[財務(wù)管理]第2章財務(wù)管理的價值觀念(存儲版)
【正文】 I I+F n 例 1： A公司擬購買一家公司發(fā)行的公司債券，該債券面值為 100元，期限 5年，票面利率為 10%，按年計息。 ? 請問你會如何選擇？ 練 習(xí) 三、證券組合的風(fēng)險與報酬 （一）證券組合的報酬 （二）證券組合的風(fēng)險 （三）證券組合的風(fēng)險報酬率 （二）證券組合的風(fēng)險 ? 同時投資于多種證券的方式稱為證券的投資組合，簡稱證券組合或投資組合。 ? 風(fēng)險與報酬同增。 ?計算公式為： niFV I FAAiAFV Anttn,11)1( ???? ???普通年金終值圖 普通年金終值 例：某人在 5年中每年年底存入銀行 1000元，年存款利息率為 8%，復(fù)利計息，則第 5年年末年金終值為多少？ )(5 8 6 0 0 05%,85 元????? F V I F AAFVA ?后付年金的現(xiàn)值 :一定時期內(nèi) 每期期末等額 收付款項的復(fù)利 現(xiàn)值 之和。這位人類學(xué)家想知道，如果在 21世紀凱撒的后代想向借款人的后代要回這筆錢，本息值總共會有多少。 二、現(xiàn)金流量時間線 t=0 t=1 t=2 1000 100 100 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入 三、復(fù)利終值和現(xiàn)值 ? 復(fù)利的含義 ? 復(fù)利的威力 ? 復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算 不僅本金要計算利息， 利息也要計算利息?！? 算一算賬， 20+ 12 20=9270 為什么一次性付款金額少于分期付款的總金額？ 一、時間價值的概念 ? 貨幣時間價值 ：時間價值是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的真實收益率?！? —— 本杰明 復(fù)利的威力 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值的計算 ? 復(fù)利終值 FVn=PV(1+i)n 0 1 2 3 4 … n PV ? 復(fù)利終值 例：將 1000元存入銀行，年利息率為7%，按復(fù)利計算， 5年后終值應(yīng)為多少？ FV5=PV(1+i)5=1000*（ 1+7%） 5=1403 FV5=PV(1+i)5=1000*（ 1+7%） 5 =1000*FVIF7%,5=1000*=1403 復(fù)利現(xiàn)值 PVn=FV/(1+i)n=FV ?： )1(, iF V I F AAX F V A nin ????先付年金終值 0 1 2 n1 n A A A A n期先付年金終值 2 0 1 n1 n A A A A n期后付年金終值 乘以1+i )(1 5 6 4 6%)81(1000)1(10%,8,10元????????????F V I F AiF V I F AAX F V A ni例：某人每年年初存入銀行 1000元，銀行年存款利率為 8%,則第 10年年末的本利和應(yīng)為多少？ 先付年金現(xiàn)值： )1(, iP V I F AAX P V A nin ????先付年金現(xiàn)值 除以1/(1+i) =乘以（1+i） 例：某企業(yè)租用一套設(shè)備，在 10年中每年年初要支付租金 5000元，年利息率為 8%，則這些租金的現(xiàn)值為多少？ )(36234%)81(5000)1(10%,8,10元????????????P V I F AiP V I F AAX P V A ni先付年金終值的計算 0 1 2 n 1 n n 期先付 A A A A 年金終值 0 1 2 n 1 n n 期后付 A
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