【正文】 業(yè)總成本其中：營業(yè)成本財務(wù)費用…三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）減：所得稅費用五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）單位：萬元 （二）主要財務(wù)指標(biāo)主營業(yè)務(wù)毛利率X交投公司的主營業(yè)務(wù)收入來源為通行費收入，毛利率較高，主要原因為：一是通車的公路多數(shù)處于運營前期，路面破損程度較輕，加上車輛計重收費和公路超限治理政策的執(zhí)行，運營成本相對于收入增速較慢；二是依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，對收費還貸性公路路產(chǎn)不計提折舊。成品油稅費改革2009年1月1日我國正式實施成品油稅費改革。至2010年，國家高速公路網(wǎng)總體實現(xiàn)“東網(wǎng)、中聯(lián)、西通”的目標(biāo)。三、X省高速公路行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢X省高速公路現(xiàn)狀X省地處我國中部，具有承東啟西、接南納北、得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢，為國家級重要的交通運輸樞紐。X省高速公路規(guī)劃“七縱五橫三環(huán)”歸屬路線名稱起終點里程（公里）七縱線麻城陽新線麻城－陽新174國高大廣線麻城－通山266國高京港澳線大悟－赤壁294隨州岳陽線隨州－岳陽335國高二廣線襄陽－公安311鄖縣宜昌線鄖縣－宜昌449安康鐵山港線建始－來鳳174五橫線麻城竹溪線麻城－竹溪569國高滬蓉線麻城－巴東594英山鄖西線英山－鄖西678國網(wǎng)滬渝線黃梅－利川822陽新來鳳線陽新－來鳳540三環(huán)線武漢市九峰至吳家山135武漢市高速公路外環(huán)191武漢城市圈高速公路環(huán)線554目前，X省高速公路“七縱五橫三環(huán)”骨架網(wǎng)已初步形成，高速公路建設(shè)正在積極推進(jìn)，項目建設(shè)主體主要是X交投。路徑為：收費所→聯(lián)網(wǎng)管委會→公司。該公司主要經(jīng)營高速公路的客運及貨運業(yè)務(wù)，其中快客專線日運送旅客達(dá)10,000余人，日發(fā)班次100余班。二、行業(yè)地位X交投為X省高速公路行業(yè)的龍頭企業(yè)，在X省內(nèi)占有絕對優(yōu)勢。按照鄂政辦函【2011】81號文件精神，省政府承諾5年內(nèi)每年撥付20億元資本金以支持公司的發(fā)展，目前100億元資本金已全部到位。截至2013年末，公司共獲得1866億元的銀行授信額度，其中未使用額度677億元。籌資活動現(xiàn)金流量分析近三年，公司憑借資產(chǎn)實力、良好的融資渠道，通過融資創(chuàng)新、項目貸款等方式籌措項目建設(shè)資金，籌資活動現(xiàn)金呈凈流入狀態(tài)。在財務(wù)機構(gòu)設(shè)置上，母公司和子公司仍分別設(shè)置會計核算和財務(wù)管理系統(tǒng)，母公司財務(wù)以風(fēng)險防范、績效分析、稅收籌劃、內(nèi)控制度建設(shè)、籌融資業(yè)務(wù)為主要職能；子公司財務(wù)以高效、快速服務(wù)于經(jīng)營業(yè)務(wù)為主要職能；同時加強了母公司的管理調(diào)控權(quán)。 必要性及意義隨著財務(wù)管理的不斷完善，X交投公司的資金集中管理模式與之前分散的管理模式相比，使內(nèi)部資金在管理體制和功能定位上更符合項目建設(shè)資金的管理需要，為財務(wù)公司的設(shè)立奠定了理論及組織基礎(chǔ)。（2）發(fā)揮公司資金的整合功能，調(diào)劑余缺，優(yōu)化配置，提高資金使用效益。財務(wù)公司通過運用金融和市場調(diào)控手段，對大額的現(xiàn)金流和多個環(huán)節(jié)進(jìn)行有效監(jiān)控，實現(xiàn)資金的統(tǒng)一調(diào)配，降低和規(guī)避公司的運營風(fēng)險。達(dá)標(biāo)3連續(xù)2年合并報表收入大于40億元，稅前利潤大于2億元。 擬設(shè)財務(wù)公司的基本情況①財務(wù)公司的定位 財務(wù)公司將始終堅持“依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)、奉獻(xiàn)集團(tuán)”的經(jīng)營宗旨，以全力為集團(tuán)及子公司提供金融服務(wù)作為開展業(yè)務(wù)的出發(fā)點和立足點。X交投成立財務(wù)公司具有嚴(yán)格的審批流程，須上報省國資委審批。 經(jīng)過23年時間的運行，財務(wù)公司條件成熟后，可以向中國銀監(jiān)會申請開辦下列業(yè)務(wù)：（一）經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財務(wù)公司債券；（二）承銷成員單位的企業(yè)債券；（三）對金融機構(gòu)的股權(quán)投資；（四）有價證券投資；三、業(yè)務(wù)量預(yù)測、盈利模式及經(jīng)濟評價（一）業(yè)務(wù)量預(yù)測主營業(yè)務(wù)財務(wù)公司成立初期的主要業(yè)務(wù)：辦理成員單位的存款、貸款、結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)、擔(dān)保、同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。充分利用信貸、投融資等金融工具，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，不斷提升金融服務(wù)水平。財務(wù)公司未來四年的盈利模式主要為成員單位提供存貸款、結(jié)算、保理、票據(jù)貼現(xiàn)等服務(wù)，利潤來源于四個部分：營業(yè)利潤、投資收益、投行業(yè)務(wù)、其它業(yè)務(wù)收入，其中核心收入為貸款利息收入。