銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展-免費(fèi)閱讀
【正文】 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 5時(shí) 30分 :30March 7, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 上午 5時(shí) 30分 3秒 上午 5時(shí) 30分 05:30: ? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 05:30:0305:30:0305:303/7/2023 5:30:03 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 二、金融期權(quán) 金融期權(quán)的含義 一種能夠在合約到期日之前，或到期日當(dāng)天，買入或賣出一定數(shù)量的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的權(quán)利：買權(quán)（可放棄）、賣權(quán)（可放棄） 期權(quán)購(gòu)買者需付給期權(quán)出售者一筆期權(quán)費(fèi)，亦稱保險(xiǎn)金、權(quán)利金，其數(shù)額大小由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。 指不同國(guó)家的兩個(gè)母公司，分別在國(guó)內(nèi)向?qū)Ψ皆诒緡?guó)境內(nèi)的子公司，提供金額、期限相當(dāng)?shù)谋編刨J款，各自歸還所借貨幣及利息。 當(dāng)前主要有歐元、日元、英鎊、加元、澳元等 利率期貨 —— 債券期貨 1975年 10月，芝加哥期貨交易所（ CBOT），首先推出了美國(guó)國(guó)民抵押協(xié)會(huì)的抵押存款證（ GNMA）的利率期貨交易 1985年開(kāi)始，美國(guó)利率期貨交易量超過(guò)其它農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量，成為交易量最大的期貨交易。 （ 2）備用承諾 —— 可多次提用 可多次使用銀行所承諾金額，并且剩余承諾在承諾期內(nèi)仍然有效 ①直接備用承諾： 可多次提用承諾金額 一旦開(kāi)始償還貸款 ——盡管在承諾到期前，已還部分不能再次提用 ②遞減備用承諾： 直接備用承諾 + 承諾額度定期遞減 當(dāng)承諾余額不足以扣減遞減金額，銀行可要求提前償還本金，以補(bǔ)足扣減金額 ③可轉(zhuǎn)換備用承諾： 直接備用承諾 + 承諾轉(zhuǎn)換日期 承諾期內(nèi)未提用 ——轉(zhuǎn)換日期后變?yōu)槎ㄆ谫J款承諾 轉(zhuǎn)換日期前已經(jīng)部分提用 ——轉(zhuǎn)換日期后承諾余額失效 （ 3）循環(huán)承諾 —— 可以反復(fù)使用、償還的貸款 ① 直接循環(huán)承諾： 承諾有效期內(nèi)，可多次使用銀行所承諾之貸款金額， 并且，可以反復(fù)使用償還的貸款，只要借款人在某一時(shí)點(diǎn)所使用的貸款不超過(guò)全部承諾即可。 。 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :30:0305:30Mar237Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 7日星期二 5時(shí) 30分 3秒 05:30:037 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 , March 7, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。 :30:0305:30Mar237Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。與此同時(shí)，芝加哥期權(quán)交易所開(kāi)始了非股票期權(quán)交易的探索。 互換交易的實(shí)施 五、互換的定價(jià) 利率互換價(jià)格 通常，浮動(dòng)利率 —— 固定利率，而以固定利率表示利率互換價(jià)格 貨幣互換價(jià)格 用交換貨幣的遠(yuǎn)期匯率來(lái)表示 —— 即期匯率 177。 （ 2）互換市場(chǎng)在 1980年代初發(fā)展起來(lái) ①克服平行貸款缺陷： 表外業(yè)務(wù)；一份協(xié)議，互相制約 ②理論基礎(chǔ)： 比較優(yōu)勢(shì) ③財(cái)務(wù)管理應(yīng)用： “互換融資” ④商業(yè)銀行利益 分享套利 +手續(xù)費(fèi)；風(fēng)險(xiǎn)管理（手段、成本、貨幣和利率期限結(jié)構(gòu)）；進(jìn)入直接融資市場(chǎng)（債券發(fā)行、互換債券設(shè)計(jì)） 二、互換的特點(diǎn) 場(chǎng)外交易：靈活性、保密性 可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變 能較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn) 三、商業(yè)銀行從事的互換交易類型 利率互換 ——一般在同種貨幣之間；名義本金、象征性本金 （ 1）息票利率互換：固定 ——浮動(dòng) （ 2）基礎(chǔ)利率互換：基差互換、“基點(diǎn)互換”、“基礎(chǔ)互換”，如 3個(gè)月期美元 LIBOR，對(duì)美國(guó)商業(yè)票據(jù)利率 （ 3）交叉貨幣利率互換：一種貨幣固定利率 ——另一種貨幣浮動(dòng) 貨幣互換 四、互換的交易程序 選擇互換交易商 —— 大銀行 信譽(yù)、利率差價(jià)、傭金；報(bào)價(jià) 磋商交易條件 通常： 電話達(dá)成口頭協(xié)議： 利率、支付時(shí)間、期限等 電報(bào)、電傳、信件確認(rèn)： 正式簽署互換文件 ： 標(biāo)準(zhǔn)文本“利率和貨幣互換協(xié)議” ——“主協(xié)議”：標(biāo)志著金融互換結(jié)構(gòu)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段，交易雙方的每一筆互換交易，僅需要一個(gè)信件或電傳來(lái)確定每筆互換的交易日、生效日、到期日、利率、名義本金額、結(jié)算賬戶等即可成交。 1977年，開(kāi)始賣權(quán)交易。 05:30:0305:30:0305:30Tuesday, March 7, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 05:30:0305:30:0305:303/7/2023 5:30:03 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 上午 5時(shí) 30分 3秒 上午 5時(shí) 30分 05:30: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 上午 5時(shí) 30分 :30March 7, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 05:30:0305:30:0305:30Tuesday, March 7, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 2023年 3月 7日星期二 上午 5時(shí) 30分 3秒 05:30: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 上午 5時(shí) 30分 :30March 7, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 ②遞減循環(huán)承諾 直接 循環(huán) 承諾 + 承諾額度定期遞減 ③可轉(zhuǎn)換循環(huán)承諾 轉(zhuǎn)換日期前 —— 直接循環(huán)承諾 轉(zhuǎn)換日期后 —— 定期貸款承諾 轉(zhuǎn)換日期前 已經(jīng)部分提用 ——轉(zhuǎn)換日期后承諾余額失效 定價(jià) 定價(jià)的核心：傭金費(fèi)率的確定 傭金率：銀行 —— 借款人協(xié)商確定；通常不超過(guò) 1% 基數(shù)：承諾金額、已提用承諾額；通常采用未使用承諾額 期限：根據(jù)承諾期限 交易程序 貸款承諾申請(qǐng)；評(píng)估可行性；協(xié)商細(xì)節(jié)；貸款承諾合同；提用資金通知；劃撥資金；傭金、利息、本金； 優(yōu)點(diǎn) 對(duì)借款人而言：更加靈活、資信提升
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