【正文】 =1500+1000*（ 1+10%） +500 =3100 萬元 正常年份利潤 =年產(chǎn)品銷售收入 —年總成本費用 —年銷售稅金 =250015002500*10% =750 萬元 正常年份利潤 =年產(chǎn)品銷售收入 —年總成本費用 =2500—1500 =1000 萬元 因 此，投資利潤率 =正常年份利潤 /總投資 *100% =750/3100*100% =% 投資利稅率 =正常年份利稅總額 /總投資 *100% =1000/3100*100% =% 資本金利潤率 =正常年份利潤總額 /資本金 *100% =750/1500*100% =50% 投資分析形成性考核冊 答案 作業(yè)四 已知某種現(xiàn)貨金融工具的價格為 100 元，假設(shè)該金融工具的年收益率為 10％，若購買該金融工具需要融資，融資的利率為 12％，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為 180 天，那么在市場均衡的情況下，該金融工具期貨的價格為多少？ 解： C=S（ yr） *t/360 B=SF 在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即 B= C，于是 S（ yr） *t/360=SF 整理得： F =S[1+（ r y） *t/360] =100 *[1+（ 12%—10%） *180/360] =101 元 某公司發(fā)行一種債券，每年支付利息為 150 元，債券面值為 1000 元，市場利率為 5%，到期年限為 10 年，該公司債券的發(fā)行價格為多少？ 解： 元 一張面值為 1000 元的債券，年利率為 5%，到 2021 年 6 月 20 日等值償還， 1995 年 6 月 20 日的市價為 1200 元，問其最終收益率為多少？ 解： ag an employment tribunal clai Emloyment tribunals sort out disagreements between employers and employees. You may need to make a claim to an employment tribunal if: you don39。流動資金為 500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。 一房地產(chǎn)項目建設(shè)期為 2年，第一年年初投入 1500 萬元，全部是自有資金；第二年年初投入 1000 萬元，全部是銀行貸款。（ 10 分） 某地區(qū)甲商品的銷售量與該地區(qū)人口數(shù)有關(guān)， 1988 年 ~2021 年的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表，若該地區(qū) 2021 年人口數(shù)可達(dá)到 萬人，問屆時甲商品的銷售量將達(dá)到多少？【概率 95%， t （ 11） =】 年份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 年 份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 年 份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 1991 1996 2021 1992 1997 2021 1993 1998 2021 1994 1999 1995 2021 解：第一步 利用最小二乘法原理 計算置信區(qū)間，得到區(qū)間預(yù)測值 萬件 ~ 萬件。 解：現(xiàn)金流量表 1 2 3 410 支出 1200 2500 1500 收入 1000 1000 凈現(xiàn)金流量 1200 2500 500 1000 FNPV（ 12%） =1200(P/F,12%,1)2500(P/F,12%,2)500(P/F,12%,3)+1000(P/A12%,8) (P/F,12%,3) =1200**+500*+1000** =+ = 0 財務(wù)上可行 某企業(yè)用 3 萬元的優(yōu)惠價格購進(jìn)一臺設(shè)備，在 8 年使用期中 ,該設(shè)備每年的凈現(xiàn)金流量為 1000 元，第 8 年末賣出時可得 4 萬元。從生產(chǎn)期第一年開 始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的 100％。按照風(fēng)險的來源因素不同，債券投資的風(fēng)險有：利率風(fēng)險（價格風(fēng)險）、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、違約風(fēng)險、贖回風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。 盈虧平衡點：是指投資項目在正常生產(chǎn)條件下，項目生產(chǎn)成本等于項目銷售收入的點，它通常以產(chǎn)銷量指標(biāo)表示，有時也可以用銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價等指標(biāo)表示。 一般從那幾方面評判投資項目在財務(wù)上是否可行？答：評判投資項目在財務(wù)上是否可行，主要從以下兩個方面進(jìn)行（一）考察投資項目的盈利能力。答：項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項目財務(wù)效益分析的區(qū)別：（ 1）二者的分析角度不同；（ 2）二者關(guān)于費用和效益的含義不同 ；（ 3）二者關(guān)于費用和效益的范圍不同；（ 4）二者計算費用和效益的價格基礎(chǔ)不同；（ 5）二者評判投資項目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù)）不同。 