【正文】 =1500+1000*（ 1+10%） +500 =3100 萬元 正常年份利潤(rùn) =年產(chǎn)品銷售收入 —年總成本費(fèi)用 —年銷售稅金 =250015002500*10% =750 萬元 正常年份利潤(rùn) =年產(chǎn)品銷售收入 —年總成本費(fèi)用 =2500—1500 =1000 萬元 因 此，投資利潤(rùn)率 =正常年份利潤(rùn) /總投資 *100% =750/3100*100% =% 投資利稅率 =正常年份利稅總額 /總投資 *100% =1000/3100*100% =% 資本金利潤(rùn)率 =正常年份利潤(rùn)總額 /資本金 *100% =750/1500*100% =50% 投資分析形成性考核冊(cè) 答案 作業(yè)四 已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為 100 元，假設(shè)該金融工具的年收益率為 10％，若購(gòu)買該金融工具需要融資，融資的利率為 12％，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為 180 天，那么在市場(chǎng)均衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少？ 解： C=S（ yr） *t/360 B=SF 在市場(chǎng)均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即 B= C，于是 S（ yr） *t/360=SF 整理得： F =S[1+（ r y） *t/360] =100 *[1+（ 12%—10%） *180/360] =101 元 某公司發(fā)行一種債券，每年支付利息為 150 元，債券面值為 1000 元，市場(chǎng)利率為 5%，到期年限為 10 年，該公司債券的發(fā)行價(jià)格為多少？ 解： 元 一張面值為 1000 元的債券，年利率為 5%，到 2021 年 6 月 20 日等值償還， 1995 年 6 月 20 日的市價(jià)為 1200 元，問其最終收益率為多少？ 解： ag an employment tribunal clai Emloyment tribunals sort out disagreements between employers and employees. You may need to make a claim to an employment tribunal if: you don39。流動(dòng)資金為 500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。 一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為 2年，第一年年初投入 1500 萬元，全部是自有資金；第二年年初投入 1000 萬元，全部是銀行貸款。（ 10 分） 某地區(qū)甲商品的銷售量與該地區(qū)人口數(shù)有關(guān)， 1988 年 ~2021 年的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表，若該地區(qū) 2021 年人口數(shù)可達(dá)到 萬人，問屆時(shí)甲商品的銷售量將達(dá)到多少？【概率 95%， t （ 11） =】 年份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 年 份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 年 份 銷售量 （萬件） 人口數(shù) （萬人） 1991 1996 2021 1992 1997 2021 1993 1998 2021 1994 1999 1995 2021 解：第一步 利用最小二乘法原理 計(jì)算置信區(qū)間，得到區(qū)間預(yù)測(cè)值 萬件 ~ 萬件。 解：現(xiàn)金流量表 1 2 3 410 支出 1200 2500 1500 收入 1000 1000 凈現(xiàn)金流量 1200 2500 500 1000 FNPV（ 12%） =1200(P/F,12%,1)2500(P/F,12%,2)500(P/F,12%,3)+1000(P/A12%,8) (P/F,12%,3) =1200**+500*+1000** =+ = 0 財(cái)務(wù)上可行 某企業(yè)用 3 萬元的優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)進(jìn)一臺(tái)設(shè)備，在 8 年使用期中 ,該設(shè)備每年的凈現(xiàn)金流量為 1000 元，第 8 年末賣出時(shí)可得 4 萬元。從生產(chǎn)期第一年開 始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的 100％。按照風(fēng)險(xiǎn)的來源因素不同，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有：利率風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、贖回風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。 盈虧平衡點(diǎn)：是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷售收入的點(diǎn)，它通常以產(chǎn)銷量指標(biāo)表示，有時(shí)也可以用銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示。 一般從那幾方面評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行？答：評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行，主要從以下兩個(gè)方面進(jìn)行（一）考察投資項(xiàng)目的盈利能力。答：項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的區(qū)別：（ 1）二者的分析角度不同；（ 2）二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同 ；（ 3）二者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同；（ 4）二者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同；（ 5）二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù)）不同。 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的作用表現(xiàn)在： (1)有助于實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。（ 4）房地產(chǎn)用途具有多樣性，不同的經(jīng)濟(jì)狀況下都可以找到相對(duì)景氣的行業(yè)和公司來承租和購(gòu)買。 