恒生股指期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)-免費(fèi)閱讀
【正文】 temporblandit,sit12:35:1512:35:1527202312:35:1527,27,12:35:1512:35:1527下午 12:35:15一月 21● 1楚塞三湘接，荊門九派通。27,27,12:35:1512:35:1527下午 12:35:15一月 21● 1比不了得就不比，得不到的就不要。27,27,216。 債券型基金、貨幣市場基金不得投資于股指期貨216。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在 240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在 360名之前的老樣本優(yōu)先保留。6080(40， 50]≤20指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)重，采用 派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式 進(jìn)行計(jì)算。 保證金計(jì)算216。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)216。 避險(xiǎn)效率指標(biāo) 容易理解pBeta避險(xiǎn)缺點(diǎn)216。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)216。 在現(xiàn)貨市場和期貨市場進(jìn)行相反的操作，使得未來在現(xiàn)貨市場的損失與期貨市場的收益相互抵消，從而規(guī)避股票市場價(jià)格波動(dòng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)p空頭股指期貨套期保值216。 平倉監(jiān)控216。 輔助創(chuàng)建模型? 全樣本復(fù)制? 分層抽樣? 優(yōu)化算法216。熊市套利 ：當(dāng)前價(jià)差大于正常水平，即預(yù)期價(jià)差將減小時(shí)可采取熊市套利，就是買入交割期近的合約而賣出交割期遠(yuǎn)的合約。大權(quán)重抽樣、分層抽樣、優(yōu)化抽樣恒生電子股份有限公司 |套利業(yè)務(wù)操作流程套利業(yè)務(wù)操作流程 準(zhǔn)備開始定價(jià)開倉期 現(xiàn) 套利 計(jì) 劃套利之前的準(zhǔn) 備準(zhǔn)備出 現(xiàn) 套利機(jī)會(huì)，則進(jìn) 行套利股指期 貨 理 論 價(jià)格機(jī)會(huì)監(jiān)控平倉監(jiān)控監(jiān) 控平 倉 機(jī)會(huì)結(jié)束平 倉時(shí) 機(jī)出 現(xiàn) ，進(jìn) 行平 倉 操作操作平倉1.降低交易成本資金量較大分紅，滬深 300指數(shù)不調(diào)整，但是持有現(xiàn)貨組合會(huì)有收益）– 資金成本（保證金因素、利率不是恒定的）– 跟蹤誤差（股票組合無法完全擬合指數(shù)）恒生電子股份有限公司 |現(xiàn)貨組合構(gòu)建現(xiàn)貨組合構(gòu)建● 目的：模擬股票指數(shù)的走勢，跟蹤指數(shù)● 構(gòu)建方法– 完全復(fù)制恒生電子股份有限公司 |股指期貨投資股指期貨投資● 股指期貨為投資帶來了巨大的改變– 投機(jī)交易– 賣空– 期現(xiàn)套利– 跨期套利– 到期日套利– 策略投資（ Alpha策略）– 套期保值– ?！?若新買家與新賣家成交，未平倉量增加；若買賣雙方對沖平倉成交，未平倉量減少；若新交易者與平倉者成交，未平倉量不變 。– 滬深 300指數(shù)期貨最低保證金 12%?；鹋c機(jī)構(gòu)理財(cái)事業(yè)部恒生股指期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)恒生電子股份有限公司 |股指期貨業(yè)務(wù)介紹股指期貨業(yè)務(wù)介紹恒生電子股份有限公司 |定義定義● 期貨定義– 由交易所統(tǒng)一制定，買賣雙方約定在將來某個(gè)日期，按照成交時(shí)雙方約定的價(jià)格交易某種數(shù)量的商品或資產(chǎn)的書面協(xié)議，并且在指定日期結(jié)算盈虧– 關(guān)鍵點(diǎn)：標(biāo)準(zhǔn)化合約、將來日期交易、買賣、到期日● 股指期貨定義– 以股票指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約● 股指期貨特點(diǎn)– 杠桿效應(yīng)、賣空機(jī)制、 T+0交易、現(xiàn)金交割恒生電子股份有限公司 |基本概念（基本概念（ 1））● 合約乘數(shù) ： 一個(gè)點(diǎn)具體折算成多少貨幣，在股指期貨合約中必須事先約定，稱為合約乘數(shù)。– 例如，當(dāng)前指數(shù)為 3250，則一份合約的價(jià)值為 3250300=975000元，則需要的最低保證金為 97500012%=117000● 逐日盯市、每日無負(fù)債結(jié)算制度 ： 根據(jù)當(dāng)日交易情況，逐日進(jìn)行清算，將收益虧損記入保證金帳戶的做法，即每日計(jì)算客戶持倉合約的浮動(dòng)盈虧。恒生電子股份有限公司 |股指期貨分析股指期貨分析 ———— 基差基差● 股指期貨是未來交割的產(chǎn)品，代表對未來價(jià)差的預(yù)期● 期現(xiàn)套利關(guān)鍵分析指標(biāo)：基差比＝（期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格） /現(xiàn)貨價(jià)格● 基差分析：– 基差為正，市場樂觀預(yù)期，指數(shù)偏漲– 基差為負(fù)，市場悲觀預(yù)期，指數(shù)偏跌– 基差為正，多方愿意出高價(jià)，力量偏多– 基差為負(fù)，空方愿意出低價(jià)，力量偏空恒生電子股份有限公司 |股指期貨分析股指期貨分析 ———— 價(jià)差價(jià)差● 跨期套利關(guān)鍵分析指標(biāo)恒生電子股份有限公司 |股指期貨參與者股指期貨參與者恒生電子股份有限公司 |市場通常（ usually）是有效率的 。第一種：現(xiàn)在購買 6個(gè)月后到期的一個(gè)單位的股指期貨， 6個(gè)月后交割為一個(gè)單位的股票指數(shù)資 金 問題2.融券成本恒生電子股份有限公司 |股指套利模型股指套利模型● 蝶式套利– 蝶式套利是利用不同交割月份的價(jià)差進(jìn)行套期獲利，由兩個(gè)方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。 市場指數(shù)分析216。 矩陣式監(jiān)控 信息集中 ,第一時(shí)間抓住最大機(jī)遇216。 投資者對未來的股票市場走勢看跌216。 度量股票或投資組合收益率對于市場變化的敏感程度恒生電子股份有限公司 |p消極避險(xiǎn)策略216。 Beta系數(shù)避險(xiǎn)模型假設(shè)條件苛刻216。 時(shí)間敞口、金額敞口216。 套期保值執(zhí)行恒生電子股份有限公司 |套期保值業(yè)務(wù)流程圖套期保值業(yè)務(wù)流程圖恒生電子股份有限公司 |● 投資組合 Beta系數(shù)● Beta系數(shù)的統(tǒng)計(jì)區(qū)間● Beta系數(shù) t檢驗(yàn)分析● Beta系數(shù)檢驗(yàn) p值● 相關(guān)系數(shù)計(jì)算● 套保方案可行性判斷 216。上海行情使用代碼為 000300，深圳行情使用代碼 399300。其中，調(diào)整股本根據(jù)分級靠檔
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