【正文】 用推遲到2011年確認(rèn)。陳欣認(rèn)為，攀鋼釩鈦2010年大幅度降低的資產(chǎn)減值計(jì)提，已存在以財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的手段，增加利潤(rùn)之嫌?！标愋乐赋觥！敖衲晟习肽暾媸堑姑?，重倉(cāng)的綠大地和大商股份全部踩了雷區(qū)?！皩?duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不能僅僅關(guān)注營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)等基本指標(biāo)，還要結(jié)合現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)盈利情況進(jìn)行分析，全面把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。《慧眼識(shí)報(bào)表之二上市公司利潤(rùn)縱操術(shù)（攀鋼釩鈦的金蟬脫殼局）2011年4月25日至他是如何操縱利潤(rùn)的呢？事實(shí)上，在管理費(fèi)用一欄中，減少最多的項(xiàng)目是“修理費(fèi)”（）和“其他管理支出”（），分別較2009年下降約33%和36%。更糟糕的可能性是由于攀鋼釩鈦有意推遲許多正常的修理，或者是將實(shí)際發(fā)生的修理費(fèi)用推遲到2011年確認(rèn)。對(duì)比同行業(yè)公司可以發(fā)現(xiàn)，%%。2010年，僅占當(dāng)年存貨賬面余額（）%，%%，%。（還有一些另類的利潤(rùn)操縱手法，我們?cè)谙麓谓棠阋徽兄袨榇蠹依^續(xù)講解）教你一招》慧眼識(shí)報(bào)表之三利潤(rùn)操縱術(shù)綜合篇他們操縱利潤(rùn)的原因是五花八門的，但是結(jié)果卻只有一個(gè)結(jié)果：眾多中小股東被不能反映企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)蒙蔽雙眼，失去了作出客觀投資決定的權(quán)利。我了解到，“虛增收入”、“提前或延遲確認(rèn)收入”、“轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用”、“多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn)”、“通過(guò)非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤(rùn)”、“對(duì)存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié)”、“對(duì)或有負(fù)債預(yù)計(jì)的忽略與隱瞞”，則是上市公司單獨(dú)或組合頻繁使用的會(huì)計(jì)手段。在其后的幾個(gè)交易日中。2010年，、?！　〉镜目嘈牟⑽词艿秸J(rèn)同，其精心打造的再融資方案一經(jīng)推出即遭到二級(jí)市場(chǎng)投資者反對(duì)。此外，公司并未披露43名自然人股東的詳細(xì)情況?！　?010年，貴州茅臺(tái)三個(gè)季度的盈利增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期。　　古井貢酒可謂2010年以來(lái)，白酒行業(yè)的一匹黑馬?！　∩鲜星埃G大地盈利主要依靠綠化苗木銷售?！　∈聦?shí)上，這些采購(gòu)大戶之間的確存在千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。　　兩年后的2008年4月15日，天綠園藝也被吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。”上述審計(jì)人士表示，“像綠大地一樣，一些IPO公司通過(guò)會(huì)計(jì)手段人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)，做出業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)假象滿足發(fā)審委要求，這也可以解釋為何新股公司上市后業(yè)績(jī)變臉迅速?！　?011年5月30日，雪藏整整一年的洛陽(yáng)北玻，二次上會(huì)(會(huì)后事項(xiàng)審核)獲得發(fā)審委通過(guò)?！　》ㄔ赫J(rèn)為，上海北玻的侵權(quán)事實(shí)成立，特此發(fā)出禁止令，禁止其以任何方式出售侵權(quán)設(shè)備到加拿大；此外，上海北玻由于侵權(quán)造成的損失將由法院首席書記確定?！　〈送?，在上述三項(xiàng)專利有效期中，已有兩項(xiàng)專利已經(jīng)于2007年9月和2009年10月到期失效，而加拿大2146628號(hào)專利的有效期則截止于2015年4月7日。　　但記者注意到，洛陽(yáng)北玻此次計(jì)算的賠償金額與Tamglass 公司此前在加拿大專利上申請(qǐng)的索賠金額，存在較大差異。　　