【正文】 對不同的私募股權(quán)投資基金進(jìn)行比較。 根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際決定是否需要和可以引進(jìn)私募股權(quán)投資基金。 四、企業(yè)如何與私募股權(quán)基金對接 第一，企業(yè)與基金直接對接。后來他車禍死了，這就是風(fēng)險(xiǎn)，你防不勝防”。 實(shí)踐中公司 CEO卷款的有之；挪用資金的有之；不良 CEO排擠投資人代表事件有之 …… 觀點(diǎn)引用 —— IDG創(chuàng)業(yè)投資基金（全美最大的 100家私營企業(yè)之一）副董事長及合伙人熊曉鴿 ：“ IDG做風(fēng)險(xiǎn)投資公司，做了十來年，取得了不少成功，但有很多失敗的教訓(xùn)。優(yōu)勢行業(yè)是指新興的、受到各方關(guān)注、國家的支持、有發(fā)展空間的行業(yè)，而優(yōu)秀企業(yè)是指在優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭力和成長性，細(xì)分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè)，其核心業(yè)務(wù)或主營業(yè)務(wù)要突出，企業(yè)的核心競爭力要突出，擁有超越其他競爭者的能力。 摩根士丹利的品牌本身就是蒙牛最好的支持和宣傳，吸引摩根等私募品牌入股給其帶來一定的政治支持與保護(hù)，具體運(yùn)做中，投資人有時(shí)也會出面幫助協(xié)調(diào)一定的關(guān)系。摩根等進(jìn)來后，幫助蒙牛重組了企業(yè)法律結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并幫助蒙牛在財(cái)務(wù)、管理、決策過程等方面實(shí)現(xiàn)規(guī)范化。 2023年初， 股東會、董事會均同意，在法國巴黎百富勤的輔導(dǎo)下上香港二板。當(dāng)時(shí)需求的 1臺液態(tài)奶設(shè)備價(jià)值 2500萬元，那是 1個(gè)過于奢侈的數(shù)字。 完善公司治理 在私募股權(quán)基金進(jìn)行投資時(shí)，其自身就非常注重被投資企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)及組織構(gòu)架，因此私募股權(quán)基金往往會向被投資企業(yè)提供在公司治理結(jié)構(gòu)及構(gòu)架方面的合理建議與意見，并幫助其建立規(guī)范的公司構(gòu)架。組委會以沈陽地區(qū)為主要區(qū)域，通過產(chǎn)業(yè)征集和行政區(qū)域征集等方式，積極走訪企業(yè)，組織政府部門推薦，在保證質(zhì)量的前提下，共收集有效項(xiàng)目 623個(gè)，包括了代表沈陽市科技創(chuàng)新較高水平的國家、省中小企業(yè)創(chuàng)新基金及全市種子基金等在內(nèi)的一批項(xiàng)目 ，選定參加路演項(xiàng)目 38項(xiàng)，匯編企業(yè) 156家。 遼寧沈陽舉辦 2023振興東北投資高峰會推進(jìn)企業(yè)上市 2023年 09月 01日 來源： 沈陽日報(bào) 8月 27日， 2023中國風(fēng)險(xiǎn)投資論壇 —— 振興東北投資高峰會在沈陽落幕。不僅如此，通過市場示范效應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板已激發(fā)更多的中小企業(yè)進(jìn)行股份制改造，提升公司治理與規(guī)范運(yùn)作，降低風(fēng)險(xiǎn)級別，從而必將帶動銀行及其他信貸、擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及地方政府等加大對中小企業(yè)的支持。具體說來， PE基金可以在制訂企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、提供技術(shù)與管理支持、拓寬融資渠道、招聘高級管理者、與供應(yīng)商和客戶建立關(guān)系、協(xié)助公關(guān)、辦理上市事務(wù)等方面為被投資企業(yè)提供關(guān)鍵性支持。 