【正文】 （三）彩屏手機(jī)強勢增加、黑白屏手機(jī)漸進(jìn)末路 縱觀 20xx 年手機(jī)銷售市場，彩屏手機(jī)的份額從年初 40%一路竄至現(xiàn)今的 60%以上，呈現(xiàn)一派良好的上升勢頭。 而諾基亞 12 月初上市的 6600 就是其中的代表之一，作為全球生產(chǎn)成本控制得最好的手機(jī)廠商，諾基亞為了消化前年訂購的大量原材料，其彩屏機(jī)一直停留在 4096 色的水平，這使得其在國產(chǎn)陣營或是摩托羅拉、三星、 LG 這樣的 “ 時尚 ” 洋品牌中一度處于不利地位，而 6600 顯然是其在彩屏方面反擊的開始。最近上市的諾基亞 6600、摩托羅拉 A760、索尼愛立信 P908 無一例外地都加入了 MP3 的支持功能，不僅可以聽 MP3，而且還能將 MP3 直接當(dāng)作鈴聲來使用，這無疑大大增強了手機(jī)的個性化能力。而在 2500 元到 3500 元的市場，索尼愛立信的 T61 T628，摩托羅拉的 V300，諾基亞的 7250i， NEC 的 N8 N800也將展開激烈的爭奪。 （二）手機(jī)市場競爭將出現(xiàn)四個主要趨勢 據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年全球的手機(jī)銷量將會達(dá)到 5 億部，和去年同期相比將會增長 10%以上。 ”全球第五大手機(jī)制造商 LG表示主要來自手機(jī)銷售的電信部門營收， 11 月時比 10 月增長 %達(dá)8,000 億韓元。但是消息來源稱， Foxconn 要成為一個重要的 ODM 手機(jī)制造商仍需要走很長的路，因為它仍缺乏充分的設(shè)計能力。 Arima Communications 也在成為一個較為強勁的競爭對手，它為伙伴索尼愛立信的 T100 手機(jī)取得了很大的成功。 4G 技術(shù)將是如今 3G 標(biāo)準(zhǔn)化 WCDMA 技術(shù)的補充和進(jìn)化版本。 DoCoMo 在聲明中表示，高端手機(jī)的性能對未來 3G 服務(wù)的價值越來越重要，公司希望通過這種方式激發(fā)手機(jī)制造商有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品。 31 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 （二）全球 交換機(jī)市場出貨量增加但收入減少 Gartner 公司 11 月表示，第三季度以太網(wǎng)交換機(jī)銷量增長 10%，是IT 市場回暖的又一跡象。因為手機(jī)廠商竭力避免預(yù)測 20xx 年手機(jī)銷量時所犯的致命錯誤， 變得小心翼翼。消費者不會為圣誕節(jié)前不能及時得到可心的手機(jī)而擔(dān)心，但是在所選擇的型號上他們會進(jìn)行一些折衷的考慮。法國手機(jī)廠商 SFR 表示近來他們的可視電話也出現(xiàn)了脫銷的局面。再向外還有八層，每層都有逐漸縮小的六角形空間。 紐約州科寧公司的光學(xué)物理學(xué)家韋斯特指出： “ 20 年來，人們一直盡量提高光纖的純度，并為達(dá)到理論上的極限花掉了大量研發(fā)資金。而電磁輻射只有現(xiàn)在手機(jī)的十分之一。要爭取未來移動通信市場的主動權(quán)，我們就必須在新一代手機(jī)的起步階段加入到全球競爭的行列。消息靈通人士指稱，即使11 月出臺了移動電話與小靈通短信互通的文件，有關(guān)部門仍在遭遇相當(dāng)大來自 內(nèi)部與外部的壓力，不排除發(fā)生變數(shù)的可能。 某移動公司互聯(lián)互通 部的人士稱，接到文件之后，公司與多方進(jìn)行了接洽，包括與移動電話的競爭對手研究對策；與網(wǎng)通電信進(jìn)行了技術(shù)上的交流。 增值業(yè)務(wù)如何虎口奪食 從技術(shù)上來講，小靈通無線上網(wǎng)的速率在 CDMA1X 和 GPRS 之間，有一定競爭力。中興通訊近期又獲得山西 億元無線市話訂單以及中國電信 ADSL 百萬線大單。 手機(jī)銷量比去年同期增長 56%，產(chǎn)銷率為 99%。 SUNDAY 同時指出，上述貸款最終將于首次動用起到兩年半的時間到期，新貸款將分 5 期每半年遞增付款的方式償還，在整段新貸款期間按銀行同業(yè)拆息以浮動利率計息。專家指出，“缺乏二代通信網(wǎng)絡(luò)的積累，使得華為的基站缺乏商用經(jīng)驗，這會影響到華為參與北美、歐洲運營商對 WCDMA設(shè)備的采購，而與摩托羅拉組建合資公司則能很好的解決問題。華為的不急來自公司業(yè)績的逐漸好轉(zhuǎn)。與華為合資將保證摩托羅拉在中國 WCDMA 市場拿到足夠的市場份額。 由于理念上的巨大差異，加上摩托羅拉自身業(yè)務(wù)的調(diào)整，最終使得組建合資公司的談判從去年下半年進(jìn)入冰河期。摩托羅拉大中華網(wǎng)絡(luò)方案解決部的一位高級工程師指出，摩托羅拉的無線基站產(chǎn)品相比之下要強于華為；而華為在核心網(wǎng)部分的產(chǎn)品性能不錯，恰恰是摩托羅拉所欠缺的。新的合資公司將負(fù)責(zé)包括 WCDMA、 CDMA 和 GSM 在內(nèi)的系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。但希望借此盡量減少對進(jìn)口的依賴，以解決三星一直以來揮之不去的水貨問題。 