直保持穩(wěn)定，沒有大幅波動的情況。主要受下游應(yīng)用領(lǐng)域影響，由于有機硅室溫膠超過53%的應(yīng)用集中在建筑領(lǐng)域，北方地區(qū)建筑的開工率受季節(jié)影響較大，因此建筑領(lǐng)域的產(chǎn)品銷售也受其季節(jié)性影響而引起波動。其中2012年中國市場總消費量53萬噸，占據(jù)了接近50%的份額，中國正在從有機硅資源大國演變成產(chǎn)業(yè)大國。以上政策中有機硅產(chǎn)業(yè)均被列入鼓勵類產(chǎn)業(yè)，其中《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出要鞏固有機硅單體生產(chǎn)優(yōu)勢，大力發(fā)展硅橡膠、硅樹脂等有機硅聚合物產(chǎn)品。有機硅室溫膠從產(chǎn)品包裝上可分為兩類：單組份和雙組份。目 錄二、有機硅室溫膠行業(yè)基本情況 2 行業(yè)簡介 2 行業(yè)監(jiān)機構(gòu)管及產(chǎn)業(yè)政策 4 有機硅室溫膠行業(yè)現(xiàn)狀 4 有機硅室溫膠行業(yè)特性和競爭要素 7 有機硅室溫膠產(chǎn)業(yè)鏈 10 有機硅室溫膠生產(chǎn)技術(shù)與流程 15 有機硅室溫膠行業(yè)競爭格局 17 有機硅室溫膠行業(yè)發(fā)展趨勢 18二、有機硅室溫膠行業(yè)基本情況 行業(yè)簡介有機硅材料是一類性能優(yōu)異、功能獨特、用途極廣的新材料，為高分子新型材料中產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的行業(yè)之一。有機硅單體及中間體處于嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩（2012年，我國需求量103萬噸，產(chǎn)能218萬噸），價格將長期保持低位；室溫膠下游應(yīng)用領(lǐng)域則保持10%左右的穩(wěn)定增長。有機硅室溫膠上游產(chǎn)業(yè)是有機硅單體及中間體，下游產(chǎn)業(yè)主要包括建筑、汽車、電力、環(huán)保等領(lǐng)域，其中建筑膠占50%左右的份額。鑒于現(xiàn)有資料不完善，本報告僅作為對有機硅室溫膠及廣東新展項目的初步分析，未來將根據(jù)需要進一步核實與調(diào)研。1） 酸性玻璃膠；粘接范圍廣，對大部分建筑材料如玻璃、鋁材、不含油質(zhì)的木材等具有優(yōu)異的粘接性，但是不能用于粘接陶瓷、大理石等；2） 中性膠克服了酸性膠腐蝕金屬材料和與堿性材料發(fā)生反應(yīng)的特點，因此適用范圍更廣，可以用于粘接陶瓷潔具、大理石等，其市場價格比酸性膠稍高。主要產(chǎn)業(yè)政策包括《當(dāng)前國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄（2005年修訂）》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年版)》、《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。預(yù)計到2015年，全球有機硅室溫膠消費量將達到165萬噸，行業(yè)總產(chǎn)值有望達到230億元。 有機硅室溫膠行業(yè)特性和競爭要素有機硅室溫膠行業(yè)屬于有機硅產(chǎn)業(yè)的下游應(yīng)用行業(yè)，其主要特性有：室溫膠行業(yè)有
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