項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的作用表現(xiàn)在： (1)有助于實現(xiàn)資源的合理配置。（ 4）房地產(chǎn)用途具有多樣性，不同的經(jīng)濟(jì)狀況下都可以找到相對景氣的行業(yè)和公司來承租和購買。 什么是項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析？對投資項目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益分析有何作用？答：項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析，又叫做項目國民經(jīng)濟(jì)評價，它是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和 社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價項目的經(jīng)濟(jì)合理性。據(jù)此判斷投資項目是否可行的準(zhǔn)則是：只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本小于或等于影子匯率時，項目產(chǎn)品出口才是有利的。 敏感性分析的意義： (1)找出影響項目經(jīng)濟(jì)效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因， 并為進(jìn)一步進(jìn)行不確定性分析提供依據(jù)； (2)研究不確定性因素變動如引起項目經(jīng)濟(jì)效益值變動的范圍或極限值，分析判斷項目承擔(dān)風(fēng)險的能力； (3)比較多方案的敏感性大小以便在經(jīng)濟(jì)效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。 可行性研究與項目評估的異同點。一般而言，債券價格變動和市場利率變動有以下關(guān)系： 1)債券價格與市場利率反響變動； 2)給定市場利率的波動幅度，償還期越長，債券價格波動的幅度越大。 (二 )市場技術(shù)和社會心理因素 ① ．市場技術(shù)因素 ② 社會心理因素 ③ 市場效率因素。 簡述項目市場分析的內(nèi)容。期貨交易不一定發(fā)生實際交割；遠(yuǎn)期交易到期必須進(jìn)行實際交割。期貨交易雙方分別與期貨交易所簽訂合同成為買賣關(guān)系，無信用風(fēng)險；遠(yuǎn)期交易雙方直接簽訂遠(yuǎn)期合 約，有信用風(fēng)險。 簡述財務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容。 股票的票面價格：是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元／股為單位，其作用是用來表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。 答：現(xiàn)金流量表是指反映項目在其壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量的表格。 A. 投資于何種類型的投資基金 B. 滿 意的基金管理公司 C. 買進(jìn)和賣出基金的時機(jī) D. 退出或轉(zhuǎn)換其他基金的機(jī)會 E. 基金投資組合的構(gòu)成 屬于房地產(chǎn)投資決策中的定性分析方法的是（ BD ）。 際收支平衡 用于評判投資項目能力的財務(wù)分析指標(biāo)主要是（ AC ）。 B. 運營期 C. 投資前期 D. 投資期 一般來說，期貨市場的組織結(jié)構(gòu)包括（ AB CD ）。 A. 財務(wù)凈現(xiàn) 值 B. 財務(wù)內(nèi)部收益率 C. 財務(wù)換匯成本 D. 資產(chǎn)負(fù)債率 E. 流動比率 下列說法中正確的有（ ABCE ） A、財務(wù)內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于 0 的折現(xiàn)率； B、通常采用試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部收益率的近似值； C、常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部收益率； D、當(dāng)財務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時投資項目可行； E、非常規(guī)項目不存在財務(wù)內(nèi)部收益率。 A.“對沖 ”制度 動限制制度 價格變動限制制度 期貨交易制度包括（ ABCD ）。 A 投資機(jī)會研究 B 初步可行性研究 C 詳細(xì)可行性研究 D 項目選址研究 E 項目產(chǎn)品 開發(fā) 可行性研究與項目評估的區(qū)別在于（ CDE ）。 A、二者的分析角度不同 B、二者關(guān)于費用和效益的含義不同 C、二者評判投資項目可行與否的標(biāo)準(zhǔn) (或參數(shù) )不同 D、二者得出的結(jié)論可能一致也可能不一致 E、當(dāng)財務(wù)效益分析結(jié)論表明項目可靠而國民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表明項目不可行時，項目應(yīng)予以否定 廣義的影子價格包括（ ABCDE）。 