【正文】 子產(chǎn)品的涌現(xiàn)，將為公司便攜教育電子 CPU芯片帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間。該公司于 2020年由摩托羅拉半導(dǎo)體部門(mén)獨(dú)立而成，為汽車(chē)、消費(fèi)、工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)和無(wú)線(xiàn)市場(chǎng)設(shè)計(jì)并制造嵌入式半導(dǎo)體產(chǎn)品，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于視頻和音頻媒體播放器、移動(dòng)游戲控制臺(tái)、 GPS系統(tǒng)、智能電話(huà)、 PDA、便攜手持計(jì)算機(jī)和其它無(wú)線(xiàn)移動(dòng)設(shè)備。在便攜教育電子領(lǐng)域，德州儀器的芯片主要用于高端產(chǎn)品中。 （二） 本公司 的市場(chǎng)推廣策略 國(guó)內(nèi)外芯片企業(yè)在市場(chǎng)推廣中，采取了不同的策略。封閉策略需要芯片企業(yè)負(fù)責(zé)所有的應(yīng)用軟 件，對(duì)最終用戶(hù)提供更多的技術(shù)支持。僅僅通過(guò)芯片的規(guī)格說(shuō)明書(shū)等資料，客戶(hù)和開(kāi)發(fā)者無(wú)法獲取 本公司 的核心技術(shù)秘密。公司負(fù)責(zé)研發(fā)設(shè)計(jì)集成電路線(xiàn)路圖，再根據(jù)市場(chǎng)需求，由公司或香港君正集團(tuán)向供應(yīng)商下訂單生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司與全球范圍內(nèi)其他主要嵌入式 CPU 設(shè)計(jì)企業(yè)如高通、 Marvell、聯(lián)發(fā)科（ MTK）毛利率相當(dāng)，具體情況如下： ②公司自主掌握嵌入式 CPU 設(shè)計(jì)核心技術(shù) CPU 芯片設(shè)計(jì)技術(shù)含量高，是集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的最高端，嵌入式 CPU 設(shè)計(jì)需要多門(mén)類(lèi)、跨學(xué)科的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。 從上述財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出 （ 1）公司產(chǎn)品盈利能力強(qiáng) 報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率較行業(yè)平均水平高。通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，公司已經(jīng)在便攜消費(fèi)電子和便攜教育電子應(yīng)用領(lǐng)域取 得了領(lǐng)先的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。 三、核心技術(shù)被替代的風(fēng)險(xiǎn) 目前，公司在 CPU內(nèi)核、功耗和電源管理技術(shù)、軟件平臺(tái)技術(shù)等核心領(lǐng)域的 技術(shù)均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平或國(guó)際先進(jìn)水平。 六、供應(yīng)商和客戶(hù)較為集中的風(fēng)險(xiǎn) 2020 年度、 2020 年度和 2020 年度，公司向前五大供應(yīng)商采購(gòu)的金額分別為8, 萬(wàn)元、 6, 萬(wàn)元和 7, 萬(wàn)元，占同期采購(gòu)總額的比例分別為 %、 %和 %，采購(gòu)的集中度較高。如果 目前主要客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)情況和資信狀況發(fā)生 重大不利變化，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定 影響。 五、被授權(quán)使用的專(zhuān)有技術(shù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn) 2020年 12月 4日，公司與美國(guó) MIPS科技公司簽訂了《 MIPS架構(gòu)與 MIPS核技 術(shù)許可主協(xié)議》及相關(guān)的《針對(duì) MIPS32 體系結(jié)構(gòu)的 MIPS技術(shù)計(jì)劃表》協(xié)議。本公司的核心技術(shù)均立足于自主研發(fā)，是公司的核心競(jìng)爭(zhēng) 力和核心機(jī)密。 公司制定了全面的研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售策略以及相關(guān)的財(cái)務(wù)管理控 制制度，對(duì)研發(fā)、銷(xiāo)售、存貨、應(yīng)收賬款及固定資產(chǎn)等嚴(yán)格管理，能夠有效、合 理控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。已上市公司中的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)有凌陽(yáng)科 技、國(guó)民技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)民技術(shù)”）、杭州士蘭微電子股份有 限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“士蘭微”）、上海復(fù)旦微電子 股份公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“復(fù)旦微 電子”）及珠海歐比特控制工程股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歐比特”）。 （ 1）“經(jīng)銷(xiāo)為主、直銷(xiāo)為輔”的營(yíng)銷(xiāo)模式是集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)通行的銷(xiāo)售模 式 主要原材料 主要原材料及生產(chǎn)成本情況 公司不直接從事芯片的生產(chǎn)和加工環(huán)節(jié)，生產(chǎn)成本主要為晶圓 、封裝（含切 割）、測(cè)試等芯片生產(chǎn)環(huán)節(jié)的委托加工費(fèi)及其他如 IP 提成費(fèi)、輔助材料等支出。 （四） 本公司 的生產(chǎn)與銷(xiāo)售模式 生產(chǎn)模式 公司采用 Fabless模式運(yùn)營(yíng)，專(zhuān)注于芯片設(shè)計(jì)，芯片產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的晶圓生產(chǎn)、切割和封裝、測(cè)試均委托大型專(zhuān)業(yè)集成電路委托加工商進(jìn)行。目 前，公司通過(guò)該策略成功拓展了學(xué)習(xí)機(jī)、電子書(shū)、上網(wǎng)本、 POS機(jī)、閃聯(lián)卡等市場(chǎng)，市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域正在進(jìn)一步擴(kuò)大。 大陸和臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)通常采取封閉策略，針對(duì)某個(gè)特定市場(chǎng)，提供從芯片到 軟件的整體解決方案（通常稱(chēng)為 Turnkey方案），直接交給客戶(hù)進(jìn)行生產(chǎn)。 （ 9）聯(lián)發(fā)科。 （ 6）德州儀器。該公司是我國(guó)本土的集成電路設(shè)計(jì)公司，其產(chǎn)品主要包括數(shù)字音視頻處理芯片系列、語(yǔ)言復(fù)讀機(jī)芯片系列、數(shù)字調(diào)諧收音機(jī)控制芯片和手機(jī)多媒體處理芯片四大類(lèi)。 便攜教育電子領(lǐng)域，學(xué)習(xí)機(jī)、電子詞典和點(diǎn)讀機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，電子書(shū)、（四）主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、近三年的變化情況及未來(lái)變化趨勢(shì) 產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和近三年的變化 近三年，公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率按銷(xiāo)售額統(tǒng)計(jì)情況如下： 憑借產(chǎn)品的高性?xún)r(jià)比、低功耗優(yōu)勢(shì)，公司主要產(chǎn)品在便 攜消費(fèi)電子、教育電子 CPU 芯片領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率逐年上升。 高級(jí)人才儲(chǔ)備不足帶來(lái)的挑戰(zhàn) 嵌入式 CPU 芯片設(shè)計(jì)行業(yè)屬于智力密集型行業(yè)。 CPU 內(nèi)核設(shè)計(jì)復(fù)雜、技術(shù)含量高，大部分芯片廠(chǎng)商購(gòu)買(mǎi) CPU IP 供應(yīng)商 ARM、MIPS 的 CPU IP 內(nèi)核進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)，只有 Marvell、高通、 Broad 等少數(shù)國(guó)際知名企業(yè)通過(guò)取得指令集架構(gòu)授權(quán)再自主設(shè)計(jì)內(nèi)核。與國(guó)內(nèi)大量集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)僅提供芯片的 Turnkey 整體解決方案不同，公司一方面對(duì)市場(chǎng)容量大、產(chǎn)品功能相對(duì)專(zhuān)一（如 PMP、智能手機(jī)、平板電腦等）的垂直市場(chǎng)提供芯片 Turnkey 整體解決方案，以方便客戶(hù)快速將終端產(chǎn)品推向市場(chǎng)，及時(shí)抓住市場(chǎng)機(jī)遇；另一方面，針對(duì)其他市場(chǎng)領(lǐng)域開(kāi)放芯片技術(shù)資料、提供操作系統(tǒng)軟件平臺(tái)，以方便客戶(hù)自行進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)，顯著擴(kuò)大了公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域。 變化和趨勢(shì)，及時(shí)推出符合市場(chǎng)需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，不斷拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域?；谠摷夹g(shù)的 CPU內(nèi)核在同樣工藝下，性能、尺寸及功耗指標(biāo)均明顯優(yōu)于國(guó)內(nèi)外同類(lèi)產(chǎn)品。 集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品方案通過(guò)委托加工方式提供給晶圓制造企業(yè)、 封裝和測(cè)試企業(yè)制成成品，再由集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)銷(xiāo)售給下游的各種電子產(chǎn)品制 造企業(yè)。因此，這種模式對(duì)企業(yè)的研發(fā)力量、資金實(shí)力和市場(chǎng)影響力都有極高的要求。本行業(yè)主要 隨著國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)消費(fèi)的發(fā)展而發(fā)展，行業(yè)的周期性不明顯。 IP核是一種預(yù)先設(shè)計(jì)好的甚至已經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的具有某種確定功能的集成電路， CPU內(nèi)核就是 IP核的一種。 （ 2）設(shè)計(jì)人才不足 集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)為智力密集型行業(yè)，知識(shí)積累和技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要，因此集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)對(duì)于人才的依賴(lài)遠(yuǎn) 高于其他行業(yè)。此外，我國(guó)擁有龐大的消 費(fèi)人口，市場(chǎng)容量巨大，國(guó)內(nèi)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)也獲得了更多的地域優(yōu)勢(shì)。 （六）影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 有利因素 （ 1）下游市場(chǎng)需求巨大 嵌入式 CPU芯片用途廣泛，產(chǎn)品應(yīng)用涉及工業(yè)控制、汽車(chē)電子、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、消費(fèi)電子、移動(dòng)通信、智能家電等領(lǐng)域。