匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 付至對(duì)方指定的收款銀行（代理行）。n 該等式表明，銀行在某一外幣上存在的凈風(fēng)險(xiǎn)敞口越大，或者該種外幣的匯率變動(dòng)幅度越大，它的潛在的以本幣計(jì)價(jià)的虧損或盈余也越大。o （ 5） 交易人員的素質(zhì) ?，F(xiàn)在的匯率是＄ ￡，計(jì)算一年后匯率貶值到＄ ￡，或者升值到＄ ￡的該銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)。六個(gè)月后，該金融機(jī)構(gòu)必須償還日元債務(wù)，而且認(rèn)為日元將有可能升值，那么為了避免六個(gè)月后花費(fèi)更多的美元去買(mǎi)日元，該金融機(jī)構(gòu)可以與銀行作一筆期限為六個(gè)月的賣(mài)美元買(mǎi)日元的遠(yuǎn)期外匯交易，這樣就將六個(gè)月后賣(mài)美元買(mǎi)日元的匯率提前固定，防止了因日元升值美元貶值帶來(lái)的損失。在到期日，期權(quán)的買(mǎi)方 有權(quán)利但非義務(wù) 買(mǎi)入或賣(mài)出某一種外匯或其它金融工具，為此期權(quán)的買(mǎi)方在交易之初要支付一定的期權(quán)費(fèi)。在到期日，若市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行期權(quán)，避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)；若市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，金融機(jī)構(gòu)可以不執(zhí)行期權(quán)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以更高的價(jià)格賣(mài)出美元買(mǎi)入日元，降低了換匯成本。n 保險(xiǎn)o 保險(xiǎn)是指通過(guò)向有關(guān)保險(xiǎn)公司投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)，一旦因匯率變動(dòng)而蒙受損失，可以向保險(xiǎn)公司索賠。福費(fèi)廷又稱(chēng)包買(mǎi)，是一種無(wú)追索權(quán)的貼現(xiàn)。第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理四、四、 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的 一般方法一般方法o （三）表外套期保值n 表外套期保值：利用外匯期權(quán)合同進(jìn)行保值o 例如：金融機(jī)構(gòu)在未來(lái)的六個(gè)月后要?dú)w還日元貸款，而金融機(jī)構(gòu)持有的為美元?；Q交易本質(zhì)上是即期外匯交易與遠(yuǎn)期外匯交易的組合。這樣，在成交日就可以將未來(lái)收付的外幣匯率確定下來(lái)，從而消除匯率風(fēng)險(xiǎn)。n 【 例 】 某美國(guó)銀行的一筆利率為 15%、期限為一年的100萬(wàn)美元的英鎊貸款。o （ 3） 銀行在外匯市場(chǎng)上扮演的角色 ?；蛘撸y行可以將它在某種外幣買(mǎi)賣(mài)上存在的不相匹配同它在該種外幣的資產(chǎn)和負(fù)債之間存在不相匹配相互抵消，從而使它的以該幣種表示的凈敞口風(fēng)險(xiǎn)等于零。o 從某種程度上講，外匯信用風(fēng)險(xiǎn)比外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)還更具風(fēng)險(xiǎn)，因此，詳細(xì)考察對(duì)方資信，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，十分重要。多頭的外匯頭寸其匯率在外匯頭寸軋平日內(nèi)下跌，使銀行在軋平多頭時(shí)蒙受少收本幣的經(jīng)濟(jì)損失。第一節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析o n 匯率的變動(dòng)總是與一定的時(shí)間相聯(lián)系。o 自 1973年實(shí)行浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，國(guó)際外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不定，匯率波動(dòng)頻繁劇烈，匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題引起高度重視。n 2．這種不確定性是由于匯率的頻繁變化。n 5. 并非所有而是只有其中一部分外幣資產(chǎn)負(fù)債面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。例如經(jīng)濟(jì)主體賣(mài)出 6個(gè)月無(wú)期美元 200萬(wàn)元，又買(mǎi)進(jìn) 6個(gè)月遠(yuǎn)期美元 120萬(wàn)元，則該經(jīng)濟(jì)主體承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)不是由全部 320萬(wàn)美元的交易引起的，而僅僅是其中 80萬(wàn)美元。例如進(jìn)出口交易的達(dá)成到外匯實(shí)際收付，借貸協(xié)議的達(dá)成到貸款的提用以及本息的實(shí)際償付，投資決策的產(chǎn)生到實(shí)際投入資金等，時(shí)間成為匯率風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中的另一個(gè)重要因素。第二節(jié) 銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型二、外匯資產(chǎn)和外匯負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)二、外匯資產(chǎn)和外匯負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)o 匯率風(fēng)險(xiǎn)的第二種類(lèi)型是因銀行外幣金融資產(chǎn)組合和外幣金融負(fù)債組合間的不匹配而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。若其中一方由于各種原因未能履行付款責(zé)任，則另一方有可能蒙受損失。第三節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)衡量第四節(jié)第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理o 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法有：n （一）各種限制措施（一）各種限制措施n （二）表內(nèi)套期保值（二）表內(nèi)套期保值n （三）表外套期保值（三）表外套期保值n （四）其他匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法（四）其他匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理四、四、 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的 一般方法一般方法p （一）各種限制措施（一）各種限制措施n 內(nèi)部限額管理o 這種管理主要是為了防止外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)，包括自營(yíng)外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)
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