財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念解析(存儲(chǔ)版)
【正文】 數(shù)[1(1+i%)n]/ I相比，期數(shù)要減1，而系數(shù)要加1，可記作[（P/A,i,n1）+1]例：6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價(jià)是多少？P=A[(P/A,I,n1)+1]=200(+1)=遞延年金（1）概念：遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。n按揭貨款還款方式q等額本息還款法 但在面對實(shí)際問題時(shí)，兩者很難區(qū)分。因些又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。三、風(fēng)險(xiǎn)的概率概率在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機(jī)事件。方差=標(biāo)準(zhǔn)差也叫均方差，是方差的平方根。如果大家都愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不大；如果大家都不愿冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)期望報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率附加值就比較大。報(bào)酬率的預(yù)期值=iki）pi=第I種結(jié)果出現(xiàn)的概率；ki=第I種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報(bào)酬率；n=所有可能結(jié)果的數(shù)目。②生產(chǎn)成本；③生產(chǎn)技術(shù)；④其他：外部的環(huán)境變化。如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。風(fēng)險(xiǎn)是指事前可以知道所有可能的后果，以及每種后果的概率。P=A/i例：擬建立一項(xiàng)永久性的獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10000元獎(jiǎng)金，若利率為10%，現(xiàn)應(yīng)存入多少錢？P=10000/10%=100000元【思考題】下列各項(xiàng)系數(shù)之間關(guān)系如何、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；=普通年金終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/普通年金終值系數(shù)=1/普通年金現(xiàn)值系數(shù)=（S/A,i,n+1）1=（P/A,i,n1）+1（注會(huì)97年試題）某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：①從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；②從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。i/[1(1+i%)n]是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，它可以把現(xiàn)值折算為年金，稱為投資回收系數(shù)。例：本金1000元，投資5年，利率8%，每年復(fù)利一次，其本利和與復(fù)利息：S=1000（1+8%）5=1000=1469I=1469—1000=469如果每季復(fù)利一次，每季度利率=8%/4=2%復(fù)利次數(shù)=54=20S=1000(1+2%)20=1000=1486I=1486 1000=486當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利幾次時(shí)，實(shí)際得到的利息要比按名義利率計(jì)算的利息高。以下講述資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算時(shí)都采用抽象分析法，即假設(shè)沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，以利率代表時(shí)間價(jià)值率，本章也以此假設(shè)為基礎(chǔ)?？杀R森堡這個(gè)小國對這位“歐洲巨人與盧森堡孩子親切、和諧相處的一刻“念念不忘，并載入他們的史冊。”時(shí)過境遷，拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件，最終慘敗而流放到圣赫勒拿島，把盧森堡的諾言忘得一干二凈。注意：學(xué)習(xí)了時(shí)間價(jià)值，告訴我們不同時(shí)間點(diǎn)的貨幣資金具有不同的價(jià)值，在進(jìn)行貨幣資金價(jià)值比較時(shí)，要換算成同一時(shí)點(diǎn)
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