【正文】 :15:0516:15:05March 26, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 4時(shí) 15分 :15March 26, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 下午 4時(shí) 15分 5秒 下午 4時(shí) 15分 16:15: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 16:15:0516:15:0516:153/26/2023 4:15:05 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023年 3月 26日 4時(shí) 15分 在這個(gè)世界上，沒有人能使你倒下。 2023年 3月 26日星期日 下午 4時(shí) 15分 差錯(cuò)發(fā)生在細(xì)節(jié)，成功取決于系統(tǒng)。我將要在這三塊基石上建立我成功的金字塔。 :15:05 在一個(gè)崇高的目的支持下，不停地工作，即使慢，也一定會(huì)獲得成功。 一旦做出決定就不要拖延。人需要有強(qiáng)大的動(dòng)力才能在好的職業(yè)中獲得成功。 247。 + + x x x x x 關(guān)鍵假設(shè) 56 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 固線 VOIP的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在三種競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的假設(shè)方案下進(jìn)行的 有限競(jìng)爭(zhēng) 理性競(jìng)爭(zhēng) 激烈競(jìng)爭(zhēng) 銷售收入 銷售成本 ? 市場(chǎng)份額 ? 銷售折扣 ? 國(guó)際結(jié)算 ? 上海移動(dòng) 2023年企業(yè)用戶市場(chǎng)占有率達(dá) 2%，到2023年增長(zhǎng)至 30%，并趨于平穩(wěn) ? 上海移動(dòng) 2023年個(gè)人用戶市場(chǎng)占有率達(dá) 2%，到2023年增長(zhǎng)至 20%，并趨于平穩(wěn) ? 上海移動(dòng)在企業(yè)用戶中的市場(chǎng)占有率從2023年的 2%增長(zhǎng)至2023年的 30% ? 上海移動(dòng)在個(gè)人用戶中的市場(chǎng)占有率從2023年的 2%增長(zhǎng)至2023年的 20% ? 20%的銷售收入通過分銷商實(shí)現(xiàn)，他們主要向中小型企業(yè)和非移動(dòng)用戶銷售 ? 分銷商的返利保持在20% ? 結(jié)算費(fèi)用保持在每分鐘 ? 20%的銷售收入通過分銷商實(shí)現(xiàn) ? 分銷商返利從 20%增長(zhǎng)至 2023年的 25% ? 保持在每分鐘 ? 20%的銷售收入通過分銷商實(shí)現(xiàn) ? 分銷商返利從 20%增長(zhǎng)至 2023年的 30% ? 保持在每分鐘 ? 上海移動(dòng)在企業(yè)用戶中的市場(chǎng)占有率從2023年的 2%增長(zhǎng)至2023年的 25% ? 上海移動(dòng)在個(gè)人用戶市場(chǎng)中的占有率從2023年的 2%增長(zhǎng)至2023年的 15% 57 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 固線 VOIP的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在三種競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的假設(shè)方案下進(jìn)行的 (續(xù) ) 有限競(jìng)爭(zhēng) 理性競(jìng)爭(zhēng) 激烈競(jìng)爭(zhēng) 租賃成本 ? 本地環(huán)路 ? 國(guó)內(nèi)骨干網(wǎng) ? 國(guó)際帶寬 ? 帶寬要求是平均通話量的 10倍 * ? 2023年電路的單位成本下降 10% ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 2023年電路的單位成本下降 10% ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 通話覆蓋城市保持在 30個(gè) ? 2023年，隨著中國(guó)移動(dòng)通信骨干網(wǎng)的建成使用，帶寬租賃成本下降40% ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 中國(guó)有 3個(gè)國(guó)際出口 (上海、廣州和北京 ) ? 租賃成本保持不變 ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 2023年通話覆蓋城市為 30個(gè)，到 2023年達(dá)到 40個(gè) ? 2023年，城市間帶寬租賃成本下降 40% ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 電路的單位租賃成本保持不變 ? 帶寬要求為平均通話量的 10倍 * ? 2023年通話覆蓋城市為 30個(gè)，到 2023年達(dá)到 40個(gè)，并在 2023年增長(zhǎng)至 50個(gè) ? 2023年，城市間帶寬租賃成本下降 40% * 參考新加坡、香港長(zhǎng)途通話高峰通話量和平均通話量的比較范例 ? 同有限競(jìng)爭(zhēng) ? 同有限競(jìng)爭(zhēng) 58 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 有限競(jìng)爭(zhēng) 理性競(jìng)爭(zhēng) 激烈競(jìng)爭(zhēng) 業(yè)務(wù)管理費(fèi)用 折舊 ? 廣告促銷 * ? 管理費(fèi)用 ? 折舊費(fèi)用 ? 