【正文】 ? （二）租金計(jì)算方法 ? 附加率法 ? 附加率法是以商定的租息率和手續(xù)費(fèi)率計(jì)算出租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi)，然后連同設(shè)備成本按支付次數(shù)平均。這種不中斷業(yè)主正常生產(chǎn)的交易模式就是售后回租。 ? 杠桿租賃。 ? （ 4）租賃資產(chǎn)由承租人自行選擇，出租人只根據(jù)承租人的要求購(gòu)進(jìn)有關(guān)資產(chǎn)，提供資金融通。 ? 2023年 3月 1日正式實(shí)施 《 金融租賃公司管理辦法 》 之后，共有 5家銀行迅速進(jìn)入首批試點(diǎn)的行列。 ? 19972023年，中國(guó)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模增加了一倍，但外資租賃公司長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位。 ? 中國(guó)現(xiàn)在已具備了打破飛機(jī)租賃被國(guó)外壟斷的條件和能力，開(kāi)展國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)，這就需要相關(guān)部門推出必要的政策措施，促進(jìn)我國(guó)飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展： ? 一是給予國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司足夠的稅收優(yōu)惠。在未來(lái) 10年的租賃期內(nèi)， “ 工銀 1”輪計(jì)劃將航行于 “ 秦皇島 —海南 ” 航線上，為華能海南東方電廠新建機(jī)組的運(yùn)行提供電煤運(yùn)輸服務(wù)。除融資租賃以外的其他租賃均為經(jīng)營(yíng)租賃。 債券融資案例 案例一： 2023年長(zhǎng)江三峽工程開(kāi)發(fā)總公司債券發(fā)行案例 案例二： 中國(guó)民生銀行股份有限公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券案例 中國(guó)首用融資租賃方式銷售國(guó)產(chǎn)民用支線飛機(jī) ? 中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司所屬的西安飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)一航國(guó)際租賃有限責(zé)任公司與民企奧凱航空有限公司今日在北京簽訂了 10架新舟 60飛機(jī)租賃購(gòu)機(jī)合同，合同價(jià)值約合人民幣 。 ? （四）贖回條款和回售條款 ? 1．贖回條款 贖回是指公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。 ? （三）轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率和轉(zhuǎn)換期 ? 1．轉(zhuǎn)換價(jià)格 ? 亦稱轉(zhuǎn)股價(jià)格，是指將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股股份所支付的價(jià)格。又稱復(fù)利頻率，意指在一個(gè)期間內(nèi)的復(fù)利次數(shù)。 ? 市場(chǎng)利率對(duì)債券發(fā)行價(jià)格的影響：在其他因素相同的情況下，市場(chǎng)利率越大，債券的發(fā)行價(jià)格就越低，反之，則越高。 ? 債券面值對(duì)債券發(fā)行價(jià)格的影響表現(xiàn)在：在其他因素不變的情況下，債券面值越大．發(fā)行價(jià)格越高；反之，面值越小，發(fā)行價(jià)格就會(huì)越低。 （ 3）溢價(jià)發(fā)行。 （ 4）發(fā)行方式的決策 ①包銷，代理發(fā)行機(jī)構(gòu)在委托協(xié)議規(guī)定期內(nèi)，不管債券是否全部認(rèn)購(gòu)?fù)戤?