個(gè)人需求和市場需求(1)(存儲版)
【正文】 he dollar amount of checkable deposits Therefore: )%10:( orUSDR ?? ???Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 46 The demand for reserves The Determination of the Interest Rates: II If people hold deposits of Dd, then banks must hold reserves (R) of ?Dd. dddddMcRMcDDR)1()1(???????Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 47 The demand for reserves The Determination of the Interest Rates: II The Equilibrium M o n e yB a n kC e n t r a lofS u p p l y:Hm o n e yf o r D e m a n d :Dd RCU ?:dd RCUH ?? Equilibrium (Supply of Money = Demand for Money) Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 48 The Determination of the Interest Rates: II Equilibrium: dd RCUH ??dddd McRcMCU )1(amp。 M Ms 名義收入增加對利率的影響 Money, M Interest Rate, i i1 A A180。 Md shifts to Md180。第 4 章 金融市場 Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 2 金融市場 ?利率的決定因素 ?美聯(lián)儲影響利率的機(jī)制（ Federal Reserve System (Fed) ） ?下一章：利率對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響 Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 3 金融市場 ?債券市場 ?利率 一 些假定 Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 4 金融市場 ?第 I 節(jié) : 貨幣需求 ?第 II 節(jié) : 當(dāng) 中央銀行決定貨幣供給時(shí)，利率的決定因素 ?第 III 節(jié) : 當(dāng) 中央銀行和商業(yè)銀行共同影響貨幣供給時(shí)，利率的決定因素（略） Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 5 金融市場 ? 收入 : 單位 時(shí)間內(nèi)流量 ? 財(cái)富 : 給定 時(shí)點(diǎn)上的存量。 ? M increases from M to M180。 i2 ? Equilibrium moves from A to A180。 ????? ? dd MccMdccMH )1()1( ????????)($ iYLM d ?? ? )($)1( iLYccH ????Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 49 The Determination of the Interest Rates: II Supply of Central Bank Money = Demand for Central Bank Money ? ? )($)1( iLYccH ????Assume: People only hold currency: C=1 ? ? )($)($11(1 iLYiLYH ?????Banks do not impact the money supply. Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 50 The Determination of the Interest Rates: II Assume: People hold only checkable deposits: C=O ? ? ? ?)($)()$01( iLYiLYOH ??????Assume: ? ?)($10.amp。 i2 ? Interest rate falls from i1 to i2 Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 28 公開市場業(yè)務(wù)： ?中央 銀行買賣政府債券 ?購買 債券，增加貨幣供給 ?出售 債券，降低貨幣供給 42 利率的決定 : I Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 29 平衡表 中央銀行 購買 $1百萬 債券： ?債券 增加 ?中央銀行的通貨下降，經(jīng)濟(jì)體通貨上升 資產(chǎn) 負(fù)債 債券 貨幣 (通貨 ) 42 利率的決定 : I 銀行 Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 30 貨幣政策和公開市場業(yè)務(wù) 債券價(jià)格和利率 假定 : ?一年后債券支付 $100 ?$PB =今天 的債券 (B) 價(jià)格 因此 : ?債券 (i)的 收益率為 : BBPPi$$1 00$ ??42 利率的決定 : I Chapter 4: Financial Markets Blanchard: Macroeconomics Slide 31 貨幣政策和公開市場業(yè)務(wù) 債券價(jià)格和利率 假定 : $PB = $95 % 5$95$ 95$100$ ????
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