【正文】 低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。當企業(yè)具有較強的違約風險承擔能力時，就可以以較低的信用標準提高競爭力，爭取客戶，擴大銷售；反之，如果企業(yè)承擔違約風險的能力比較脆弱，就只能選擇嚴格的信用標準以盡可能降低違約風險的程度。資產的變現(xiàn)能力越大，企業(yè)的償債能力就越強；相反，負債的流動性越大，企業(yè)的償債能力也就越小。指不利經濟環(huán)境對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強的應變能力。信用條件的基本表達方式如 “ 2／ 10， n／ 60”，意思是若客戶能夠在發(fā)票開出后的 10日內付款，可以享受 2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項必須在 60日內付清。折扣期限是指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。 ? 分析思路：計算改變信用條件得到的收益。其他有關數據如 表 93所示。 ? 信用成本后收益＝ ＝ （萬元） ? 根據以上資料，可編制 表 95。 ? 企業(yè)制訂收賬政策時，要注意把握寬嚴程度，針對不同的客戶采取各自相應的措施，以盡量確保在不喪失客戶的情況下收回賬款，減少收款費用和壞賬損失。然而，市場供求關系的瞬變性，使得客戶所賒購的商品能否順利地銷售與變現(xiàn)，并非單純地取決于人們的主觀意愿。一般來講，逾期拖欠時間越長，賬款催收的難度越大，成為壞賬的可能性也就越高。對可能發(fā)生的壞賬損失，需提前作出準備，充分估計這一因素對企業(yè)損益的影響；對尚未過期的應收賬款，也不能放松管理、監(jiān)督，以防發(fā)生新的拖欠。 ? 既然應收賬款的壞賬損失無法避免，因此，企業(yè)應遵循謹慎性原則，對壞賬損失的可能性預先進行估計，并建立彌補壞賬損失的準備制度，即提取壞賬準備金，就顯得極為必要。就企業(yè)外部而言，供貨方的生產和銷售往往會因某些原因而暫停或推遲，從而影響企業(yè)材料的及時采購、入庫和投產。此外，通過增加每次購貨數量，減少購貨次數，可以降低采購費用支出。在一定時期進貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購次數如何變動，存貨的進價通常是保持相對穩(wěn)定的（假設物價不變且無采購數量折扣），因而屬于決策的無關成本。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? ? 缺貨成本，是指因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，主要包括停產損失、延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售機會的損失等。不同的成本項目與進貨批量呈現(xiàn)不同的變動關系。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? （ 5）存貨一次入庫，而不是陸續(xù)入庫，即送貨時間為零。由此得出： ? 經濟進貨批量的存貨總成本為 ? 經濟進貨批量為 ? 經濟進貨批量平均占用資金為 ? 年度最佳進貨批次為 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? 【 例 97】 大華公司每年需耗用甲材料 720千克，該材料的單位采購成本為 20元，單位儲存成本 4元，平均每次進貨費用 40元，則計算有關數據如下。 ? （ 2）根據不同的折扣，計算不同批量下的存貨總成本。它的大小取決于訂貨提前期的長短和平均每天正常用量的多少，即 ? 再訂貨點儲存量＝每天平均正常用量 訂貨提前期 ? 其中：訂貨提前期為從發(fā)出訂貨單到存貨運抵企業(yè)驗收入庫所用的時間。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? 四、存貨的日常管理 ? （一）存貨儲存期管理 ? 縮短存貨儲存時間，加速存貨周轉，是節(jié)約資金占用、降低成本費用、提高企業(yè)獲利水平的重要保證。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? （ 1）計算自行車保本期，有 ? 商品銷售毛利＝ 500000440000＝ 60000（元） ? 