【正文】 3對(duì)國(guó)家信用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的處理比較簡(jiǎn)單化,主要表現(xiàn)在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的影響過大,同時(shí)對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)程度國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的處理過于簡(jiǎn)單。5商業(yè)銀行對(duì)利率變化的敏感度。德國(guó)實(shí)行主持銀行制度,特征與日本主銀行制度相似,其存在背景都是資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá),產(chǎn)權(quán)制約較弱,銀行在金融體制和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中扮演重要角色。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn): 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)也稱“通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)”。作用：一般的互換交易中，參與交易的公司并不直接接觸，而是分別與金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易。局部預(yù)期理論：不同的債券的收益在不長(zhǎng)的投資期內(nèi)是相同的。政府作為公共利益的代表應(yīng)保持獨(dú)立性，其目標(biāo)是促進(jìn)社會(huì)一般福利。5VaR方法存在缺乏數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1生產(chǎn)的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤結(jié)果；隨機(jī)數(shù)存在群聚效應(yīng)而浪費(fèi)大量觀測(cè)值，降低效率2依賴特定的隨機(jī)過程和所選擇的歷史數(shù)據(jù)3計(jì)算量大、方法更為復(fù)雜4具有模型風(fēng)險(xiǎn)分散的VaR具有特征：1如果這些成分構(gòu)成組合的全部，則它們的成分VaR之和應(yīng)等于組合分散的VaR 2如果把一種成分從組合中刪除，則該成分的VaR可以反映出組合VaR的變化3如果某種資產(chǎn)的成分VaR為負(fù)，則可以對(duì)沖組合其余部分的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，并不是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，往往具有“厚尾”性質(zhì)，正態(tài)法反而造成風(fēng)險(xiǎn)低估。目前投資者主要是通過以下方式獲取證券投資知識(shí)：書本知識(shí)自學(xué)占總數(shù)的32 ％，電視上的投資節(jié)目占總數(shù)的3 1 ％，報(bào)紙和雜志上的文章或?qū)谡伎倲?shù)的2 8 ％，而通過學(xué)校的正規(guī)教育只占總數(shù)的 1 7 ％，各種專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)講座占總數(shù)的 9 ％，有關(guān)投資知識(shí)的各種網(wǎng)站占總數(shù)的 1 0 ％，其他方式占總數(shù)的 4 ％。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有公司、企業(yè)、證券投資者和證券種類均產(chǎn)生影響,因而通過多樣化投資不能抵消這樣的風(fēng)險(xiǎn),所以又成為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或不可多樣化風(fēng)險(xiǎn)，它包括政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的資產(chǎn)負(fù)債管理指其中的利差管理，即控制利息收入與利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風(fēng)險(xiǎn)—收益目標(biāo)相一致目標(biāo)：要在股東、金融管制等條件約束下，使銀行利差最大（從而收益最大）、波動(dòng)幅度（風(fēng)險(xiǎn)）最小，即保持利差高水平穩(wěn)定。這樣，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就被特殊利益集團(tuán)所俘虜金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的目標(biāo)：維護(hù)金融體系的穩(wěn)定和安全、保護(hù)社會(huì)公眾的利益 原則：獨(dú)立原則、適度~、法制~、公正公平公開~、效率~、動(dòng)態(tài)~現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體制發(fā)展的新變化：政府監(jiān)管和自律監(jiān)管趨于融合、外部監(jiān)管和內(nèi)部控制相互促進(jìn)、分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變、功能型監(jiān)管理念對(duì)機(jī)構(gòu)型監(jiān)管提出挑戰(zhàn)。