【正文】 在現(xiàn)實生活中，利息已經(jīng)被看做是收益的一般形態(tài)：資本沒有貸出，其所有者認為是付出了機會成本；運用自己的資本，經(jīng)營者也總是把自己所得的利潤分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎利息是資本的收入，而只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營的所得。資本化是商品經(jīng)濟中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個規(guī)律就起作用。 ）的風險。 四、利息與利率 ? 市場利率、官定利率與行業(yè)利率 ? 市場利率是由資金市場上供求關系直接決定并有借貸雙方自由議定的利率。 四、利息與利率 ? 由于現(xiàn)實生活中并不存在絕對無風險的投資，所以也無絕對無風險利率；市場經(jīng)濟中，只有國債利率可用以代表無風險利率。其本利和是：S=P(1+r)n ,C=SP ? 其中： C為利息額， P為本金， r為利息率， n為借貸期限， S為本利和。算式是： 四、利息與利率 ? 例：設 5年后期望取得一筆 100000元的貨幣，利率為 6%。 四、利息與利率 ? 利息率與收益率 ? 有一個使用非常廣泛的 “ 收益率 ” 概念與利率概念并存。 ? 我國目前的利率體系，按信貸主體可以分為：中央銀行利率、商業(yè)銀行利率和市場利率三大塊。 ? 平均利潤率是決定利息率的基本因素，利息率通常在零和平均利潤率之間擺動。 四、利息與利率 凱恩斯主義出現(xiàn)之前的實際利率理論：利率的變化取決于投資流量與儲蓄流量的均衡： 投資不變，儲蓄增加，均衡利率水平下降；儲蓄不變，投資增加，則有均衡利率的上升。 ? 利率決定于貨幣供求關系，是貨幣供給與貨幣需求變動的結(jié)果。 四、利息與利率 ? ISLM模型：英國著名經(jīng)濟學家?？怂拐J為，必須重視收入所起的作用，在此基礎上將凱恩斯和古典利率理論的方程式改寫為： ? I（ r） = S(Y) — 商品市場的均衡 ? M = L = L1（ Y） + L2（ r） —— 貨幣市場的均衡 ? 一般均衡利率 四、利息與利率 ? ISLM模型是借貸資金供求理論后經(jīng)英國經(jīng)濟學家?？怂购兔绹?jīng)濟學家漢森改造的。 ? 在市場經(jīng)濟中，利率的作用所以極大，基本原因在于：經(jīng)濟人有足夠的獨立決策權(quán)。 ? 要求：任選一個題目方向，自擬題目亦可，結(jié)合利息和利率理論知識及實際問題撰寫 1篇 20223000字左右的學術小論文。 ? 中國的利率管制和利率管理體制的改革 四、利息與利率 ? 利率的作用 ? 在市場經(jīng)濟中，利率的作用相當廣泛： 從微觀角度說，對個人收入在消費與儲蓄之間的分配，對企業(yè)的經(jīng)營管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說，對貨幣需求與供給，對市場總供給與總需求，對物價水平，對國民收入分配，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟成長和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟杠桿?；局鲝垼? ? 利率為借貸資金的價格，借貸資金的價格決定于金融市場上的資金供求關系。 凱恩斯的理論，基本上是貨幣理論。 四、利息與利率 ? （ 2）西方的利率決定理論 ? 西方經(jīng)濟學關于利率決定的分析都著眼于利率變動取決于怎樣的供求關系，實際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低，而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點的規(guī)律。通常歸納為四種圖形。 材料 材料 ? 問題： ? 結(jié)合利率概念，從上邊的新聞里你讀到了什么利率名詞和有關利率知識的信息。 拍賣成交價，即現(xiàn)值；與面額，也即終值的比，決定當前的利率。 ? 未來某一時點上一定的貨幣金額，把它看作是那時的本利和，就可按現(xiàn)行利率計算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本金。 ? 單利 (simple interest)是對已過計息日而不提取的利息不計利息。 ? 在市場經(jīng)濟中，基準利率是指通過市場機制形成的無風險利率。中長期借貸宜適用浮動利率。 實際利率 (real interest rate)：也稱真實利率，它是剔除了同期通貨膨脹因素后的利率。 ）的價格成交。 ? 貨幣資本商品化提出了 “ 資本商品 ” 的概念。 ? 隨著社會由自然經(jīng)濟向商品經(jīng)濟的全面發(fā)展，人們?nèi)找嬲暲⒌拇嬖凇? 股票與債券的區(qū)別 比較項目 股票 債券 憑證性質(zhì) 所有權(quán)憑證 債權(quán)憑證 風險程度 風險大 風險小 收益分配 不固定收益證券 固定收益證券 本金返還 無期性投資 到期返還本金 三、信用工具 ? （ 5）金融衍生工具： Derivative Financial Instruments ? 指從原生資產(chǎn)（股票、債券、貨幣等）派生出來的金融工具。 。保證人的責任以被保證人的責任為限，因被保證人的責任不同，保證人的責任也不同?；镜钠睋?jù)行為，即創(chuàng)造票據(jù)的行為，票據(jù)的一切權(quán)利義務由此開始。 ? （ 3） 按性質(zhì)劃分：即按是否擁有所投資產(chǎn)的所有權(quán) 債權(quán)憑證：債券 所有權(quán)憑證：股票 ? （４）主要的信用工具：票據(jù)和有價證券 三、信用工具 ? 票據(jù) ? 含義：票據(jù)是具有一定格式、載有一定金額、一定日期，到期由付款人對持票人或收款人無條件支付一定款項的書面?zhèn)鶆諔{證。 三、信用工具 ? （ 1）按發(fā)行者的性質(zhì)劃分： 直接信用工具 ：非金融機構(gòu)發(fā)行的。 ? 流動性與償還期成反比，與債務人的信用度（資信能力）成正比 ； 三、信用工具 ? （ 3）收益性 ? 信用工具能定期或不定期為持有者帶來一定的收益。 三、信用工具 ? 信用工具的特點 ? （ 1）償還性 : ? 作為證明債權(quán)債務關系的書面憑證，一般均要注明償還期，并規(guī)定：債務人到期必須履行付款的義務，債權(quán)人到期有收回債權(quán)的權(quán)利。國外 的直接投資，不完全等同于簡單借貸，但投資一旦跨出國界，立即構(gòu)成國與國之間債權(quán)債務總體的一部分。 ? 我國消費信用的發(fā)展：收入水平、金融體系發(fā)展 ? 其他信用形式：民間信用、股份信用、國際信用等。 ? 國家信用的形式：公債、國庫券、國際債券、政府借款 國家信用 ? 國家信用的作用 （ 1）調(diào)節(jié)財政收支不平衡、彌補財政赤字，有助于穩(wěn)定貨幣流通、穩(wěn)定物價。 銀行信用 ? 銀行信用的地位和重要性：在信用領域居于主導地位，是一個社會基本的信用形式。 ? 我國商業(yè)信用的發(fā)展 ? 20世紀 50年代采取取消商業(yè)信用的政策； ? 改革開放后，開始恢復商業(yè)信用， 1995年 5月 10日頒布的 《 中華人民共和國票據(jù)法 》 對商業(yè)信用的發(fā)展起到了很大的推進作用。 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用（ mercial credit）的界定 ? 商業(yè)信用是指企業(yè)之間相互提供的、與商品交換直接相聯(lián)系的信用。 ? 社會主義市場經(jīng)濟體制的改革，關系經(jīng)濟生活的方方面面，也是建立市場經(jīng)濟信用秩序的經(jīng)濟根基。失信并不等于蓄意賴賬；除去賴賬，還有種種原因都有可能導致失信行為的產(chǎn)生。 一、信用 ? 現(xiàn)代信用的基礎 ? 私有制與剩余產(chǎn)品的結(jié)合是信用產(chǎn)生的基本基礎。 ? 信用與貨幣，它們之間自古以來就存在著緊密的聯(lián)系。 一、信用 ? 信用范疇概述 ? 什么是信用？ ? 信用（ Credit）是一種以償還為條件的借貸行為，其特征是貨幣或商品的所有者將其貨幣或商品暫時轉(zhuǎn)讓給別人使用，借貸雙方約定期限，按期歸還，并由借者支付給貸者一定利息。 ? 作為資金融通的金融活動，就是通過信用活動實現(xiàn)的，信用是金融領域的基本內(nèi)容。 一、信用 ? 邏輯推論，私有財產(chǎn)的出現(xiàn)應是借貸關系存在的前提條件。 一、信用 信用的產(chǎn)生 從邏輯發(fā)展角度看，信用產(chǎn)生的必要條件是私有制，而充分條件則是剩余產(chǎn)品