(4)有價證券投資收入財務(wù)公司正常運行23年后可申請開辦有價證券投資等業(yè)務(wù)，可實現(xiàn)一定的投資收入。%測算。各類會議及培訓(xùn)費按照人均2萬元／年測算，年遞增10%；差旅費。假設(shè)2014年2017年資金的歸集率分別為60%、70%、80%、80%，則財務(wù)公司每年可統(tǒng)一調(diào)配的日均存款分別為萬元、萬元、萬元、萬元。具體見下表：項目監(jiān)管要求財務(wù)公司預(yù)測備注2014年2015年2016年2017年資本充足率不得低于10%符合規(guī)定自有固定資產(chǎn)比率不得超過20%符合規(guī)定短期證券投資比例不得高于40%符合規(guī)定擔(dān)保比例不得超過100%符合規(guī)定第七部分 結(jié)論X省交通投資集團(tuán)屬于國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持的國有大型綜合交通投資企業(yè)，承擔(dān)著政府賦予的省內(nèi)高速公路的投資、經(jīng)營、管理職能，具有廣闊的發(fā)展前景。預(yù)測結(jié)果評價①盈利能力評價 財務(wù)公司將充分發(fā)揮資金歸集功能，對成員單位發(fā)放貸款，實現(xiàn)盈利，利潤率可達(dá)到50%以上，綜合效益好。詳見下表：現(xiàn)金流量預(yù)測表單位：萬元 項目2014年2015年2016年2017年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：　客戶存款和同業(yè)存款凈增加　向中央銀行借款凈增加　向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加　收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金　經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計　客戶貸款及墊款凈增加額　存放央行和同業(yè)款項凈增加額　支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金　支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金　支付的各項稅費　支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金　經(jīng)營活動現(xiàn)會流出小計　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：　取得投資收益收到的現(xiàn)金　投資活動現(xiàn)金流入小計　購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金　投資支付的現(xiàn)金　投資活動現(xiàn)金流出小計　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：　吸收投資收到的現(xiàn)金　取得借款收到的現(xiàn)金　籌資活動現(xiàn)金流入小計　償還債務(wù)支付的現(xiàn)金　籌資活動現(xiàn)金流出小計　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加　加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債預(yù)測預(yù)計2014年2017年財務(wù)公司的資產(chǎn)總額分別為萬元、萬元、978，、萬元；負(fù)債總額分別為萬元、萬元、萬元、萬元。%測算；日常辦公費。定期、活期存款利率均按照中國人民銀行的基準(zhǔn)利率計算。(2)存款準(zhǔn)備金利息收入財務(wù)公司按照中國人民銀行規(guī)定的比例繳存存款準(zhǔn)備金，本次預(yù)測依據(jù)，存款準(zhǔn)備金率為存款總額的15%，%計算。如果這部分資金缺口約30億元由財務(wù)公司解決，按基準(zhǔn)利率6%測算，每年可實現(xiàn)貸款利息收入約2億元。以資金集中管理為核心，追求公司整體效益的最大化。財務(wù)公司的董事和高級管理人員均具有資金集中管理經(jīng)驗，財務(wù)公司的員工中從事金融或者財務(wù)工作3年以上的人員占到總?cè)藬?shù)的三分之二以上；員工具有較高的專業(yè)素質(zhì)及職業(yè)道德，能使財務(wù)公司更好地規(guī)范運作、控制風(fēng)險。注冊資金來源：一是X交投公司的未分配利潤；二是資本公積。符合9入股資金來源真實，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。集團(tuán)為國家高速公路網(wǎng)及X省高速公路網(wǎng)建設(shè)、投資、經(jīng)營與管理的投融資平臺，屬于國家產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)；核心主業(yè)為高速公路通行費收入，主業(yè)清晰。以前公司的財務(wù)管理過多依賴于行政控制手段，難以適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，因此迫切需要提高監(jiān)控水平。預(yù)計未來兩年，公司的資金結(jié)算量將達(dá)到900億元以上。五、良好的銀企合作關(guān)系。該階段母公司財務(wù)機構(gòu)僅僅起一種輔助作用，參與決策的執(zhí)行，很少參與決策。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析近年來公司下屬高速公路通車后，車流量穩(wěn)定增長，營業(yè)收入逐年增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入呈增長態(tài)勢。（四）融資能力優(yōu)勢公司下屬的公路資產(chǎn)能產(chǎn)生充足穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有較好的投資回報。（二）政府支持優(yōu)勢X交投為省政府出