【正文】 在現(xiàn)實(shí)生活中，利息已經(jīng)被看做是收益的一般形態(tài)：資本沒(méi)有貸出，其所有者認(rèn)為是付出了機(jī)會(huì)成本；運(yùn)用自己的資本，經(jīng)營(yíng)者也總是把自己所得的利潤(rùn)分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎利息是資本的收入，而只有扣除利息所余下的利潤(rùn)才是經(jīng)營(yíng)的所得。資本化是商品經(jīng)濟(jì)中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個(gè)規(guī)律就起作用。 ）的風(fēng)險(xiǎn)。 四、利息與利率 ? 市場(chǎng)利率、官定利率與行業(yè)利率 ? 市場(chǎng)利率是由資金市場(chǎng)上供求關(guān)系直接決定并有借貸雙方自由議定的利率。 四、利息與利率 ? 由于現(xiàn)實(shí)生活中并不存在絕對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以也無(wú)絕對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，只有國(guó)債利率可用以代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。其本利和是：S=P(1+r)n ,C=SP ? 其中： C為利息額， P為本金， r為利息率， n為借貸期限， S為本利和。算式是： 四、利息與利率 ? 例：設(shè) 5年后期望取得一筆 100000元的貨幣，利率為 6%。 四、利息與利率 ? 利息率與收益率 ? 有一個(gè)使用非常廣泛的 “ 收益率 ” 概念與利率概念并存。 ? 我國(guó)目前的利率體系，按信貸主體可以分為：中央銀行利率、商業(yè)銀行利率和市場(chǎng)利率三大塊。 ? 平均利潤(rùn)率是決定利息率的基本因素，利息率通常在零和平均利潤(rùn)率之間擺動(dòng)。 四、利息與利率 凱恩斯主義出現(xiàn)之前的實(shí)際利率理論：利率的變化取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡： 投資不變，儲(chǔ)蓄增加，均衡利率水平下降；儲(chǔ)蓄不變，投資增加，則有均衡利率的上升。 ? 利率決定于貨幣供求關(guān)系，是貨幣供給與貨幣需求變動(dòng)的結(jié)果。 四、利息與利率 ? ISLM模型：英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂拐J(rèn)為，必須重視收入所起的作用，在此基礎(chǔ)上將凱恩斯和古典利率理論的方程式改寫(xiě)為： ? I（ r） = S(Y) — 商品市場(chǎng)的均衡 ? M = L = L1（ Y） + L2（ r） —— 貨幣市場(chǎng)的均衡 ? 一般均衡利率 四、利息與利率 ? ISLM模型是借貸資金供求理論后經(jīng)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家希克斯和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森改造的。 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用所以極大，基本原因在于：經(jīng)濟(jì)人有足夠的獨(dú)立決策權(quán)。 ? 要求：任選一個(gè)題目方向，自擬題目亦可，結(jié)合利息和利率理論知識(shí)及實(shí)際問(wèn)題撰寫(xiě) 1篇 20223000字左右的學(xué)術(shù)小論文。 ? 中國(guó)的利率管制和利率管理體制的改革 四、利息與利率 ? 利率的作用 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用相當(dāng)廣泛： 從微觀角度說(shuō)，對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說(shuō)，對(duì)貨幣需求與供給，對(duì)市場(chǎng)總供給與總需求，對(duì)物價(jià)水平，對(duì)國(guó)民收入分配，對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。基本主張： ? 利率為借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系。 凱恩斯的理論，基本上是貨幣理論。 四、利息與利率 ? （ 2）西方的利率決定理論 ? 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析都著眼于利率變動(dòng)取決于怎樣的供求關(guān)系，實(shí)際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低，而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點(diǎn)的規(guī)律。通常歸納為四種圖形。 材料 材料 ? 問(wèn)題： ? 結(jié)合利率概念，從上邊的新聞里你讀到了什么利率名詞和有關(guān)利率知識(shí)的信息。 拍賣(mài)成交價(jià)，即現(xiàn)值；與面額，也即終值的比，決定當(dāng)前的利率。 ? 未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時(shí)的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本金。 ? 單利 (simple interest)是對(duì)已過(guò)計(jì)息日而不提取的利息不計(jì)利息。 