15 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 V 通信產(chǎn)品 龍頭 /重點聯(lián)系企業(yè)分析 一、龍頭 /重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo) 業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo) 單位：千元 /人 排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù) 1 33175969 23039859 27308 10782 2 19536015 28237066 3096087 19616 3 11748708 13906251 672061 6920 4 10741426 2878197 526472 1570 5 10097176 12458886 493583 2197 6 9310483 4348414 364878 2241 7 8465597 2646340 380423 802 8 7943190 11965000 79830 4011 9 7467920 4810790 368020 447 10 7179594 3684096 72810 5600 二、企業(yè)在全國各地的分布 地區(qū) 類別 企業(yè)總量 虧損企業(yè)數(shù) 虧損比例 全國 全部 944 273 % 北京市 全部 78 35 % 天津市 全部 30 11 % 河北省 全部 10 0 % 山西省 全部 3 2 % 內(nèi)蒙 全部 2 1 % 遼寧省 全部 22 8 % 吉林省 全部 5 4 % 上海市 全部 87 24 % 江蘇省 全部 106 24 % 浙江省 全部 115 19 % 16 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 安徽省 全部 6 4 % 福建省 全部 49 9 % 江 西省 全部 10 2 % 山東省 全部 39 8 % 河南省 全部 13 4 % 湖北省 全部 43 4 % 湖南省 全部 18 6 % 廣東省 全部 215 71 % 廣西 全部 13 7 % 海南省 全部 1 1 % 重慶市 全部 9 2 % 四川省 全部 40 14 % 貴州省 全部 3 3 % 云南省 全部 2 1 % 陜西省 全部 20 7 % 甘肅省 全部 5 2 % 詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分 17 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 VI 通信產(chǎn)品 資本市場及同業(yè)動態(tài) 一、韓國三星將增加對中國市場投資 三星中國總部 12 月表示：“雖然現(xiàn)在在三星集團(tuán)中，中國市場排在美國和歐洲之后，但以后肯定能夠趕上歐洲。 弱勢 手機(jī)行業(yè)惡性競爭，令手機(jī)業(yè)利潤持續(xù)下降。 在我國加入 WTO 的帶動下，一些外商投資還將進(jìn)一步擴(kuò)大。 上下游變動 20xx 年年末 ，摩托羅拉、索尼愛立信等國際手機(jī)廠商紛紛提到手機(jī)零部件、包括芯片的供應(yīng)緊張。 前 11 個月通信類企 業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入同比增長 32%，利潤增長 98%，營業(yè)利潤率為 %。 20xx 年全國手機(jī)因為質(zhì)量差而被投訴的占整個手機(jī)投訴的 90%以上，其中大部分都是國內(nèi)貼牌手機(jī)企業(yè)。隨著目前國產(chǎn)手機(jī)對韓國、臺灣、日本 OEM 手機(jī)廠的依存程度日高，為搶得最新型號，國產(chǎn)手機(jī)廠商由坐等韓商推銷發(fā)展到主動上門求購，甚至 TCL、康佳、熊貓、大顯等都在韓國設(shè)立辦事處，派專人盯守這些小公司，一旦發(fā)現(xiàn)新的合適產(chǎn)品立即買斷。從今年 1 月份起，我國手機(jī)整機(jī)進(jìn)口的整體關(guān)稅降為零，而零部件進(jìn)口仍然有百分之幾的關(guān)稅，國內(nèi)手機(jī)廠商從企業(yè)利潤成本考慮，同時為了搶占市場，競相加快新品推出的速度，這也在很大程度上刺激了手機(jī)整機(jī)進(jìn)口的迅猛增長。排名榜首的不再是 諾基亞或摩托羅拉，而是寧波波導(dǎo)。 8 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 III 通信產(chǎn)品 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息 【風(fēng)險揭示】 一、我國手機(jī)生產(chǎn)能力過剩、市場風(fēng)險增加 預(yù)計 20xx 年全年的手機(jī)市場容量初步預(yù)計在 6900 萬臺左右，這必將使手機(jī)市場產(chǎn)量相對過剩的狀況更加凸顯。 3 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 II 通信產(chǎn)品行業(yè)進(jìn)入 /退出指標(biāo)分析 一、行業(yè)平均利潤率分析 指標(biāo)名稱 平均利潤率 與全行業(yè)比較 與 top10比較 與全部工業(yè)行業(yè)比較 行業(yè) top10 二、行業(yè)規(guī)模分析 （一）本行業(yè)與整個工業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^ 規(guī)模指標(biāo) 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 A/B（ %） 總資產(chǎn) 利潤 銷售收入 從業(yè)人數(shù) （二）行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)與整個行業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^ 