公共項目投融資管理講義-免費閱讀
【正文】 2023年 2月 6日星期一 上午 3時 8分 20秒 03:08: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 6日星期一 3時 8分 20秒 03:08:206 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 3時 8分 20秒 上午 3時 8分 03:08: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 6, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 公共項目管理 61 項目融資的風險擔保 (6) ? 項目擔保的類型： ? 直接擔保：在項目融資中是指有限責任的直接擔保。 公共項目管理 59 項目融資的風險擔保 (4) ? 與項目利益有關(guān)的第三方參與者：指在項目的直接投資者之外尋找其他與項目開發(fā)者有直接或見解利益關(guān)系的機構(gòu)為項目 的建設(shè)或者項目的生產(chǎn)經(jīng)營提供擔保。 ? 抵押：為提供擔保而把資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于債權(quán)人（抵押權(quán)人），但是附有一項明示或默示的條件，即該項資產(chǎn)的所有權(quán)應(yīng)在債務(wù)人履行其債務(wù)后重新轉(zhuǎn)移于債務(wù)人。核心風險也稱為“可控制風險”。 ? 利率結(jié)構(gòu)。 ? 在項目融資安排中，對于項目公司的紅利分配通常有著十分樣的限制，但是可以通過談判減少對從屬性債務(wù)在這方面的限制，尤其是對債務(wù)利息支付的限制。指不同利率結(jié)構(gòu)、不同貸款形式或者不同貨幣種類的貸款的結(jié)合。政府可以解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的問題 ,民營企業(yè)或私人資金可以獲得建設(shè)和經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利 ,并從中獲得回報。 ? 項目的直接投資者和經(jīng)營者（項目經(jīng)營者）。 ? 政府按固定價格購買項目產(chǎn)品或政府擔保項目可獲得最低收入。 ? 融資期限將短于項目的經(jīng)濟生命期。 ? 采用這種模式的項目融資，在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上需要比較謹慎。 公共項目管理 30 項目融資的模式 (3) ? 項目的基本融資模式主要有三方面的特征： (3)時間結(jié)構(gòu)上 :無論融資方案如何復雜，其包括的兩個階段是：項目的建設(shè)、開發(fā)階段；項目的經(jīng)營階段。 （ 2）投資者在合資項目中的權(quán)益。 (6)稅務(wù)結(jié)構(gòu)。 ? 發(fā)展趨勢：目前融資項目多為由幾個投資者共同參與，出現(xiàn)這種趨勢原因是： （ 1）大型項目的開發(fā)有可能超出了一個公司的財務(wù)、管理或者圣賢承受能力，使用合資結(jié)構(gòu)，項目的風險可以由所有的項目參加者共同承擔。 公共項目管理 8 公共項目建設(shè)投資估算 (2) ? 估算步驟： ? 估算各單項工程所需的工程費用 (建筑工程費 、 設(shè)備及工器具購置費 、 安裝工程費 ) ； ? 匯總各單項工程的工程費用 ， 估算 工程建設(shè)其他費用和基本預備費； ? 估算漲價預備費 、 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息 。 (2)資金提供方主要依靠項目自身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量作為資金償還的保證。 (3)項目管理的決策方式與程序。 （ 3）對債務(wù)追索權(quán)的限制。 （ 7）優(yōu)先購買權(quán)。 公共項目管理 33 項目融資的模式 (5) ? 以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)融資模式的特點(Tolling Agreement)： ? 投資結(jié)構(gòu)的選擇比較靈活，既可以采用公司型合資結(jié)構(gòu)，也可采用非公司型合資結(jié)構(gòu)、合伙制結(jié)構(gòu)或信托基金結(jié)構(gòu)。 ? 這種模式比較復雜，所以重新安排融資的靈活性以及可供選擇的重新融資余地就變得較小。 公共項目管理 37 BOT項目融資模式 1 ? BOT (BuildOperateTransfer)含義： ? 私營機構(gòu)參與國家公共基礎(chǔ)設(shè)施項目，并與政府機構(gòu)形成一種“伙伴”關(guān)系，在互利互惠的基礎(chǔ)上分配該項目的資源、風險和利益的融資方式。特許期滿后，這項基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)無償移交給政府。這兩種模式都歸屬于更廣泛意義的公共私人合作關(guān)系（ Public Private Partnerships — PPPs ），即公共政府部門與民營企業(yè)合作模式。 ? 資金使用年限。 公共項目管理 47 項目融資的渠道 (3) ? 準股本資金是指項目投資者或者與項目利益有關(guān)的第三方所提供的一種從屬性債務(wù)。 ? 債務(wù)序列。 ? 按照項目的可控制性劃分為：項目的核心風險、項目的環(huán)境風險（項目的金融風險、部分項目的市場風險、項目的政治風險）。 ? 分為物的擔保和人的擔保兩大類。 ? 項目融資中的作用 :(1)項目的投資者可以避免承擔全部的和直接的項目債務(wù)責任，項目投資者的責任被限制在有限的項目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額金額之內(nèi)。而僅僅憑投資者本身也很難解決項目的政治風險問題。 ? 意向性擔保： 嚴格意義上的意向性擔保不是一種真正的擔保，因其不具備法律意義上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔保人有可能對項目提供一定支持的意愿。 2023年 2月 6日星期一 上午 3時 8分 20秒 03:08: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 :08:2023:08:20February 6, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 03:08:2023:08:2023:08Monday, February 6, 2023 1知人者智，自知者明。 上午 3時 8分 20秒 上午 3時 8分 03:08: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 03:08:2023:08:2023:082/6/2023 3:08:20 AM 1
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