據(jù)美國風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會統(tǒng)計(jì)，美國風(fēng)險(xiǎn)投資者在項(xiàng)目 投資前后平均花費(fèi)的時(shí)間之比大約是 1:3，即僅用 25%的時(shí)間花在項(xiàng)目的選擇、評估、設(shè)計(jì)與談判等方面，而將總投資時(shí)間的 75%花在投資后參與被投資企業(yè)的管理和各項(xiàng)增值服務(wù)上。 參與企業(yè)管理 一般情況下私募股權(quán)投資基金占公司股份不超過 30％。據(jù)悉，出資人都是實(shí)力雄厚的金融企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)，包括全國社會保障基金、國家開發(fā)銀行、國家郵政儲匯總局、天津市津能投資公司、中銀集團(tuán)投資有限公司、中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司，以及渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司。相對于投資者而言它是一種金融產(chǎn)品和投資工具，相對于信托公司而言它是一種理財(cái)產(chǎn)品和資產(chǎn)管理方式。在公司制基金中，“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵費(fèi)，并打入“投資公司”的運(yùn)營成本。 當(dāng)基金的凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金分紅回報(bào)率超過一個(gè)約定指標(biāo)時(shí)，基金要把現(xiàn)金分紅總量計(jì)提一定比例，獎勵給基金管理人。也有的基金由出資人自己出資自己管理。 （ 2） 國企、民企、上市公司的閑置資金。 戰(zhàn)略投資者和你一樣是企業(yè)家 ， 和財(cái)務(wù)投資者不同 ， 他們不僅僅是用錢生錢 ， 而且還是靠做企業(yè)賺錢 。 ? ⑸透明度低 ? 各國法律和監(jiān)管部門對私人股權(quán)投資基金沒有嚴(yán)格的信息披露要求，只有行業(yè)協(xié)會制定的指引。 詳 見附圖： （圖 5） （圖 6） 上半年中國大陸私募股權(quán)投資案例分布于 18個(gè)省市，北京地區(qū)投資案例數(shù)量及金額均領(lǐng)先其他地區(qū)，共有 24家企業(yè)獲投近 。這是國內(nèi)首只以影視文化產(chǎn)業(yè)為主要投資方向的人民幣私募股權(quán)投資基金 。前些年，基本上都是創(chuàng)業(yè)企業(yè)追逐投資公司，而現(xiàn)在往往是幾家投資公司同時(shí)在追逐一家優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資基金主動尋找創(chuàng)業(yè)企業(yè)的情況越來越普遍。 重慶私募進(jìn)入高速發(fā)展期 2023年 5月，西部第一家私募基金 ——— 美國憶泰落戶重慶，此后短短一年多時(shí)間，德柏金、鑫根資本、圓基環(huán)保等 7家私募股權(quán)投資基金相繼跟進(jìn)。 ? 新聞連接： ? 全球頂級私募基金落戶兩江新區(qū) 50億助推渝企上市 ? 20230825 08:34:02 德太中國西部成長基金落戶兩江新區(qū) 昨日，德太中國西部成長基金簽約儀式在君豪大飯店舉行。外商投資合伙企業(yè)的設(shè)立實(shí)行直接向企業(yè)登記機(jī)關(guān)登記 的制度，不需要商務(wù)主管部門批準(zhǔn)（ 按照我國現(xiàn)行有關(guān)外商投資管理的法律、行政法規(guī)，設(shè)立“三資”企業(yè)需經(jīng)商務(wù)主管部門批準(zhǔn) ）。 2023年，美國最大私募股權(quán)基金之一的新橋基金收購深圳發(fā)展銀行的股權(quán) ， 標(biāo)志著大型國際私募基金開始進(jìn)入中國。金融工具的發(fā)展、 并購的再次活躍 等也都促進(jìn)了私募股權(quán)投資的再度興起。 二、國際私募股權(quán)基金的起源和發(fā)展階段 1．第二次世界大戰(zhàn)后到 20世紀(jì) 60年代的起步階段 2． 