【正文】 2023/2/82023/2/82023/2/82023/2/82/8/2023 ? 1 意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏 。 2023年 2月 2023/2/82023/2/82023/2/82/8/2023 ? 1 少年十五二十時(shí) ， 步行奪得胡馬騎 。 2023/2/82023/2/8February 8, 2023 ? 1 做前 ， 能夠環(huán)視四周；做時(shí) ， 你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前 。 ? 靜夜四無鄰 ， 荒居舊業(yè)貧 。 10年后互換期滿 ， A向 B歸還 100萬美元 ， B向 A歸還 700萬人民幣 。期權(quán)也能套期保值 ， 對(duì)買方來說 ， 即使放棄履約 ， 也只損失保險(xiǎn)費(fèi) ， 對(duì)其購買資金保了值；對(duì)賣方來說 ， 要么按原價(jià)出售商品 ， 要么得到保險(xiǎn)費(fèi)也同樣保了值 。 例如：目前的小麥期貨價(jià)格為1620元 /噸 ， 執(zhí)行價(jià)格為 1640元 /噸的看漲期權(quán)為虛值期權(quán)；執(zhí)行價(jià)格為 1600元 /噸的看跌期權(quán)為虛值期權(quán) 。 ? 期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí) ， 賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù) 。 ? ? 所謂逐日盯市制度 ， 亦即每日無負(fù)債制度 、 每日結(jié)算制度 ，是指在每個(gè)交易日結(jié)束之后 ， 交易所結(jié)算部門先計(jì)算出當(dāng)日各期貨合約結(jié)算價(jià)格 ， 核算出每個(gè)會(huì)員每筆交易的盈虧數(shù)額 ， 以此調(diào)整會(huì)員的保證金帳戶 ， 將盈利記入帳戶的貸方 ， 將虧損記入帳戶的借方 。 ? 實(shí)物交割就是用實(shí)物交收的方式來履行期貨交易的責(zé)任 。 ? 利率期貨的種類繁多 ， 分類方法也有多種 。 ： ? 是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約 。 ? 買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約 。 ? 【 特點(diǎn) 】 二 、 金融遠(yuǎn)期合約市場 ? 遠(yuǎn)期合約是 20世紀(jì) 80年代初興起的一種保值工具 ， 它是一種交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間 ， 以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約 。 ? 這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念 ， 不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品 （ 如債券 、 股票 、 銀行定期存款單等等 ） ， 也包括金融衍生工具 。 ? 場外交易市場是債券流通市場的主要形態(tài) 。 公司向發(fā)起人 、 國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu) 、 法人發(fā) 行的股票 ， 應(yīng)當(dāng)為記名股票 。 ? （ 1） 優(yōu)先分配權(quán) 。 每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的所有權(quán) 。 ? 二級(jí)市場最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性 。 ? 資金借貸量大 ? 價(jià)格變動(dòng)幅度大 涵義 主要工具 組成部分 資本市場是金融市場的一個(gè)主要環(huán)節(jié)，泛指資金借貸期長于 1年的市場。 尋找資本的人通常是工商企業(yè)和政府；提供資本的人則是希望通過借出或者購買資產(chǎn)進(jìn)而牟利的人 。 ? 由于賣方也有可能違約 ， 為保護(hù)買方 ， 賣方賣出證券時(shí)通常交存買方一定的保證金 。 （四）可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場（ CD市場） ?可轉(zhuǎn)讓大額存單：簡稱 CD,是指商業(yè)銀行發(fā)行的記載固定面額 、 固定期限 、 固定利率并可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證 。在一般情況下 ， 再貼現(xiàn)就是 最終貼現(xiàn) ， 票據(jù)即退出流通轉(zhuǎn)讓過程 。對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理和中央銀行的宏觀調(diào)控發(fā)揮著重要作用 。 