(唐琪)信托項目盡職調(diào)查關(guān)鍵要點-基本框架及交易結(jié)構(gòu)-免費閱讀
【正文】 :14:1306:14:13March 14, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 6時 14分 :14March 14, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 14日星期二 6時 14分 13秒 06:14:1314 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 61 【 培訓中的案例僅供學術(shù)研究之用，所有培訓內(nèi)容僅代表主講人的立場！ 】 Thanks！ 62 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 55 特定資產(chǎn)收益權(quán)信托 ? 江蘇務(wù)本特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃 ? 交易結(jié)構(gòu)：資金全部用于受讓江蘇務(wù)本現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司因代建丹陽市后巷現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)建設(shè)項目而對丹陽市丹北鎮(zhèn)人民政府享有的 30015 萬元應(yīng)收賬款的特定資產(chǎn)收益權(quán)。 ?信托計劃到期時由高科房產(chǎn)回購 20230萬元應(yīng)收賬款債權(quán)，為受益人獲取相應(yīng)收益。 49 股權(quán)收益權(quán)信托 ?湖南信托長城集團股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計劃 ?一、融資方：長城集團（ A股代碼： 300089）實際控制人、第一大股東蔡廷祥先生。 39 信托產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的核心 ? 私募債性融資 ? 基礎(chǔ)資產(chǎn)：借貸型資產(chǎn) ? 信托資金的按期足額償還 ? 基礎(chǔ)：與融資方基于借貸償還的債務(wù)融資性法律關(guān)系 ? 核心： 風險控制 40 信托產(chǎn)品交易設(shè)計的基礎(chǔ)要點 ? 一、風險控制措施的風險補償性 ? 核心：抵押登記、強制執(zhí)行公證的辦理等 ? 提示：注重相關(guān)措施的實際效果 ? 二、普遍適用條款 ? （一）加速到期條款：融資方關(guān)于本信托融資的任何一筆需分期償還的融資成本或本金未及時償還，其所欠全部本金及融資成本全部提前到期。 ?項目資金情況及整體資金安排：是否足以保證項目竣工結(jié)束。 ? 項目建筑面積 ：地上建筑面積 、地下建筑面積 15840平方米，其中 (1)地下負三層、負二層為停車場，停車位 171個，建筑面積 ；（ 2）商鋪為負一至二層結(jié)構(gòu)，合計；（ 3）酒店式公寓為三層至五層，建筑面積 平方米。 ?提示：貸款卡并未記錄所有的融資記錄。后續(xù)用款明細?；陲L險躲避的風險審查。房屋銷售即為土地及前期投入變成現(xiàn)金。信托項目盡職調(diào)查 關(guān)鍵要點、基本框架及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計 唐 琪 1 信托項目盡職調(diào)查的組成部分 ?一、項目盡職調(diào)查報告：項目的風險分析、交易對手的風險分析等 ?二、法律盡職調(diào)查報告及法律意見書：法律要點，真實性，合規(guī)性 ?信托合同及交易文件 ?三、財務(wù)盡職調(diào)查報告：財務(wù)狀況 2 對盡職調(diào)查的清晰認知 ? 一、盡職調(diào)查的操作提示： ? 盡職調(diào)查并非審計 ? 盡職調(diào)查并非項目審查 ? 盡職調(diào)查中并非事無巨細 ? 重視項目調(diào)查，但不能忽視對 交易對手 的盡職調(diào)查 ? 交易對手至關(guān)重要 ? 二、盡職調(diào)查的現(xiàn)實定位： ? 盡職調(diào)查與商務(wù)談判相結(jié)合：融資成本、期限、風險控制措施等 ? 盡職調(diào)查的核心：在做出風險判斷的基礎(chǔ)上，對項目進行風險評價，并協(xié)商制定項目風險控制方案及項目操作方案 ? 盡職調(diào)查的基本要求：真實 3 信托盡職調(diào)查對象：目標客戶 ? 房地產(chǎn) ?政府融資平臺 ?大型民營企業(yè)的資金補充：海航集團、新湖中寶、新華聯(lián)集團等 ?民營企業(yè)項目融資：鐵牛集團等 4 信托融資典型市場領(lǐng)域與盡職調(diào)查要點 ? 房地產(chǎn)：交易對手信用狀況、項目狀況 ?政府融資平臺及相關(guān)領(lǐng)域：持續(xù)融資能力 ?大型民營企業(yè)：信用現(xiàn)狀與信用演變趨勢 5 盡職調(diào)查的核心：風險預(yù)判 ?一、盡職調(diào)查：對交易對手真實處境的充分把握（交易對手現(xiàn)狀） ?二、風險判斷 ?風險狀況的窮舉 ?關(guān)鍵風險的分析 ?針對關(guān)鍵風險的預(yù)設(shè)應(yīng)對措施：風險控制措施 ?風險處置狀況的預(yù)設(shè)分析 ?三、交易對手在融資期限內(nèi)的未來變化趨勢： ?發(fā)展模式 ?核心業(yè)務(wù) ?發(fā)展趨勢 6 盡職調(diào)查框架 ?一、融資方實力：信用現(xiàn)狀、信用未來發(fā)展趨勢 ?信用的詮釋：融資方的持續(xù)融資能力 ?二、項目：資產(chǎn)現(xiàn)值、現(xiàn)金流產(chǎn)出預(yù)測、資產(chǎn)價值變化預(yù)測 ?三、風險控制措施： ?風險彌補價值、抵質(zhì)押物變現(xiàn)能力 ?融資方違約成本：自身信用喪失、抵質(zhì)押物被處置等 ?核心：融資方實力、風險控制措施。 ?三、背景性融資： ?交易對手背景：后備支持。 ? 主動的風險控制：風險控制措施與項目執(zhí)行方案的優(yōu)化。融資安排。例如融資租賃等方式的融資。項目容積率為 。 ?資金用途。 ? （二）交叉違約條款：融資方在任一金融機構(gòu)的債務(wù)違約，即視為本信托融資違約 ? （三）“不可撤銷的連帶責任保證擔?！钡膹V泛應(yīng)用： ? 自然人：融資方實際控制人夫妻雙方 ? 關(guān)聯(lián)企業(yè)：提供連帶責任保證擔保 ? 其他機構(gòu) ? 設(shè)計理念：加大融資方違約成本（控制融資方盡量多的資源） ? 風險處置：高度重視 41 信托產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的基礎(chǔ)：風險控制措施 ?一、抵押：抵押為王 ?抵押 ?第二順位抵押權(quán) ?二、質(zhì)押：股權(quán) ?三、第三方連帶責任擔保 ?四、承諾回購：其實質(zhì)為承諾還款 ?五、確認還款 ?六、其他 42 信托產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的關(guān)鍵要點 ? 一、信托產(chǎn)品風險控制的需要：組合型風險控制措施 ? 二、融資方的具體需求 ? 三、投資者的需求及發(fā)行需要：分期發(fā)行等 ?設(shè)計依據(jù)：融資方實力、風險控制措施、還款來源、資金用途 ?設(shè)計的核心依據(jù)：融資方實力、風險控制措施 43 規(guī)避監(jiān)管：信托項目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的重要因素 ? 一、監(jiān)
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