【正文】 險等一并消除。 2. 出口商向我行提供營業(yè)執(zhí)照、進(jìn)出口合同、近期財務(wù)報表等材料，并提供下列信息：進(jìn)口商名稱和地址，商品的名稱和類別，付款期限，預(yù)計年銷售額和預(yù)計年裝運(yùn)次數(shù)及貨物描述等。 ? NDF一般只能由海外銀行承做。這個給企業(yè)提供了一種可行的參考方法。 客戶到期無法及時提供全套單證的，可申請一次展期。 人民幣匯率風(fēng)險 ！ 案例 2 目前美元遠(yuǎn)期售匯價格 較即期價格優(yōu)惠， 但人民幣面臨升值壓力， 能否做遠(yuǎn)期售匯交易？ 遠(yuǎn)期外匯牌價表 () 7天(7D) 8 2 7 . 3 2 8 2 5 . 2 5 8 2 9 . 3 9 2 0 0 5 0 4 1 120天(20D) 8 2 6 . 6 5 8 2 4 . 5 8 8 2 8 . 7 2 2 0 0 5 0 4 2 51個月 (1M) 8 2 5 . 9 7 8 2 3 . 9 1 8 2 8 . 0 4 2 0 0 5 0 5 0 92個月 (2M) 8 2 4 . 4 1 8 2 2 . 3 5 8 2 6 . 4 7 2 0 0 5 0 6 0 63個月 (3M) 8 2 2 . 8 0 8 2 0 . 7 4 8 2 4 . 8 5 2 0 0 5 0 7 0 44個月 (4M) 8 2 0 . 9 3 8 1 8 . 8 8 8 2 2 . 9 8 2 0 0 5 0 8 0 45個月 (5M) 8 1 8 . 8 5 8 1 6 . 8 1 8 2 0 . 9 0 2 0 0 5 0 9 0 56個月 (6M) 8 1 6 . 5 0 8 1 4 . 4 6 8 1 8 . 5 4 2 0 0 5 1 0 1 07個月 (7M) 8 1 4 . 6 5 8 1 2 . 4 1 8 1 6 . 8 9 2 0 0 5 1 1 0 48個月 (8M) 8 1 2 . 3 8 8 0 9 . 9 5 8 1 4 . 8 2 2 0 0 5 1 2 0 59個月 (9M) 8 1 0 . 0 9 8 0 7 . 4 6 8 1 2 . 7 3 2 0 0 6 0 1 0 410個月 (10M) 8 0 7 . 6 0 8 0 4 . 7 7 8 1 0 . 4 3 2 0 0 6 0 2 0 611個月 (11M) 8 0 5 . 3 9 8 0 2 . 3 7 8 0 8 . 4 1 2 0 0 6 0 3 0 612個月 (1Y) 8 0 3 . 0 8 7 9 9 . 8 7 8 0 6 . 3 0 2 0 0 6 0 4 0 4遠(yuǎn)期外匯牌價期 限美元兌人民幣中間價現(xiàn)匯買入價現(xiàn)匯賣出價起息日 目前即期售匯價格 左右 4月 1日 6個月遠(yuǎn)期售匯價格 敘做 6個月的遠(yuǎn)期售匯 在價格上優(yōu)于即期 人民幣升值預(yù)期 ! 6個月后人民幣匯率保持穩(wěn)定 6個月后人民幣升值， 即期售匯價格低于 以劣于即期價格購匯 以優(yōu)于即期價格購匯 公司敘做遠(yuǎn)期售匯交易情況如下 ?分批委托：敘做遠(yuǎn)期售匯交易 10筆，總金額達(dá) 2021萬美元 ?擇期委托：交割日在 8月 8日－ 8月 16日之間，遠(yuǎn)期售匯價格均優(yōu)于當(dāng)日即期售匯價格 遠(yuǎn)期結(jié)匯和售匯結(jié)合 L公司預(yù)計 1年后要付 1000萬美元的原材料，同時每月有 500萬美元的出口收匯。 無法確定付匯日期！ 案例 5 固定交割日遠(yuǎn)期交易 規(guī)避匯率風(fēng)險 擇期遠(yuǎn)期交易 要求執(zhí)行交易 到期日執(zhí)行 難以確定具體交割日 選擇期內(nèi)執(zhí)行 案例 1：建議敘做歐元擇期遠(yuǎn)期交易 10231 0241 0251 0261 0271 0281 029102101 02111 021210311 0321 0331 0341 0351 0361 0371 0381 039103101 03111 031210411 0421 0431 0441 0451 0461 0471 0481 049104101A企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期合約，約定買入遠(yuǎn)期歐元 400萬，匯價，次年 2月 19日 2月 28日期間由 A企業(yè)擇日交割。 背 景 C企業(yè)常年向日本出口海產(chǎn)品，每年往來貿(mào)易金額相當(dāng)可觀，企業(yè)希望獲得較大的外匯收益。 ? 本報告中的觀點(diǎn)僅為本人觀點(diǎn)，不代表中國工商銀行的觀點(diǎn)，僅供參考。 謝謝謝 謝謝謝 特別注意 ? 本報告中的所有信息均采自公開資料，我行對這些信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。 