【正文】 樓的陰影中，世界最大的、最受歡迎的資本投資評估代辦處——穆迪投資服務(wù)公司的300 名高薪分析專家在緊張地工作。在他的主持下，這家代辦公司把世界上各民族的信貸聲譽作了排隊比較。阿根廷被無可更改地貼上“B ”類國家的標簽，因為在以往年代里，由于混亂的金融政策，通貨膨脹率達到三位數(shù)，打破歷史紀錄，有時甚至不能按期為它的債務(wù)支付利息。然而，這項計劃剛剛拿到議會辯論，穆迪公司就評論這次削減“‘是很不夠的”，并宣布有可能把加拿大債券降為“Aa”級。凡是資本市場已經(jīng)國際化的地方，本國財富占有者立即晉升為國家審查員。沃爾拉特甚至要求聯(lián)合抵制瑞典的國家債券，直到以歐洲平均利率進行交易為止。第二天，定息證券和股票匯率下降30％至100 ％。最近他們又兩次降低公司所得稅納稅標準，因而使大企業(yè)獲利。聯(lián)邦德國至少在稅收方面，長期屈服于全球范圍內(nèi)對社會福利國家的攻勢，而且在資本市場能夠利用高利率對它進行懲罰之前，就已經(jīng)投降了。他曾向選民們許諾實行一個內(nèi)容廣泛的改革綱領(lǐng)。”這不是一個道德問題。不斷提高工資和國家組織的社會福利測器保護使得近50年內(nèi)出現(xiàn)了一個中間等級社會，現(xiàn)在金融市場也在辦理中間等級的儲蓄存款工作。這種抵押是以歐洲聯(lián)盟的貨幣歐元來結(jié)算的，由于歐洲貨幣體系的總崩潰，他們的歐元收入貶值大約三分之一，他們不得不把30％的收入返還給抵押銀行，否則的話他們的房子就只值1 個里拉。而在各民族之間關(guān)系中，金融市場也在挑起沖突，這些民族越來越多地被剝奪政治調(diào)控能力。從市場技術(shù)上有一種絕對化的思想，即認為市場越小，風(fēng)險越大，在發(fā)生危機的時候就找不到買主。盡管如此，美國公司或者建筑商人絕對不償付過高的懲罰利息。一年半以后，聯(lián)邦德國又滑入衰退，而當消息報道美國工廠正在滿負荷運轉(zhuǎn)時，同樣的戲劇又再度重演了。德國公司的國外收入突然貶值，大大低于所估算的數(shù)字。1 。美元匯率成為與日本和德國爭奪世界市場份額的斗爭武器。格林斯潘的旨意辦事。美國聯(lián)邦儲備銀行和美國政府都希望美元匯率落下來。格林斯潘和美國財政部長魯賓直到1995年秋才放棄他們的強硬路線，此時他們所期望的結(jié)果已經(jīng)確保無虞了。格林斯潘的節(jié)拍運作的。金融界的熱帶叢林游擊戰(zhàn)如果一些政府感到自己在這種反抗中能占到便宜，將會發(fā)生什么事呢？正在崛起的馬來西亞已經(jīng)證實了這一點。英國人很快退出歐洲貨幣體系，使他大吃一驚。內(nèi)加拉銀行投機活動證明，結(jié)成網(wǎng)絡(luò)的金融世界對于自身所產(chǎn)生的矛盾沖突是如何無能為力。亞洲各國的增長趨勢正在使權(quán)力平衡的格局向著有利于亞洲的方向移動。1995年《經(jīng)濟學(xué)家》雜志曾發(fā)出上述警告。他在印度新德里的一次談話中憤怒地指出，由于普拉扎協(xié)議，“根本改變了由的私人仿效者所搞倒?！边@種依賴性所產(chǎn)生的經(jīng)濟損失同樣是十分巨大的，而且對于美國來說也并非毫無風(fēng)險。日本人受到更大沖擊?？茽柕慕?jīng)濟顧問。而在這不久以前，聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)理格林斯潘在一次國會聽證會上甚至提出降低最低利率的計劃，但這個計劃后來并沒有付諸實施。金融市場上大多數(shù)國際炒家都是在世界各地建有基礎(chǔ)設(shè)施的美國金融機構(gòu)。默里茨，直接地把美元下跌解釋為“美國人所希望的政治戰(zhàn)略”。馬薩只能得出結(jié)論說：“市場發(fā)瘋了。夾著公事包的戰(zhàn)略家們驚慌失措地改變他們對于德國馬克和日元的投資結(jié)構(gòu)。黑塞清醒地判斷說：“貨幣發(fā)行銀行單獨降低利率的能力，很遺憾，已經(jīng)消失了。