資金籌集管理ppt課件(存儲版)
【正文】 的新股。 （一）股票上市的意義 （二）股票上市的條件 （三）股票上市的決策 （四）股票上市的暫停、恢復(fù)與終止 上市條件之一： 股本總額不少于人民幣 5000萬元 上市方式： 公開發(fā)售 反向收購 40 八、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （一）優(yōu)點(diǎn) ，無需償還 （二）缺點(diǎn) ，沖淡每股收益 ，可能會致股票價(jià)格下跌 41 第三節(jié) 優(yōu)先股籌資 一、優(yōu)先股的特征 二、優(yōu)先股的種類 三、優(yōu)先股籌資的動機(jī) 四、優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 42 一、優(yōu)先股的特征 優(yōu)先股特征： 注： 優(yōu)先股必須標(biāo)明票面金額。 ?2022年 7月 5日，央行下調(diào)貸款利率，從 %調(diào)整到 6%，并且央行將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的 。 幾乎所有的借款協(xié)議都有違約懲罰條款，其懲罰的形式主要有以下幾種： 要求貸款提前償還 要求提高貸款利息率 保留借款人的信譽(yù)檔案 52 三、長期借款籌資的程序 —— 銀行信貸評估部門 —— 銀行信貸管理部門 53 四、長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （一）優(yōu)點(diǎn) （二）缺點(diǎn) 54 第五節(jié) 企業(yè)債券籌資 一、企業(yè)債券的種類 債券： 就是一定主體為借入資金，依照法定程序向社會投資者發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 ? 對持有者而言，債券購買之后若市場利率上升，仍只能按購買時(shí)約定的較低利率領(lǐng)取利息。 可退還債券 。 Aa1 Aa2 Aa3 AA+ AA AA AA 安全性良好，還本付息能力一般，有潛在的導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)惡化的可能性。 ?出租人可能是制造廠商，也可能是租賃公司或金融公司等。 78 第七節(jié) 流動負(fù)債籌資 流動負(fù)債籌資 的 資本使用期限一般 不超過一年 ，主要解決公司的臨時(shí)資本需求，主要包括 商業(yè)信用 、 短期借款 和 短期債券 等幾種融資方式。 商業(yè)承兌匯票 銀行承兌匯票 預(yù)收款項(xiàng) 是指供貨方在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。 例 1 90 指銀行要求借款人在銀行存款賬戶中 保持 的按借款額一定百分比計(jì)算的 最低存款余額 。在這種付息方法下，借款人 實(shí)際得到的金額是借款額扣除利息后的余額 ，而到期償還時(shí)必須按借款額償還。通常銀行向公司發(fā)放的貸款大部分都采用這種形式。 特點(diǎn) : （ 1）規(guī)定了期限內(nèi)最高借款額度 （ 2）只要符合協(xié)議規(guī)定的借款用途，且未超過最高限額，銀行就必須滿足企業(yè)的借款要求，否則要承擔(dān)法律責(zé)任。 ?如在“ 2/10,n/30”中， 30日以后付款 融資成本代價(jià) ：一是可能出現(xiàn)罰息；二是可能降低信用等級；三是可能失去供應(yīng)商；四是可能受到法律追索。杠桿租賃是指出租人只承擔(dān)固定資產(chǎn)購置成本的一部分，其余大部分資金由出租人向 貸款人 借入提供的一種融資租賃形式。 Ca C CC C CC C 投資級債券 投機(jī)級債券 垃圾債券 信用等級與 利率成 反比 公司理財(cái) 債券償還： 按支付手段不同劃分 ★ 現(xiàn)金償還 ★ 發(fā)新債券償還 ★ 轉(zhuǎn)換成普通股償還 四、企業(yè)債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （一）優(yōu)點(diǎn) 、期限長 （二）缺點(diǎn) ，彈性小 ，手續(xù)繁雜 ：企業(yè)流通在外的債券累計(jì)不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40% ◎ 融資租賃 指出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，從出賣人處購買租賃物并提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。 公司理財(cái) 表 8－ 3 債券信用等級分類 風(fēng)險(xiǎn)程度 機(jī)構(gòu)名稱及等級分類 穆迪 標(biāo)準(zhǔn)普爾 上海遠(yuǎn)東 還本付息能力極強(qiáng) ,有可靠保證 ,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最小。即隨著發(fā)行人信用狀況的改善利率降低，而隨著發(fā)行人信用狀況的惡化利率則上升。 56 （三）按發(fā)行對象分：公募債券和私募債券 我國尚不允私募發(fā)行企業(yè)債券。 51 違約懲罰條款是對借款人 一旦違約的懲罰性條款 。如：固定資產(chǎn)貸款、中期流動資金貸款 種類： （一）按 來源 分：政策性銀行借款、商業(yè)銀行借款、保險(xiǎn)公司借款、保險(xiǎn)公司借款、信托投資公司借款和財(cái)務(wù)公司借款 （二）按 擔(dān)保條件 可分為：抵押借款、擔(dān)保借款和信用借款 47 二、長期借款信用條件 （一）借款條件（了解） （二）期限和利率 長期借款期限都在 1年以上。 （三）中間價(jià) ：以市價(jià)與面額的中間值作為股票的發(fā)行價(jià)格。 35 五、股票發(fā)行的方法和推銷的方式 （一）股票發(fā)行方法 ?股票發(fā)行的具體方法： ：指公司不向股東收取現(xiàn)金或?qū)嵨镓?cái)產(chǎn)，而是無代價(jià)的將公司發(fā)行的股票配給股東。 ★ 風(fēng)險(xiǎn)投資公司 是指為 創(chuàng)業(yè)時(shí)期 公司提供資本的公司 。 （一） SEO方式 ?現(xiàn)有股東、新的機(jī)構(gòu)投資者和公眾投資者 增發(fā) ?面向現(xiàn)有股東 配股 （二） SEO定價(jià) 配股價(jià)格是按照發(fā)行公告發(fā)布時(shí)的股票市場價(jià)格的一定折價(jià)比例 確定的，正常情況下，折價(jià)比例為10%到 25%。 第四， 提高公司的知名度 。 ?一般需要結(jié)合實(shí)際先確定股票 發(fā)行底價(jià) ，然后再采用一定的方式確定 最終發(fā)行價(jià)格。 ? 股票是股份公司為籌集自由資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是股東按其所持股份享有權(quán)利和
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