8ee風(fēng)險(xiǎn)與不確定性_38690229-免費(fèi)閱讀
【正文】 使兩站間數(shù)千萬(wàn)旅客地下?lián)Q乘，緩解地面交通壓力。 ? 風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性 ? 風(fēng)險(xiǎn)是潛在的損失或者損害 ? 風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)之間的差異 ? 風(fēng)險(xiǎn)一定涉及選擇 ? 風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于經(jīng)濟(jì)主體而言 Sources of Project Risk ? Economic circumstances ? Natural events ? Political circumstances ? Technology and technical issues ? Management activities and controls ? Individual activities ? Commercial and legal relationships ? Human behaviour ?點(diǎn) 擊 時(shí) 事 ? 深圳同一地段 1年內(nèi) 5次施工塌陷 ? 10月 30日上午 9時(shí) 20分許，深圳梅林路與梅村路交匯處發(fā)生塌陷 ? 形成一個(gè)長(zhǎng)約 15米，寬約 10米，深約 4米的大坑 ? 廣深港客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)地下施工導(dǎo)致的第五次塌陷 ?繁華市區(qū)施工如何保安全 ?施工方早有預(yù)料要塌陷 ? 一天前，市交警部門(mén)突然對(duì)附近路段實(shí)施交通管制 ? 一天后封閉路段就發(fā)生了坍塌 ? 施工方：地質(zhì)結(jié)構(gòu)軟硬不均導(dǎo)致塌陷 ? 早有預(yù)料為何不加固作業(yè)？ 點(diǎn)擊時(shí)事 ?前三門(mén) 開(kāi)挖超大隧洞 2023年 北京站 地下通 西站 ?北京鐵路地下直徑線(xiàn)工程。 概率樹(shù)分析 步驟 （ 1）列出要考慮的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，如投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售價(jià)格等； （ 2）設(shè)想各種風(fēng)險(xiǎn)因素可能發(fā)生的狀態(tài)，即確定其數(shù)值發(fā)生變化個(gè)數(shù)； （ 3）分別確定各種狀態(tài)可能出現(xiàn)的概率，并使可能發(fā)生狀態(tài)概率之和等于 1； 概率樹(shù)分析 步驟 （ 4）分別求出各種風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化時(shí)，方案凈現(xiàn)金流量各狀態(tài)發(fā)生的概率和相應(yīng)狀態(tài)下的凈現(xiàn)值 NPV(j)； （ 5）求方案凈現(xiàn)值的期望值（均值） E（ NPV）； （ 6）求出方案凈現(xiàn)值非負(fù)的累計(jì)概率； （ 7）對(duì)概率分析結(jié)果作說(shuō)明。 更直觀的圖示法 ? 將表中數(shù)據(jù)代入上式 取 NPV的臨界值， NPV=0 判斷準(zhǔn)則：？？？ 0 b a b = )10%,12,/]()1([)1( APACbARaKNPV ??????)10%,12,/( FPL? baN PV 1977 501700 001724 0 ???01977 501700 001724 0 ??? ba 公路項(xiàng)目財(cái)務(wù)敏感性分析 指標(biāo) 分析方案 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （億元） 內(nèi)部收益率 （ %） 效益成本比 投資回收期 （年） 效益減少 20% 費(fèi)用增加 20% 效益減少 10% 費(fèi)用增加 10% 效益減少 20% 費(fèi)用增加 20% 上表所列結(jié)果表明，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)上承受風(fēng)險(xiǎn)的能力一般，應(yīng)注意控制工程造價(jià) (本項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 ％ )。 敏感性分析圖 I R R % 銷(xiāo)售收入 經(jīng)營(yíng)成本 固定投資 基準(zhǔn) 變動(dòng)幅度 2 0 1 0 0 1 0 2 0 % ① 確定敏感因素 ② 確定可行區(qū)域 敏感性評(píng)價(jià) 敏感性評(píng)價(jià) 1. 單因素敏感性分析實(shí)例 ? 下表所示的是一個(gè)客運(yùn)個(gè)體戶(hù)在打算購(gòu)置一輛運(yùn)客面包車(chē)時(shí)進(jìn)行的確定性現(xiàn)金流分析。 ? 