6月2日晚，*ST秦嶺公告稱，公司于2011年6月1日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)陜西監(jiān)管局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》——《關(guān)于對(duì)陜西秦嶺水泥(集團(tuán))股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。而若將時(shí)間推至稍早前的2010年，就可完整窺得公司調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)的用意。　　然而至今已過(guò)去4個(gè)月時(shí)間，該事件仍未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。　　對(duì)于在鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、成本上升的情況下，取得凈利潤(rùn)大幅扭虧，攀鋼釩鈦解釋為“進(jìn)一步優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)，生鐵成本控制成效較好；有效進(jìn)行品種結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低了原燃料價(jià)格上漲帶來(lái)的影響；此外狠抓降本增效，營(yíng)業(yè)成本增速低于同行業(yè)水平。其中，%?！　‘?dāng)謊言被揭穿后，公司的摘帽去星之旅或因此遇阻。經(jīng)初步測(cè)算，2010年因少提折舊約401萬(wàn)元，多計(jì)當(dāng)期利潤(rùn)約401萬(wàn)元。若計(jì)提負(fù)債的數(shù)額不大，則從側(cè)面反映侵權(quán)官司對(duì)公司整體影響較小，增加過(guò)會(huì)成功率。因此英國(guó)、加拿***院不能通過(guò)司法協(xié)助到中國(guó)執(zhí)行其判決?！　〔贿^(guò)，由于報(bào)告期內(nèi)公司向英國(guó)和加拿大銷售的設(shè)備只有2臺(tái)，%?！　?011年3月10日，洛陽(yáng)北玻子公司上海北玻收到加拿大聯(lián)邦法院寄送的訴訟案件判決書，法院于2010年11月26日對(duì)Tamglass起訴Horizon Glass amp?！　≡缭谝荒昵暗?010年3月19日，由第一創(chuàng)業(yè)證券保駕護(hù)航的洛陽(yáng)北玻就已經(jīng)過(guò)會(huì)。　　2011年3月21日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人確認(rèn)，綠大地存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤(rùn)等多項(xiàng)違法違規(guī)行為?！　〈送猓鲜霾少?gòu)大戶更相繼在綠大地上市后“功成身退”?！　∩鲜鍪聦?shí)表明，綠大地或存在與大客戶聯(lián)手，在上市前簽訂大額訂單確認(rèn)收益，但上市后又退回銷售進(jìn)行虛增交易之嫌?！　?007年10月31日，綠大地二次過(guò)會(huì)闖關(guān)成功?！币晃槐本┑貐^(qū)私募人士直言，“在這種情況下，一線白酒公司業(yè)績(jī)好壞跟公司高管的經(jīng)營(yíng)理念就存在了極大關(guān)系。　　其中，最為知名案例莫過(guò)于，在行業(yè)景氣度較高的2010年，貴州茅臺(tái)高管收緊預(yù)收賬款，故意延遲業(yè)績(jī)釋放?！　∈召?gòu)報(bào)告顯示，宏升腸衣成立于2006年9月，注冊(cè)資本為5549萬(wàn)元，由天津水星創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司(下稱“水星創(chuàng)投”)、廣西海東科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱“海東科技”)以及陳維義等43名自然人股東共同持股擁有。”　　5月23日，正當(dāng)股價(jià)因中報(bào)業(yè)績(jī)爆發(fā)而多日連陽(yáng)時(shí)，青海明膠戛然停盤。　　事實(shí)上，青海明膠一季度業(yè)績(jī)慘淡。2011年3月21日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人確認(rèn)，綠大地存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤(rùn)等多項(xiàng)違法違規(guī)行為。亮麗業(yè)績(jī)報(bào)表背后，除產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)增和數(shù)次調(diào)價(jià)導(dǎo)致毛利率增高外，古井貢酒對(duì)于預(yù)收賬款的充分釋放也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)隼鞒鲚^大貢獻(xiàn)。這樣的一個(gè)故事告訴我們一個(gè)什么道理呢？