【正文】 應(yīng)的資產(chǎn)，人多了還要配辦公物業(yè)，還有辦公物業(yè)的消耗，管理費(fèi)、排污費(fèi)等等，這些資本自然而然連帶著。我們?cè)诿绹?wù)的一家客戶，可能接到一個(gè)訂單，要求是把這批貨物一定時(shí)間內(nèi)運(yùn)送到美國某一個(gè)庫房去，生產(chǎn)過程可能沒有很好的機(jī)制驗(yàn)證時(shí)間，什么時(shí)候時(shí)間到達(dá)到庫存，導(dǎo)致他到庫存的時(shí)候提前了兩天時(shí)間，早生產(chǎn)出來是好事啊，可是庫房拒收，由于人家有很好的時(shí)間管理，需要精準(zhǔn)的庫存，所以不得不把貨品運(yùn)原車間回去，由于一來一回延誤了很長(zhǎng)時(shí)間最后造成了定單取消。所以我們要避免流程中的浪費(fèi)、流程中等待，達(dá)到公司的最高效益的流程。然后進(jìn)行了什么優(yōu)化運(yùn)轉(zhuǎn)體系，實(shí)現(xiàn)我所定義的目標(biāo)價(jià)值，然后實(shí)現(xiàn)我企業(yè)管理的最大化。所以國內(nèi)外很多工作就是幫企業(yè)承接這個(gè)工作，簡(jiǎn)柏特僅在中國就有三千多個(gè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，幫助企業(yè)達(dá)到精細(xì)化管理、財(cái)務(wù)管理的過程?！　『?jiǎn)柏特最早是GE公司的一個(gè)部門，我們主要是為GE進(jìn)行服務(wù)工作，GE這么一個(gè)龐大的商業(yè)機(jī)構(gòu)，所有的管理工作大部分都是在簡(jiǎn)柏特完成的。我們也提供另外一種服務(wù)，就是有了這些框架的基礎(chǔ)上，怎么能在信息平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)、固化，我們有相應(yīng)的系統(tǒng)建設(shè)的服務(wù)力量?！　∧敲矗F(xiàn)在財(cái)務(wù)理論，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一部分，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)基本的假設(shè)，人是理性的，概括一下就是人是理性的，有限制的條件下進(jìn)行最大化。外部投資者要給公司提供資本資金，信息不對(duì)稱就會(huì)產(chǎn)生問題，公司可以通過財(cái)務(wù)政策可以向外部暗示內(nèi)部的信息。財(cái)務(wù)里，非理性到底起著什么作用呢？就是我們要研究的東西?！　〉诙€(gè)例子是絕對(duì)自大的表現(xiàn)，是加拿大的一個(gè)教授做的實(shí)驗(yàn)?！　∵@是類似的一個(gè)例子，又是在學(xué)校做的實(shí)驗(yàn)，是加拿大的一個(gè)教授做的實(shí)驗(yàn)，學(xué)習(xí)結(jié)束了，學(xué)生要做學(xué)習(xí)論文，要花兩個(gè)月左右的時(shí)間完成，在學(xué)生做論文之前老師問學(xué)生，你們認(rèn)為你們需要多長(zhǎng)時(shí)間完成這個(gè)論文。最右邊是交易量。再看通脹率，平均下來大概是5，也就是說一個(gè)典型的中國股民，在股市里進(jìn)進(jìn)出出，吵吵買賣，最后什么呢？比通脹還是要小的，你看放在銀行里幾乎是一樣的?！　∵@是我最近做的研究，大概做了兩年了，關(guān)于巴菲特投資的研究，這個(gè)地方看有三條線，最高的線，是說如果投資100塊錢到巴菲特的公司，06年大概有4萬塊錢，漲了400倍。所以我們?cè)谧鲞@個(gè)研究，發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，這是80年一直到06年，最左邊第一條柱子是巴菲特的回報(bào)，這個(gè)回報(bào)我們拿不到?！　∥艺f了這些例子，一點(diǎn)理性人的假設(shè)似乎站不住腳，作為非理性人比較簡(jiǎn)單。這就有問題了，巴菲特買了這個(gè)公司之后，信息會(huì)出來，而且會(huì)拿很久。另外一組CEO是沒有這個(gè)傾向的CEO，現(xiàn)在得到一個(gè)結(jié)果，自大的CEO每年做的并購比其他CEO做的多得多。之后還有股息的回收，當(dāng)公司分紅之后還有稅收，這是非常小的數(shù)額。最后投資中，如果你過分自大有效信息也不完全的。實(shí)際結(jié)果呢？到73年才完工，拖了十年，成本漲了十倍，到了一億美金，最終建的悉尼歌劇院還是沒有最終把藍(lán)圖做完，是簡(jiǎn)化過的。第一個(gè)，二十多年前一個(gè)美國教授做的實(shí)驗(yàn)，找了一撥美國人問他們，你們覺得你們的駕駛技術(shù)怎樣。