證券投資學(xué)pappt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 35 2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 43 計(jì)算題 ?權(quán)益證券組合的保護(hù) ?如用股指期貨為權(quán)益證券組合進(jìn)行套期保值，套期保值率如何計(jì)算？ ?用股指期權(quán)呢？ ?預(yù)測(cè)利率變化后債券的價(jià)格？ ?如利率下跌或上漲 1個(gè)百分點(diǎn)，零息、付息債券的價(jià)格預(yù)測(cè) ?固定收益證券組合的保護(hù) ?如利用利率期貨對(duì)債券組合進(jìn)行套期保值，套期保值率的計(jì)算，等等。 2022 by Chonghui Jiang 42 名詞解釋 ? 確定性等價(jià)量和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) ? 投資組合的可行集和有效集 ? 有效市場(chǎng)假說(shuō)的三種形態(tài)及隱含意義 ? 期權(quán)組合策略種的 Writing a covered call和 Protective put ? 投資組合的目標(biāo)（保本，收益，收益增長(zhǎng)，資本增值） ? 即期利率，遠(yuǎn)期利率，當(dāng)前收益率，到期收益率以及他們之間的關(guān)系。 2022 by Chonghui Jiang 33 2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 26 中國(guó)投資者國(guó)際分散化投資 ?概況 : ?中國(guó)投資者國(guó)際投資渠道： QDII ?是指在人民幣資本項(xiàng)目下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，有控制地 ,允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng) 制度安排 。 2022 by Chonghui Jiang 18 Number of Securities Portfolio Variance . Securities: Systematic Risk 27% International Securities: Systematic Risk % 隱含意義？ 投資空間擴(kuò)大到世界范圍的情況下，各國(guó)證券市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)中的一部分仍可能是世界市場(chǎng)中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)！ 2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 11 國(guó)外和國(guó)內(nèi)收益率（ Domestic return and Foreign return） ?假設(shè)起初的匯率為 X0； ?成本為 X0*P0； ?期末匯率為 X1 ， ?股票價(jià)值為 X1*P1 ?國(guó)外收益率： 000011PXPXPXr F??2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 5 匯率風(fēng)險(xiǎn) ?商業(yè)實(shí)例 ?投資實(shí)例 2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 2 內(nèi)容提要 ?國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益 。 2022 by Chonghui Jiang 7 匯率 $ / NZ$ $$ $ / NZ$ 成本 $2,420 .00 $2, $2, 匯率不變 美元貶值 美元升值 即期匯率 對(duì)進(jìn)口商的利弊弊不利 有利 匯率的波動(dòng)對(duì)進(jìn)口商的進(jìn)貨成本產(chǎn)生明顯的影響， 即進(jìn)口商面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)！ 2022/2/12 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 Copyright 169。 2022 by Chonghui Jiang 14 CDCDF rrrrr ???通常比前兩項(xiàng)小得多 CDF rrr ??投資外國(guó)證券的收益率可以分解為證券收益和
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