2023年為 400萬；2023年為 800萬；2023年上升到 2500萬，占收入的 4% ? 2023年費(fèi)用比例與移動(dòng)語(yǔ)音百分比相同(3%)， 2023年上升到銷售收入的 8% ? 國(guó)內(nèi)網(wǎng)關(guān)的單價(jià)為 100萬人民幣 (根據(jù)華為報(bào)價(jià)得出 )，國(guó)際 /國(guó)內(nèi)網(wǎng)關(guān)的價(jià)格由于容量增加而上升至 150萬人民幣 ? 折舊期為 5年 (采用直線折舊法 ) ? 2023年為 400萬； 2023年為 800萬； 2023年上升到 3000萬，占收入的5% ? 隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大和人員增多，到 2023年由銷售收入的 3%上升到 8% ? 2023年為 400萬； 2023年為 800萬； 2023年上升到 4000萬，占收入的13% ? 隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，到2023年由銷售收入的3%上升到 10% * 800萬的廣告促銷費(fèi)用是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)廣告預(yù)算得出，其中不包括電視廣告；與我們向上海移動(dòng)建議的主要以直接郵寄品 /小冊(cè)子等促銷方式相符，在 2023年剩余半年中，該筆費(fèi)用為 400萬 ? 同有限競(jìng)爭(zhēng) ? 同有限競(jìng)爭(zhēng) 固線 VOIP的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在三種競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的假設(shè)方案下進(jìn)行的 (續(xù) ) 59 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 上海移動(dòng)固線 VOIP收入預(yù)測(cè) 4 56207734621115202023 2023 2023 激烈競(jìng)爭(zhēng) 理性競(jìng)爭(zhēng) 有限競(jìng)爭(zhēng) 百萬人民幣 162% 156% 118% 年遞增率 60 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 上海移動(dòng)將在五年內(nèi)獲得整個(gè)固線 VOIP市場(chǎng)的20% 2023年上海移動(dòng)固線VOIP市場(chǎng)份額 100%= 企業(yè)用戶固線 VOIP市場(chǎng)份額 30%100%= 個(gè)人用戶固線 VOIP市場(chǎng)份額 100%= 理性競(jìng)爭(zhēng) 上海移動(dòng)的份額 20%26%億元人民幣，百分比 + = 2023年 億元人民幣，百分比 億元人民幣，百分比 61 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 上海移動(dòng)的大部分 VOIP收入將來自企業(yè)客戶 29325446%68714734622023 2023 2023 個(gè)人用戶 企業(yè)用戶 * 理性競(jìng)爭(zhēng) 百萬人民幣，百分比 * 不包括企業(yè)購(gòu)買的 IP卡產(chǎn)品 62 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 上海移動(dòng)可以在固線 VOIP業(yè)務(wù)中獲取高額利潤(rùn) 折舊息稅前利潤(rùn) 百萬人民幣，利潤(rùn)率 (6 8 % )(5 8 % )2023 2023 2023 (4 1 % )(6 5 % )(2 4 % )(4 2 % )有限競(jìng)爭(zhēng) 理性競(jìng)爭(zhēng) 激烈競(jìng)爭(zhēng) (367%) 64 (367%) (367%) 63 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP VOIP市場(chǎng)環(huán)境敏感度分析 固線 VOIP市場(chǎng)是一項(xiàng)追求銷售規(guī)模的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。企業(yè)用戶的關(guān)鍵購(gòu)買因素也是網(wǎng)絡(luò)范圍、語(yǔ)音質(zhì)量和價(jià)格。未來 VOIP和傳統(tǒng)長(zhǎng)話價(jià)格變動(dòng)的難以預(yù)期性是造成市場(chǎng)預(yù)測(cè)值波動(dòng)較大的主要原因 ? 一旦達(dá)到一定的業(yè)務(wù)規(guī)模， VOIP業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)較高的利潤(rùn)回報(bào)，不過盈利會(huì)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而逐步下降。2023年上海固線 VOIP的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在 ，預(yù)期到 2023年，固線 VOIP的市場(chǎng)總量將增長(zhǎng)至 10到 20億人民幣。雖然現(xiàn)有固線 VOIP業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率較高，但隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，該業(yè)務(wù)的獲利能力將逐漸減弱 2. IP電話卡和撥號(hào)器是現(xiàn)行市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)產(chǎn)品，但撥號(hào)器品種將很快被主叫撥號(hào)所替代，同時(shí)新興 VOIP產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)增長(zhǎng) 3. 