房地產(chǎn)投資在收益方面的特點有（ ABCD ）。 B. 互助性 D. 不可流通性 E. 收益性 常用的股票技術(shù)分析方法有（ ABCDE ）。 在銷售收入既定時，盈虧平衡點的高低與（ A ）。 D. 投資的預(yù)期收益率 由于經(jīng)營決策失誤造成實際經(jīng)營結(jié)果偏離期望值，這種風(fēng)險稱為（ D ）。 一大型機(jī)械價值 100 萬元，保險金額為 90 萬元，在一次地震中完全破壞。市價一般等于凈值 D. 市價與凈值無關(guān) 下面關(guān)于股票市盈率的說法中，正確是 （ A ）。 下列說法中錯誤的是（ C ）。 C、保證金是一種信用擔(dān)保 下列關(guān)于期權(quán)交易說法正確的是 （ C ） 。隨標(biāo)的商品市價波動性的增加而提高 期權(quán)交易（ C ）。假設(shè)某人在持有 5年后將其出售，該債券的轉(zhuǎn)讓價格為（ A ）元。 C、時間價值隨市價波動性的減少而上升 國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門或社會主該項目付出的代價在性質(zhì)上屬于該項目的（ C ）。 C. 自有資金現(xiàn)金流量表 當(dāng)前我國住宅市場的主要矛盾是（ A ） A．巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存 當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物時，其直接效益為 （ D ）。 D．市場綜合分析 A ） 只能用于項目財務(wù)效益評價 。 概率分析（ D ）。 B． 基準(zhǔn)收益率 空中樓閣理論的提出者是（ A ）。要求項目的期初投資，需要直接用到（ D ）。 社會折現(xiàn)率是（ D ）的影子價格。 A. 貨幣供應(yīng)量 下列具有公司債券和股票兩種特性的混合證券是 （ B ） 。 D、重點調(diào) 查和典型調(diào)查也屬于抽樣調(diào)查 下列投資基金中 ,屬于收入型基金的是（ A ）。 項目市場分析（ C ） C、在可行性研究和項目評估中都要進(jìn)行 項目總投資主要由建設(shè)投資 和 （ B ） 組成 。 以下說法錯誤的是（ D ）。 在下列說法中，錯誤的是（ AB ） A、基本建設(shè)項目屬于固定資產(chǎn)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn) B、更新改造項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn) 在線性盈虧平衡分析中，價格安全度（ B ）。 C. 為未來所有利息與到期面值現(xiàn)值之和等于現(xiàn)在市價時的貼現(xiàn)率 債券價格與市場利率存在如下（ D ）變動規(guī)律。 A. 主要趨勢 B. 次要趨勢 C. 日常波動 D. 空頭趨勢 E. 多頭趨勢 德爾菲法預(yù)測的主要特點是（ ABC ）。 A、期限的永久性和責(zé)任的有限性 B、收益性和風(fēng)險性 C、決策上的參與性 D、交易上的流動性 E、價格的波動性 股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括（ ABE ） A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對比 B、 計量經(jīng)濟(jì)模型模擬法 C、財務(wù)比率分析法 D、差額分析法 E、概率預(yù)測法 股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括（ ABE ） A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對比 B、 計量經(jīng)濟(jì)模型模擬法 C、財務(wù)比率分析法 D、差額分析法 E、概率預(yù)測法 股票投資分析的基本因素分析包括（ ABD ）。 C.管理費用 基金卷的發(fā)行價格由以下幾個部分組成（ ABC ）。＝ 10000臺， P＝ 6000臺， V＝ 2500元， T＝ 500元 B、以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點是Q＊＝ 6000000/(60002500500)＝ 2021(臺 )C、以銷售凈收入表示的盈虧平衡點是： NR＊＝ Q＊ 6000D、以銷售總收入表示的盈虧平衡點是： TR＊＝ Q＊ 6000E、以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點是： S＊＝ 2021/10000100％ 某項目生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計能力為 10000臺，每件產(chǎn)品的銷售價格為 6000元，該項目投產(chǎn)后年固定成本總額為 600萬元，單位產(chǎn)品變動成本為 2500元，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的銷售稅金為 500元，若產(chǎn)銷售率為 100%，則下列說法正確的是（ ABCDE）。 c投資者能夠以有限的風(fēng)險達(dá)到保值的目的 人身保險的特點有（ ABCD ） A．定額給付性質(zhì)的合同 B．長期性保險合同 C．儲蓄性保險 D．不存在超額投保、重復(fù)保險和代位求償權(quán)問題 E．投保金額大 投資基金的費用主要包括（