，必須將籌資款劃付發(fā)行企業(yè)； ②全額包銷，亦稱助銷，即至規(guī)定的發(fā)行期結(jié)束，未售出的債券余額部分，由代理發(fā)行機(jī)構(gòu)一次買進(jìn)，在協(xié)議規(guī)定期內(nèi)將籌款金額一次劃歸發(fā)行單位； ③代銷，亦稱推銷，代理發(fā)行期結(jié)束后，在協(xié)議規(guī)定期內(nèi)，將已發(fā)行新籌款項(xiàng)和未發(fā)行的債券一并劃付、歸還發(fā)行企業(yè)。 ? （三）債券發(fā)行的審查 ? 無(wú)論從維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，維護(hù)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，確保債券的順利發(fā)行，還是從保護(hù)投資者利益的角度來(lái)講，發(fā)行債券都要慎之又慎，作為證券發(fā)行的管理部門必須對(duì)發(fā)債者及債券進(jìn)行嚴(yán)格的審查。系指由工商行政管理部門正式頒發(fā)的營(yíng)業(yè)證書(shū)。具體表現(xiàn)為，人民銀行根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和申請(qǐng)者的實(shí)際情況，決定是否批準(zhǔn)發(fā)行，優(yōu)先批準(zhǔn)哪一家發(fā)行以及決定其發(fā)行量的多少等等。 ? （ 3）考察發(fā)債者的經(jīng)營(yíng)管理水平、人員素質(zhì)以及公司的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、專利等無(wú)形因素。 ? 此外，債券發(fā)行的自身?xiàng)l件還包括債券發(fā)行的價(jià)格、付息方式以及認(rèn)購(gòu)利益率等。如果票面金額過(guò)高，會(huì)影響推銷；如果票面金額過(guò)低，則會(huì)增加印刷費(fèi)用和發(fā)行負(fù)擔(dān)。 ? ⑥債券的償還期。發(fā)行額一般是最早確定的，但也可以在臨近發(fā)行時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)的變化有所增加或減少。 ? （ 3）新的信用形式和金融商品的出現(xiàn)為債券發(fā)行提供了可能。 ? 可轉(zhuǎn)換公司債券，是指依發(fā)行公司決定或債券持有人要求，可以轉(zhuǎn)換問(wèn)公司普通股票的債券。一般說(shuō)來(lái)，投資人認(rèn)購(gòu)私募債券的目的不是為了轉(zhuǎn)賣，而是為了持有債券獲取利息。 ? 信用債券 是無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的債券。不記名債券是債券票面上不記名，只附有息票，發(fā)行者見(jiàn)票即付利息，認(rèn)票不認(rèn)人。發(fā)行債券的公司或企業(yè)向債券持有者作出承諾，在指定的時(shí)間，按票面額還本付息。 ? 銀團(tuán)貸款方式對(duì)貸款銀行和項(xiàng)目借款人都有顯著的優(yōu)點(diǎn)： ? （ 1）對(duì)貸款銀行方面。 ? ②參與行和借款人債權(quán)債務(wù)的間接性。 ? ③銀團(tuán)參與行相對(duì)穩(wěn)定。 ? 這種貸款方式，籌資金額大、貸款期限長(zhǎng)，可減輕銀行的資金壓力和分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又可降低貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，節(jié)約成本。 ? ⑧出口商通過(guò)議付行向進(jìn)口方銀行交單議付 /提款。 ? (2)出口買方信貸的申請(qǐng)審批程序 ? 出口買方信貸性質(zhì)上屬于資本輸出，其申請(qǐng)和審批程序比出口賣方信貸要復(fù)雜的多。并向尼日利亞提供 500萬(wàn)美元 ,用于購(gòu)買瘧疾藥物、幫助培訓(xùn)有關(guān)尼日利亞的技術(shù)人才等。 ? （三）中國(guó)進(jìn)出口銀行貸款融資 ? 