組織形式指金融市場的交易場所而言 ， 金融市場交易既可以在有形市場中進(jìn)行 ，又可以在無形市場中進(jìn)行 。 二、金融市場的功能 ? 金融市場本身的機(jī)能及對(duì)經(jīng)濟(jì)的能動(dòng)作用稱作金融市場的功能 。 【 教學(xué)方法 】 ? 案例教學(xué)法 、 啟發(fā)教學(xué)法 【 教學(xué)內(nèi)容 】 ? 任務(wù)一： 認(rèn)識(shí)我國金融市場的構(gòu)成 ； ? 任務(wù)二： 分析我國的貨幣市場 ； ? 任務(wù)三 : 分析我國資本市場 ； 一、 金融市場的涵義 : 金融市場是指貨幣資金借貸和金融商品交易的場所。 ? 廣義的金融市場包括直接金融市場和間接金融市場 ， 是一切資金融通場所的總稱 。 金融工具種類繁多，各具特色，能分別滿足資金供求雙方的不同需要，因而形成了金融市場中的各類子市場，如股票市場，債券市場，票據(jù)市場， CD市場等等 。 二、貨幣市場的類型 ? 貨幣市場通常按交易對(duì)象劃分 ， 主要分為同業(yè)拆借市場 、 商業(yè)票據(jù)市場 、 國庫券市場 、 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 、 回購市場等子市場構(gòu)成 。 ? 貼現(xiàn)是指遠(yuǎn)期票據(jù)的持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行或其他金融機(jī)構(gòu) ， 以提前取得現(xiàn)款的一種短期資金融通方式 。 ?短期國庫券市場是中央銀行實(shí)施貨幣政策的主要陣地 。 期限短（最短期限 14天， 3月、 6月最普遍，最長 1年） 不記名 金額固定（通常 10萬， 50萬， 100萬美元） 利率較高 可流通（我國的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單與普通存單比沒有什么特點(diǎn)，加上管理原因， 1998年停止流通） (五 )證券回購協(xié)議市場 ? 回購市場是指買賣回購協(xié)議的短期融資市場 。 ? 在金融學(xué)和會(huì)計(jì)領(lǐng)域 ， 資本通常用來代表金融財(cái)富 ， 特別是用于經(jīng)商 、 興辦企業(yè)的金融資產(chǎn) 。 ? ： 在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求 ， 故流動(dòng)性和變現(xiàn)性相對(duì)較弱 。 二、發(fā)行市場與流通市場 ? 股票市場和債券市場均分初級(jí)市場和二級(jí)市場 。 ：證券交易所內(nèi)進(jìn)行的交易是場內(nèi)交易。 普通股構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ) ， 是股票的一種基本形式 。 ② 記名股票和不記名股票 ? 記名股票 在股東名冊(cè)上登記有持有人的姓名或名稱及住址 。 ? （ 二 ） 債券流通市場 ? 又稱債券二級(jí)市場或債券刺激市場 ， 是已發(fā)行債券買賣 ，轉(zhuǎn)讓的市場 。 ?公司債發(fā)行人的資信狀況千差萬別 。 、 信息處理技術(shù)的進(jìn)步等有利條件促進(jìn)衍生工具飛速發(fā)展 。 ? 主要通過場外交易 （ OTC） 達(dá)成 ， 而后者則是在交易所買賣的標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 ? 在期貨市場交易的期貨合約 ， 其標(biāo)的物的數(shù)量 、 質(zhì)量等級(jí)和交割等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn) 、 交割地點(diǎn) 、 交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的 ， 使期貨合約具有普遍性特征 。 ? 面對(duì)日趨嚴(yán)重的利率風(fēng)險(xiǎn) ， 各類金融商品持有者 ， 尤其是各類金融機(jī)構(gòu)迫切需要一種既簡便可行 、 又切實(shí)有效的管理利率風(fēng)險(xiǎn)的工具 。 ? （ 二 ） 金融期貨市場的基本功能 在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)一定數(shù)量現(xiàn)貨商品同時(shí) ， 在期貨市場上賣出與現(xiàn)貨品種相同 、 數(shù)量相當(dāng) 、 但方向相反的期貨商品 （ 期貨合約 ） ，以一個(gè)市場的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損 ， 達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的交易方式 。 ? 這種價(jià)格信息具有連續(xù)性 、 公開性和預(yù)期性的特點(diǎn) ， 有利于增加市場透明度 ， 提高資源配置效率 。 ? ? 是指期貨交易所為了防范操縱市場價(jià)格的行為和防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于