【正文】 臨界狀態(tài) 三臨界狀態(tài) 一 Capital t1M它的愿景目標(biāo)清晰而明確： 2023年前加入全球財(cái)富 500強(qiáng)。Little產(chǎn)業(yè)鏈 采用差別化定價(jià)，改善價(jià)值鏈，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。漸進(jìn)改革：簡(jiǎn)化 90 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理 價(jià)值鏈分析程序 步驟 1:識(shí)別價(jià)值鏈活動(dòng) 分析企業(yè)有創(chuàng)造價(jià)值的多環(huán)節(jié)增值作業(yè)具體有多少 ,畫(huà)出價(jià)值鏈圖。 ③ 保障流程 ：為戰(zhàn)略流程合經(jīng)營(yíng)流程提供保障的流程， 包括人力資源管理、信息系統(tǒng)、會(huì)計(jì)統(tǒng) 計(jì)、財(cái)務(wù)運(yùn)作、現(xiàn)金流程等。 |自由現(xiàn)金流量 = 納稅付息前利潤(rùn) （ 1－所得稅稅率） + 折舊 －資本支出－營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)|自由現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 － 投資支出耗費(fèi)的現(xiàn)金流量 = 期末對(duì)期初現(xiàn)金余額的變動(dòng) + 現(xiàn)金股利 － 債務(wù)發(fā)行提供的凈現(xiàn)金流量 － 權(quán)益發(fā)行提供的凈現(xiàn)金流量 78 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理全面現(xiàn)金管理 Total Cash Management ，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的預(yù)測(cè)和控制成為理財(cái)工作的重心。財(cái)務(wù)公司： 大型集團(tuán)或跨國(guó)公司投資設(shè)立的一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，它是由人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立、經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 寶鋼集團(tuán)資金集中控制案例74 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理① 各分公司仍然擁有現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)。 ② 資金調(diào)撥 各分公司的銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入直接進(jìn)入收入賬戶。各成員企業(yè)或分公司收到現(xiàn)金收入時(shí)，都必須轉(zhuǎn)賬存入結(jié)算中心在銀行開(kāi)立的賬戶，不得挪用。（ 9）應(yīng)收帳款明細(xì)帳必須妥善保護(hù)，以防丟失、損壞或未經(jīng)授權(quán)擅自接觸。帳齡分析必須準(zhǔn)確無(wú)誤，不得歪曲客戶債務(wù)種類。 a 應(yīng)收帳款規(guī)模與收入規(guī)模相聯(lián)系 b 應(yīng)收帳款規(guī)模與持有成本的規(guī)模 c 應(yīng)收帳款與資產(chǎn)流動(dòng)性關(guān)系216。排 預(yù) 周 劃 算 現(xiàn)金預(yù)算編制方法之二：收益調(diào)整法減：期末現(xiàn)金最低儲(chǔ)備量+費(fèi)用開(kāi)支付現(xiàn)儲(chǔ)備物資采購(gòu)的付現(xiàn)支出 利潤(rùn)分配付現(xiàn)費(fèi)用的發(fā)生（工資、獎(jiǎng)金等）應(yīng)收賬款金額 /銷售收入預(yù)計(jì)銷售量 預(yù)定單價(jià)產(chǎn)品銷售引起的現(xiàn)金流入量預(yù)測(cè)債務(wù)的增加產(chǎn)品銷售收入 50 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理財(cái)務(wù)作用。購(gòu)買增長(zhǎng)：潛力性戰(zhàn)略投資 48 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理目 這種低效率地使用現(xiàn)金資源可能會(huì)引起各方關(guān)注：首先是低回報(bào)及低增長(zhǎng)率會(huì)使企業(yè)的股票價(jià)格下跌；便宜的股價(jià)和充裕的現(xiàn)金使企業(yè)很容易受到收購(gòu)襲擊。尋求一些有多余現(xiàn)金流量的企業(yè)或可提高某些活動(dòng)效率和業(yè)務(wù)量的企業(yè)實(shí)施兼并，也是一種解決資金短缺問(wèn)題的有效辦法。企業(yè)可以通過(guò)將一些業(yè)務(wù)作業(yè)由自制改為外購(gòu)，將銷售工作交由外部的專業(yè)銷售公司來(lái)進(jìn)行。財(cái)務(wù)杠桿的提高是有一個(gè)上限的，每個(gè)企業(yè)都存在一個(gè)借貸上限，超過(guò)以后借款可能難以獲得，也可能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)加大，成本太高而變得不經(jīng)濟(jì)了。增加權(quán)益資本現(xiàn)代理財(cái)秘訣： 廣告費(fèi)支出的增加，會(huì)使盈虧均衡點(diǎn)隨之上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。但秦池酒廠認(rèn)為： “ 好酒也怕巷子深 ” ，這筆廣告費(fèi)無(wú)論是對(duì) 1997年秦池酒廠的產(chǎn)品銷售，還是對(duì)今后若干年的產(chǎn)品銷售都會(huì)產(chǎn)生巨大影響，更為重要的是，對(duì)成功樹(shù)立企業(yè)品牌、增強(qiáng)企業(yè)后勁等方面將產(chǎn)生重大影響。39 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理利潤(rùn)與現(xiàn)金流量差異分析 企業(yè)危機(jī)的源頭： 往往始于商業(yè)信用及其他周轉(zhuǎn)原因?qū)е碌钠髽I(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異。