中國(guó)進(jìn)出口銀行是 1994年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的國(guó)有政策性銀行，其主要職能是通過(guò)辦理出口信貸、出口信用保險(xiǎn)及擔(dān)保、對(duì)外擔(dān)保、外國(guó)政府貸款轉(zhuǎn)貸、對(duì)外援助優(yōu)惠貸款以及國(guó)務(wù)院交辦的其他業(yè)務(wù)，貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策和金融政策，為擴(kuò)大我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口和促進(jìn)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流提供政策性金融支持。政策性銀行由于具有經(jīng)濟(jì)政策意圖，其貸款具有期限長(zhǎng)、利率低等特點(diǎn)，但對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)有比較嚴(yán)格的要求。該款由貸款銀行向舊口商或進(jìn)口商的銀行貸出。 ? （ 2）在簽訂貿(mào)易合同后至預(yù)付定金之前，進(jìn)口國(guó)銀行與出口國(guó)銀行簽訂貸款協(xié)議，貸款協(xié)議已進(jìn)口商和出口商簽訂的進(jìn)出口合同為基礎(chǔ)，但在法律上具有相對(duì)的獨(dú)立性。 ? 2023年 12月 21日下午，溫家寶在人民大會(huì)堂會(huì)見(jiàn)了法國(guó)總理弗朗索瓦 ? 按島切塊對(duì)合營(yíng)公司來(lái)說(shuō)安排出口信貸相對(duì)容易得多，關(guān)系也簡(jiǎn)單得多。大亞灣核電站的可行性研究報(bào)告開(kāi)始于 1979年，并于1980年 11月完成此報(bào)告。隨著國(guó)家和企業(yè)加大對(duì)風(fēng)電技術(shù)的引進(jìn)和研發(fā)力度，未來(lái)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)水平將逐漸接近國(guó)際先進(jìn)水平，市場(chǎng)份額將長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)地位并有能力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。合同一般要求進(jìn)口商在分批交貨驗(yàn)收和保證期滿時(shí)預(yù)付 10%15%的現(xiàn)匯貨款；其余 85%90%的款項(xiàng)在全部交貨后若干年內(nèi)分期償還（以國(guó)際慣例，一般要求每 6個(gè)月償還一次本息），并支付延期付款期間的利息。 ? （ 2）出口信貸的利率一般是國(guó)家利率，要受到出口信貸“ 君子協(xié)定 ” 的約束。 這些未能獲得擔(dān)保的歐美航空公司指責(zé)出口信貸機(jī)構(gòu)通過(guò)向其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供低利率融資，擾亂了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，并要求取消這種補(bǔ)貼機(jī)制。在航空業(yè)內(nèi)，出口信貸機(jī)構(gòu)一般是以提供貸款擔(dān)保的形式，為銀行降低風(fēng)險(xiǎn)和為航空公司購(gòu)買飛機(jī)降低貸款利率。 布朗透露，歐盟將出資一千億美元，日本將出資一千億美元，中國(guó)將出資四百億美元。若銀行不同意展期，則由銀行會(huì)計(jì)部門于貸款到期日次日轉(zhuǎn)入逾期貸款帳戶，按規(guī)定加收罰息。如借款人以后需要使用這部分借款，則須重新辦理借款申請(qǐng)。若 《 借款合同 》 按規(guī)定變更或解除后，借款人以占用的借款和應(yīng)付的利息，仍應(yīng)按合同規(guī)定償付。 ? （ 2）融資成本較低。 – (4)遵守政策法規(guī)和銀行信貸、結(jié)算管理制度，并按規(guī)定在銀行開(kāi)立基本帳戶和一般存款帳戶。 ? 二、商業(yè)銀行貸款 ? （一）概述 ? 商業(yè)銀行是傳統(tǒng)的債務(wù)融資渠道，其作為項(xiàng)目貸款最主要的渠道，在項(xiàng)目融資中占有舉足輕重的地位． ? （二）商業(yè)銀行貸款的種類 按貸款的期限劃分 ? 短期貸款和中長(zhǎng)期貸款 ? （ 1）短期貸款的期限在一年或一年以內(nèi)，其特點(diǎn)是期限短、風(fēng)險(xiǎn)小、利率低，通常以 “ 通加放款 ” 的方式發(fā)放，主要用于滿足借款人對(duì)短期資金的需求。 一、項(xiàng)目貸款概述 ? 