然而美國經(jīng)濟卻顯示出上升的增長勢頭，美國國內(nèi)市場利率突然暴漲。作為武器的美元公司和政府從國外借來的錢遠遠超過了他們對世界市場的投資。這些追逐利潤的人在貿(mào)易空間中原則上首先選擇經(jīng)濟大國，而不是首先選擇小國，完全不管國家金融和國民經(jīng)濟的狀況如何。他曾經(jīng)削減劃撥給這個省政府的經(jīng)費，結(jié)果只是使分離主義分子有了更多的追隨者，使他的國家蒙受更大的經(jīng)濟損失。這種懲罰不僅否定了這樣一個事實，即民主政治不但要服從于市場法則，還要服從另外的法則，而且還把各民族之間的社會文化差異拉平，制造出一種可怕的日益增長的潛在沖突。他們把自己的儲蓄交給投資基金公司，而這些投資基金公司的經(jīng)理作為他們雇主的最大股東明天就會在那里成立一個董事會，該董事會——為了資金投資者的利益，會無情地推行合理化，剝奪他們的勞動崗位。無論是在瑞典、美國或者德國，都是如此?？ňS勒灰心喪氣地宣布：“以前我希望，如果能夠再降生一次，下輩子我要當總統(tǒng)或教皇。1992年比爾。13年以后，這個比例減少一半， ％。在德國，人們也正在按照同樣的腳本拆毀試圖通過高額累進稅限制社會不平等的社會福利國家。在競選斗爭中他公開建議，他對失業(yè)和患病的救濟提高到原收入的80％。瓦倫貝爾格威脅說，如果政府——當時還是一個保守黨聯(lián)盟執(zhí)政——不把國家赤字降下來，他就要把康采恩中心轉(zhuǎn)移到國外。盡管國家征稅收入有所減少，政府還是降低了對高額收入的征稅。工黨競選失敗。瓊?！拔覀冎怀姓J投資者的利益，我們不搞政治。通過穆迪公司的評估，人們可以清晰地看到市場形象。這家機構(gòu)估計在這里只有”某種程度上的金融安全“?！比缓?，依據(jù)實踐來看，這種保證其實是一種韜晦之計和偽裝。這種誘惑對于任何野心勃勃的政府都是不可抗拒的。浮士德契約1996年初，聯(lián)邦德國再次演出了一場鬧劇。這些基礎(chǔ)設(shè)施也完全不必要。早在1987年世界經(jīng)濟發(fā)展與合作組織和歐洲貨幣體系的專家們計算，在這個世界經(jīng)濟黑洞中所隱藏的財富已達到1 萬億美元。對于共同體來說，如果所有國家損失加到一起，相當于一種持續(xù)性金融災(zāi)難。基金管理人員把大部分外逃資金再反過來投資德國，甚至多次投資于國家公債。維也納安全專家估計，黑手黨在該國銀行中存入的資產(chǎn)有2000億先令，約合190 億美元。在聯(lián)邦信貸監(jiān)察局工作的米夏埃爾?！笨坪?，瑪麗娜海灣咨詢公司的老板，負責居間介紹逃稅者所需要的一切東西，從建立一個匿名的皮包公司到偽造的移民證。他們在歐洲的澤西島、根尼島以及在德國的利希騰斯泰因和盧森堡的侯爵領(lǐng)地上都可以找到同樣的服務(wù)部門。各國之間金融經(jīng)濟的短路迫使他們爭先恐后地減少征稅、降低國家開支，放棄社會福利平衡，其結(jié)果不是別的，而只能是一種自下而上的全球再分配。這是強制性的“正常紀律”。在追求最大利潤的驅(qū)使下，世界的儲蓄財富應(yīng)當不斷地流向能得到最佳利用的地方。德意志聯(lián)邦銀行在7 月29日星期四的董事會會議上并沒有滿足這個愿望，此后再次掀起大規(guī)模投機浪潮。在以后的幾天，意大利里拉、西班牙比塞塔重復(fù)上演了這場戲劇。到下午4 點，英格蘭銀行全部儲備的一半都已賭輸并且支付出去。為了對付規(guī)模越來越大的投機浪潮，德意志聯(lián)邦銀行不得不向市場投放數(shù)十億馬克。量子基金會此后以不斷下跌的匯率重新購買英鎊，同時又還清貸款。索羅斯財產(chǎn)為基礎(chǔ)創(chuàng)建的量子基金會的首領(lǐng)，嗅到了他飛黃騰達的巨大機會。兩年之后，甚至這個希望也化為泡影。德國馬克的貨幣流通總量迅速膨脹，并沒有一種商品和設(shè)備的相應(yīng)等價物，而且面臨通貨膨脹率增高的威脅。多年來，對于貨幣投資者來說，歐洲貨幣體系本身就是一筆很好的生意。當時專門從事以錢生錢的人投入的主要是借來的貨幣。在以往的年代里，特倫德和他的同事們經(jīng)常如愿以償。