在所有會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)手段中，使用非經(jīng)常損益操縱利潤(rùn)無(wú)疑是最容易，也最常被企業(yè)使用的手法。%。在所有的行業(yè)中，以“白酒”、“房地產(chǎn)”、“餐飲”、“鋼鐵”等行業(yè)，由于自身營(yíng)收確認(rèn)等會(huì)計(jì)處理方式存在特殊性，上述行業(yè)上市公司更能根據(jù)自身需要，利用會(huì)計(jì)手段靈活調(diào)整業(yè)績(jī)。還有的借道關(guān)聯(lián)交易隱瞞收益，實(shí)現(xiàn)對(duì)母公司的利益輸送。還應(yīng)當(dāng)從更多角度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，畢竟會(huì)計(jì)信息僅能在某一程度上反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。進(jìn)入2011年，公司業(yè)績(jī)大幅下降，股價(jià)跌幅達(dá)60%！2010年，公司在壞賬計(jì)提、固定資產(chǎn)折舊方面的計(jì)提比例均出現(xiàn)大幅下降，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司的水平。所以我們認(rèn)為，在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加13%的情況下，與公司正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)緊密的修理費(fèi)用卻下降了33%，這種反常的財(cái)務(wù)現(xiàn)象看起來(lái)有些不符合邏輯。對(duì)于在鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、成本上升的情況下，取得凈利潤(rùn)大幅扭虧，攀鋼釩鈦解釋為“進(jìn)一步優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)，生鐵成本控制成效較好；有效進(jìn)行品種結(jié)構(gòu)調(diào)整?！疤貏e是注意同行業(yè)的比較分析，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率明顯高于同行類似公司，則需要引起關(guān)注。而今年5月，在涉嫌隱瞞重大利潤(rùn)后，華北制藥更遭到憤怒的基金經(jīng)理的逼供。在眾多因財(cái)務(wù)造假而倒下的上市公司中，大多數(shù)中小股東飽受了股價(jià)大跌帶來(lái)的投資損失。假設(shè)2010年公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提與存貨賬面余額的比例 為鞍鋼股份、%。而在固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用方面，%，%的比例雖然有所增長(zhǎng)，但仍然明顯低于鞍鋼和寶鋼的計(jì)提比例。一種可 能是攀鋼釩鈦將一部分主要修理提前在2009年進(jìn)行，這樣2010年的修理費(fèi)用就可以大幅降低，從而提高2010年的利潤(rùn)。他指出，攀鋼釩鈦報(bào)表中以下幾點(diǎn)可能存在盈余管理行為：一是管理費(fèi)用。費(fèi)用調(diào)節(jié)+存貨操縱 攀鋼釩鈦的金蟬脫殼同樣為了避免退市而大施財(cái)務(wù)調(diào)控之術(shù)的還有攀鋼釩鈦。但該方案其后卻因條件不成熟而中止。一是*ST秦嶺2009年以前采用分類折舊法計(jì)提折舊，未能及時(shí)將已提足折舊的固定資產(chǎn)、毀損報(bào)廢等不需計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)剔除，未將已提減值準(zhǔn)備金額剔除。這意味著，僅這一筆賠償金額，就是公司計(jì)提800萬(wàn)元賠償負(fù)責(zé)的13倍。而在加拿大專利案中，法院并未明確具體的賠償數(shù)額?！奥尻?yáng)北玻二次上會(huì)，說(shuō)明英國(guó)和加拿大兩項(xiàng)侵權(quán)事件及其審判結(jié)果已經(jīng)對(duì)公司未來(lái)上市產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響。2004 年10月13日， Tamglass以其在歐洲的0261611號(hào)有關(guān)玻璃彎曲鋼化機(jī)器和方法的發(fā)明專利技術(shù)遭到侵犯為由，在英國(guó)高等法院對(duì)洛陽(yáng)北玻提起訴訟。而在2010年未通過(guò)審核的25家創(chuàng)業(yè)板公司中，有4家公司因報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范和會(huì)計(jì)處理不合理被否，占未通過(guò)企業(yè)數(shù)量的16%。2010年2月3日，昔日第一大客戶鑫景園藝經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，委派相關(guān)人員到昆明市工商局辦理了工商注銷手續(xù)。