店里經(jīng)營(yíng) 25種文具（固定費(fèi)用可在每種文具上均攤），其中簽字筆芯買(mǎi)賣(mài)情況如下：進(jìn)價(jià) /枝；正常賣(mài)價(jià) 1元 /枝；優(yōu)惠價(jià) /2枝；。 隧道深度為海平面以下 60米 ， 為世界之最 。 ?許多人表示“無(wú)法理解”。世博會(huì)項(xiàng)目評(píng)價(jià) ?世博會(huì)經(jīng)濟(jì)效益將超預(yù)期 ? 估計(jì)：上海世博會(huì)的增量消費(fèi)為 ，經(jīng)濟(jì)效益是北京奧運(yùn)的 。 ? 中國(guó)鐵建 承建的沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌 ? 工期要求為： 2023年 11月 13日開(kāi)通運(yùn)營(yíng)，達(dá)到35%運(yùn)能； 2023年 5月完成所有調(diào)試，達(dá)到100%運(yùn)能。 建設(shè)總耗資30億歐元 (約合 41億美元 )， 是馬爾馬雷城鐵的一部分 。 試進(jìn)行簽字筆芯每天經(jīng)營(yíng)的盈虧平衡分析： ? 不同價(jià)位不虧本的日銷(xiāo)售量。表中數(shù)據(jù)是對(duì)未來(lái) 最可能出現(xiàn) 的情況預(yù)測(cè)估算得到的。 （三）風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)的概念 –相對(duì)于預(yù)期目標(biāo)而言，經(jīng)濟(jì)主體遭受 損失 的不確定性 –與不確定性的差別 ? 風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi) –靜態(tài)、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)；主觀、客觀風(fēng)險(xiǎn) …… ? 風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 –風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度（評(píng)估）、風(fēng)險(xiǎn)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制 1. 風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 ? 什么是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度（評(píng)估）？ –定性、 定量 –通過(guò)研究各種不確定因素發(fā)生不同幅度變動(dòng)的 概率分布 及其對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，對(duì)方案的凈現(xiàn)金流量及經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)作出某種概率描述，對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況作出比較準(zhǔn)確的判斷。 . )(k1(j )為可能出現(xiàn)的狀態(tài)數(shù)種狀態(tài)出現(xiàn)的概率為第式中kjPPNPVNPVEjjj????概率樹(shù)分析 某商品住宅小區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)值如下表 1所示，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)推斷，銷(xiāo)售收入和開(kāi)發(fā)成本為離散型隨機(jī)變量，其值在估計(jì)值的基礎(chǔ)上可能發(fā)生的變化及其概率見(jiàn)下表 2。 2023年 12月動(dòng)工。 ?已掘進(jìn) 1800多米，創(chuàng)造了日掘進(jìn) 、月掘進(jìn) 205米的國(guó)內(nèi)城市繁華地段大直徑盾構(gòu)掘進(jìn)的最高紀(jì)錄。 ?全長(zhǎng) ：出發(fā) 北京站，到達(dá) 北京西站。 1. 等概率法 (各方案可能性相同 ) 2. 小中取大法（悲觀準(zhǔn)則） ? （樂(lè)觀準(zhǔn)則） ? （介于樂(lè)觀與悲觀準(zhǔn)則之間） ? （最小遺憾原則） 某產(chǎn)品生產(chǎn)的收益（單位：萬(wàn)元） 收益 銷(xiāo) 量 大 一般 較低 很低 方案 1 600 400 0 150 2 800 350 100 300 3 400 250 90 50 如何決策？ 收益 銷(xiāo) 量 收益 大 一般 較低 很低 方案 1 600 400 0 150 2 800 350 100 300 3 400 250 90 50 210 1. 等概率法 ( Laplace Decision Criterion) 收益 銷(xiāo) 量 最小 收益 大 一般 較低 很低 方案 1 600 400 0 150 150 2 800 350 100 300 300 3 400 250 9
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