持續(xù)時(shí)間很長(zhǎng)金融危機(jī)的類型：銀行危機(jī)、貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、證券市場(chǎng)危機(jī)、保險(xiǎn)危機(jī) 金融安全：指一國(guó)具有保持金融體系穩(wěn)定、維護(hù)正常金融秩序、抵御外部沖擊的能力金融風(fēng)險(xiǎn)的種類：按金融風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)（信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性~、利率~、匯率~、操作~、法律~、通貨膨脹~、環(huán)境~、政策~、國(guó)家~）；按金融風(fēng)險(xiǎn)的主體（金融機(jī)構(gòu)~、企業(yè)金融~、居民金融~、國(guó)家金融~）；按金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)（系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)：不可分散、非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)：可分散）；按金融風(fēng)險(xiǎn)的層次（微觀金融風(fēng)險(xiǎn)、宏觀~）；按金融風(fēng)險(xiǎn)的地域（國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際~）金融不穩(wěn)定性假說：指私人信貸創(chuàng)造機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行和相關(guān)貸款者固有的經(jīng)歷周期性危機(jī)和破產(chǎn)的傾向現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中存在的金融處境：避險(xiǎn)投資（不舉外債，內(nèi)部籌資）、冒險(xiǎn)投資（借新債還舊債）、“龐齊”籌資。Interest Rate Floor：利率上限是指買賣雙方就未來某一時(shí)期商定一個(gè)固定利率作為利率上限，如果協(xié)議規(guī)定的市場(chǎng)利率超過上限利率，則由賣方將市場(chǎng)利率與上限利率的差額支付給買方，但買方在協(xié)議簽訂時(shí)，必須支付賣方一定費(fèi)用。Liquidity Black Hole：是指金融市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)由于投資行為高度趨同、結(jié)構(gòu)單一等結(jié)構(gòu)性因素而導(dǎo)致的驟然喪失流動(dòng)性的一種現(xiàn)象。Herstatt Risk：由于兩個(gè)國(guó)家的支付體系從不在相同時(shí)間開始運(yùn)作，因此就存在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)：交易的一方執(zhí)行了交易，但另一方卻可能已經(jīng)破產(chǎn)而無力交付用于補(bǔ)償或沖銷的貨幣。Foreign Exchange Collar：通過買入一個(gè)看漲匯率期權(quán)，以及賣出一個(gè)具有相同到期期限的看跌匯率期權(quán)來鎖定匯率的波動(dòng)范圍，并使得對(duì)沖成本降低的一種期權(quán)組合。避險(xiǎn)型的企業(yè)是最安全的借款者不對(duì)稱信息理論：信息不對(duì)稱造成代理人的機(jī)會(huì)主義行為。功能型監(jiān)管是根據(jù)金融產(chǎn)品的特定功能來確定該金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)構(gòu)第四章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的理論根源：商業(yè)銀行內(nèi)在的脆弱性（104頁從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)角度來論述商業(yè)銀行內(nèi)在的脆弱性）回購(gòu)協(xié)議：指證券持有人將證券賣給投資者，同時(shí)承諾在將來的某一日期購(gòu)回該證券保理：是“保付代理”的簡(jiǎn)稱，是指保理商以貼現(xiàn)方式買入出口商的債權(quán)后，通過一定渠道向進(jìn)口商催收欠款福費(fèi)廷：是Forfaiting的音譯，有人把它翻譯為“包買票據(jù)業(yè)務(wù)”，指包買商（通常為商業(yè)銀行或銀行的附屬機(jī)構(gòu)）從出口商那里無追索權(quán)地購(gòu)買已經(jīng)承兌的、并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票貸款承諾：是銀行向其客戶作出的一種保證，使客戶能根據(jù)事先確定好的條件從銀行取得貸款。為達(dá)到這目標(biāo)，銀行管理者采取的手段：一是根據(jù)預(yù)測(cè)利率的變化積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，即運(yùn)用利率敏感性差額管理法；二是運(yùn)用金融市場(chǎng)上轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，如期限管理法及金融期貨、期權(quán)、利率調(diào)換等保值工具，作為差額管理法的補(bǔ)充原則：（1）規(guī)模對(duì)稱原則，指資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模相互對(duì)稱，統(tǒng)一平衡（動(dòng)態(tài)）；（2）結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則，指動(dòng)態(tài)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的相互對(duì)稱統(tǒng)一平衡；（3）速度對(duì)稱原則，又叫償還期對(duì)稱原則；（4）目標(biāo)互補(bǔ)原則；（5）資產(chǎn)分散化原則，要求銀行資產(chǎn)要在種類和客戶兩個(gè)方面適當(dāng)分散第三篇：金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)險(xiǎn)管理淺談金融風(fēng)險(xiǎn)管理的自我認(rèn)識(shí)和重要性自我認(rèn)識(shí)：金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性，金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是對(duì)金