而曉林園藝則在2007年上半年向綠大地購(gòu)買超過(guò)300萬(wàn)元的苗木。 2002002002007年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)重要銷售客戶的銷售額合計(jì)分別為8504萬(wàn)元、6849萬(wàn)元、5281萬(wàn)元、3495萬(wàn) 元，%、%、%、%。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，白酒企業(yè)的盈余管理或者調(diào)節(jié)利潤(rùn)有兩方面的原因：一方面，由于會(huì)計(jì)收入確認(rèn)與費(fèi)用計(jì)提過(guò)程中含有諸多主觀判斷，其中存在一定的運(yùn)作空間；另一方面，出于績(jī)效考核等方面考慮，有時(shí)保持業(yè)績(jī)的相對(duì)穩(wěn)定也是經(jīng)營(yíng)必要。而相對(duì)應(yīng)的是，%，如果將該部分預(yù)收賬款釋放業(yè)績(jī)，那么貴州茅臺(tái)的真實(shí)業(yè)績(jī)并不至于連續(xù)低于市場(chǎng)預(yù)期。更令人疑惑的是，對(duì)于如此高溢價(jià)的原因，青海明膠卻在預(yù)案中只字未提。”上述分析師對(duì)上述收購(gòu)計(jì)劃如此點(diǎn)評(píng)。那么，青海明膠為何在業(yè)績(jī)?nèi)绱藨K淡之時(shí)，將最具盈利能力的子公司轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)？“出售股權(quán)應(yīng)該是提高業(yè)績(jī)，為再融資鋪路。%。此外，一些公司管理層為順利推行股權(quán)激勵(lì)，不惜報(bào)告期內(nèi)蓄意粉飾報(bào)表?！盎谛畔⒉粚?duì)稱原理，公司管理層能在第一時(shí)間全面把握財(cái)務(wù)信息，但中小股東卻只能在相對(duì)固定時(shí)點(diǎn)，通過(guò)公開渠道有限地了解企業(yè)的業(yè)績(jī)。保守來(lái)說(shuō)，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提哪怕是達(dá)到公司2009年的水平或?qū)氫摴煞?010年的水平，也應(yīng)該在2%左右，假設(shè)正常無(wú)轉(zhuǎn)回?！　∑渲校?%，%。假設(shè)2010年公司的修理費(fèi)占固定資產(chǎn)賬面凈值的應(yīng)有比例為200%?！　?，下降幅度為20%，而減少的管理費(fèi)用約為公司2010年稅前利潤(rùn)的77%。　　2011年4月25日至4月29日，“攀鋼系”第二次現(xiàn)金選擇權(quán)(“攀鋼AGP1”、“攀鋼AGP2”及“攀鋼AGP3”)進(jìn)入行權(quán)期。而上述會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)手法可理解做公司為扭虧業(yè)績(jī)，刻意減少對(duì)資產(chǎn)減值的計(jì)提，沖高業(yè)績(jī)。　　最后，對(duì)于購(gòu)入的非全新固定資產(chǎn)，*ST秦嶺未考慮該資產(chǎn)已使用時(shí)間、成新率等情況重新估計(jì)預(yù)計(jì)使用年限，固定資產(chǎn)使用壽命的會(huì)計(jì)估計(jì)依據(jù)不足?！　　奥尻?yáng)北玻在申報(bào)稿上故意忽略巨額賠償金一事，應(yīng)該是出于過(guò)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。公司比照英國(guó)專利案認(rèn)為，其利用涉案技術(shù)生產(chǎn)出口到加拿大的設(shè)備只有一臺(tái)，承擔(dān)的最高損失也僅為該臺(tái)設(shè)備的全部盈利，賠償最高不超過(guò)18萬(wàn)美元；此外，原告支付的律師費(fèi)預(yù)計(jì)也不會(huì)高于英國(guó)專利案的25萬(wàn)英鎊?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?。2006年2月15日，英國(guó)高等法院作出判決構(gòu)成侵權(quán)，要求原告應(yīng)在收到二被告提供的“聲明”(主要是對(duì)侵權(quán)收益及花費(fèi)的確認(rèn))后4周內(nèi)，在“損失預(yù)計(jì)賠償”與“利潤(rùn)計(jì)算賠償”中做出選擇，以確定賠償數(shù)額?！　I(yè)績(jī)是可以調(diào)出來(lái)的：會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)“錦囊”詳解　　相比綠大地，洛陽(yáng)北方玻璃技術(shù)股份有限公司(下稱“洛陽(yáng)北?！?的上市之路則更一波三折?！　∫粋€(gè)多月后的3月18日，自由空間園藝亦經(jīng)股東大會(huì)決議解散公司，并辦理了工商注銷手續(xù)?！　