第一、擴(kuò)大借債能力。 ? 盡管有上述種種優(yōu)點(diǎn)，項(xiàng)目貸款也有其自身不可避免的缺點(diǎn)，主要有以下兩點(diǎn)： ? 第一，貸款手續(xù)復(fù)雜。 ? （三）商業(yè)銀行貸款的條件 ? 企業(yè)要申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款，所需要具備的條件主要有： – (1)企業(yè)須經(jīng)國(guó)家工商管理部門批準(zhǔn)設(shè)立，登記注冊(cè)，持有營(yíng)業(yè)執(zhí)照。企業(yè)在申請(qǐng)項(xiàng)目貸款時(shí)，還應(yīng)符合以下條件： ? ①有按期還本付息的能力； ? ②原應(yīng)付貸款利息和到期貸款已清償，沒(méi)有清償?shù)囊呀?jīng)做了貸款人認(rèn)可的償還計(jì)劃； ? ③除自然人和不需要經(jīng)工商部門核準(zhǔn)登記的事業(yè)法人外，應(yīng)當(dāng)己在工商部門辦理了年檢手續(xù)； ? ④已開(kāi)立基本賬戶或一般存款賬戶； ? ⑤除國(guó)務(wù)院規(guī)定外，有限責(zé)任公司和股份有限公司對(duì)外股本權(quán)益性投資累計(jì)額未超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的 50％： ? ⑥借款人的資產(chǎn)負(fù)債率符合貸款的要求； ? ⑦申請(qǐng)中長(zhǎng)期貸款的新建項(xiàng)目的企業(yè)法人的所有者權(quán)益與項(xiàng)目所需總投資的比例不低于國(guó)家規(guī)定的投資項(xiàng)目的資本金比例。如果是申請(qǐng)保證貸款，還要由保證人和銀行簽訂 《 保證合同 》 ，或由保證人在《 借款合同 》 上載明與銀行協(xié)商一致的保證條款，加蓋保證人的法人公章，并由保證熱的法人代表或其授權(quán)代理人簽署。借款人取得借款后，必須嚴(yán)格遵守借款合同，按合同約定的用途、方式使用貸款。貸款到期時(shí)，一般由借款人主動(dòng)開(kāi)出結(jié)算憑證，交銀行辦理還款手續(xù)。 ? 中國(guó)進(jìn)出口信用擔(dān)保公司 ：中國(guó)信保的成立與我國(guó)加入世貿(mào)組織密不可分， 2023年 12月 18日，在我國(guó)加入世貿(mào)組織后的第七天，我國(guó)惟一承辦政策性出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)中國(guó)信保正式成立，這是我國(guó)政府參照 WTO規(guī)則和國(guó)際慣例，加大對(duì)外經(jīng)貿(mào)政策性支持力度的重大舉措。經(jīng)過(guò)廣泛討論， 2023年 12月，歐盟以及美國(guó)、巴西、加拿大和日本等國(guó)政府就出口信貸達(dá)成新的原則性協(xié)議。這主要圍繞 “ 母國(guó)規(guī)則 ” 和 “ 低利率 ” 展開(kāi)。有銀行家指出，航空業(yè)的融資供給被出口信貸機(jī)構(gòu)扼殺了，因?yàn)槌隹谛刨J機(jī)構(gòu)不按市場(chǎng)出價(jià)，給航空公司和飛機(jī)制造商提供遠(yuǎn)低于市場(chǎng)利率水平的融資貸款。 ? （二）賣方信貸 ? 賣方信貸（ Supplier Credit）是由出口方銀行向出口商提供的貸款。 ? （ 4）收到進(jìn)口商所付貨款的出口商根據(jù)貸款協(xié)議償還銀行貸款本息。老撾 230kV輸變電項(xiàng)目 (EPC)是為配合并保證老撾南立 12水電站項(xiàng)目 (BOOT)電力的送出，根據(jù)老撾未來(lái) 20年規(guī)劃（ 2023年－2029年）而建設(shè)的萬(wàn)象電網(wǎng)的配套改造工程。 ? 按當(dāng)時(shí)美元與人民幣比率 1:3，廣東向中國(guó)人民銀行借 9億人民幣注入，利率%；設(shè)備出口國(guó)法國(guó)供出口信貸 26億美元，利率 %，建設(shè)期不還息 。 ? （ 2）在簽訂貿(mào)易合同后至預(yù)付定金之前，進(jìn)口商與出口國(guó)銀行簽訂貸款協(xié)議，該貸款協(xié)議以簽訂的進(jìn)出口合同為基礎(chǔ)，即如果進(jìn)口商不按合同購(gòu)買出口國(guó)設(shè)備，則出口國(guó)銀行就不對(duì)其提供貸款。