非理性成分對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)作、公司價(jià)值到底有沒有影響，這個(gè)我們不知道，只知道很多人是非理性的，在傳統(tǒng)的理論里就講，市場(chǎng)情況下，非理性因素不是那么重要，為什么？因?yàn)橛懈?jìng)爭(zhēng)，在競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，非理性因素互相抵消掉了，剩下可能是一部分理性因素。整個(gè)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論在70年代以后的研究是引入這些符合實(shí)際的新的假設(shè)。長(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)與金融劉勁 教授過度自信與資本運(yùn)作　劉勁：大家早上好，大家在座的都是財(cái)務(wù)界的實(shí)干家，非常有經(jīng)驗(yàn)?！　∥覀兯峁┑牧鞒谭?wù)的范圍也是比較廣，不僅僅包括財(cái)務(wù)管理工作，也包括人力資源管理、采購供應(yīng)鏈、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶關(guān)系管理、資產(chǎn)運(yùn)營管理，從整個(gè)服務(wù)范圍上橫向是這些內(nèi)容。經(jīng)過不斷的提升和優(yōu)化機(jī)制才能使你企業(yè)的效率越來越高，但是今天我可能沒有這么多時(shí)間跟大家分享一些細(xì)節(jié)的問題，如何去做這些內(nèi)容。實(shí)際上，簡(jiǎn)柏特公司在全球范圍內(nèi)實(shí)施，更多是幫助企業(yè)承接建設(shè)包括實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)這樣的共享中心，原因是什么？可能是當(dāng)自己建立共享中心的時(shí)候有一些基礎(chǔ)框架的東西不得不去積累、慢慢學(xué)習(xí)，這是建設(shè)過程中企業(yè)要遇到的問題。識(shí)別出流程過程中哪些內(nèi)容是增值的哪些是不增值的，你要對(duì)整個(gè)流程環(huán)節(jié)進(jìn)行識(shí)別。剛才談到流程中的浪費(fèi)，我經(jīng)歷了一些不必要的過程造成流程的浪費(fèi)，資源的浪費(fèi)，時(shí)間的浪費(fèi)，還有更嚴(yán)重的情況流程的重復(fù)，經(jīng)歷一個(gè)很重要的過程原因，我從A到B的過程，有沒有什么內(nèi)容我在上游已經(jīng)做過下游重復(fù)做，一旦有重復(fù)做的工作就導(dǎo)致資源重復(fù)利用，現(xiàn)在很多其他的活動(dòng)，任何一個(gè)重復(fù)的資源對(duì)企業(yè)的影響不僅僅是資源成本本身，所以重復(fù)的流程對(duì)整個(gè)企業(yè)成本效益產(chǎn)生很大的影響。舉個(gè)例子，比如說我的目標(biāo)是從一點(diǎn)到另外一點(diǎn)，最精密的過程應(yīng)該是從這一點(diǎn)直達(dá)那一點(diǎn)，但企業(yè)運(yùn)作中，無論是采購流程還是生產(chǎn)過程、訂單到現(xiàn)金的過程，整個(gè)流程過程中不可避免有一些浪費(fèi)，這種浪費(fèi)可能是資源浪費(fèi)，資源浪費(fèi)相對(duì)好識(shí)別，更可怕的是時(shí)間上的浪費(fèi)，時(shí)間上的不匹配。所以我們看待一個(gè)企業(yè)的資源運(yùn)作，超不過這四個(gè)緯度，這四個(gè)緯度根本體現(xiàn)就在于企業(yè)整體資源部署。活動(dòng)成本就是由資源成本運(yùn)作所帶來的、引起的成本消耗，這是活動(dòng)成本，但從成本內(nèi)在的聯(lián)動(dòng)性來看，資源的存在必然導(dǎo)致活動(dòng)資源的消耗，因?yàn)橘Y源的本身獲取的目的就是為了產(chǎn)出消耗，這就是活動(dòng)成本的緯度?！　∷詢?yōu)秀的資源管理具體到成本管理，是剪枝撤枝的過程而不是“砍”。這些都是企業(yè)成本管理上的典型陷井，也是要通過精細(xì)化的成本管理?！　∫粋€(gè)核心的東西，我們財(cái)務(wù)主要負(fù)責(zé)人在一個(gè)企業(yè)里，就是對(duì)于資源的運(yùn)作，在談到對(duì)于資源的運(yùn)作，我今天談的主要內(nèi)容是融合精細(xì)化做財(cái)務(wù)工作，談到財(cái)務(wù)精細(xì)化主要是三個(gè)方面。在我們?yōu)槿蚋鞔笃髽I(yè)服務(wù)的時(shí)候，積累了很多財(cái)務(wù)管理的心得，想用這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家做一個(gè)分享。