固線 VOIP的用戶類別可以劃分為企業(yè)和個(gè)人用戶，目前在企業(yè)和個(gè)人用戶中的產(chǎn)品普及率分別只占到 3%和 1%。達(dá)不到規(guī)模的運(yùn)營(yíng)商會(huì)面臨虧損并退出競(jìng)爭(zhēng) 3 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 模擬 國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的固線 VOIP大多是專線網(wǎng)上的語(yǔ)音和傳真服務(wù) * 除上海、北京和廣州三地網(wǎng)關(guān)之外 資料來源： 文獻(xiàn)檢索；訪談 本地交換機(jī) 模擬 本地網(wǎng)關(guān) IP數(shù)據(jù)包 IP骨干網(wǎng) 本地網(wǎng)關(guān) IP數(shù)據(jù)包 模擬 本地交換機(jī) 模擬 中國(guó)舉例 本地環(huán)路 互聯(lián)網(wǎng)上的 語(yǔ)音服務(wù) (互聯(lián)網(wǎng)電話 ) 交換機(jī) 網(wǎng)關(guān) IP骨干網(wǎng) 國(guó)內(nèi) 國(guó)際 公共電話交換網(wǎng) (PSTN) 電路，光纜 公共互聯(lián)網(wǎng) 公共互聯(lián)網(wǎng) 無 VOIP 公共電話交換網(wǎng) 電路，光纜 專線網(wǎng) 專線網(wǎng) 所有其他中國(guó)運(yùn)營(yíng)商 本文件的重點(diǎn) 虛擬 VOIP 公共電話交換網(wǎng) 無網(wǎng)關(guān) 公共移動(dòng)網(wǎng)(PLWN)或公共電話網(wǎng) 專線網(wǎng) 上海移動(dòng)(17950*) 上海電信 (只限溢出部分 ) 4 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 2023年上海固線 VOIP市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)為 2億人民幣 2023年固線 VOIP市場(chǎng) 百萬人民幣，百萬分鐘 * 由三種方法估計(jì)得出 資料來源： 上海移動(dòng)；上海電信； Dataquest； 麥肯錫分析 4922849729%212* 246 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 國(guó)際長(zhǎng)途 市場(chǎng)價(jià)值 通話時(shí)間 VOIP占固線長(zhǎng)途通話時(shí)間的比例 百分比 25211110%國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 國(guó)際長(zhǎng)途 總計(jì) 5 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 固線 VOIP市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法 ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 資料來源： 小組分析 長(zhǎng)途通話總量 企業(yè)用戶通話量占長(zhǎng)話的百分比 企業(yè) VOIP占企業(yè)長(zhǎng)話用量百分比 ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 長(zhǎng)途通話總量 企業(yè)長(zhǎng)話使 用量 個(gè)人長(zhǎng)話使用量 個(gè)人 VOIP占個(gè)人長(zhǎng)話用量百分比 企業(yè)用戶 VOIP使用量 (通話時(shí)間 ) 企業(yè)用戶固線VOIP價(jià)格 個(gè)人用戶 VOIP使用量 (通話時(shí)間 ) 個(gè)人用戶固線VOIP價(jià)格 企業(yè)用戶 VOIP市場(chǎng)規(guī)模 個(gè)人用戶 VOIP市場(chǎng)規(guī)模 2023年到2023年固線VOIP市場(chǎng) – x x x x x + ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 企業(yè)固線 VOIP占企業(yè) VOIP百分比 ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 個(gè)人固線 VOIP占個(gè)人長(zhǎng)話百分比 ? 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 ? 港、澳、臺(tái)長(zhǎng)途 ? 國(guó)際長(zhǎng)途 x x 6 SHM/000628/SHMISC(97GB)VOIP 市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基本假設(shè) 長(zhǎng)途通話總量 2023年 2023 2023年預(yù)測(cè) ? 2023年長(zhǎng)途通話總量 (~26億分鐘 )基于1998年上海電信全年數(shù)據(jù)，保持國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途20%，國(guó)際長(zhǎng)途 15%的年增長(zhǎng)速度得出 ? 以 2023年長(zhǎng)話為基礎(chǔ)，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途 20%，國(guó)際長(zhǎng)途 15%的年增長(zhǎng)率進(jìn)行自然遞增 企業(yè)長(zhǎng)話占通話總量比例 ? 上海電信 19981999年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，企業(yè)用戶國(guó)內(nèi)長(zhǎng)話通話量占國(guó)內(nèi)總體的57%，企業(yè)國(guó)際長(zhǎng)話占國(guó)際通話總量的78% ?