銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展-免費閱讀
【正文】 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 5時 30分 :30March 7, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 上午 5時 30分 3秒 上午 5時 30分 05:30: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 05:30:0305:30:0305:303/7/2023 5:30:03 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 二、金融期權(quán) 金融期權(quán)的含義 一種能夠在合約到期日之前，或到期日當天，買入或賣出一定數(shù)量的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的權(quán)利：買權(quán)（可放棄）、賣權(quán)（可放棄） 期權(quán)購買者需付給期權(quán)出售者一筆期權(quán)費，亦稱保險金、權(quán)利金，其數(shù)額大小由市場供求關(guān)系決定。 指不同國家的兩個母公司，分別在國內(nèi)向?qū)Ψ皆诒緡硟?nèi)的子公司，提供金額、期限相當?shù)谋編刨J款，各自歸還所借貨幣及利息。 當前主要有歐元、日元、英鎊、加元、澳元等 利率期貨 —— 債券期貨 1975年 10月，芝加哥期貨交易所（ CBOT），首先推出了美國國民抵押協(xié)會的抵押存款證（ GNMA）的利率期貨交易 1985年開始，美國利率期貨交易量超過其它農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量，成為交易量最大的期貨交易。 （ 2）備用承諾 —— 可多次提用 可多次使用銀行所承諾金額，并且剩余承諾在承諾期內(nèi)仍然有效 ①直接備用承諾： 可多次提用承諾金額 一旦開始償還貸款 ——盡管在承諾到期前，已還部分不能再次提用 ②遞減備用承諾： 直接備用承諾 + 承諾額度定期遞減 當承諾余額不足以扣減遞減金額，銀行可要求提前償還本金，以補足扣減金額 ③可轉(zhuǎn)換備用承諾： 直接備用承諾 + 承諾轉(zhuǎn)換日期 承諾期內(nèi)未提用 ——轉(zhuǎn)換日期后變?yōu)槎ㄆ谫J款承諾 轉(zhuǎn)換日期前已經(jīng)部分提用 ——轉(zhuǎn)換日期后承諾余額失效 （ 3）循環(huán)承諾 —— 可以反復使用、償還的貸款 ① 直接循環(huán)承諾： 承諾有效期內(nèi)，可多次使用銀行所承諾之貸款金額， 并且，可以反復使用償還的貸款，只要借款人在某一時點所使用的貸款不超過全部承諾即可。 。 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :30:0305:30Mar237Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 7日星期二 5時 30分 3秒 05:30:037 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 , March 7, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :30:0305:30Mar237Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :30:0305:30:03March 7, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。與此同時，芝加哥期權(quán)交易所開始了非股票期權(quán)交易的探索。 互換交易的實施 五、互換的定價 利率互換價格 通常，浮動利率 —— 固定利率，而以固定利率表示利率互換價格 貨幣互換價格 用交換貨幣的遠期匯率來表示 —— 即期匯率 177。 （ 2）互換市場在 1980年代初發(fā)展起來 ①克服平行貸款缺陷： 表外業(yè)務(wù)；一份協(xié)議，互相制約 ②理論基礎(chǔ)： 比較優(yōu)勢 ③財務(wù)管理應(yīng)用： “互換融資” ④商業(yè)銀行利益 分享套利 +手續(xù)費；風險管理（手段、成本、貨幣和利率期限結(jié)構(gòu)）；進入直接融資市場（債券發(fā)行、互換債券設(shè)計） 二、互換的特點 場外交易：靈活性、保密性 可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變 能較好地限制信用風險 三、商業(yè)銀行從事的互換交易類型 利率互換 ——一般在同種貨幣之間；名義本金、象征性本金 （ 1）息票利率互換：固定 ——浮動 （ 2）基礎(chǔ)利率互換：基差互換、“基點互換”、“基礎(chǔ)互換”，如 3個月期美元 LIBOR，對美國商業(yè)票據(jù)利率 （ 3）交叉貨幣利率互換：一種貨幣固定利率 ——另一種貨幣浮動 貨幣互換 四、互換的交易程序 選擇互換交易商 —— 大銀行 信譽、利率差價、傭金；報價 磋商交易條件 通常： 電話達成口頭協(xié)議： 利率、支付時間、期限等 電報、電傳、信件確認： 正式簽署互換文件 ： 標準文本“利率和貨幣互換協(xié)議” ——“主協(xié)議”：標志著金融互換結(jié)構(gòu)進入標準化階段，交易雙方的每一筆互換交易，僅需要一個信件或電傳來確定每筆互換的交易日、生效日、到期日、利率、名義本金額、結(jié)算賬戶等即可成交。 1977年，開始賣權(quán)交易。 05:30:0305:30:0305:30Tuesday, March 7, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 05:30:0305:30:0305:303/7/2023 5:30:03 AM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 上午 5時 30分 3秒 上午 5時 30分 05:30: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 3月 上午 5時 30分 :30March 7, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 05:30:0305:30:0305:30Tuesday, March 7, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 2023年 3月 7日星期二 上午 5時 30分 3秒 05:30: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 上午 5時 30分 :30March 7, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 ②遞減循環(huán)承諾 直接 循環(huán) 承諾 + 承諾額度定期遞減 ③可轉(zhuǎn)換循環(huán)承諾 轉(zhuǎn)換日期前 —— 直接循環(huán)承諾 轉(zhuǎn)換日期后 —— 定期貸款承諾 轉(zhuǎn)換日期前 已經(jīng)部分提用 ——轉(zhuǎn)換日期后承諾余額失效 定價 定價的核心：傭金費率的確定 傭金率：銀行 —— 借款人協(xié)商確定；通常不超過 1% 基數(shù)：承諾金額、已提用承諾額；通常采用未使用承諾額 期限：根據(jù)承諾期限 交易程序 貸款承諾申請；評估可行性；協(xié)商細節(jié)；貸款承諾合同；提用資金通知；劃撥資金；傭金、利息、本金； 優(yōu)點 對借款人而言：更加靈活、資信提升
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