通信行業(yè)-服務(wù)質(zhì)量監(jiān)督檢查辦-外部投訴處理標(biāo)準(zhǔn)流程(1)-免費(fèi)閱讀
【正文】 2023年 3月 12日星期日 上午 7時(shí) 54分 25秒 07:54: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 3月 12日星期日 7時(shí) 54分 25秒 07:54:2512 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 , March 12, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :54:2507:54Mar2312Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 ???mjjjP REwRE1)()(7 NBS Sun Qian 例：投資組合預(yù)期收益 ? 綜合前面所計(jì)算出的組合權(quán)眾。如果單支股票的預(yù)期收益如下，那么整個(gè)投資組合的預(yù)期收益是多少？ ? DCLK: % ? KO: % ? INTC: % ? KEI: % ? E(RP) = .133() + .2() + .167() + .4() = % 8 NBS Sun Qian 投資組合的方差 ? 計(jì)算各種狀態(tài)下組合的收益 : RP = w1R1 + w2R2 + … + wmRm ? 用和計(jì)算單個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益同樣的公式來(lái)計(jì)算投資組合的預(yù)期收益 ? 用和計(jì)算單個(gè)資產(chǎn)方差及標(biāo)準(zhǔn)方差同樣的公式來(lái)計(jì)算投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)方差 9 NBS Sun Qian 例：投資組合的方差 ? 結(jié)合以下信息 ? 將你 50% 的現(xiàn)金投資于資產(chǎn) A ? 狀態(tài) 概率 A B ? 繁榮 .4 30% 5% ? 蕭條 .6 10% 25% ? 每種資產(chǎn)的收益和標(biāo)準(zhǔn)方差是多少？ ? 投資組合的收益和標(biāo)準(zhǔn)方差又為多少？ 投資組合 % % 10 NBS Sun Qian 預(yù)期中和預(yù)期外收益 ? 實(shí)現(xiàn)了的收益通常不等于預(yù)期收益 ? 通常存在兩種因素，預(yù)期因素和預(yù)期外因素 ? 在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，預(yù)期外收益可以為正也可以為負(fù) ? 隨著時(shí)間的推移，預(yù)期外因素的平均應(yīng)為 0 11 NBS Sun Qian 公告和新聞 ? 公告和新聞都包含了預(yù)期的和不期的因素 ? 正是這種不期的因素影響了股票的價(jià)格以至收益 ? 這種現(xiàn)象非常明顯。 07:54:2507:54:2507:54Sunday, March 12, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 07:54:2507:54:2507:543/12/2023 7:54:25 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 上午 7時(shí) 54分 25秒 上午 7時(shí) 54分 07:54: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 上午 7時(shí) 54分 :54March 12, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :54:2507:54:25March 12, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 7時(shí) 54分 :54March 12, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 上午 7時(shí) 54分 25秒 上午 7時(shí) 54分 07:54: ? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 07:54:2507:54:2507:543/12/2023 7:54:25 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。我們也可以達(dá)到計(jì)算投資組合預(yù)期收益的目的。當(dāng)公司發(fā)布出人意料的公告或收益與預(yù)期不同時(shí)，我們就可以觀察到其價(jià)格的變化 12 NBS Sun Qian 有效市場(chǎng) ? 有效市場(chǎng)是投資者對(duì)新聞和公告預(yù)期外因素進(jìn)行交易的結(jié)果 ? 對(duì)不期因素的交易越是容易，市場(chǎng)就越有效 ? 有效市場(chǎng)與偶然價(jià)格變動(dòng)有關(guān)是因?yàn)槲覀儫o(wú)法預(yù)期意外因素 13 NBS Sun Qian 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 影響大多數(shù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素 ? 也被稱(chēng)之為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ? 包括以下情況，如 GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的變化，通貨膨脹，利率變化等 14 NBS Sun Qian 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 影響某儀或某些資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的因素 ? 也被稱(chēng)為單一風(fēng)險(xiǎn)或是資產(chǎn)特定的風(fēng)險(xiǎn) ? 包括罷工，零部件缺損等情形 15 NBS Sun Qian 收益 ? 總收益 = 預(yù)期收益 + 預(yù)期外收益 ? 預(yù)期外收益 = 系統(tǒng)性部分 + 非系統(tǒng)性部分 ? 所以，總收益可表示如下： ? 總收益 = 預(yù)期收益 +系統(tǒng)性部分 + 非系統(tǒng)性部分 16 NBS Sun Qian 分散化 ? 投資組合分散化是指將投資分散于多種資產(chǎn) ? 分散化不只是指持有很多種資產(chǎn) ? 例如，假設(shè)你持有 50種因特網(wǎng)股票，你并未將投資分散化 ? 然而，如果你持有的股票分布于 20種不同行業(yè)中，那么你已將投資分散化了 17 NBS Sun Qian 分散化原則 ? 分散化可以在少量減少預(yù)期收益
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