李頌慈：認(rèn)股權(quán)證的定價及風(fēng)險管理-免費閱讀
【正文】 如欲進(jìn)一步了解本資料中提及過的證券，請與本公司聯(lián)絡(luò)。 在本資料中，任何假設(shè)性或歷史性的數(shù)據(jù)只供參考，所有歷史性的價格或價值乃所指當(dāng)日的價格或價值。本文是跟據(jù)高盛相信是準(zhǔn)確的資料所編寫。 本文僅供說明及教育之用，閣下不應(yīng)視之為投資指南、推薦或建議。11權(quán)證的風(fēng)險控制：發(fā)行人對沖正股的價格風(fēng)險? 按權(quán)證對沖值的變化，透過買賣正股進(jìn)行動態(tài)對沖 例子： 某公司甲認(rèn)購證的對沖值為 45%、換股比率為 1兌1，意指每當(dāng)公司甲上升 ，該認(rèn)股證的理論價格便上升 。認(rèn)股權(quán)證的定價及風(fēng)險管理李頌慈高盛 亞洲有限責(zé)任公司執(zhí)行董事1影響認(rèn)股權(quán)證價值的因素影響權(quán)證價值的五種因素：? 正股價格? 波幅? 剩馀年期? 利率? 正股股息2月份正股價格與認(rèn)購及認(rèn)沽證走勢關(guān)系股 價 ＊ 以上正股與認(rèn)購及認(rèn)沽證走勢關(guān)系，只限於理論層面的分析，實際市場價格會受供求及其他因素影響。同時間，這也表示為了對沖每 1,000萬份已售出的認(rèn)購證，發(fā)行人需要購入 450萬股公司甲的股份。本文件絕不包括對處理投資組合的方法或交易策略的表示 (明示或暗示 )，因為恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略乃取決于個別客戶的投資目標(biāo)而定。但高盛并不保證本文之資料絕對準(zhǔn)確、完整或是最新資料，而閣下亦不應(yīng)就以上各方面對本文中的資料有所依賴。所有假設(shè)訂算只屬理論及跟據(jù)證券的假定表現(xiàn)而計算。 任何證券買賣或交易必須
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