什么是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析？對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析有何作用？答：項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，又叫做項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，它是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和 社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。據(jù)此判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則是：只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本小于或等于影子匯率時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)品出口才是有利的。 敏感性分析的意義： (1)找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)的敏感性因素，分析敏感性因素變動(dòng)的原因， 并為進(jìn)一步進(jìn)行不確定性分析提供依據(jù)； (2)研究不確定性因素變動(dòng)如引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益值變動(dòng)的范圍或極限值，分析判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力； (3)比較多方案的敏感性大小以便在經(jīng)濟(jì)效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。 可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的異同點(diǎn)。一般而言，債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)有以下關(guān)系： 1)債券價(jià)格與市場(chǎng)利率反響變動(dòng)； 2)給定市場(chǎng)利率的波動(dòng)幅度，償還期越長(zhǎng)，債券價(jià)格波動(dòng)的幅度越大。 (二 )市場(chǎng)技術(shù)和社會(huì)心理因素 ① ．市場(chǎng)技術(shù)因素 ② 社會(huì)心理因素 ③ 市場(chǎng)效率因素。 簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容。期貨交易不一定發(fā)生實(shí)際交割；遠(yuǎn)期交易到期必須進(jìn)行實(shí)際交割。期貨交易雙方分別與期貨交易所簽訂合同成為買賣關(guān)系，無信用風(fēng)險(xiǎn)；遠(yuǎn)期交易雙方直接簽訂遠(yuǎn)期合 約，有信用風(fēng)險(xiǎn)。 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容。 股票的票面價(jià)格：是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元／股為單位，其作用是用來表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。 答：現(xiàn)金流量表是指反映項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量的表格。 A. 投資于何種類型的投資基金 B. 滿 意的基金管理公司 C. 買進(jìn)和賣出基金的時(shí)機(jī) D. 退出或轉(zhuǎn)換其他基金的機(jī)會(huì) E. 基金投資組合的構(gòu)成 屬于房地產(chǎn)投資決策中的定性分析方法的是（ BD ）。 際收支平衡 用于評(píng)判投資項(xiàng)目能力的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)主要是（ AC ）。 B. 運(yùn)營(yíng)期 C. 投資前期 D. 投資期 一般來說，期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)包括（ AB CD ）。 A. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn) 值 B. 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 C. 財(cái)務(wù)換匯成本 D. 資產(chǎn)負(fù)債率 E. 流動(dòng)比率 下列說法中正確的有（ ABCE ） A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于 0 的折現(xiàn)率； B、通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值； C、常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率； D、當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行； E、非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。 A.“對(duì)沖 ”制度 動(dòng)限制制度 價(jià)格變動(dòng)限制制度 期貨交易制度包括（ ABCD ）。 A 投資機(jī)會(huì)研究 B 初步可行性研究 C 詳細(xì)可行性研究 D 項(xiàng)目選址研究 E 項(xiàng)目產(chǎn)品 開發(fā) 可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別在于（ CDE ）。 A、二者的分析角度不同 B、二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同 C、二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn) (或參數(shù) )不同 D、二者得出的結(jié)論可能一致也可能不一致 E、當(dāng)財(cái)務(wù)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目可靠而國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目不可行時(shí)，項(xiàng)目應(yīng)予以否定 廣義的影子價(jià)格包括（ ABCDE）。 房地產(chǎn)投資在收益方面的特點(diǎn)有（ ABCD ）。 B. 互助性 D. 不可流通性 E. 收益性 常用的股票技術(shù)分析方法有（ ABCDE ）。 在銷售收入既定時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)的高低與（ A ）。 D. 