【正文】 方法，但取對數(shù)的排名結(jié)果與沒取對數(shù)計(jì)算的排名結(jié)果并沒有顯著的改變。平安人壽是中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)的主要分公司，目前擁有 35 家分公司，超過 2600家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和遍布全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。 2021 年，公司保費(fèi)收入達(dá) 661億元人民幣。它的總體流動(dòng)性排名 121位。它和三星人壽、韓國人壽一起被稱作 “三巨頭 ”。 第十名：韓國人壽保險(xiǎn)公司 韓國人壽是韓國保險(xiǎn)業(yè)的先行者，成立于 1946 年，現(xiàn)今仍是韓國第二大保險(xiǎn)公司。 非壽險(xiǎn)公司前十名的分布與壽險(xiǎn)公司有很大 不同。公司 1萬多個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)遍布全國，提供所有主要的非壽險(xiǎn)險(xiǎn)種。 第 三名：中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司 太平洋財(cái)險(xiǎn)隸屬中國太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)，注冊資本 億元人民幣，總部在上海。 第五名：新印度保險(xiǎn)有限公司 新印度保險(xiǎn)有限公司由塔塔爵士創(chuàng)立于 1919 年，是第一家完全由印度人擁有的保險(xiǎn)公司。 第七名：首爾保證保險(xiǎn)株式會(huì)社 首爾保證保險(xiǎn)總部在首爾，是韓國最大的擔(dān)保和信用 公司，由韓國（國有）儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司獨(dú)資擁有。 第十名：新罕布什保險(xiǎn)公司（泰國） 新罕布什保險(xiǎn)公司是美國友邦保險(xiǎn)的成員，獲標(biāo)準(zhǔn)普爾 A+的評(píng)級(jí)，表明其良好的財(cái)務(wù)實(shí)力和經(jīng)營穩(wěn)定性。 第三名：太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司 太平洋人壽的競爭力排名上升到第 3位，主要是因?yàn)槠漭^高的穩(wěn)定性（第二位）、盈利能力（第二位）和市場規(guī)模（第三位）。其競爭力排名從 2021年的第七位上升到第六位。另外，相對較好的穩(wěn)定性（第 11 位）、資本充足率（第 15 位）和盈利能力（第 17 位）也使得公司進(jìn)入了中國的壽險(xiǎn) 10 強(qiáng)。中資公司在中國人壽市場的統(tǒng)治地位很明顯；外資公司可能需要很長時(shí)間才能顯著提高其在中國保險(xiǎn)市場的份額。這一測試結(jié)果顯示，中資公司排名普遍比外資公司要低，只有國泰人壽例外。 中國非壽 險(xiǎn)公司前 10 名分析 第一名：中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 人保財(cái)險(xiǎn)在中國有著超過 50 年歷史的品牌。 第三名：中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 平安財(cái)險(xiǎn)在中國非壽險(xiǎn)市場排名第三，比 2021 年排名上升一位，主要得益于其龐大的市場規(guī)模（第二位）、良好的穩(wěn)定性（第三位）和穩(wěn)定的盈利能力（第三位）。但是公司的盈利能 力和賠償準(zhǔn)備金測試 (均排名第一位 )雙雙勝出。整體排名第七位是由于其良好的流動(dòng)性（第一位）和資本充足率（第三位）。 第十名：豐泰保險(xiǎn)（亞洲）有限公司上海分公司 豐 泰保險(xiǎn)上海分公司是全球保險(xiǎn)巨頭安盛集團(tuán)的成員。 在資本充足率測試?yán)?，大公司的排名較低，外資公司則較高。三星火災(zāi)海上保險(xiǎn)、華泰和平安名列前三。 中國保險(xiǎn)市場受到金融危機(jī)的影響有限。比如，盡管中國人壽和人保財(cái)險(xiǎn)分別在各自領(lǐng)域里的市場規(guī)模上排名亞洲第一、在前 100名整體排名中位列第一，但在其他指標(biāo)上如資本充足率、穩(wěn)定性、流動(dòng)性、賠償準(zhǔn)備金和盈利能力等方面并未處于領(lǐng)先地位。 第二，較低的賠償準(zhǔn)備金引發(fā)了另一個(gè)重要議題。 第三，在盈利 能力測試方面，中國保險(xiǎn)公司的費(fèi)用比例也是一個(gè)令人感興趣的數(shù)字。強(qiáng)有力且一致的法規(guī)和監(jiān)管，有著巨大成長潛力的保險(xiǎn)市場、逐漸積累起來的經(jīng)驗(yàn)，從外部吸收的先進(jìn)理念以及成功的投資決策，所有這一切都為中國保險(xiǎn)市場的進(jìn)一步成熟和發(fā)展提供了良好的條件。 