這樣一種漏洞終于在1994年秋季被他找到了。他教訓(xùn)人們說：“目前的數(shù)據(jù)每個人都可以從計算機中獲取”，“要計算的是人們的情緒，正在孕育中的各種沖突”。在華盛頓康涅狄格大街到第八大街的拐角處有一個用紅棕色的西班牙大理石和時髦的貴重木材裝飾著的豪華降望臺，特倫德和他的同事們從這里觀察世界。簡易房屋——白宮那些發(fā)號施令的人指揮著所有其他高層機構(gòu)。在結(jié)算中顯示出這項交易的重要性不斷擴大，它證明了在全球化的世界金融業(yè)中，銀行的作用正在發(fā)生變化。例如德意志聯(lián)邦債券的價格發(fā)展不是由德意志銀行息金債券交易商決定，而是很久以來就受到倫敦Liffe 期貨交易所形形色色投機商人的制約，有三分之二的“聯(lián)邦期貨合同”是在這家交易所締結(jié)的。只有在必須實際兌現(xiàn)合同的時候，才去履行誓言。蘭法路西興高采烈地描寫的，宣告了一個“金融革命時代”的開始。這種交易令人吃驚的效果在干，它把一種匯率下跌，或者一種負債者拖延還債的風(fēng)險與購買現(xiàn)有有價證券或外匯分離開來，這個風(fēng)險本身又變成了交易商品。半個小時以后，他開始對市場進行測試。問題是德國人能否承受得住，他們已經(jīng)債務(wù)堆積如山。在“實時”內(nèi)，也就是說立即地并且“在線上”，斯洛從他左邊的EBS 屏幕上隨時獲悉這個系統(tǒng)提供的用瑞士法郎買進美元或德國馬克的最高收購價格和最低售出價格。他自己要每兩分鐘向外公布一次自己的報價，一次是通過電話，一次通過電子計算機鍵盤。路透社通過固定線路，通過自己的衛(wèi)星頻道和設(shè)在倫敦多克地區(qū)的一臺巨型電子計算機使斯洛與2 多座金融大樓和世界上所有的大交易所保持著緊密聯(lián)系。把美元兌換成日元，接著換成瑞士法郎，然后再回過頭來換成美元——在幾分鐘內(nèi)，外匯交易者可以從一個市場跳到另一個市場，從一個紐約貿(mào)易伙伴再轉(zhuǎn)向倫敦或者香港的另一個貿(mào)易伙伴，締結(jié)上億美元金額的交易。無論是德國的景氣狀況還是聯(lián)邦銀行本身都不能決定德國資本市場的利率。10年以前，在法蘭克福有一個專門經(jīng)營聯(lián)邦德國債券的市場，在倫敦有一個美國股票市場，在芝加哥有一個期貨交易市場，這些市場遵循各自不同的法律。在這種世界范圍自由的基礎(chǔ)上，世界金融業(yè)的業(yè)務(wù)在近十年內(nèi)迅速膨脹。在以往十年內(nèi)，在國際貨幣基金組織掌權(quán)人經(jīng)常發(fā)放貸款的地方，他們總是要把這些貸款與附加條件聯(lián)系起來，即要求這個國家的貨幣成為可兌換貨幣，這個國家要對國際資本流通實行開放。施密特胡貝爾所說的“在這個經(jīng)濟史上最大的非調(diào)控化計劃”付諸實施的過程中，法國和意大利在1990年開始解除對貨幣與資本流通的限制，而西班牙和葡萄牙則一直堅持到1992年。在此以前實行的是布雷頓森林體系規(guī)則。金融市場上所出現(xiàn)的，遵循的完全是一種在很大程度上為人們所理解的邏輯，是各工業(yè)大國的政府自把其禍。希拉克認為整個金融行業(yè)都是卑鄙的，他直截了當?shù)匕堰@個行業(yè)的商人特權(quán)階層的稱為“世界經(jīng)濟的愛滋病毒”。墨西哥危機極其清楚地顯示出全球化時代新的世界秩序形象。弗里斯公開說，這是一次幫助投機失敗的投資者擺脫困境的行動。否則的話，“就會出現(xiàn)一場真正的世界大災(zāi)難。處理危機的班子不得不動用以200 億美元建立的、供美國總統(tǒng)在緊急情況下自由支配的政府危機基金。十年以來費了很大氣力推進的墨西哥與世界市場的一體化由于這一次打擊而結(jié)束。他在美國參議院聲稱，“世界范圍內(nèi)相對堅挺的貨幣如日元、德國馬克的資本外逃”，威脅到“走向市場經(jīng)濟和民主化的全球發(fā)展趨勢”。阿根廷、巴西和波蘭也都緊隨其后仿效這種做法。