規(guī)模指標(biāo) 總資產(chǎn) 利潤 銷售收入 從業(yè)人數(shù) 全行業(yè) 29135209 377070 Top 10 12566608 54186 三、行業(yè)集中度分析 指標(biāo)名稱 Top 10(%) 銷售集中度 資產(chǎn)集中度 利潤集中度 4 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 四、行業(yè)效率分析 單位：元 指標(biāo)名稱 本行業(yè) a 全部工業(yè)行業(yè) b 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 每萬元資產(chǎn)利潤 每萬元固定資產(chǎn)利潤 人均利潤 五、盈利能力分析 指標(biāo)名稱 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 凈資產(chǎn)收益率（ %） 總資產(chǎn)報酬率（ %） 銷售利潤率（ %） 成本費用利潤率（ %） 六、營運能力分析 指標(biāo)名稱 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 七、償債能力分析 指標(biāo)名稱 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 資產(chǎn)負(fù)債率（ %） 已獲利息倍數(shù) 八、發(fā)展能力分析 指標(biāo)名稱 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 5 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 資本積累率 銷售增長率 總資產(chǎn)增長率 九、成本結(jié)構(gòu)分析 （一）成本費用結(jié)構(gòu)比例 %% %%銷售成本銷售費用管理費用財務(wù)費用c （二）去年同期成本費用結(jié)構(gòu)比例 %%% %銷售成本銷售費用管理費用財務(wù)費用 （三）成本費用變動情況 指標(biāo)名稱 銷售成本 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 成本費用 今年 1~11 月 去年同期 6 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 同比增長（ %） （四）本期成本 —— 銷售收入 —— 利潤比例關(guān)系分析 企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤，目標(biāo)利潤的實現(xiàn)是由成本費用（包括銷售成本、銷售費用、財務(wù)費用、管理費用）、銷售收入等指標(biāo)來保證的。 趨勢預(yù)測 本期市場供求特點分析 【主要影響因素】 行業(yè)內(nèi)主要產(chǎn)品手機(jī)生產(chǎn)能力和進(jìn)口數(shù)量繼續(xù)增加較快。 從上表中可以看出，目前我國移動通信手持機(jī) （主要指手機(jī)）、無線尋呼機(jī)、電話單機(jī)這三種產(chǎn)品的產(chǎn)能已出現(xiàn) 明 顯的過剩，其中手機(jī)產(chǎn)能過剩表現(xiàn)的最為明顯，閑置能力達(dá)到行業(yè)生 產(chǎn)能力的 45%左右。 2 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 定資產(chǎn)貸款則應(yīng)當(dāng)慎重考慮。 簡要結(jié)論 行業(yè)內(nèi)主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力出現(xiàn)過剩，但由于行業(yè)需求增長旺盛，許多產(chǎn)品仍然保持了較高的利潤水平，對于熱點產(chǎn)品可以繼續(xù)提供信貸資金支持。 國內(nèi)目前光纖市場受到進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊。不過，由于手機(jī)自主研發(fā)能力的提升仍需一定時間，且這些企業(yè)為維持正常經(jīng)營，短期內(nèi)相關(guān) 9 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 通信產(chǎn)品 貼牌合作的模式仍難以改變。這些企業(yè)利用的不過是自己的牌照資源，成為暫時沒有生產(chǎn)資格的國外品牌的登陸跳板，即便是那些擁有相當(dāng)制造能力的企業(yè)，實際上也在毫無顧忌地利用國外代工企業(yè)。專家指出，中國手機(jī)生產(chǎn)商不太在意手機(jī)的內(nèi)在東西，而更多關(guān)心的是其功能如何，它們喜歡將繁雜的手機(jī)設(shè)計工作留給他人，而自己主要在手機(jī)的外觀和感覺上做些工作，如設(shè)計便于使用的屏幕顯示和菜單設(shè)置等。隨著我國手機(jī)市場完全開放，目前國內(nèi)手機(jī)企業(yè)所依賴的部分國外品牌企業(yè)有可能利用這一機(jī)會，拋開其在我國本土的合作者，直接參與競爭，這對以貼牌為主的國內(nèi)手機(jī)生產(chǎn)企 業(yè)極其不利。從韓國進(jìn)口的手機(jī)數(shù)量太大，是造成中韓貿(mào)易逆差的重要原因之一。 CDMA手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)將面臨較大的市場壓力。市場狀況顯示，供貨短缺的現(xiàn)象已經(jīng)逐漸從以舊換新的美國、