固定費用＝ 6378076406760＝ 49380（元） ? ? （ 2）若自行車目標利潤為 8800元，計算其保利期，有 ? 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? （二）存貨的 ABC分類管理 ? ABC分類法是意大利經濟學家巴雷特（ Pareto）于 19世紀首創(chuàng)的，以后經過不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)已廣泛用于存貨管理、成本管理和生產管理。 ? B類：介于 A和 C兩類之間的存貨。 ? 當金額百分比累加到 70%左右時，以上存貨視為 A類存貨；百分比為 70%~90%的存貨為 B類存貨，其余則為 C類存貨。 ? 【 例 912】 某企業(yè)共有 20多種原材料，總金額 100000元，按金額多少順序排列后，根據上述原則劃分 A、 B、 C三類，具體情況如 表 96所示。企業(yè)也一樣，企業(yè)的流動資產尤其是現(xiàn)金、存貨需要通過權衡利弊后確定一個最佳數量。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? 知識鏈接 ? 你出門口袋里習慣帶多少錢？多帶不安全還損失存在銀行的利息收入，帶少了可能耽誤事情。當存貨低于這個訂貨點時就組織進貨，酌量增大每次訂貨量，減少訂貨次數。 ? （ 2）計算出每種存貨的價值總額。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? A類：金額巨大，但品種數量較少的存貨。 ? 【 例 911】 江南商廈股份有限公司經營的自行車年銷售收入為 500000元，銷售成本為 440000元，期間費用為63780元。 ? 保險儲備量＝（ 130100） 10＝ 300（千克） ? 再訂貨點儲存量＝ 100 10+500＝ 1300（千克） ? 保險儲備的存在雖然可以減少缺貨成本，但增加了儲存成本。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? （三）存貨模型的擴展 ? ? 確定了存貨經濟批量，還需要確定訂貨的時間，即再訂貨點儲存量。存貨相關總成本公式為 ? 存貨相在總成本＝存貨進價 +相關進貨費用 +相關儲存成本 ? 在享受數量折扣的條件下，經濟進貨批量模型計算的基本步驟如下。 上一頁 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? 經濟進貨批量下的存貨相關總成本的計算公式可表示為 ? 利用數學原理可求出經濟進貨批量的基本模型，并導出存貨相關總成本等的計算公式如下 ? 其中： TC（ Q）為經濟進貨批量的存貨總成本； Q為經濟進貨批量； B為每次的進貨費用； A為存貨的年需要量； C為存貨的年單位儲存成本； P為進貨單價； I為經濟進貨批量平均占用資金； N為年度最佳進貨批次。 ? （ 3）存貨價格穩(wěn)定，且不存在銷售折扣和現(xiàn)金折扣。 ? 存貨經濟進貨批量，是指能夠使一定時期存貨的總成本達到最低點的進貨數量。儲存成本可以按照與儲存數額的關系分為變動性儲存成本和固定性儲存成本兩類。進貨成本主要由存貨進價和進貨費用構成。在通貨膨脹時，適當地儲存原材料存貨，能使企業(yè)獲得因市場物價上漲而帶來的好處。 下一頁 返回 任務四 存貨管理 ? 存貨決策通常涉及四項內容：決定進貨項目、選擇供應商、確定進貨數量和進貨時間，前兩項是企業(yè)營銷和生產技術部門的職責，后兩項是企業(yè)財務部門的職責。 上一頁 下一頁 返回 任務三 應收賬款管理 ? 需要注意的是，當企業(yè)的應收賬款按照第二個條件已經作為壞賬損失處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對該項應收賬款的索取權。因此，企業(yè)對不同拖欠時間的賬款和不同信用品質的客戶，應采用不同的收賬方法，制訂出經濟可行的收賬方案。 上一頁 下一頁 返回 任務三 應收賬款管理 ? 可見，通過對應收賬款進行追蹤分析，有利于賒銷企業(yè)準確預期應收賬款發(fā)生呆壞賬風險的可能性，研究和制訂有效的收賬對策，從而提高收賬效率，降低壞賬損失?？蛻粢再d賬方式購入產品后，迫于獲利和付款信譽的動力與壓力，必然期望迅速地實現(xiàn)銷售并收回賬款。 ? 一般來說，收賬的花費越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應越大，壞賬損失也就越小。