這一天，當克林頓和塞迪略公布他們的財政雙邊決定的時候，開始了一種誰也沒有料到的可怕發(fā)展。這對墨西哥是很大的威脅，因為進口商品突然昂貴得無法支付。帕內(nèi)塔，還有他們的許多工作人員來說，圣誕節(jié)幾乎還沒有開始，就已經(jīng)過去。他們要盡可能地從墨西哥撤資。距圣誕節(jié)還有4 天，墨西哥政府突然宣布，必須使本國貨幣自7 年以來再度貶值。陷入極度緊張的他已無法在寫字臺邊坐下去。然后康德蘇才向這個基金組織的富有的出資國家，首先是美國、日本和德國的代表提交利息優(yōu)惠的數(shù)十億貸款的協(xié)定文本，征得他們同意之后，他才在協(xié)定上簽名，放發(fā)貸款。他的講話沒有過分華麗的修飾，他說的話幾乎不容任何異議。作者：漢斯彼得而現(xiàn)在，康德蘇身邊只有一部電話?！氨Ｐl(wèi)比索”的行動他們曾向墨西哥政府提供貸款，并以股票、債券的形式向這個國家投資500 億美元?？肆诸D政府的一項最重要計劃，即幫助南部鄰國實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定正面臨失敗的危險。在同墨西哥政府持續(xù)3 周的談判之后，問題似乎開始得到解決。在世界南方的、中歐的所有正在崛起的門檻國家中，在所謂“新興市場”中投資者突然地要把他們手中的股票和債券迅速脫手。南方與東方的新增長國家的信任危機似乎已接近結(jié)束——直至1 月份最后一個寒冷的星期一。而令米歇爾。然而，這項措施是無結(jié)果。而把這筆緊急貸款再次升級，增加100 億，難道不是會牽涉到許多出資者?？档绿K與九個在華盛頓的國際貨幣基金組織執(zhí)行委員會中的各國政府的代表們進行聯(lián)系。此后不久，作為主管全世界貨幣發(fā)行銀行聯(lián)合機構(gòu)的國際清算銀行高級經(jīng)理安德魯。在不到24小時的時間內(nèi)，這6 個人把所有的議會和國會的監(jiān)督都丟到一邊，用西方各工業(yè)國家的稅金，啟動了這項自1951年以來數(shù)量最大的國際援助性貸款計劃。比特爾評論說，整個行動不是別的。這位國際貨幣基金組織主席在回答批評者時說，這筆數(shù)百億貸款當然會對投機者有好處，他公開承認，“世界就掌握在這些家伙的手里。在交易所，在銀行和保險公司的交易場所，在投資基金和退休養(yǎng)老基金保險機構(gòu)，一個新的政治階級登上了世界權(quán)力舞臺。全世界的政治家和他們的選民們越來越經(jīng)常地注意到，那些金融市場的匿名活動家如何控制他們的經(jīng)濟，而政治只扮演了一種軟弱無力的觀眾角色。英國首相約翰。與此同時，外匯交易要處于國家監(jiān)督之下，巨額款項的交換與劃撥在多數(shù)國家必須經(jīng)過政府批準。美國、聯(lián)邦德國、加拿大和瑞士自力年代以后開始放棄對于資本流通的控制，堤壩就這樣崩潰了。它們的康采恩抱怨它們得不到利息優(yōu)惠的外國資本。而股票、康采恩債券、國家債券和大量的各種專項契約，即所謂金融衍生物的營業(yè)額也正以同樣的數(shù)量規(guī)模向前推進。所以，如果美國利率下跌就會使世界其他角落，如馬來西亞等地的股票價格被抬上去。日本股票、或者土耳其政府發(fā)行的有固定利息的西德馬克長期證券。斯洛就是他們其中之一。斯洛按一下身邊鍵盤，計算機即可揭示出報價者的身份，并且自動地接通聯(lián)系。斯洛贊成這種看法，他支持一種堅挺的德國馬克。在他無意地大喊一聲‘鎮(zhèn)便宜“之后不久，匯率下跌了百分之一，斯洛——目前暫時——損失了70萬瑞士法郎。在大廳的另一端坐的是推銷金融衍生物生意的同事們。在世界范圍內(nèi)達到了無法想像的龐大數(shù)目：41億美元。但是它們卻從根本上使市場上的事情發(fā)生改變。費舍作為德意志銀行貿(mào)易領(lǐng)導(dǎo)人，多年來從事營銷活動。在這一方面西門子股份公司是首屈一指，獨一無二的。僅僅美國基金公司就管理8 億美元的儲蓄金和養(yǎng)老歸還準備金，并因此成為無窮無盡、無止無休的資本涌流的巨大泉源。當北美城市中心在80年代重新繁榮起來時，昂