。 總之，在 2021 年，全球金融危機(jī)波及了亞洲的保險(xiǎn)行業(yè)， 但是多數(shù)亞洲保險(xiǎn)公司維持了他們的增長而排名穩(wěn)定。中國保險(xiǎn)公司長期在市場擴(kuò)張和規(guī)模擴(kuò)大上表現(xiàn)優(yōu)異，而對由此帶來的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則認(rèn)識(shí)不足 : 比如缺乏充足的賠償準(zhǔn)備金和松散的承保標(biāo)準(zhǔn)。我們的排名結(jié)果顯示，多數(shù)中國保險(xiǎn)公司和他們的亞洲競爭者相比，在整體的資本充足性和賠償準(zhǔn)備金方面都相對薄弱。因此我們可以得出結(jié)論，在全球金融危機(jī)的影響下，亞洲保險(xiǎn)公司整體上受到了負(fù)面影響，但是中國保險(xiǎn)公司依舊保持著穩(wěn)定和健康的增長。亞洲保險(xiǎn)公司在上世紀(jì) 90 年代后期經(jīng)歷了貨幣危機(jī)的影響，積極應(yīng)對危機(jī)方面做得 很好。外資公司有比較低的費(fèi)用比例和較高的總資產(chǎn)回報(bào)比率。三巨頭人保財(cái)險(xiǎn)、太平洋財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)占據(jù)前三位，保費(fèi)收入和資產(chǎn)具有絕對優(yōu)勢。公司有很好的資本充足率（第一位），流動(dòng)性和盈利能力也比較好（均排名第七位）。 第七名：東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)（中國）公司 2021 年 7 月，東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)（中國）公司獲得批準(zhǔn)重組為獨(dú)立外資企業(yè)。只有流動(dòng)性（第 13 位）和資本充足率（第 16位）排名相對比較低。公司也有很好的盈利能力（第五位）和流動(dòng)性（第 10 位）。 最后一個(gè)是公司經(jīng)營穩(wěn)定性測試，包括兩方面：年凈保費(fèi)收入變化率和年所有者權(quán)益變化率。這個(gè)數(shù)字反映出隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，公司的資本金和資本利用效率也隨之提高，這樣才不會(huì)影響資本的有效運(yùn)用。中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、泰康人壽、太平人壽出現(xiàn)在亞洲前10 名。 第八名：民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司 盡管是一家中等規(guī)模的人壽保險(xiǎn)公司，民生人壽在國內(nèi)壽險(xiǎn)公司綜合競爭力位居第八。穩(wěn)定性和賠償準(zhǔn)備金分別排名 第 16 位和第 28 位。 第二名：平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司 從保費(fèi)收入規(guī)模來說，平安人壽是國內(nèi)第二大的壽險(xiǎn)公司，擁有 35家分公司和超過 2600家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，遍及全國各地。 1999 年，賽路斯國際在新加坡設(shè)立了分公司來處理其在亞洲各個(gè)國家和地區(qū)（包括中國內(nèi)地、中國香港、韓國、斯里蘭卡和中國臺(tái)灣）的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。公司具有良好的穩(wěn)定性（第 6位）、市場規(guī)模（第 10 位）和盈利能力（第 19 位）。平安財(cái)險(xiǎn)成立于2021 年，在全國范圍內(nèi)通過 35 家分公司和 1100多家網(wǎng)點(diǎn)提供服務(wù)。 2021 年，公司擁有 170 億美元的資產(chǎn)（排名第二）和 70億美元的保費(fèi)收入（排名第二）。 第一名：中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 中國人保財(cái)險(xiǎn)在 199 家亞洲非壽險(xiǎn)公司里排名第一。泰國其次，有 24 家，接著是印度 11 家，中國大陸 9 家，中國臺(tái)灣 8 家，印度尼西亞 6 家和韓國 4家。 2021年公司總保費(fèi)為 億元人民幣，比上年增長 ％。在市場規(guī)模方面， 2021 年國泰人壽擁有 720 億美元的資產(chǎn)（排名第四）和 100 億美元的毛保費(fèi)收入（排名第四）。 2021 年市場規(guī)模名列第二，擁有 1600 億美元的資產(chǎn)和310 億美元的保費(fèi)收入；盈利能力排名第三。