投資的預(yù)期收益率 由于經(jīng)營(yíng)決策失誤造成實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果偏離期望值，這種風(fēng)險(xiǎn)稱為（ D ）。 一大型機(jī)械價(jià)值 100 萬元，保險(xiǎn)金額為 90 萬元，在一次地震中完全破壞。市價(jià)一般等于凈值 D. 市價(jià)與凈值無關(guān) 下面關(guān)于股票市盈率的說法中，正確是 （ A ）。 下列說法中錯(cuò)誤的是（ C ）。 C、保證金是一種信用擔(dān)保 下列關(guān)于期權(quán)交易說法正確的是 （ C ） 。隨標(biāo)的商品市價(jià)波動(dòng)性的增加而提高 期權(quán)交易（ C ）。假設(shè)某人在持有 5年后將其出售，該債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為（ A ）元。 C、時(shí)間價(jià)值隨市價(jià)波動(dòng)性的減少而上升 國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門或社會(huì)主該項(xiàng)目付出的代價(jià)在性質(zhì)上屬于該項(xiàng)目的（ C ）。 C. 自有資金現(xiàn)金流量表 當(dāng)前我國(guó)住宅市場(chǎng)的主要矛盾是（ A ） A．巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存 當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物時(shí)，其直接效益為 （ D ）。 D．市場(chǎng)綜合分析 A ） 只能用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià) 。 概率分析（ D ）。 B． 基準(zhǔn)收益率 空中樓閣理論的提出者是（ A ）。要求項(xiàng)目的期初投資，需要直接用到（ D ）。 社會(huì)折現(xiàn)率是（ D ）的影子價(jià)格。 A. 貨幣供應(yīng)量 下列具有公司債券和股票兩種特性的混合證券是 （ B ） 。 D、重點(diǎn)調(diào) 查和典型調(diào)查也屬于抽樣調(diào)查 下列投資基金中 ,屬于收入型基金的是（ A ）。 項(xiàng)目市場(chǎng)分析（ C ） C、在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行 項(xiàng)目總投資主要由建設(shè)投資 和 （ B ） 組成 。 以下說法錯(cuò)誤的是（ D ）。 在下列說法中，錯(cuò)誤的是（ AB ） A、基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn) B、更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn) 在線性盈虧平衡分析中，價(jià)格安全度（ B ）。 C. 為未來所有利息與到期面值現(xiàn)值之和等于現(xiàn)在市價(jià)時(shí)的貼現(xiàn)率 債券價(jià)格與市場(chǎng)利率存在如下（ D ）變動(dòng)規(guī)律。 A. 主要趨勢(shì) B. 次要趨勢(shì) C. 日常波動(dòng) D. 空頭趨勢(shì) E. 多頭趨勢(shì) 德爾菲法預(yù)測(cè)的主要特點(diǎn)是（ ABC ）。 A、期限的永久性和責(zé)任的有限性 B、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性 C、決策上的參與性 D、交易上的流動(dòng)性 E、價(jià)格的波動(dòng)性 股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括（ ABE ） A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比 B、 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型模擬法 C、財(cái)務(wù)比率分析法 D、差額分析法 E、概率預(yù)測(cè)法 股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括（ ABE ） A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比 B、 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型模擬法 C、財(cái)務(wù)比率分析法 D、差額分析法 E、概率預(yù)測(cè)法 股票投資分析的基本因素分析包括（ ABD ）。 C.管理費(fèi)用 基金卷的發(fā)行價(jià)格由以下幾個(gè)部分組成（ ABC ）。＝ 10000臺(tái)， P＝ 6000臺(tái)， V＝ 2500元， T＝ 500元 B、以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)是Q＊＝ 6000000/(60002500500)＝ 2021(臺(tái) )C、以銷售凈收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是： NR＊＝ Q＊ 6000D、以銷售總收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是： TR＊＝ Q＊ 6000E、以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)是： S＊＝ 2021/10000100％ 某項(xiàng)目生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計(jì)能力為 10000臺(tái)，每件產(chǎn)品的銷售價(jià)格為 6000元，該項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本總額為 600萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為 2500元，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的銷售稅金為 500元，若產(chǎn)銷售率為 100%，則下列說法正確的是（ ABCDE）。 c投資者能夠以有限的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到保值的目的 人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有（ ABCD ） A．定額給付性質(zhì)的合同 B．長(zhǎng)期性保險(xiǎn)合同 C．儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn) D．不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題 E．投保金額大 投資基金的費(fèi)用主要包括（