《硗鈨杉襾?lái)自成都的苗木采購(gòu)大戶貝葉園藝和萬(wàn)朵園藝，也存在相關(guān)聯(lián)的跡象?！　∪欢G大地上市后不久，這些大客戶就集體出現(xiàn)銷售退回舉動(dòng)。　　手段三：虛增收入　　“這兩年趕上白酒行業(yè)的高度景氣，受益于產(chǎn)品價(jià)格提升，各白酒廠商的銷量都較為迅猛?！　∈侄味菏杖氪_認(rèn)的調(diào)控白酒行業(yè)利潤(rùn)調(diào)控彈簧　　除常見(jiàn)的非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)手段，利用預(yù)收賬款進(jìn)行盈余管理則是白酒企業(yè)公開的秘密。　　業(yè)績(jī)是可以調(diào)出來(lái)的：會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)“錦囊”詳解　　記者通過(guò)調(diào)查更發(fā)現(xiàn)，公司賣子鋪路再融資背后，或存在溢價(jià)收購(gòu)，利益輸送之嫌?！币晃恍袠I(yè)研究員向記者指出，“一季度已經(jīng)虧損600多萬(wàn)，若半年報(bào)繼續(xù)虧損，公司擬推行的再融資方案或?qū)⒂鲎?。　　但業(yè)績(jī)暴增背后，除去年同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)基數(shù)較小外，公司上半年3700萬(wàn)增利更并非來(lái)自主營(yíng)產(chǎn)品貢獻(xiàn)，而是通過(guò)變賣子公司股權(quán)。　　而記者在采訪中了解到，“虛增收入”、“提前或延遲確認(rèn)收入”、“轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用”、“多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn)”、“通過(guò)非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤(rùn)”、“對(duì)存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié)”、“對(duì)或有負(fù)債預(yù)計(jì)的忽略與隱瞞”，則是上市公司單獨(dú)或組合頻繁使用的會(huì)計(jì)手段。2010年，、?！　〉镜目嘈牟⑽词艿秸J(rèn)同，其精心打造的再融資方案一經(jīng)推出即遭到二級(jí)市場(chǎng)投資者反對(duì)。此外，公司并未披露43名自然人股東的詳細(xì)情況。　　2010年，貴州茅臺(tái)三個(gè)季度的盈利增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期?！　」啪暰瓶芍^2010年以來(lái)，白酒行業(yè)的一匹黑馬。但不為人知的是，幸運(yùn)通過(guò)的綠大地此時(shí)就已背負(fù)上了一條虛增收入、粉飾報(bào)表的原罪?！　《袑弫喬珪?huì)計(jì)師事務(wù)所也對(duì)2002009兩年的銷售回退出具保留意見(jiàn)，認(rèn)為“受審計(jì)手段的限制，無(wú)法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對(duì)綠大地部分交易是否屬于關(guān)聯(lián)交易以及交易的真實(shí)性、公允性進(jìn)行判定”?！　≡?005年向綠大地采購(gòu)了價(jià)值1152萬(wàn)元苗木的第四大客戶——北京都豐培花卉有限公司，因未按規(guī)定參加年檢，于2006年12月25日被北京市工商局吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，率先“蒸發(fā)人間”。　　“虛增收入的手法最常通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)完成。但卻因存在未了的侵權(quán)官司和巨額賠付而被迫中止上市之路。 Mirro 公司和上海北玻侵犯其在加拿大的專利號(hào)為1308257號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板的方法及器材”和2146628號(hào)“彎曲及強(qiáng)化玻璃板工作站”的專利權(quán)案件做出缺席判決。因此即使失去這兩個(gè)市場(chǎng)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也不會(huì)構(gòu)成重大影響?！　∮纱?，出于謹(jǐn)慎性考慮，公司對(duì)兩境外專利案可能帶來(lái)的損失，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債800萬(wàn)元?！薄　∈侄挝澹嘿Y產(chǎn)減值調(diào)節(jié) *ST秦嶺的保殼之術(shù)　　有人為上市“千謊百計(jì)”，有人為避免退市絞盡腦汁?！　∮纱?，*ST秦嶺憑借對(duì)減少計(jì)提資產(chǎn)減值的手段，沖高了當(dāng)期利潤(rùn)?！　〗衲?月22日，*ST秦嶺稱董事會(huì)同意向上