三星人壽在流動(dòng)性測試?yán)锱琶?23 位，主要是由于它良好的總流動(dòng)性（ 93％， 排名第 25）和流動(dòng)比率（ 191％， 排名 47 位）。強(qiáng)大的競爭力也得益于其較好的盈利能力（ 26 位）、穩(wěn)定性（ 27 位）和賠償準(zhǔn)備金充足性（ 40 位）。一般來說，和新加坡保險(xiǎn)公司相比，中國大陸、韓國、中國臺(tái)灣的保險(xiǎn)公司擁有更龐大的市場規(guī)模（基于保費(fèi)收入和資產(chǎn)）。 下面的排名分析是基于亞洲前 100 名人壽保險(xiǎn)公司（不包括日本和馬來西亞。需要征得董事會(huì)同意的投資額度通常為 100 萬到 500 萬美元以上。 我們的問卷還涉及銷售人員平均產(chǎn)出。過去三年間， 94％的非壽險(xiǎn)公司有新產(chǎn)品推向市場，但只有 89％的壽險(xiǎn)公司有新產(chǎn)品面世。 平均來看， 12％的公司需要用 10 天或以上的時(shí)間來處理一項(xiàng)理賠， 23％的公司需要 6到 9 天， 58％的公司需要 3 到 5 天，剩下 7％的公司只需用 1 到 2 天。年薪在 $10 萬到 $20 萬之間的占 27％， $20 萬 到 $50萬的占 27％ , $10 萬 以內(nèi)的占 27％。中國受訪者認(rèn)為， 48％的資本應(yīng)為國有，31％為海外資本， 21％為私有及其他資本。 然而，由于每個(gè)國家的國情不同，各類資本的影響力也不能一概 而論。 當(dāng)被問及 9 個(gè)非財(cái)務(wù)要素（監(jiān)管及法制建設(shè)、市場狀況、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、員工素質(zhì)、信息系統(tǒng)和整體名聲）的重要性時(shí)，受訪者認(rèn)為它們對公司競爭力的影響幾乎同等重要，其中客戶服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性評(píng)價(jià)略高（兩者的重要性皆高于）。 從答問者的職位來看， 9 位是 CEO、副總裁或總經(jīng)理， 5 位是 CFO 或者法務(wù)總監(jiān)， 10位是部門高管，剩余的 20 位擁有其他頭銜或是沒有透露具體職位。為了獲得一級(jí)指標(biāo)的總得分，我們?yōu)橐患?jí)指標(biāo)所含的各二級(jí)指標(biāo)再設(shè)權(quán)重從而算出該一級(jí)指標(biāo)的加權(quán)總得分。標(biāo)準(zhǔn)化將變量分布變?yōu)樾碌姆植?，從而使平均值等?0，標(biāo)準(zhǔn)差等于 1。 年所有者權(quán)益變化百分比：該比率衡量公司每年股本的變化。 總流動(dòng)性：該比率衡量公司用總資產(chǎn)支付總負(fù)債的能力。 公司的流動(dòng)性主要取決于它是否能成功地運(yùn)用其所持有的現(xiàn) 金及投資資產(chǎn)來履行其義務(wù)。這是一個(gè)正向指標(biāo)，意味著該 比率越高越好。這一比率衡量公司的承保利潤或虧損，是一個(gè)負(fù)向指標(biāo)。 盈利能力測試 盈利能力主要用以測試公 司營運(yùn)的健康程度以及經(jīng)營利潤對公司財(cái)務(wù)實(shí)力的貢獻(xiàn)。 凈保費(fèi)與所有者權(quán)益之比：該比率是公司凈保費(fèi)與其資本和盈余之比，用于衡量該公司業(yè)務(wù)定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，這一比率越接近行業(yè)平均水平越好。該指標(biāo)由兩個(gè)因素組成：毛保費(fèi)和總資產(chǎn)。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司Sigma 報(bào)告，日本保險(xiǎn)業(yè) 2021 年總保費(fèi)收入是 4730億美元，大約是全亞洲保險(xiǎn)業(yè)總收入的53％。不同國家和地區(qū)的保險(xiǎn)業(yè)通常使用不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因此很難以相同的標(biāo)準(zhǔn)來處理所有的樣本數(shù)據(jù)。 我們最初的目標(biāo)是要對所有樣本公司最近五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。我們參考了 A. M. Best、 Weiss 和 Fitch三大評(píng)級(jí)模型，并在此基礎(chǔ)上衍生出我們評(píng)估體系中所使用財(cái)務(wù)比率的主要類別和估算方法，同時(shí)也兼顧了調(diào)研數(shù)據(jù)的可獲得性。 競爭力是一個(gè)相對的概念，強(qiáng)調(diào)的是同業(yè)競爭者之間的比較。這一快速增長主要是由于中國國民生產(chǎn)總值的快速增長。彼時(shí)，中國保費(fèi)收入僅為 元人民幣。日本是成熟保險(xiǎn)市場海外擴(kuò)張的典型。 