證券投資學(xué)技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用(存儲(chǔ)版)
【正文】 第六講 證券投資的行業(yè)分析 第一節(jié) 行業(yè)分析概述 第二節(jié) 行業(yè)生命周期分析 第三節(jié) 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 第一節(jié) 行業(yè)分析概述 行業(yè)是指一個(gè)企業(yè)群體，在這個(gè)企業(yè)群體中，各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品（包括有形與無(wú)形）在很大程度上的 可相互替代性 而處于一個(gè)彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，并由于產(chǎn)品可替代性的差異而 與其他企業(yè)群體相區(qū)別 。 成熟期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)保持適度成長(zhǎng)，壟斷利潤(rùn)豐厚 ?價(jià)格穩(wěn)步攀升，大漲大跌的可能性不大 ?具有長(zhǎng)線持股的價(jià)值（藍(lán)籌股） 衰退期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)喪失發(fā)展空間，股價(jià)低迷 ?可能因買殼、借殼或資產(chǎn)重組而出現(xiàn)價(jià)格飆升 原則一：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢(shì)，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。既有壟斷又有競(jìng)爭(zhēng)。 完全壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)： ?市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)控制，決定價(jià)格和產(chǎn)量以獲取最大利潤(rùn)； ?壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的受政府管制； 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于這種完全壟斷的市場(chǎng)類型。如小麥等初級(jí)產(chǎn)品。紡織、家電 根據(jù)產(chǎn)業(yè)的要素集約度 ?公司某類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重 ≥50% ?某類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出 30% ?否則劃為綜合類 根據(jù)營(yíng)業(yè)收入來(lái)源分類 我國(guó)上市公司可分為 13大類 農(nóng)業(yè) 林業(yè) 糧食與飼料加工 漁業(yè)、牧業(yè) 第二節(jié) 行業(yè)生命周期與證券投資 行業(yè)生命周期是指一個(gè)行業(yè)從產(chǎn)生到成長(zhǎng)再到衰落的發(fā)展演變過(guò)程。正的乖離率愈大，表示短期獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高。 ?當(dāng)價(jià)格上升而 OBV線下降，表示買盤無(wú)力，價(jià)格可能會(huì)回跌。 ?主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交量的配合，價(jià)格的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。 KD指標(biāo)的計(jì)算公式 威廉指標(biāo) =100 （第 9日收盤價(jià) 9日內(nèi)最低價(jià)） /（ 9日內(nèi)最高價(jià) 9日內(nèi)最低價(jià)） K線即為威廉指標(biāo)的三日平滑移動(dòng)平均線； K值 =當(dāng)日威廉指標(biāo) 1/3+前一日 K值 2/3 D線又為 K線的三日平滑移動(dòng)平均線。 ?威廉指標(biāo)由超買區(qū)向上爬升，只是表示行情趨勢(shì)轉(zhuǎn)向，若突破 50中軸線，便是漲勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追買。這 12個(gè)數(shù)字中有正 (比上一天高 )有負(fù) (比上一天低 )。 MACD通常繪制成圍繞零軸線波動(dòng)的柱形圖。證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)三： 技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用 常用技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用 市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo) （ MA） （ MACD） 市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo) （ RSI） （ %R） （ KD） （ OBV） 市場(chǎng)人氣指標(biāo)： （ BIAS） （ PSY） （ MA） 什么是移動(dòng)平均線？ 移動(dòng)平均線 移動(dòng)平均線的作用 ? 移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具 ? 可以被看成是彎曲的趨勢(shì)線 ? 較短期的比長(zhǎng)期的滯后較少 ? 短期比長(zhǎng)期移動(dòng)平均線更為敏感 MA的應(yīng)用 買入信號(hào)： ?平均線從下降開始走平，價(jià)格從下向上穿越平均線； ?價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線突然下跌，但在平均線附近再度上升； ?價(jià)格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線 賣出信號(hào) ?平均線從上升開始走平，價(jià)格從上向下穿越平均線； ?價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降； ?價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。 DIFF減 DEA，得 MACD。 （ RSI） 以 12日為例具體介紹 RSI(12)的計(jì)算方法， 先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)12天的收盤價(jià)，用每一天的收盤價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，我們會(huì)得到 12個(gè)數(shù)字。 ?威廉指標(biāo)低于 20，便處于超買狀態(tài)，行情即將見頂， 20先稱為賣出線。 該指標(biāo)適用于 中短期 的技術(shù)分析。 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用原則 （ OBV） ?能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合價(jià)格趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。 計(jì)算方法 ?一般來(lái)說(shuō)，只是觀察 OBV的升降并無(wú)多大意義，必須配合 K線圖的走勢(shì)才有實(shí)際的效用。當(dāng)價(jià)格與平均線相交時(shí)，則乖離率為零。手機(jī)行業(yè)、電腦、互聯(lián)網(wǎng) ?勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)： 勞動(dòng)的可替代性較強(qiáng) →受技術(shù)革新沖擊。 其特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)； ?產(chǎn)品無(wú)差別； ?價(jià)格的接受者； ?該類行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，股票價(jià)格受此影響波動(dòng)也較大。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒(méi)有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。 壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)； ?生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異； ?企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力； 關(guān)注：生產(chǎn)規(guī)模大、質(zhì)量好、服務(wù)優(yōu)、品牌知名
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