第一講企業(yè)、組織、治理、管理(存儲版)
【正文】 的作用，但在公司管理制度建設(shè)中，政府的地位與角色又應(yīng)當(dāng)如何安排，也是一個非常重要的問題。比如我們經(jīng)常聽到呼吁要加強我國企業(yè)管理的制度化、法制化建設(shè)。這樣，公司治理與管理的關(guān)系可如下圖所示：3．有效的監(jiān)督1． 確定公司目標(biāo)2． 界定經(jīng)理人員的權(quán)利與責(zé)任公司治理與管理的比較戰(zhàn)略管理1．經(jīng)理人員行使決策權(quán)和控股權(quán)2．公司經(jīng)營管理 上圖展示出公司治理與管理的功能與活動范圍的區(qū)別，二者好象是互不搭界的。 董事會結(jié)構(gòu)和運作 包括：董事會結(jié)構(gòu)與組成；董事會職能和有效性；外部董事的職能和獨立性，等等。 標(biāo)準(zhǔn)普爾評價體系的外部治理的制度構(gòu)成： 法律基礎(chǔ) 在法律基礎(chǔ)中，最重要的是公司法和證券法，其次是破產(chǎn)法和財產(chǎn)擔(dān)保法。金融市場對公司治理提供了一個可利用的場所和渠道，這就是融資結(jié)構(gòu)的治理。2 外部治理機制 目前理論界對于公司外部治理機制的外延存有爭議，我們認(rèn)為以下機制要素值得強調(diào)。所以，董事會在治理機制中的作用往往比理論上的效果要差一些。名義上，股東大會作為公司的最高權(quán)力機構(gòu)，股東通過股東大會行使重大決策、選擇管理者等權(quán)利。公司的內(nèi)部治理主要指公司的出資者為保障投資收益，就控制權(quán)在出資者、經(jīng)營者組成的內(nèi)部結(jié)構(gòu)之間的分配所達成的安排。從提高企業(yè)績效的角度來看，公司治理結(jié)構(gòu)所要研究的問題可以分為兩類：一類是經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制(the incentive issue)及其與企業(yè)的外部投資者利益和社會利益的兼容問題；這里既包括經(jīng)理層的激勵控制問題，也包括企業(yè)的社會責(zé)任問題。這一整合決定上市公司可以做什么，誰來控制它們，這種控制是如何進行的，它們從事的活動所產(chǎn)生的風(fēng)險和回報是如何分配的……這些安排包括公司法和董事會的行為，顯而易見，它們還包括公司融資、證券和破產(chǎn)法、法律對金融機構(gòu)行為的控制、勞工關(guān)系問題、合同法及其理論、產(chǎn)權(quán)、報酬制度、內(nèi)部信息和控制體系等各個方面。三、 公司治理與公司管理（一） 公司治理 公司治理一詞是從英文中的“Corporate Governance”直譯而來的，我國學(xué)者多將“Corporate Governance”譯為“公司治理結(jié)構(gòu)”或“法人治理結(jié)構(gòu)”，個別學(xué)者稱其為公司機關(guān)權(quán)力構(gòu)造，或公司管制。可見，雖然經(jīng)濟學(xué)與管理學(xué)也研究公司治理結(jié)構(gòu)，但公司治理結(jié)構(gòu)尤其是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)首先是作為一個法律概念出現(xiàn)的。單純從法律的角度講，簡言之，因為公司是法人，公司股東對公司的債務(wù)僅承擔(dān)有限責(zé)任，作為一個抽象的實體，公司法人意志的形成、執(zhí)行及監(jiān)督，均有賴于由自然人組成的公司法人機關(guān)來完成。公司組織機構(gòu)不僅被當(dāng)作一個經(jīng)濟概念、管理概念，更被視作為一個法律概念(如我國《公司法》第二章與第三章的標(biāo)題分別叫“有限責(zé)任公司的設(shè)立和組織機構(gòu)”與“股份有限公司的設(shè)立和組織機構(gòu)”)，而組織結(jié)構(gòu)只是一個經(jīng)濟概念、管理概念，而不是法律概念。但二者的區(qū)別也是顯然的。集權(quán)與分權(quán)的要求在公司集團中更為迫切，也更為復(fù)雜，所以不同的公司集團的組織結(jié)構(gòu)形成了多種多樣的模式。公司組織制度主要由公司組織結(jié)構(gòu)與公司組織機構(gòu)構(gòu)成。公司組織制度的集權(quán)與分權(quán)的核心功能是通過公司組織結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)的。不同國家的公司法設(shè)計了不同的公司組織機構(gòu)，但這并不妨礙現(xiàn)代公司企業(yè)組織機構(gòu)的共同特征：所有者、經(jīng)營者之間通過公司的決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)，形成相互獨立、權(quán)責(zé)分明、相互協(xié)調(diào)又相互制衡的關(guān)系架構(gòu)，并以法律、公司章程等正式制度規(guī)則形式加以確立和體現(xiàn)。高層分工協(xié)調(diào)問題，也就是公司治理結(jié)構(gòu)的各個權(quán)力機構(gòu)之間的權(quán)力的配置與制約關(guān)系。不設(shè)立這些組織機構(gòu)，不能成立公司，這是法律的底限條件的要求。（四）相關(guān)概念治理結(jié)構(gòu) 公司治理結(jié)構(gòu)(Corporate governance)，國內(nèi)有法人治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、公司治理等若干種譯法。本課程基本上是在同一含義上使用公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與公司組織機構(gòu)的，盡管二者還存在著內(nèi)涵上的細(xì)節(jié)差異。狹義的定義則認(rèn)為公司治理就是公司內(nèi)部制衡的經(jīng)營機構(gòu)，核心是董事會，其經(jīng)典表述是，所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指“由股東大會、董事會和由高層經(jīng)理人員組成的執(zhí)行機構(gòu)三個部分組成”。這四種權(quán)力既相互制衡，又共同構(gòu)成公司內(nèi)部治理權(quán)。另一類是經(jīng)理層的管理能力問題(the petency issue)，也即由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層(總經(jīng)理、董事會)的管理能力、思維方式與環(huán)境要求錯位而引起的決策失誤問題。這一市場體系至少包括產(chǎn)品／要素市場、經(jīng)理市場、金融市場、資本市場、購并市場和控制權(quán)市場等。董事會作為股東的代表行使部分重大決策權(quán)以及對經(jīng)理的監(jiān)督、控制權(quán)。 在公司的內(nèi)部治理機制中，經(jīng)理層是公司的經(jīng)營者，與董事會存在委托——代理關(guān)系，由董事會聘任，并對董事會負(fù)責(zé)?？梢?，充分競爭的產(chǎn)品和要素市場的存在，有助于克服所有權(quán)與控制權(quán)分離下的信息不對稱，從而為解決代理人問題提供了可靠的信息支持。 并購／控制權(quán)市場 競爭的并購和控制權(quán)市場的治理意義在于為敵意接管這種治理機制提供了可能。 信息披露制度 內(nèi)容包括：獨立審計師的
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