企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)講義-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 內(nèi)部控制中的操作風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)樾畔⑾到y(tǒng)和內(nèi)部控制中存在的缺陷而導(dǎo)致的意外損失風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)與人為錯(cuò)誤、系統(tǒng)失靈、程序步驟或控制措施不當(dāng)有關(guān) ? 法律法規(guī)、信用風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)開(kāi)展套期保值需遵守國(guó)家套期保值的法律法規(guī)，境外期貨業(yè)務(wù)還需適用國(guó)外法律及規(guī)則。如果經(jīng)銷商做了買(mǎi)入保值，即使出現(xiàn)廠家違約的狀況，經(jīng)銷商沒(méi)有以約定低價(jià)拿到貨，但其在期貨市場(chǎng)上的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損。因此精煉企業(yè)的買(mǎi)入套期保值穩(wěn)妥地規(guī)避了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn) ， 無(wú)論這種波動(dòng)是有利還是不利， 采購(gòu)成本的鎖定是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真諦所在 。 ? 某精煉企業(yè)在 7月 1日發(fā)現(xiàn) ， 當(dāng)時(shí)的豆油現(xiàn)貨價(jià)格為 5280元 /噸 ， 市場(chǎng)有短缺的跡象 ， 預(yù)計(jì)到 9月 1日該企業(yè)的庫(kù)存已經(jīng)降至低點(diǎn) ， 需要補(bǔ)庫(kù) 。如果價(jià)格下跌，只能隨行就市； （ 4）貨物在途，擔(dān)心價(jià)格下跌，利潤(rùn)受到損失。 ，可使保值企業(yè)按照原先的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，強(qiáng)化管理、認(rèn)真組織貨源， 順利完成銷售計(jì)劃 。由于 PVC和電石價(jià)格有高度的相關(guān)性（據(jù)測(cè)算， PVC/電石的價(jià)格比率為 ），生產(chǎn)企業(yè)甚至都可將已經(jīng)購(gòu)入形成的電石庫(kù)存折算成 PVC的頭寸加以保值。通常為經(jīng)營(yíng)者和終端用戶所采用。 ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 :通過(guò)合同或非合同的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給另一個(gè)人或單位的一種風(fēng)險(xiǎn)處理方式． 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：套期保值、保險(xiǎn)、分散投資 ?企業(yè)面臨的問(wèn)題 —— 可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的功能之一 套期保值 來(lái)解決。1 ?期貨套期保值 2 ?一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn) ?二、減少風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 ?三、期貨市場(chǎng)基本功能 ?四、套期保值原理及應(yīng)用 ?五、套期保值案例 ?六、套期保值的風(fēng)險(xiǎn) 一、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 一個(gè)成功的企業(yè)不在于贏利多少，而在于能夠有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下。 三、期貨市場(chǎng)基本功能 ? 從期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，市場(chǎng)是基于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的 ?農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性集中銷售 ?交通運(yùn)輸條件落后 ?倉(cāng)儲(chǔ)條件惡劣 ?遠(yuǎn)期交易 ?期貨交易 ?標(biāo)準(zhǔn)化合約 ?保證金交易 ? 提供 “ 避風(fēng)港 ” 是期貨市場(chǎng)的基本功能 ? 基于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好形成市場(chǎng)的不同參與主體 套期保值（ Hedger） 風(fēng)險(xiǎn)趨避 目標(biāo)：確?，F(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)的預(yù)期正常收益 投機(jī)（ Speculator） 風(fēng)險(xiǎn)偏好 目標(biāo)：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)換取獲得高收益的機(jī)會(huì) 套利（ Spreading /Arbitrage） 相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)趨避 目標(biāo)：尋找錯(cuò)誤定價(jià)的機(jī)會(huì) （一）套期保值概念
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