結(jié)果是這樣的，04年，這是銷售，這是利潤，基本上我們?cè)谶^去五年當(dāng)中，到08年每年銷售利潤基本上是30%的增長(zhǎng)，現(xiàn)金全球去年不好。中國2008年2月份預(yù)算一般在每年12月結(jié)束，2009年的預(yù)算是08年12月份，1月份基本完成。D的概念是什么呢？如果任何企業(yè)審計(jì)為D，這個(gè)企業(yè)的總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)，中國的總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)，必須每個(gè)月向公司CEO匯報(bào)半個(gè)小時(shí)，每個(gè)季度向董事會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)做匯報(bào)，所以誰都不希望得到D。其中一個(gè)事情，保護(hù)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)，如果別的東西有一個(gè)新的東西，合適的話跟老板都有一些交流。　　薩班斯法案和ERM是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，還有我們做的一些合資企業(yè)，做了一些合同管理，合資企業(yè)的監(jiān)管有董事會(huì)，財(cái)務(wù)總監(jiān)怎么招聘，董事會(huì)下成立專門的財(cái)務(wù)委員會(huì)，就像上市公司那樣的管理模式。還有預(yù)算，還有我們沒有稅務(wù)，中國公司沒有稅務(wù)部門等，人員能力差別比較多。有了這個(gè)戰(zhàn)略以后，加快了中國財(cái)務(wù)能力的提高。財(cái)務(wù)可能關(guān)心技術(shù)比較多的是IT或者外包?！　?zhàn)略規(guī)劃中間的過程很多人可能經(jīng)歷過，各個(gè)事業(yè)部找機(jī)會(huì)，排序，第一機(jī)會(huì)是否存在，第二是否可以賺錢，風(fēng)險(xiǎn)在里面?！　∮幸恍┱掌惺芤幌挛覀兊漠a(chǎn)品，讓大家理解一下?！　￡P(guān)于企業(yè)的選擇，我今天就不講了，不占用太多的時(shí)間，謝謝大家！康明斯東亞區(qū)CFO董浩淳企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)策略的整合互動(dòng)　董浩淳：各位早上好，剛才周教授講了一下宏觀層面的，CFO微觀層面的比較多，一個(gè)星期之前，主辦方跟我聯(lián)系，給了我一個(gè)題目，寫企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的互相整合，我想在MBA課程上經(jīng)常有一部分學(xué)員碰到過，一講到戰(zhàn)略總是很有高度。因?yàn)?，中國?jīng)濟(jì)過去20多年的持續(xù)高速增長(zhǎng)不是沒有原因的，我相信盡管很多人認(rèn)為中國統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有這樣那樣的疑問，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)暫時(shí)放在一邊，至少從我們的生活變化，中國路上的汽車變化、道路變化可以感受到中國經(jīng)濟(jì)確確實(shí)實(shí)是高速發(fā)展的。我的判斷可能2010年的通貨膨脹率在4%、5%的水平，那么這種幅度，我覺得是明顯的通脹，但還在可控的范圍，談不上什么惡性的通貨膨脹?！　≡趶倪@個(gè)意義上說，所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、所有企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)最終的目的都是為了滿足人類的消費(fèi)欲望，為了滿足國民消費(fèi)需求，也正是從這個(gè)角度來看，消費(fèi)才是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最終動(dòng)力。我們現(xiàn)在這些年改革開放，當(dāng)然這也許是我們轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)階段必須要經(jīng)過的一個(gè)階段，我們勞動(dòng)收入所占的比重是越來越低，資本收入占的比重越來越高，政府收入占的比重越來越高，這種收入分配的模式實(shí)際上也是在很大程度上挑戰(zhàn)中國消費(fèi)需求的增長(zhǎng)和消費(fèi)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)可以做出的貢獻(xiàn)。