跨國并購面臨的主要障礙與對策分析(存儲版)
【正文】 制度規(guī)范，依法落實股東責任、董事責任和經營責任，實現(xiàn)責權利相結合，使其成為符合市場經濟要求、具有完全行為能力的獨立主體，徹底脫離行政附庸的角色。參考文獻1 [M].北京：立信會計出版社，19992 [J].外國經濟與管理，2003(1)3 陳弘，[J].科技進步與對策，2003(10)4 [J].中國工業(yè)經濟，2003(4)4 / 4。 大力發(fā)展資本市場，暢通外資并購的市場渠道資本市場是跨國并購的重要平臺。具體而言，應將重點放在《企業(yè)兼并法》、《反壟斷法》、《產業(yè)政策法》等法律的制定上。但我國絕大部分并購活動還僅僅停留在資產無償劃撥、承擔債務或現(xiàn)金收購等方式上，并購活動中的融資效率十分低下。國外大多數(shù)企業(yè)間的并購都是在證券市場上完成的。評估部門的評估和國有資產管理部門的確認是以賬面資產為準的，而外商接受的價值不是賬面價值而是市場重置價，即該企業(yè)的實際價值，這和賬面價值有較大的差距。 體制障礙(1)企業(yè)產權不清，治理結構不健全。例如《外商收購國有企業(yè)的暫行規(guī)定》雖然是直接針對外商收購國有企業(yè)行為制定的，但其中的實質性內容只是設定了審批權限和審批程序，而對許多細節(jié)性操作問題沒有明確規(guī)定，缺乏內在協(xié)調性和結構的嚴密性，難以構成一個相對完整和獨立的審查外資準入的審批制度，因而極易引起外商的誤解。2002年“世界投資報告”顯示，但只有不到5%是通過跨國并購的方式進入我國的。但由于我國政策的限制，國際直接投資進入我國一般都是采用新設投資的方式，跨國并購這一跨國直接投資的最主要方式在我國利用外資中所占比重并不高。我國在《合資經營企業(yè)法》、《合作經營企業(yè)法》、《外商投資企業(yè)法》及其實施條例、細則中對外資進入做了規(guī)定，但這些規(guī)定從總體上看，具有重審批權限和程序界定，輕操作辦法的特點。因此如何建立關于國有股權管理的法律制度體系是中國汽車工業(yè)發(fā)展需要解決的首要問題。目前，國內企業(yè)的資產評估大多采用國有資產評估制度。對于上市公司而言，證券市場的發(fā)展直接影響著上市公司并購的質量。90%以上的并購資金是通過發(fā)行股票、債券、以股換股、抵押貸款、信用貸款等融
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