因此，資金和規(guī)模是本行業(yè)的另一大壁壘。企業(yè)能否在后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)中勝出或保持優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵是持續(xù)地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新并形成差異化的產(chǎn)品，這就要求企業(yè)具有自主核心技術(shù)，并具有強(qiáng)大的持續(xù)創(chuàng)新能力和產(chǎn)品應(yīng)用設(shè)計(jì)能力。公司在國(guó)內(nèi)便攜教育電子 CPU 芯片市場(chǎng)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額分別占 %和 %的市場(chǎng)份額，均在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第一。 細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 2020年以前，嵌入式 CPU芯片設(shè)計(jì)行業(yè)基本為國(guó)外廠(chǎng)商所主導(dǎo)。 2020年 — 2020年國(guó)內(nèi)外便攜消費(fèi)電子 CPU芯片市場(chǎng)銷(xiāo)售額統(tǒng) 計(jì)及預(yù)測(cè)具體情況如下： （ 2）便攜教育電子 CPU芯片市場(chǎng)容量和發(fā)展前景 便攜教育電子 CPU芯片應(yīng)用對(duì)象主要包括電子書(shū)、數(shù)碼學(xué)習(xí)機(jī)、點(diǎn)讀機(jī)、電 子詞典等。預(yù)計(jì)到 2020年，我國(guó)嵌入式 CPU芯 片市場(chǎng)規(guī)模將高達(dá) 億元（數(shù)據(jù)來(lái)源： CCID）。例如，高通、 Marvell、微軟等企業(yè)獲得了 ARM的指令集架構(gòu)授權(quán)， Broad、 NEC、 Toshiba等企業(yè)則獲得了 MIPS的指令集架構(gòu)授權(quán)。業(yè)界通常也把這種具有 CPU內(nèi) 核、集成多個(gè)功 能模塊、面向某一領(lǐng)域的高集成度芯片產(chǎn)品稱(chēng)為 SoC芯片，中文翻譯為片上系統(tǒng) 或系統(tǒng)級(jí)芯片。通用 CPU的指令集架構(gòu)為 X86架構(gòu)， Intel、 AMD等公 司基于該指令集設(shè)計(jì) CPU芯片，用于計(jì)算機(jī)和服務(wù)器中。 （一）行業(yè)類(lèi)別及現(xiàn)狀 集成電路行業(yè)分為設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等子行業(yè)，公司處于集成電路設(shè) 計(jì)行業(yè)，具體為嵌入式 CPU芯片設(shè)計(jì)行業(yè)。目前，在便攜消費(fèi)電子領(lǐng)域，應(yīng)用產(chǎn)品主要包括 PMP、游戲機(jī)、移動(dòng)電視和指紋識(shí)別等；在便攜教育電子領(lǐng)域，應(yīng)用產(chǎn)品主要包括學(xué)習(xí)機(jī)、學(xué)生詞典、點(diǎn)讀機(jī)、學(xué)生電腦、電子書(shū)等；在其他領(lǐng)域，產(chǎn)品逐步應(yīng)用于 POS 機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)音頻設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)電視、閃聯(lián)卡等?；谑袌?chǎng)需求，公司提供了各種操作系統(tǒng)的支持。 操作系統(tǒng)軟件平臺(tái) 嵌入式 CPU芯片必須結(jié)合操作系統(tǒng)平臺(tái)的支持，才能應(yīng)用到各種領(lǐng)域。 公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域 公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動(dòng)便攜設(shè)備市場(chǎng)，目前主要包括便攜消費(fèi)電子、教育電子及其他市場(chǎng)。 2020 年，公司產(chǎn)品成功進(jìn)入指紋識(shí)別領(lǐng)域； 2020 年，公司年出貨量突破 88 萬(wàn)顆，產(chǎn)品進(jìn)入便攜教育電子領(lǐng)域； 2020 年，公司年出貨量突破 550 萬(wàn)顆，產(chǎn)品進(jìn)入 PMP 領(lǐng)域； 2020 年，公司年出貨量突破 1,000 萬(wàn)顆，產(chǎn)品進(jìn)入電子書(shū)領(lǐng)域。不同的 CPU執(zhí)行不同的指令集， 形成了不同的指令集架構(gòu)。一款面向某個(gè)領(lǐng)域的芯片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)通常如 下圖所示： 在這種芯片中，除了 CPU內(nèi)核外，還集成了某些專(zhuān)用功能電路、存儲(chǔ)器接口 電路、各種外圍設(shè)備接口電路等。一些國(guó)際頂級(jí)的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)通過(guò)架構(gòu)授權(quán)獲取指令集的使用許可，自己設(shè)計(jì) CPU內(nèi)核。隨著我國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi) 需、 3C融合加速、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迅速崛起，嵌 入式 CPU芯片未來(lái)的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步拓展。 （ 1）便攜消費(fèi)電子 CPU芯片市場(chǎng)容量和發(fā)展前景 根據(jù)賽迪顧問(wèn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2020年，全球便攜消費(fèi)電子 CPU芯片市場(chǎng)銷(xiāo)售量 為 6,，銷(xiāo)售額為 29,（由于 iPod、 PSP和 NDSL軟硬件系統(tǒng)封 閉，賽迪顧問(wèn)對(duì)便攜消費(fèi) 電子 CPU芯片市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)未包括 i