這也增加了2010年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的不確定性。按照相關(guān)商務(wù)部等等政府機(jī)構(gòu)所公布的數(shù)據(jù)，在中國有一些資料的24個(gè)工業(yè)行業(yè)當(dāng)中，有21個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過剩，其中鋼鐵、造船、鋁、電解鋁、水泥、化工，甚至包括新型行業(yè)，像節(jié)能減排的多晶硅、風(fēng)電設(shè)備的行業(yè)，都存在著比較嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。所以真正我們要拉動(dòng)內(nèi)需的，政府不需要拉動(dòng)了，甚至政府需要更多的考慮如何提高政府支出效率方面的問題。而內(nèi)需這個(gè)東西靠什么，在座很多都是搞財(cái)務(wù)的，我們要更準(zhǔn)確的說，中國內(nèi)需拉動(dòng)到底靠的是什么？宏觀經(jīng)濟(jì)概念，需求分四大板塊，一個(gè)是消費(fèi)需求，一個(gè)是投資需求，一個(gè)是政府的支出，還有一個(gè)是外貿(mào)需求?！　≡谶@個(gè)背景之下，所以2010年中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度整體上來看，不會(huì)有太大的問題。在外需這方面，外需占中國GDP如果算順差的話，出口和進(jìn)口的差額，也就是我們講的順差大概占GDP的比重在6%左右，這個(gè)比重可能在未來要逐漸的下降，到3%左右。在此我就不占用大家過多的時(shí)間，希望大家在這一天里得到一些啟發(fā)和借鑒，謝謝大家周春生教授圍繞著“全面復(fù)蘇下的中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析與企業(yè)應(yīng)對(duì)之道”的主題進(jìn)行了深入闡釋EMBA導(dǎo)師 周春生 教授復(fù)蘇預(yù)期下宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析長(zhǎng)江商學(xué)院EMBA學(xué)術(shù)主任周春生周春生：各位來賓大家上午好，非常高興借這個(gè)機(jī)會(huì)和大家交流溝通。今年到明年應(yīng)該有三、四個(gè)金融學(xué)教授又會(huì)加入我們的學(xué)校，所以我們希望用今年到明年的時(shí)間，希望三大學(xué)科到世界前十，全世界學(xué)術(shù)影響力，金融是我們最重要的項(xiàng)目之一?！　∷杂嘘P(guān)心態(tài)方面最近寫了N多文章，時(shí)間關(guān)系我就不跟大家分享了，隨著中國企業(yè)現(xiàn)在是一個(gè)發(fā)展特別好的時(shí)期，金融風(fēng)暴給我們帶來的機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)，我是這么認(rèn)為的，我們?nèi)绻{馭好這個(gè)機(jī)會(huì)，中國企業(yè)、中國經(jīng)濟(jì)在全球的影響力是N多若意想不到的，影響力大帶來的是責(zé)任，不僅是我們自己對(duì)自己有要求，全世界也會(huì)對(duì)我們有新要求。對(duì)世界文明進(jìn)步起了非常大的作用，N代之后有了這么多財(cái)富真的是用之有道。否則就是“家”是足球隊(duì)，把皇馬扳倒是辦不掉的。將心比心，三星進(jìn)入中國絕對(duì)不是我給韓國人創(chuàng)造民族品牌，豐田進(jìn)入中國說我給日本創(chuàng)造民族品牌，這是找死。我覺得如何超越科技，我們過于重視科技了忽視了其他，科技的重要性是無可置疑的，沒有核心技術(shù)怎么可能出現(xiàn)大唐，沒有核心技術(shù)通用汽車怎么可能有發(fā)動(dòng)機(jī)。原因之一就是我們匱乏這支隊(duì)伍，管理全球運(yùn)營的隊(duì)伍，在高端管理人才方面，我們非常之匱乏?！　∽罱@兩年時(shí)間一直強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式有非常強(qiáng)大的造富功能，未來如果服務(wù)行業(yè)一步步放松管制那中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的造富功能會(huì)令全球震撼?！　∷灾袊圃斓腘多N多的成本是沒有被充分考慮的，通用汽車，員工退休金和醫(yī)療保險(xiǎn)每月在600到900美元，這是一輛車，這包括成本在內(nèi)，我們成本的優(yōu)勢(shì)到底還有多大，值得我們反思一下。