本次簽署的合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)核電出口信貸項(xiàng)目的突破，不僅在全球首次使用經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織 (OECD)商業(yè)參考利率 (CIRR) 和雙轉(zhuǎn)貸行轉(zhuǎn)貸，同時(shí)也是世界上首個(gè)簽署關(guān)于環(huán)保和社會(huì)責(zé)任的買方直接協(xié)議 (Purchaser’sDirect Agreement)的核電出口信貸項(xiàng)目，對(duì)未來(lái)全球核電出口信貸具有標(biāo)桿作用。 ? 不管是哪種買方信貸方式，必須要注意以下五個(gè)涉及買方信貸出口業(yè)務(wù)的合同。 – (5)出口信貸機(jī)構(gòu)與出口商之間簽訂保費(fèi)支付合同。 ? 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)放貸款的程序包括： ? (1)文件準(zhǔn)備 ——貸款申請(qǐng)書(shū) ? (2)申請(qǐng)貸款 ? (3)項(xiàng)目評(píng)審 ? 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要對(duì)以下幾項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)審： ? ①項(xiàng)目概況評(píng)審 ? ②借款法人評(píng)審 ? ③總投資評(píng)審 ? ④資金籌措評(píng)審 ? ⑤產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)審 ? ⑥財(cái)務(wù)效益與償債能力評(píng)審 ? ⑦擔(dān)保條件評(píng)審 ? ⑧貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審 ? (4)貸款項(xiàng)目的審批與承諾 ? (5)貸款合同談判與簽訂 ? 長(zhǎng)江三峽水利樞紐工程（簡(jiǎn)稱三峽工程），其資金來(lái)源主要有國(guó)家注入的資本金和銀行貸款兩部分。訪問(wèn)尼日利亞期間 ,中國(guó)與尼日利亞簽署了一系列合作協(xié)議 。 ? 出口買方信貸的適用條件： ? ①貿(mào)易合同金額不低于 200萬(wàn)美元； ? ②貸款金額一般不超過(guò)項(xiàng)目合同金額的 85%，船舶一般不超過(guò) 80%； ? ③中國(guó)產(chǎn)品及服務(wù)在貿(mào)易合同金額中應(yīng)占 70%以上，船舶應(yīng)占 50%以上； ? ④貿(mào)易合同必須符合貿(mào)易雙方國(guó)家的有關(guān)法律規(guī)定，取得各自政府或政府主管部門的批準(zhǔn)，并提供進(jìn)口國(guó)外匯管理部門同意匯出全部貸款本息及費(fèi)用的文件； ? ⑤原則上應(yīng)按照中國(guó)進(jìn)出口銀行的要求辦理出口信貸擔(dān)保。 ? ⑤進(jìn)口方銀行通過(guò)議付行向出口商出具 /通知即期信用證。 ? 銀團(tuán)貸款根據(jù)各參與行在銀團(tuán)中承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)的不同，可分為直接型銀團(tuán)貸款和間接型銀團(tuán)貸款。 ? 1．直接型銀團(tuán)貸款 ? 是指在牽頭行的統(tǒng)一組織下，由借款人與各個(gè)貸款銀行直接簽訂一個(gè)貸款協(xié)議，根據(jù)貸款協(xié)議規(guī)定的條件，按照各自事先承諾的參加份額，通過(guò)委托代理行向借款人發(fā)放、收回和統(tǒng)一管理的銀團(tuán)貸款。 ? 2．間接型銀團(tuán)貸款 ? 間接型銀團(tuán)貸款是指由牽頭行直接與借款人簽訂貸款協(xié)議，向借款人單獨(dú)發(fā)放貸款，然后再由牽頭行將參與的貸款權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給其他愿意提供貸款的銀行，實(shí)現(xiàn)過(guò)程不必經(jīng)借款人的同意，全部貸款的管理工作均由牽頭行承擔(dān)。 ? (2)貸款期限較長(zhǎng)，