中小企業(yè)集合債和中小企業(yè)票據(jù)(存儲(chǔ)版)
【正文】 從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù)對(duì)于社會(huì)而言，為中小企業(yè)提供資金，擔(dān)當(dāng)社會(huì)不可或缺的企業(yè)細(xì)胞正常成長(zhǎng)周期中的孵化器角色，支持了國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)建設(shè)。金融海嘯之下的證券化步伐，還須走得謹(jǐn)慎。在安全性方面，信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低；在投資渠道方面，信托的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。而租賃同類型的設(shè)備則不然，其期限可以接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，因而成本可以在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)分?jǐn)偂５捎谌谫Y租賃是組合服務(wù)，租金中包含了項(xiàng)目評(píng)估和設(shè)備選型等前期工作產(chǎn)生的費(fèi)用，還包括設(shè)備采購(gòu)與服務(wù)上所產(chǎn)生的費(fèi)用?！薄 《喾桨殃P(guān)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的大門終于被推開 對(duì)全國(guó)的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，2006年10月30日值得紀(jì)念：這一天，全國(guó)首例知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在北京誕生，柯瑞生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司憑借其發(fā)明專利權(quán)，從交通銀行北京市分行獲得150萬(wàn)元的貸款。”經(jīng)過(guò)多方調(diào)研，交行北京市分行聯(lián)合北京市經(jīng)緯律師事務(wù)所、連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司等，設(shè)計(jì)出一套知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款模式：評(píng)估公司對(duì)專利權(quán)等質(zhì)押物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，律師事務(wù)所進(jìn)行合法性評(píng)估，擔(dān)保公司根據(jù)他們的評(píng)估結(jié)果為企業(yè)貸款提供擔(dān)保，銀行據(jù)此向企業(yè)發(fā)放貸款；一旦企業(yè)不能按時(shí)還款，先由擔(dān)保公司墊付欠款，再根據(jù)情況區(qū)分責(zé)任、分別處置?！ 〖幢闶琴J到款的企業(yè)，也有許多難言之隱—— 融資比例太低?！ ?chǎng)握J(rèn)為，銀行監(jiān)管部門應(yīng)盡早制定針對(duì)商業(yè)銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的專門指導(dǎo)意見，包括：制定相應(yīng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、專門的質(zhì)量管理規(guī)定，設(shè)定特定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，出臺(tái)特別操作規(guī)范、明確免責(zé)范圍等等。獲得貸款的企業(yè)，主要分布在電子科技、生物醫(yī)藥、新材料、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域?！ 爸R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的成功率如此之低，除了兼?zhèn)鋭?chuàng)新性和市場(chǎng)前景的專利技術(shù)相對(duì)較少外，更在于嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控造成門檻太高。據(jù)該分行零售信貸管理部總經(jīng)理張?chǎng)谓榻B，他們對(duì)北京市中小企業(yè)融資情況調(diào)研發(fā)現(xiàn)：在30萬(wàn)戶中小企業(yè)客戶中，這些企業(yè)急需融資。 “放到全國(guó)來(lái)看，這份成績(jī)單是最好的；但與廣大科技型中小企業(yè)旺盛的融資需求相比，還差得很遠(yuǎn)。另外，國(guó)家為了鼓勵(lì)技術(shù)設(shè)備投資，允許將一些應(yīng)該上繳國(guó)家的稅款用來(lái)償還租金，中小企業(yè)通過(guò)租賃融資實(shí)際上可加速設(shè)備的更新改造第四，有利爆低融資費(fèi)用。金融租賃在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式金融租賃是指出租方(租賃公司)購(gòu)人由承租方(企業(yè))指定的設(shè)備出租給承租方使用，租賃期內(nèi)，出租方擁有租賃設(shè)備的所有權(quán)，承租方擁有租賃設(shè)備的使用權(quán)，承租方按照租賃合同的約定付給出租方租金其操作程序是:有意以租賃方式購(gòu)買某種技術(shù)設(shè)備的企業(yè)，在自行選定設(shè)備品種、規(guī)才各、型號(hào)、交貨條件后，向租賃公司提出辦理租賃業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，租賃公司經(jīng)審查認(rèn)為項(xiàng)目可行后代為融資，井根據(jù)承租人要求向供應(yīng)廠商購(gòu)進(jìn)其所需設(shè)備再交付承租人使用，承平巨人只需按期交付租金和其他融資渠道相比，金融租賃的功能和優(yōu)勢(shì)在于:第一，它以“融物”代替“融資”，既能幫助中小企業(yè)解決莊資本市場(chǎng)面臨的融資困難，又可避開銀行的一些限制。信托不能承諾最低收益，收益率是預(yù)期的，資金信托計(jì)劃的同期預(yù)計(jì)收益率相對(duì)高于債券。這可能將體現(xiàn)在選擇優(yōu)質(zhì)貸款公司，提高評(píng)級(jí)，控制規(guī)模等方面。同時(shí)，商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)證券化，可以實(shí)現(xiàn)表外處理，起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。 此次該行發(fā)行中小企業(yè)信貸資產(chǎn)支持證券，無(wú)論對(duì)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，還是推動(dòng)我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，都具有非同尋常的意義。（四）科學(xué)確定收利益分配。在此，為推廣中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金的發(fā)行和推廣提出以下建議。
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