【正文】 金融研究，2012，(12)：ll一22． [6] 范敏“余額寶”業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢、影響及政策建議[J]. 時代金融，2013,(9). [7] 邱勛互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及其應(yīng)對策略——以余額寶為例[J]. 上海金融學院學報，2013，（4）.[8] 潘靜互聯(lián)網(wǎng)金融第三方支付企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新探究——以余額寶為例[J]. 新西部，2013，（20） [9] 王春麗，王森堅互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)姆梢?guī)制——以阿里余額寶為視角[J]. 上海政法學院學報，2013，28（5） [10] 王天宇淺析“余額寶”對我國金融行業(yè)的影響[J]. 金融視線，2014. [11] 律嬌余額寶SWOT分析[J]. 電子商務(wù)，2013. [12] 王崇志“余額寶”的經(jīng)濟學思考[J]. 經(jīng)濟研究導刊，2013，（32） [13] 王瑩余額寶的流動性、收益性及風險分析[J]. 電子商務(wù)，2013，（12） [14] [J]. 信息技術(shù)，2013. [15]皮天雷、趙軼 互聯(lián)網(wǎng)金融：范疇、革新與展望 財經(jīng)科學 [16] 白靜 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的法律規(guī)制——以余額寶的發(fā)展與監(jiān)管為例 河北經(jīng)貿(mào)大學經(jīng)濟法學碩士論文 [17] 馬戀 互聯(lián)網(wǎng)理財基金案例研究以余額寶為例 暨南大學金融碩士論文 2014 .5 [18] 賴文斌 余額寶的收益風險分析 暨南大學金融碩士論文 。（三）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制近幾年網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展迅速，但是匡正網(wǎng)絡(luò)金融亂象的法律文獻并不完善。一旦有百萬乃至千萬投資級別的客戶發(fā)生集體申購和贖回，對基金的流動性都將帶來嚴峻考驗。本公司亦無義務(wù)參與理財產(chǎn)品協(xié)議交易資金劃轉(zhuǎn)及支付環(huán)節(jié)之外的任何賠償、糾紛處理等活動。即使貨幣基金本身能回避一些非系統(tǒng)性風險，但是系統(tǒng)性風險仍無法回避，所以余額寶也將會面臨系統(tǒng)性風險。短短一個半月的時間用戶數(shù)增長3200萬投資者加入，資產(chǎn)規(guī)模翻倍。余額寶資產(chǎn)大部分投資標的的期限在一個月以內(nèi)。根據(jù)上文得到各統(tǒng)計量r i 與R i 均服從正態(tài)分布，故得到收益特征值 余額寶收益特征值均值方差標準差偏度統(tǒng)計量偏度標準誤峰度統(tǒng)計值峰度標準誤根據(jù)公式VAR = aσ√Δt = 1=其中，ɑ為標準正態(tài)分布下置信度對應(yīng)的分位數(shù)，我選取的置信度為95%，其對應(yīng)的分位數(shù)ɑ=；σ為收益的標準差； Δ t為持有期，因為余額寶按天計算收益所以這里計算的是一天的收益率，這里取Δ t=1。（二）數(shù)據(jù)的選取對于余額寶類的理財產(chǎn)品一般選取選取每日收益率及在利率波動情下?lián)p失的可能性為基礎(chǔ)，下圖表1將要列舉的為余額寶的收益率：首先要進行的是收益率正態(tài)性檢驗，假設(shè)余額寶的期末收益率服從正態(tài)性檢驗，因為隨機變量呈正態(tài)分布是進行第二步VAR檢驗的基礎(chǔ)，因為數(shù)據(jù)不足夠大，且變量單一,因此只考慮基金收益率。 余額寶加速了資金的流動性，加之互聯(lián)網(wǎng)的介入，原有的金融監(jiān)管法律無法全面覆蓋，因此這在一定程度上削弱了監(jiān)管力度。另外，沒有引入像各大商業(yè)銀行樣的u盾接口，在進行手機移動支付時只能采用短信認證、預(yù)留驗證碼等身份認證措施。而此舉又會導致余額寶收益下降，實難兩全。余額寶合同里也表明，當發(fā)生。由于遠程支付與移動終端、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境密不可分，因此兩者存在的漏洞就會成為遠程支付的風險。在業(yè)務(wù)方面，目前所有的金融卡都依賴于金融介質(zhì)，如公交卡、繳費卡集成了多種交易業(yè)務(wù)，一旦交易中介丟失，那么其中的信息就有可能被泄露，造成資金被盜，導致嚴重損失。支付風險主要分為進場支付風險和遠程支付風險。以下是余額寶的發(fā)展歷史： 2013年6月17日余額寶上線，上線18天的余額寶規(guī)模達到66．01億元，平均日均增長3．66億元；2013年7月17日余額寶資金規(guī)模破百億，客戶數(shù)破400萬戶；2013年9月30日余額寶規(guī)模達到556．53億元，3個月規(guī)模增長了490多億，期問平均日均增長約5．5億；2013年11月余額寶規(guī)模破千億；2013年12月31日余額寶規(guī)模達到1853億元，3個月規(guī)模增長了1296億，期間平均每天增長約14．4億；2014年1月14日余額寶規(guī)模破2500億，天弘基金成最大基金公司；2014年2月余額寶規(guī)模破4000億；2014年2月銀行紛紛推互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品反擊余額寶；2014年2月21日CCTV證券資訊執(zhí)行總編輯鈕文新發(fā)文稱，余額寶是吸血鬼，應(yīng)取締：2014年2月21日據(jù)報道，證監(jiān)會與基金公司吹風，將加強監(jiān)管；2014年2月27日銀行業(yè)協(xié)會專家建議余額寶存款納入一般性存款管理。天弘基金 天弘基金管理有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2004]164號文批準，于2004年11月8日正式成立。二、余額寶的研究背景和風險性分析研究背景支付寶在2004年12月從阿里巴巴集團獨立出來，成立為浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，成為阿里巴巴集團的子公司運營。如今，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基90％以上的資產(chǎn)均投資于協(xié)議存款及大額存單，產(chǎn)生了極大的依賴性，這就使得投資過于被動。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然整體發(fā)展相對美國滯后，但還是取得了一定的成績。但在互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個領(lǐng)域，中美的國情不盡相同。錢菡儀（2013）從金融信息化的角度，分析了余額寶對推動金融信息化的作用，認為商業(yè)銀行應(yīng)該加快信息化建設(shè)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊。錢敏偉（2013）對美國市場上余額寶的同類產(chǎn)品Paypal貨幣基金的發(fā)展歷程分析，并通過對Paypal的分析，由此及彼的余額寶成功的原因以及潛在風險，并提出監(jiān)管建議。存檔編號： 2014屆普通本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 畢業(yè)論文（設(shè)計）題 目： 余額寶金融風險及其監(jiān)管研究專 業(yè)： 金融學院 系： 金融學院 年 級： 2011級 學 號： 姓 名： 指導教師： 職 稱： 湖北經(jīng)濟學院教務(wù)處 制目錄摘要................................................................2Abstract............................................................3前言................................................................5 余額寶金融風險及其監(jiān)管的文獻綜述................................6 余額寶的研究背景和風險分析......................................7 余額寶類產(chǎn)品收益和風險的實證分析................................8(1) 模型建立的理論基礎(chǔ)..............................................9(2) 數(shù)據(jù)選取.......................................................