長(zhǎng)虹康佳財(cái)務(wù)分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 長(zhǎng)虹公司盈利能力下降明顯 ， 步入調(diào)整期 ， 康佳公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力 ， 穩(wěn)步增長(zhǎng) ， 但 2001年情況急劇變化 ， 公司嚴(yán)重虧損 。 ?兩家公司利息保障倍數(shù)在近兩年均呈下降狀態(tài)，顯示公司還貸能力有所下降，這與家電行業(yè)近年的不景氣有關(guān)，康佳 2001年更是嚴(yán)重虧損。 讓我們進(jìn)一步分析有哪些具體因素導(dǎo)致公司的業(yè)績(jī)下降，這些因素與財(cái)務(wù)有關(guān)嗎？ 盈 利 能 力 分 析 主營(yíng)毛利率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重 期間費(fèi)用比較 小 結(jié) 主 營(yíng) 毛 利 率 0%5%10%15%20%25%30%長(zhǎng)虹 2 6 . 3 1 % 2 6 . 4 6 % 2 5 . 9 1 % 2 7 . 2 5 % 1 5 . 5 7 % 1 4 . 3 5 % 1 2 . 5 4 %康佳 1 7 . 5 1 % 2 1 . 7 2 % 1 8 . 2 2 % 1 8 . 9 1 % 1 8 . 5 1 % 1 6 . 4 7 % 8 . 3 9 %1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年主營(yíng)毛利率 =（主營(yíng)利潤(rùn) /主營(yíng)收入） X 100% 864202468長(zhǎng)虹 康佳 1999中期 1999 2000中期 2000 2001中期 2001營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) 利 潤(rùn) 總 額 800%600%400%200%0%200%400%600%800%長(zhǎng)虹 康佳 1999中期 1999 2000中期 2000 2001中期 2001長(zhǎng)虹 期間費(fèi)用占銷售收入比重 2 %0%2%4%6%8%10%12%營(yíng)業(yè)費(fèi)用 2 . 3 6 % 3 . 3 8 % 3 . 3 0 % 6 . 6 8 % 9 . 6 3 % 1 0 . 3 7 % 1 0 . 8 6 %管理費(fèi)用 2 . 2 5 % 3 . 1 0 % 1 . 2 6 % 1 . 8 1 % 1 . 8 5 % 1 . 6 0 % 2 . 5 8 %財(cái)務(wù)費(fèi)用 1 . 7 9 % 1 . 7 6 % 1 . 8 5 % 0 . 1 8 % 0 . 2 0 % 0 . 4 8 % 0 . 8 2 %1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年康佳 期間費(fèi)用占銷售收入比重 0%2%4%6%8%10%12%14%16%營(yíng)業(yè)費(fèi)用 6 . 5 7 % 9 . 8 1 % 8 . 8 4 % 9 . 3 7 % 9 . 7 2 % 1 0 . 5 2 % 1 3 . 8 4 %管理費(fèi)用 2 . 1 4 % 2 . 5 0 % 0 . 9 9 % 2 . 2 0 % 2 . 3 4 % 2 . 4 6 % 4 . 2 4 %財(cái)務(wù)費(fèi)用 2 . 3 5 % 1 . 9 9 % 2 . 5 2 % 1 . 3 3 % 0 . 4 4 % 0 . 7 9 % 1 . 2 5 %1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年期間費(fèi)用占銷售收入比重比較 0%5%10%15%20%25%長(zhǎng)虹 6 . 4 0 % 8 . 2 4 % 6 . 4 1 % 8 . 6 7 % 1 1 . 6 8 % 1 1 . 4 9 % 1 2 . 6 1 %康佳 1 1 . 0 6 % 1 4 . 3 0 % 1 2 . 3 5 % 1 2 . 9 0 % 1 2 . 5 0 % 1 3 . 7 7 % 1 9 . 3 4 %1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年盈利能力分析結(jié)論 兩公司的主營(yíng)毛利率都呈下降的趨勢(shì)，主要是期間費(fèi)用增長(zhǎng)導(dǎo)致的。 三、行業(yè)利潤(rùn)率下降。公司財(cái)務(wù)案例分析 四川長(zhǎng)虹、深康佳 財(cái)務(wù)狀況分析 案 例 分 析 介 紹 分析目的 分析思路與方法 公司介紹 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 綜合評(píng)價(jià) 結(jié) 束 案例分析目的 ? 解讀主要財(cái)務(wù)報(bào)表 ， 利用財(cái)務(wù)信息洞察企業(yè)存 在哪些財(cái)務(wù)問題 。隨著市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)兩方面的因素，電視行業(yè)已從高額利 潤(rùn)階段到微利階段，在微利階段企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 長(zhǎng)虹的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在 97年達(dá)到高峰后，今年變化不大，但有下降的趨勢(shì)；康佳經(jīng)過 9599的增長(zhǎng)后開始走下坡路。 獲現(xiàn)能力分析 長(zhǎng)虹經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 長(zhǎng)虹凈現(xiàn)金流量 小結(jié)：作為兩家老牌績(jī)優(yōu)公司，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中均有較強(qiáng)的獲現(xiàn)能力。 ?長(zhǎng)虹和康佳規(guī)模高速擴(kuò)張 ， 表明兩家公司抓住了中國(guó)電視市場(chǎng)的發(fā)展 ，把握住機(jī)會(huì) ， 在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì) ， 穩(wěn)居市場(chǎng)占有率前四位 。 100,50,50,100,150,200,250,300,年度凈利潤(rùn)、EVA值（萬元）凈利潤(rùn) 115, 167, 261, 200, 52, 28, EVA 98, 129, 202, 98, 40, 50, 1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年綜 合 評(píng) 價(jià) ?中國(guó)彩電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈 ， 市場(chǎng)需求日趨減緩 ， 平均獲利水平下降 ， 要在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝必須創(chuàng)新 。其中長(zhǎng)虹的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都高于康佳，說明康佳更多運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這也可從兩公司的資產(chǎn)負(fù)債率中得到反映。凈資產(chǎn)收益率下降是三個(gè)因素共同作用的結(jié)果。對(duì)彩電的需求已更多地體現(xiàn)在對(duì)品質(zhì)上，有技術(shù) 創(chuàng)新能力的企業(yè)將取得優(yōu)勢(shì)。 ? 運(yùn)用凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析方法具體 分析影響財(cái)務(wù)狀況的原因及相關(guān)的因素 ? 了解財(cái)務(wù)策略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響 ? 使企業(yè)財(cái)務(wù)策略配合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略 ， 實(shí)現(xiàn)業(yè) 績(jī)目標(biāo) 。 四、 WTO的影響。然而兩公司期間費(fèi)用在營(yíng)業(yè)收入中所占的比率卻越來越大，最終導(dǎo)致了盈利能力的下降。 康佳凈現(xiàn)金流量 康佳經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 長(zhǎng)虹每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析 0 . 0 00 . 2
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