金融全球化對內外均衡的沖擊(存儲版)
【正文】 縮性財政貨幣政策 是防止貨幣危機發(fā)生的關鍵。 ? 第三，即使不存在不斷惡化的基本面因素，危機也有可能爆發(fā)。 ? （ 3）金融恐慌論 ? 早在 1983年， 戴孟得 （ DybvigDiamond）等經濟學家就指出 “ 金融恐慌 ” 會導致并惡化危機。 ? （ 3）限制國內公司和銀行過度的外匯頭寸暴露 ? （ 4）對所有的短期資本流入征稅。 。 ? （ 2）各國本幣在市場作用下的貶值產生了以下的良好作用： ? 第一，刺激出口、抑制進口，貿易赤字不斷縮??； ? 第二，緩解了匯率高估的壓力，減少了外匯儲備的流失； ? 第三，加強了國際經濟組織對危機防治的信心，并加大了援助力度； ? 第四，匯率水平在經過巨幅貶值后逐漸收復失地； ? 第五，浮動匯率制恢復了各國貨幣政策的獨立性，使貨幣當局能靈活運用利率杠桿促進經濟發(fā)展。 ? （ 2）基本因素論 ? 多米尼克 i* i ? 圖 78 政府維持固定匯率制的成本與收益 ? ▲ 第二代貨幣危機理論對貨幣危機的分析特點 ? 第一，政府在優(yōu)化其多個且往往是矛盾目標和經濟任務中存在多重均衡點。 ? ▲ 第一代貨幣危機理論對貨幣危機的分析特點 ? 第二，在危機的發(fā)生機制上，強調投機攻擊導致儲備下降至最低限是貨幣危機發(fā)生的一般過程。 ? 第二，貨幣危機發(fā)生后經濟條件發(fā)生的變化。 ? 第三種，是蔓延型貨幣危機（因其他國家爆發(fā)的貨幣危機的傳播而發(fā)生的貨幣危機）。其最顯著的特點是該國貨幣短期內大幅度貶值。 ? 國際金融市場很大程度上呈現(xiàn)出批發(fā)市場的特征，機構投資者成為國際資金流動的主要載體。 （ 2）期貨（ Futures）交易 ? 期貨交易實質上是一種標準化的遠期交易。由黃金存貸擔保，通常跟采金企業(yè)發(fā)行的股票或債券有關。 ? 參與者由買賣貨幣的所有機構和個人組成，主要包括中央銀行、商業(yè)銀行、外匯經紀人、經營外匯的公司等。 ? Ⅳ 、 由于一般從事的是非居民的境外貨幣借貸，所受的管制較少。 ? 自身優(yōu)勢 —— 存貸利差小 ? （ 3）歐洲貨幣市場的經營特點與類型 ? ①類型（按其境內與境外業(yè)務的關系） ? Ⅰ 、倫敦型，又稱內外一體型。第六章 金融全球化對內外均衡的沖擊 ? 第一節(jié) 國際金融市場的構成和特點 ? 第二節(jié) 國際資金流動的原因和影響 ? 第三節(jié) 金融全球化對內外均衡的沖擊： ? 債務危機和銀行危機 ? 第四節(jié) 金融全球化對內外均衡的沖擊： 貨幣危機 第一節(jié) 國際金融市場的構成和特點 ? 國際金融市場，是指資金在國際間進行流動或金融產品在國際間進行買賣和交換的場所。 ? （ 2）歐洲貨幣市場的形成和發(fā)展 ? 根本原因 ： ? 適應二戰(zhàn)后出現(xiàn)的生產和資本國際化發(fā)展的要求 ? 具體原因 ： ? 東西方冷戰(zhàn)； ? 英國當局加強外匯管制； ? 美國的持續(xù)性國際收支逆差以及金融管制； ? 美元危機中的保值和投機活動； ? 石油輸出國的巨額 “ 石油美元 ” 。 ? Ⅲ 、 是個具有獨特利率結構的市場：存貸利差小。 三、國際外匯市場和黃金市場 ? 國際外匯市場 ? 外匯市場 :從事外匯買賣或兌換的交易場所，或者說是各種不同貨幣彼此進行交換的場所。 ? 黃金擔保：通常是一種黃金期權交易，尤其是買入期權交易。 ? 優(yōu)點：能根據(jù)交易雙方的具體需求確定未來交割對象的期限和數(shù)量，不僅規(guī)避了價格風險，而且也更能滿足各種具體情況。 一、國際資金流動的特點 ? 國際金融市場交易量巨大，不再依賴于實物經濟而獨立增長。 ? 廣義的貨幣危機 ，也可稱為匯率危機，指一國貨幣的外匯價格在短期內發(fā)生大幅度變動。 ? 第二種，是在經濟基礎比較健康時，主要由心理預期作用而帶來國際投機資金沖擊所引起的貨幣危機。 ? 貨幣危機的影響
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