財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 （期望收益不相同時(shí)的方案之間比較） 概念 是指標(biāo)準(zhǔn)離差和預(yù)期收益的比率。 可能出現(xiàn)的情況 A方案 B方案 投資收益率（ Xi) 概率（ Pi) 投資收益率（ Xi) 概率（ Pi) 投資情況好 40% 35% 投資情況一般 30% 30% 投資情況差 20% 15% 。 公式 ?????ntii PKK12)(?結(jié)論 在收益期望值相同的情況下 ,收益標(biāo)準(zhǔn)差越大 ,項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)越大 。 一、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念 1. 風(fēng)險(xiǎn)： 是指預(yù)期結(jié)果的不確定性。這位現(xiàn)年 45歲的拉賈拉姆曾經(jīng)是一名優(yōu)秀財(cái)務(wù)經(jīng)理，依靠投資嗅覺(jué)一出手就能凈賺上百萬(wàn)美元，但近期的金融危機(jī)讓他沒(méi)了工作，沒(méi)了財(cái)富，在丟了飯碗之后又丟了性命。[ ? ?iin 11 1 ?? ?1] ]1)1,/[( ???? niAFAF11 ，系數(shù)減期數(shù)加即付年金的期間計(jì)算 終 值 內(nèi)插法 內(nèi)插法 11 ，系數(shù)加期數(shù)減即付年金的期間計(jì)算 現(xiàn) 值 )1(),/( iniAPAP ????或者： ]1)1,/[( ???? niAPAP內(nèi)插法 內(nèi)插法 ),/( niAFAF ??即 遞延年金的期間計(jì)算 終 值 計(jì)算方法與普通年金相同，注意計(jì)息期數(shù)。 n為計(jì)息期數(shù) 遞延年金的利率計(jì)算 現(xiàn) 值 或者： 逐次測(cè)試 ),/(),/( miFPniAPAP ???),/(),/( miAPAnmiAPAP ?????永續(xù)年金的利率計(jì)算 現(xiàn) 值 所以 iAP1??PAi ?逐次測(cè)試法 逐次測(cè)試使等式成立一 .內(nèi)插法使等式逼近成立，使用二 . 4000元存入銀行， 5年后可獲本利和為 5000元，問(wèn)銀行存款的利率為多少？ 方法一 方法二 插值法 40005000)1)1(4000500055??????ii則：（% ?%4%5%4?????i%%)4%5(2 1 6 7 6 2 1 6 %4 ??????i找出投資期數(shù) —一次性收付款項(xiàng) 直接計(jì)算 ： 以基本等式出發(fā)求出期數(shù) (記住記錄 ) ? F = P(1 + r)t ? t = ln(F / P) / ln(1 + r) 你也可以使用計(jì)算器上的財(cái)務(wù)鍵來(lái)進(jìn)行計(jì)算，但要注意符號(hào)代表的意義。 ? 攤銷貸款公式如下： ???????????????nttnniP M TiP M TiP M TiP M TPVA121)1()1()1()1( ?貸款攤銷表 期數(shù) 期初餘額 還款額 利息償付 本金償付 期末餘額 1 7000000 52500 6989519 2 6989519 6978960 3 6978960 6968321 4 6968321 6957603 5 6957603 6946804 … … … … … … 236 237 238 239 240 特 殊 問(wèn) 題 利率的換算 期間的換算 基本現(xiàn)值等式 – 一次性收付 PV= F / (1 + r)t FV= P *(1 + r)t 這個(gè)等式中包含了四部分： ? 現(xiàn)值，終值，利率，投資期數(shù) ? 如果我們知道其中任意 3個(gè)，就能求出另外一個(gè)值 貼現(xiàn)率 我們常常想知道一項(xiàng)投資隱含的利率是多少？ 重新排列現(xiàn)值公式就能求出利率： ? F = P(
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