兼并與收購扎堆亞洲 根據(jù)資誠會(huì) 計(jì)師事務(wù)所的亞太并購簡報(bào)，保險(xiǎn)業(yè)的并購浪潮已經(jīng)席卷到亞太地區(qū)。而通過發(fā)布公司治理?xiàng)l例，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將確保保險(xiǎn)公司為了相關(guān)各方的利益采納最佳的舉措。另外，保險(xiǎn)監(jiān)督官辦公室（ OCI）會(huì)同保險(xiǎn)聯(lián)合會(huì)探討建立保險(xiǎn)保障基金的可行性及措施，以在保險(xiǎn)公司償付能力不足時(shí)保護(hù)保單持有人利益。其中還有些國家和地區(qū)有專門的法律，如中 國大陸、印度、中國臺(tái)灣、泰國、新加坡和日本都立有專門的保險(xiǎn)法。其中，壽險(xiǎn)保費(fèi)和非壽險(xiǎn)保費(fèi)支出分別為 174 美元和 60美元。我們列出了 2021年亞洲部分國家和地區(qū)保險(xiǎn)深度狀況。 在過去的六年中，世界保險(xiǎn)市場的發(fā)展呈現(xiàn)出一種有趣的形態(tài)。（ 1）成熟的發(fā)達(dá)市場，如日本，其特點(diǎn)是市場規(guī)模巨大，增長緩慢甚至負(fù)增長，有較高的保險(xiǎn)深 度以及高效的監(jiān)管體制；（ 2）新興的發(fā)達(dá)市場，如亞洲四小龍（韓國、中國香港、新加坡、中國臺(tái)灣），其特點(diǎn)是市場規(guī)模適中，增長速度合理，較高的保險(xiǎn)深度以及合理的監(jiān)管體制；（ 3）新興的發(fā)展中市場，以中國大陸和印度為代表，特點(diǎn)是增長率高，政府監(jiān)管嚴(yán)格，市場潛力巨大但保險(xiǎn)深度較低；（ 4）潛在的新興市場，如馬來西亞、泰國和印度尼西亞，特點(diǎn)是市場規(guī)模小，增長率為正但波動(dòng)較大，極低的保險(xiǎn)深度以及不發(fā)達(dá)的監(jiān)管體系。印度在亞洲市場占有率約為 6％。亞洲保險(xiǎn)市 場無法避免地受到全球金融危機(jī)波及，但是危機(jī)對不同國家、地區(qū)以及保險(xiǎn)公司的影響不盡相同。 2021 年，全球保費(fèi)收入跌入負(fù)增長泥潭、歐美保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)聲鶴唳之時(shí)，亞洲壽險(xiǎn)保費(fèi)增長 仍由 2021 年的 ％上竄至 ％，劃出一道完美地上引線。 通過考察亞洲在此輪危機(jī)中的發(fā)展軌跡，我們驚訝地發(fā)現(xiàn)，該區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)受到的沖擊，遠(yuǎn)小余市場預(yù)期。非壽險(xiǎn)業(yè)的資本盈余減少了 30％ 40％，壽險(xiǎn)業(yè)的資本盈余減少了 15％－ 20％。這次中韓排名的轉(zhuǎn)換，主要有兩個(gè)原因：中國市場快速增長和人民幣走強(qiáng)。 亞洲逆市而上 亞洲保險(xiǎn)市場的發(fā)展可以劃分為四種模式。印度保險(xiǎn)市場則經(jīng)歷了緩慢增長，平均增長率為 ％。 保險(xiǎn)深度和密度參差不齊 保險(xiǎn)深度指的是保費(fèi)規(guī)模占 GDP 的比率。（圖一） 從保險(xiǎn)密度（即人均保費(fèi)）來看， 2021 年亞洲國家和地區(qū)人均保費(fèi)支出 約為 234 美元（ 2021年為 210美元）。此外，幾乎所有的亞洲國家和地區(qū)都建立了有相應(yīng)的法律及制度來保證對保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。中國保監(jiān)會(huì)引入了一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制措施： * 加強(qiáng)償付能力和公司治理監(jiān)管 * 密切監(jiān)控保險(xiǎn)公司的海外投資 * 鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司投資更多的避險(xiǎn)產(chǎn)品 * 密切關(guān)注顧客對產(chǎn)品適宜性的評(píng)價(jià)和保險(xiǎn)公司投資型產(chǎn)品的銷售渠道 中國香港： 2021 年 8 月，香港宣布 建立獨(dú)立保險(xiǎn)監(jiān)管署以完善保險(xiǎn)監(jiān)管框架的計(jì)劃。由于印度沒有任何保險(xiǎn)公司在股票市場上市，保險(xiǎn)行業(yè)的公司治理問題亟待解決。實(shí)際上，中國在 2021 年制定的中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（ 2021 年 1 月實(shí)施）已經(jīng)在許多方面同國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。