外匯風險及其管理-免費閱讀
【正文】 避免匯率風險可以選擇的方案： (1) 現在就取得 4個月后價值克魯賽羅 3000萬的貸款； (2) 從一家美國銀行借款 3000萬美元； (3) 購買價值克魯賽羅 3000萬的咖啡進口到美國 ， 6個月后付款； (4) 將拖拉機零部件業(yè)務的應收款項以一定的折扣賣出 ， 并保證 6個月后能夠收回； (5) 在巴西的銀行中存入克魯賽羅 3000萬 。 他們從事哪些貨幣的遠期合同業(yè)務 ，多長時間 ， 匯率是多少 ？ 然后將遠期合同的匯率與當時每種貨幣的即期匯率進行比較 。 經理對這條信息很是滿意 ， 因為他可以據此作出避免德國馬克風險的決定 。 在這種情況下 ， 公司的財務經理決定對將要執(zhí)行的一個合同項目做一筆保值業(yè)務 (即避免外匯風險 )。 在上述案例中 ， XM公司從法國的一家公司購買了化肥 ， 為了消除由支付法郎而引起的外匯風險 ， XM公司就要尋找一家準備從美國進口產品的法國公司 ， 來平衡要支付給化肥供應商的法郎 。 大多數跨國銀行都為客戶提供主要貨幣 (例如 ， 美國美元 、 歐元 、瑞士法郎 、 英國英鎊和加拿大美元 )遠期合同服務 。 由此我們可以看到 ， 同一個合同 ， 在不同的時間付出的美元是不同的 。 在下列三種情況下 ， 香港某跨國公司應在 ① 遠期合同法 、 ② 借貸和投資法 、 ③ 接受風險 （ 不采取方法 ） 三者中選擇哪種最佳方案來回避風險 ？ 情況： 1993年 12月 31日的實際匯率為 HK＄ 1= A＄ 7。 l弄清資產負債表中各賬戶 、 各科目上各種外幣的規(guī)模 ，并明確綜合折算風險的大小 。 2．利用外幣期貨交易 (Foreign Currency Future) 外匯套期保值就是買進 (賣出 )與現匯市場數量相當，但交易方向相反的期貨合，以期在未來時間通過賣出 (買進 )外匯期貨合約來彌補因現匯市場匯率變動帶來的外匯風險。 4． 本幣計價法 ：免除外幣與本幣價格比的波動 ， 減緩外匯風險 。 二 、 外匯風險的預測 l基本因素分析法 ： 突出分析影響匯率的各種因素 ， 并依據各種因素發(fā)生作用的方向和強度估計匯率走勢 。 三 、 外匯風險的類型 (一 ) 交易風險 (Transaction Risk)： 匯率變動使交易的本幣價值發(fā)生變動 。 (二 ) 會計風險 (Accounting Risk)：匯率變動而產生的賬面上的損益 。 l圖表分析法又稱技術分析法 ： 僅依靠匯率過去變動的趨勢 ， 判斷以后的走勢 。 5． 調整價格或利率：對談判中的價格或利率適當調整 。 3． 利用外匯期權交易 在簽訂貿易合同的同時 ， 與銀行簽訂外匯期權合約 ，出口商買進 “ 看躍期權 ” (即以期權方式賣出外匯 )，進口商買進 “ 看漲期權 ” (即以期權方式買進外匯 )，合約中買賣的幣種 、 數量及期限分別與貿易合同的相應內容一致 。 l根據風險頭寸的性質確定受險資產或受險負債的調整方向 。 案例： XM公司案例 —— 規(guī)避外匯風險 一 、 閱前練習 在研究案例以前先回答以下幾個問題 1． “ 風險 ” 的含義是什么 ？ 2． 當一家公司在異國進行商業(yè)活動時 ， 將會遇到哪些類型的風險 ？ 3． 什么是外匯匯率 ？ 決定外匯匯率的因素是什么 ？
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