20世紀(jì) 60年代到 90年代初的第一周期 1958年美國總統(tǒng)艾森豪威爾簽署了《 1958年中小企業(yè)投資法》，從法律上明確了 中小企業(yè)投資公司的制度 ，使得中小企業(yè)投資基金開始廣泛地發(fā)展； 20世紀(jì) 70年代， 有限合伙制 得到發(fā)展，解決了私募股權(quán)市場存在的日益嚴(yán)重的信息不對稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，再一次推動了PE行業(yè)的發(fā)展， 1969年到 1975年就有近 30家 PE機(jī)構(gòu)設(shè)立 ； 1980年養(yǎng)老 基金 被允許進(jìn)入 PE市場。 公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制。 私募股權(quán)對企業(yè)上市的意義 中信萬通證券 宋照來 聯(lián)系電話： 15063261399 公司地址：棗莊文化中路 41號 第一章 私募股權(quán)投資基金的概念及其發(fā)展現(xiàn)狀 ? 一、私募股權(quán)基金（ Private Equity， PE）的概念 私募股權(quán)基金：是指 以非公開的方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集 資金， 主要向未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資， 最終通過被投資企業(yè)上市、并購或管理層回購等方式退回而獲利的一類投資基金 。證券類公募基金一般投資于上市公司的股票，而作為股權(quán)投資的私募基金投資于未上市的股權(quán)。然而， 1988年到 1990年，由于經(jīng)濟(jì)衰退 ，私募股權(quán)投資資金募集出現(xiàn)大幅萎縮，一度面臨衰退。 2023年， 美國的次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)下滑 壓力使得 PE的發(fā)展再次遭受考驗(yàn)， PE投資的上市企業(yè)大都跌破發(fā)行價(jià)，募集金額不到 2023年的 5%， 1300多起并購交易被取消，全球 PE投資交易量比 2023年銳減 72%，降至 1887億美元 …… 私募股權(quán)投資業(yè)再一次面臨考驗(yàn)。 中國已成為亞洲最為活躍的私募股權(quán)投資市場之一。 B、境外基金管理人及投資者可在華設(shè)立有限合伙制外商投資股權(quán)基金。 記者 巨建兵 攝 黃奇帆、詹姆士 昨日，世界著名私募股權(quán)基金美國德州太平洋集團(tuán)正式落戶我市，宣稱將成立“德太中國西部成長基金”。在未來的十年，隨著全國社?；?、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)資金以及大型國有企業(yè)投資 VC/PE產(chǎn)業(yè)政策的逐步放開，我國 VC/PE產(chǎn)業(yè)的資金來源將更加多元化，此外，專門投資于基金的基金（即 FOF）將在中國逐步成長并占據(jù)一定席位。 另 一投資影視的范例：《唐山大地震》 (最初由唐山市政府、“華誼兄弟和”和“中影集團(tuán)三方聯(lián)合投資”，總投資 1億 2千萬 )。該地區(qū)最受私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)青睞的當(dāng)屬互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，共有 7家企業(yè)獲得投資，投資金額達(dá) ，所涉及子行業(yè)集中在電子商務(wù) B2C以及網(wǎng)絡(luò)視頻。由于長期投資的性質(zhì)和保守商業(yè)秘密的需要， 基金管理人通常只在較長時(shí)間間隔基礎(chǔ)上披露有限的信息，私募股權(quán)投資基金的透明度較低。 （ 可口可樂并購匯源 ） 第二章 私募股權(quán)投資運(yùn)作的主要模式 基金從成立到退出一般要經(jīng)歷：募、投、管、退四個(gè)過程。企業(yè)投資 PE基金已成一項(xiàng)時(shí)髦的理財(cái)手段。 公司、投資顧問企業(yè)中有管理團(tuán)隊(duì)，具體負(fù)責(zé)基金的投資和管理。 新聞連接： 私募股權(quán)投資的浙江路徑 —— 李開復(fù)基金管理經(jīng)理人 來源：浙江日報(bào)