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。中長(zhǎng)期借貸宜適用浮動(dòng)利率。 實(shí)際利率 (real interest rate)：也稱(chēng)真實(shí)利率，它是剔除了同期通貨膨脹因素后的利率。 ）的價(jià)格成交。 ? 貨幣資本商品化提出了 “ 資本商品 ” 的概念。 ? 隨著社會(huì)由自然經(jīng)濟(jì)向商品經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，人們?nèi)找嬲暲⒌拇嬖凇? 股票與債券的區(qū)別 比較項(xiàng)目 股票 債券 憑證性質(zhì) 所有權(quán)憑證 債權(quán)憑證 風(fēng)險(xiǎn)程度 風(fēng)險(xiǎn)大 風(fēng)險(xiǎn)小 收益分配 不固定收益證券 固定收益證券 本金返還 無(wú)期性投資 到期返還本金 三、信用工具 ? （ 5）金融衍生工具： Derivative Financial Instruments ? 指從原生資產(chǎn)（股票、債券、貨幣等）派生出來(lái)的金融工具。 。保證人的責(zé)任以被保證人的責(zé)任為限，因被保證人的責(zé)任不同，保證人的責(zé)任也不同?；镜钠睋?jù)行為，即創(chuàng)造票據(jù)的行為，票據(jù)的一切權(quán)利義務(wù)由此開(kāi)始。 ? （ 3） 按性質(zhì)劃分：即按是否擁有所投資產(chǎn)的所有權(quán) 債權(quán)憑證：債券 所有權(quán)憑證：股票 ? （４）主要的信用工具：票據(jù)和有價(jià)證券 三、信用工具 ? 票據(jù) ? 含義：票據(jù)是具有一定格式、載有一定金額、一定日期，到期由付款人對(duì)持票人或收款人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑證。 三、信用工具 ? （ 1）按發(fā)行者的性質(zhì)劃分： 直接信用工具 ：非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的。 ? 流動(dòng)性與償還期成反比，與債務(wù)人的信用度（資信能力）成正比 ； 三、信用工具 ? （ 3）收益性 ? 信用工具能定期或不定期為持有者帶來(lái)一定的收益。 三、信用工具 ? 信用工具的特點(diǎn) ? （ 1）償還性 : ? 作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書(shū)面憑證，一般均要注明償還期，并規(guī)定：債務(wù)人到期必須履行付款的義務(wù)，債權(quán)人到期有收回債權(quán)的權(quán)利。國(guó)外 的直接投資，不完全等同于簡(jiǎn)單借貸，但投資一旦跨出國(guó)界，立即構(gòu)成國(guó)與國(guó)之間債權(quán)債務(wù)總體的一部分。 ? 我國(guó)消費(fèi)信用的發(fā)展：收入水平、金融體系發(fā)展 ? 其他信用形式：民間信用、股份信用、國(guó)際信用等。 ? 國(guó)家信用的形式：公債、國(guó)庫(kù)券、國(guó)際債券、政府借款 國(guó)家信用 ? 國(guó)家信用的作用 （ 1）調(diào)節(jié)財(cái)政收支不平衡、彌補(bǔ)財(cái)政赤字，有助于穩(wěn)定貨幣流通、穩(wěn)定物價(jià)。 銀行信用 ? 銀行信用的地位和重要性：在信用領(lǐng)域居于主導(dǎo)地位，是一個(gè)社會(huì)基本的信用形式。 ? 我國(guó)商業(yè)信用的發(fā)展 ? 20世紀(jì) 50年代采取取消商業(yè)信用的政策； ? 改革開(kāi)放后，開(kāi)始恢復(fù)商業(yè)信用， 1995年 5月 10日頒布的 《 中華人民共和國(guó)票據(jù)法 》 對(duì)商業(yè)信用的發(fā)展起到了很大的推進(jìn)作用。 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用（ mercial credit）的界定 ? 商業(yè)信用是指企業(yè)之間相互提供的、與商品交換直接相聯(lián)系的信用。 ? 社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革，關(guān)系經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，也是建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信用秩序的經(jīng)濟(jì)根基。失信并不等于蓄意賴(lài)賬；除去賴(lài)賬，還有種種原因都有可能導(dǎo)致失信行為的產(chǎn)生。 一、信用 ? 現(xiàn)代信用的基礎(chǔ) ? 私有制與剩余產(chǎn)品的結(jié)合是信用產(chǎn)生的基本基礎(chǔ)。 ? 信用與貨幣，它們之間自古以來(lái)就存在著緊密的聯(lián)系。 一、信用 ? 信用范疇概述 ? 什么是信用？ ? 信用（ Credit）是一種以?xún)斶€為條件的借貸行為，其特征是貨幣或商品的所有者將其貨幣或商品暫時(shí)轉(zhuǎn)讓給別人使用，借貸雙方約定期限，按期歸還，并由借者支付給貸者一定利息。 ? 作為資金融通的金融活動(dòng)，就是通過(guò)信用活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，信用是金融領(lǐng)域的基本內(nèi)容。 一、信用 ? 邏輯推論，私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)應(yīng)是借貸關(guān)系存在的前提條件。 一、信用 信用的產(chǎn)生 從邏輯發(fā)展角度看，信用產(chǎn)生的必要條件是私有制，而充分條件則是剩余產(chǎn)品