評價企業(yè)是否應該改變信用條件，采用現(xiàn)金折扣政策是否更合理？ ? 應收賬款平均收賬天數＝ 60% 10+15% 20+（ 160%15%） 60＝ 24（天） 上一頁 下一頁 返回 任務三 應收賬款管理 ? 應收賬款平均余額＝ 2160247。 ? （ 2）將信用條件放寬到 n／ 60。 上一頁 下一頁 返回 任務三 應收賬款管理 ? 現(xiàn)金折扣實際上是對現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大幅度的現(xiàn)金折扣，應權衡提供現(xiàn)金折扣后所得的收益和現(xiàn)金折扣成本。因此，企業(yè)是否給客戶延長信用期限，應視延長信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。 ? ⑤企業(yè)自身的經驗及其他可取得的資料等。對于不知底細或信用狀況有爭議的客戶，只要能夠提供足夠的高質量的抵押財產（最好經過投保），就可向他們提供相應的商業(yè)信用。一般而言，企業(yè)流動資產的數量越多，流動比率越大，表明其償付債務的物質保證越雄厚；反之，則償債能力越差。如果對手實力很強，企業(yè)欲取得或保持優(yōu)勢地位，就需采取較低（相對于競爭對手）的信用標準；反之，其信用標準可以相應嚴格一些。制訂合理的信用政策，是加強應收賬款管理、提高應收賬款投資收益的重要前提。在正常情況下，應收賬款收賬天數越少，一定數量所維持的賒銷額就越大；應收賬款收賬天數越多，維持相同賒銷所需要的資金數量就越大。 ? ? 應收賬款的機會成本是指企業(yè)的資金投放在應收賬款上而必然放棄其他投資機會而喪失的收益，如投資于有價證券便會有投資收益，其實質是應收賬款占用資金的應計利息。 ? ? 由于在賒銷方式下，企業(yè)在銷售產品的同時，向買方提供了可以在一定期限內無償使用的資金，其數額等同于商品的售價，這對于購買方而言具有極大的吸引力。 ? ? 在不影響自己信譽的前提下，盡可能推遲應付款的支付期，充分利用供貨方提供的商業(yè)信用。 ? （ 4）各單位在銀行的賬戶，必須有足夠的資金保證其支付的需要，不得簽發(fā)空頭支款憑證，不準簽發(fā)遠期支款憑證。 ? （一）現(xiàn)金和銀行存款管理制度 ? ? 1）規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍 ? 這里的現(xiàn)金僅指人民幣現(xiàn)鈔，是最狹義的現(xiàn)金概念。 ? （ 2）應收賬款周轉期，是指將應收賬款轉化為現(xiàn)金所需要的時間。計算最佳現(xiàn)金持有量，并確定有價證券的變現(xiàn)次數與時間間隔。 ? 如果這些條件基本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨模式來確定最佳現(xiàn)金持有量。 ? 根據 表 91編制最佳現(xiàn)金持有量測算表，如 表 92所示?，F(xiàn)金的成本與現(xiàn)金持有量之間的關系如 圖 91所示。 上一頁 下一頁 返回 任務二 現(xiàn)金管理 ? 明確與現(xiàn)金有關的成本及其各自的特性，有助于從成本最低的角度出發(fā)，確定最佳現(xiàn)金持有量。 ? ? 現(xiàn)金的管理成本是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用。這里講的投機，實際上就是短期投資?，F(xiàn)金收入與支出總是存在差額，企業(yè)不可能不保留一部分現(xiàn)金以應付支付動機的需要?，F(xiàn)金管理的過程就是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間進行權衡選擇的過程。主要包括現(xiàn)金管理、應收賬款管理和存貨管理。對于一個企業(yè)而言，營運資金的循環(huán)都要經過采購、生產、銷售等過程，經過每次循環(huán)，其營運資金的實務形態(tài)會在現(xiàn)金、材料、產品、應收賬款和現(xiàn)金之間依次轉化。因為營運資金越大，風險越小，但收益率也越低；反之，資金營運越小，風險越大，但收益率也越高。營運資金的管理包括流動資產的管理和流動負債的管理兩部分，這也是企業(yè)日常財務管理的重要內容。 上一頁 下一頁 返回 任務一 營運資金管理概述 ? 二、營運資金的特點 ? （一）營運資金周轉的短期性 ?