企業(yè)如何利用期貨市場回避經(jīng)營風險講義-免費閱讀
【正文】 ? 內(nèi)部控制中的操作風險 操作風險是指因為信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制中存在的缺陷而導致的意外損失風險，這種風險與人為錯誤、系統(tǒng)失靈、程序步驟或控制措施不當有關(guān) ? 法律法規(guī)、信用風險 企業(yè)開展套期保值需遵守國家套期保值的法律法規(guī)，境外期貨業(yè)務還需適用國外法律及規(guī)則。如果經(jīng)銷商做了買入保值，即使出現(xiàn)廠家違約的狀況，經(jīng)銷商沒有以約定低價拿到貨，但其在期貨市場上的盈利可以彌補現(xiàn)貨的虧損。因此精煉企業(yè)的買入套期保值穩(wěn)妥地規(guī)避了現(xiàn)貨市場價格波動的巨大風險 ， 無論這種波動是有利還是不利， 采購成本的鎖定是企業(yè)經(jīng)營的真諦所在 。 ? 某精煉企業(yè)在 7月 1日發(fā)現(xiàn) ， 當時的豆油現(xiàn)貨價格為 5280元 /噸 ， 市場有短缺的跡象 ， 預計到 9月 1日該企業(yè)的庫存已經(jīng)降至低點 ， 需要補庫 。如果價格下跌，只能隨行就市； （ 4）貨物在途，擔心價格下跌，利潤受到損失。 ，可使保值企業(yè)按照原先的經(jīng)營計劃，強化管理、認真組織貨源， 順利完成銷售計劃 。由于 PVC和電石價格有高度的相關(guān)性（據(jù)測算， PVC/電石的價格比率為 ），生產(chǎn)企業(yè)甚至都可將已經(jīng)購入形成的電石庫存折算成 PVC的頭寸加以保值。通常為經(jīng)營者和終端用戶所采用。 ? 風險轉(zhuǎn)移 :通過合同或非合同的方式將風險轉(zhuǎn)嫁給另一個人或單位的一種風險處理方式． 風險轉(zhuǎn)移 ? 風險轉(zhuǎn)移：套期保值、保險、分散投資 ?企業(yè)面臨的問題 —— 可以通過期貨市場的功能之一 套期保值 來解決。1 ?期貨套期保值 2 ?一、企業(yè)經(jīng)營面臨的風險 ?二、減少風險的對策 ?三、期貨市場基本功能 ?四、套期保值原理及應用 ?五、套期保值案例 ?六、套期保值的風險 一、 企業(yè)經(jīng)營面臨的風險 ? 一個成功的企業(yè)不在于贏利多少，而在于能夠有效的控制風險，尤其是在金融危機已經(jīng)嚴重沖擊實體經(jīng)濟的背景下。 三、期貨市場基本功能 ? 從期貨市場的發(fā)展歷程來看，市場是基于規(guī)避價格風險的需要而產(chǎn)生的 ?農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性集中銷售 ?交通運輸條件落后 ?倉儲條件惡劣 ?遠期交易 ?期貨交易 ?標準化合約 ?保證金交易 ? 提供 “ 避風港 ” 是期貨市場的基本功能 ? 基于不同風險偏好形成市場的不同參與主體 套期保值（ Hedger） 風險趨避 目標：確?，F(xiàn)貨經(jīng)營的預期正常收益 投機（ Speculator） 風險偏好 目標：承擔風險換取獲得高收益的機會 套利（ Spreading /Arbitrage） 相對風險趨避 目標：尋找錯誤定價的機會 （一）套期保值概念
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