長期的匯率風(fēng)險！ 案例 6 方案 1：分期敘做歐元遠(yuǎn)期 10231 0241 0251 0261 0271 0281 029102101 02111 021210311 0321 0331 0341 0351 0361 0371 0381 039103101 03111 031210411 0421 0431 0441 0451 0461 0471 0481 049104101A企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期合約，約定買入遠(yuǎn)期歐元 2500萬，從當(dāng)年 12月 30日以后分 9次交割，最長期限 2年，遠(yuǎn)期匯率因交割期限而異。 企業(yè)希望遠(yuǎn)期匯率低于 ！ Ａ企業(yè) 方案 2：敘做歐元結(jié)構(gòu)性遠(yuǎn)期產(chǎn)品 10231 0241 0251 0261 0271 0281 029102101 02111 021210311 0321 0331 0341 0351 0361 0371 0381 039103101 03111 031210411 0421 0431 0441 0451 0461 0471 0481 049104101A企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期合約： １．買入遠(yuǎn)期歐元 500萬，遠(yuǎn)期匯率 ； ２．交割條件：市場匯率低于上限匯率，一旦市場匯率突破上限匯率，交易取消．設(shè)定上限匯率１ .0 6月 30日 A企業(yè)以 價買入歐元 500萬 ,當(dāng)天的歐元 /美元匯率 ＜ 獲得較優(yōu)的遠(yuǎn)期匯率價格 !! 特別提示：如果交割時市場價格跌至 ， A企業(yè)仍須以 。 公司出具違約說明書 銀行根據(jù)說明書將違約部分反向平倉 公司承擔(dān) 匯率差若虧損 違約流程 背 景 WA公司是一家大型企業(yè)，定期要從國外進(jìn)口原材料。 國外公司要求分期付款！ ?分批交割：公司可在委托書中申請，如６個月后分期交割，每個月交割 200萬美元，分５次交割。從總體來看， 2021年人民幣呈現(xiàn)升值走勢。在國外市場與人民幣掛鉤的金融衍生交易工具稱為 NDF和NDO。此時，客戶可以選擇我行的國際出口保理業(yè)務(wù)，我行可為客戶買進(jìn)應(yīng)收賬款，并負(fù)責(zé)信用銷售控制、銷售分戶帳管理和債款回收，從根本上解決客戶的后顧之憂。 3. 出口商將信用證正本留在我行作為質(zhì)押品，獲得我行貸款。 ? 為了將來進(jìn)行外匯交易而將本國貨幣與外幣進(jìn)行兌換，由于將來進(jìn)行交易時所適用的匯率沒有確定，因而存在風(fēng)險，貿(mào)易企業(yè)多承擔(dān)這樣的風(fēng)險，這也被稱為 結(jié)算風(fēng)險 。 ?出口退稅稅率平均下調(diào) 4% ?對紡織品加征 3%的出口稅 相關(guān)政策調(diào)整二：容許適度通漲 ?通過通漲，實(shí)現(xiàn)人民幣對內(nèi)價值的貶值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)人民幣對外價值的貶值，減輕人民幣升值壓力。 中美經(jīng)濟(jì)循環(huán) 美國擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策 美國國內(nèi)消費(fèi) 擴(kuò)張 刺激中國出口擴(kuò)張 投資過熱 中國外匯儲備增加 外匯儲備用于購買 美國政府長期債券 美國長期利率持續(xù)低迷 加息并未起到效果 美聯(lián)儲加息 意圖控制消費(fèi) G7會議希望 人民幣升值 以縮減美國 貿(mào)易逆差 人民幣升值 預(yù)期強(qiáng)烈 外匯涌入中國 美國巨額的貿(mào)易逆差需要美元貶值 美元第一階段貶值幅度為 33％ 人民幣升值壓力的來源之二 ?國際方面： 美元第二階段貶值 ?國內(nèi)方面： 外匯儲備急劇增加 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱 1995年起我國外匯儲備增加額 人民幣面臨升值壓力的來源之三 ?國際方面： 美元第二階段貶值 ?國內(nèi)方面： 國際收支順差 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱 全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移令中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫 政府基建擴(kuò)張迅速令經(jīng)濟(jì)升溫 %%