所以，中國的企業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)帶來一系列的后遺癥還是很多?！　∥覀儑医?jīng)濟(jì)改革取得巨大的成就，有N多數(shù)據(jù)可以支持，%等，N多數(shù)據(jù)。　　在過去幾年，至少2002年以來，考慮的主要題目就是中國企業(yè)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的問題，今天我跟大家分享的就是兩大塊，第一把我們過去的成就回顧一下，考慮一下我們有哪些方面進(jìn)行調(diào)整，往前看我們需要什么樣的新的發(fā)展模式應(yīng)對(duì)新的商業(yè)模式。華為中興也是一樣，如果他們還是延續(xù)價(jià)格的打發(fā)那也得被滅掉，這個(gè)思維是可確定的。我們的成本優(yōu)勢(shì)是建立在N多成本沒有考慮的基礎(chǔ)上，我們的資金成本是過去N年比較低的，所以中國融資成本比較低，帶來N多的好處和一系列的問題，融資成本低大家不太關(guān)注管理、產(chǎn)生一系列的泡沫。所以，這個(gè)問題不僅僅是中國的問題，而是一個(gè)全球新的問題，我們中國面臨全球的問題也值得我們?nèi)ニ伎肌Ｒ晕覟橹鞯恼?，只能管理非常?jiǎn)單的行業(yè)，比如石油挖出來了，沒有品牌、渠道的問題，有品牌、渠道、研發(fā)，這種管理復(fù)雜的行業(yè)我們失敗率非常大，盡管很重要目前點(diǎn)金成石?！　〉谒膫€(gè)思維方式，超越經(jīng)濟(jì)思維觀，大唐的朋友強(qiáng)調(diào)科技很重要。　　一定要超越民族品牌，這我強(qiáng)調(diào)了N年，如果你過于重視強(qiáng)調(diào)民族品牌而忽視其他，你會(huì)給我們的發(fā)展帶來一系列的障礙。所以我們對(duì)物質(zhì)財(cái)富的追求，是成就我們30年改革開放最重要的原因之一，下一步的發(fā)展中國真的要出一批偉大的商業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)“家”的超越至關(guān)重要。你看維也納，奧匈帝國主宰歐洲幾百年，有了錢以后他們留下了什么？留下了N多超越時(shí)代的問題，這是我們企業(yè)家要考慮的，有了財(cái)富之后下一步要干什么，財(cái)富可以帶來什么。30年巨大成就的今天，在N多方面值得我們?nèi)シ此?，有些東西確實(shí)不可以再繼續(xù)下去了，我們確實(shí)有條件，我們相當(dāng)一部分人解決了溫飽問題。從更寬泛的角度討論財(cái)富，我們學(xué)校特別重視金融和財(cái)富，原因之一是金融對(duì)國家發(fā)展非常重要，我堅(jiān)信我們中國金融市場(chǎng)在未來510年發(fā)展空間巨大，同樣重要的是我們學(xué)校確實(shí)聚集了一批非常優(yōu)秀的金融財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的專家，有些人參加了你們的討論，齊教授、周春生教授。今天到結(jié)束的時(shí)候還有一個(gè)首席財(cái)務(wù)官高級(jí)管理課程，經(jīng)過我們認(rèn)真的，希望給大家?guī)砀玫乃伎?。大家知道這幾年中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，我們經(jīng)常講三駕馬車，其中起著非常重要的一個(gè)是出口，另外是高速投資增長(zhǎng)，或者投資需求。盡管2010年中國的對(duì)外出口增長(zhǎng)速度以及貿(mào)易順差很難趕得上007年的水平，但由于2009年對(duì)外出口是較大幅度的負(fù)增長(zhǎng)，無論如何大家相信2010年我們的對(duì)外貿(mào)易會(huì)有一定幅度的正的增長(zhǎng)，所以出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)顯然2010年要比2009年強(qiáng)烈的多。如果我們順差在GDP的比重逐漸的呈現(xiàn)遞減的態(tài)勢(shì)，那么中國經(jīng)濟(jì)如果長(zhǎng)期要保持9%，甚至更高的增長(zhǎng)速度，那么我們只能更多依靠?jī)?nèi)需。這句話可能政府不大愛聽，我們有必要認(rèn)真思考一下，政府支出有沒有自己連接的基礎(chǔ)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看可能影響投資需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)，微觀層面看會(huì)影響這些行業(yè)的企業(yè)的產(chǎn)能利用率和運(yùn)營效率。一方面我們大量的投放貨幣，另一方面我們又有充足的產(chǎn)能供