28 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理現(xiàn)金流動(dòng)與價(jià)值管理|現(xiàn)金流量的最佳量勢(shì)|問(wèn) 題：現(xiàn)金流量在一定時(shí)期是越多越好還是越少越好？|動(dòng)態(tài)角度：現(xiàn)金流量越多越好|靜態(tài)角度：降低現(xiàn)金凈流量或現(xiàn)金余額。頗為理性的金融機(jī)構(gòu)和其他債權(quán)人關(guān)鍵是看企業(yè)的現(xiàn)金流。市場(chǎng)價(jià)值： 企業(yè)流通在外的普通股的市場(chǎng)價(jià)格加上企業(yè)的債務(wù)價(jià)值，就構(gòu)成了企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。增進(jìn)或創(chuàng)造現(xiàn)金流的兩種方法：通過(guò)加快增長(zhǎng)和盈利而變得更強(qiáng)大通過(guò)削減成本和提高效率變得更精干美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆 ?科普蘭認(rèn)為，企業(yè)的價(jià)值源于它產(chǎn)生的現(xiàn)金流和基于現(xiàn)金流的投資回報(bào)能力。構(gòu)重組 技術(shù)變革戰(zhàn)略規(guī)劃 升長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 價(jià)值管理立足于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值增長(zhǎng)。指緊緊圍繞 ManagementVBM嚴(yán)格的內(nèi)控程序創(chuàng)造價(jià)值的重要環(huán)節(jié)6財(cái)稅難題與價(jià)值管理案例案例之一： 年終財(cái)務(wù)激勵(lì)與稅收籌劃案例之二： 信用政策調(diào)整與價(jià)值增長(zhǎng)案例之三： 多付稅金融資策略案例之四： 三角債、債務(wù)重組及 相互代付問(wèn)題案例之五： 客戶無(wú)增值稅發(fā)票問(wèn)題案例之六： 產(chǎn)品價(jià)格包含運(yùn)費(fèi)問(wèn)題7? 問(wèn)題： 你認(rèn)為 WTO后企事業(yè)單位 面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？ 政策調(diào)整與彈性時(shí)間： 20232023年? 會(huì)計(jì)規(guī)則：? 稅制改革：? 運(yùn)營(yíng)規(guī)則：改變規(guī)則 適應(yīng)變革8CFO 財(cái)務(wù)組織架構(gòu)董事會(huì)審計(jì)委員會(huì) 戰(zhàn)略委員會(huì)總經(jīng)理CKOCFOCSOCRO COO財(cái)務(wù)長(zhǎng)會(huì)計(jì)長(zhǎng)內(nèi)部審計(jì)長(zhǎng)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)報(bào)告預(yù)算管理信用管理成本會(huì)計(jì)總會(huì)計(jì)稅收籌劃投資關(guān)系出納管理財(cái)務(wù)分析資金管理帳簿 工資發(fā)票 921世紀(jì)理財(cái)規(guī)則之一： 紅燈區(qū)不要闖，拓荒區(qū)要?jiǎng)?chuàng)新之二：財(cái)務(wù)集成創(chuàng)造效益：效益財(cái)務(wù)之三：協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)的矛盾之四：財(cái)務(wù)整合資源，集中管理之五：財(cái)務(wù)激勵(lì)與控制之六：財(cái)務(wù)需要運(yùn)作復(fù)雜化之七：固定成本盡量變動(dòng)化處理之八：價(jià)值管理 ： VBM 增進(jìn)現(xiàn)金流，提升企業(yè)價(jià)值10 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理價(jià)值管理——目標(biāo)，適時(shí)地根據(jù)環(huán)境變化，合理配置資源，開(kāi)展財(cái)務(wù)運(yùn)作，采取組織調(diào)整、財(cái)務(wù)規(guī)劃、薪酬設(shè)計(jì)、政策選擇、流程再造、資產(chǎn)重組等資源整合方式， 價(jià)值管理的宗旨是增進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金流 過(guò)程。流程控制 源 公允價(jià)值： 交易雙方在完全了解有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，在沒(méi)有任何壓力情況下，自愿進(jìn)行交易的價(jià)格。 23 尊重知識(shí) 版權(quán)所有 企業(yè)卓越理財(cái)： 價(jià)值管理2023年中國(guó)上市公司 EVA排名（萬(wàn)元） 000539粵電力 A 105960 600019寶鋼股份 83564 600018上港集箱 77999 600642申能股份 76914 600956中原油氣 66887 600858五糧液 64441 600098廣州控股 51360 600001邯鄲鋼鐵 49588 600104上海汽車 48074 600005武鋼股份 40754 只有企業(yè)不斷周轉(zhuǎn)，完成一個(gè)又一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期，企業(yè)才能在市場(chǎng)中尋求生存、發(fā)展。 b、現(xiàn)金流量問(wèn)題是一種信號(hào)，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危險(xiǎn)或惡化的征兆。 [注 ]：由于投資項(xiàng)目跨度較長(zhǎng)，資金的時(shí)間價(jià)值不可忽視，于是必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的現(xiàn)金凈流量，在財(cái)務(wù)上稱為凈現(xiàn)值。現(xiàn)代理財(cái)秘訣： 可能發(fā)行股票往往因較為苛刻的條件難以順利實(shí)施；即使能夠通過(guò)增加權(quán)益資本來(lái)解決現(xiàn)金短缺問(wèn)題，但權(quán)益資本的成本也相當(dāng)高?，F(xiàn)金短缺的理財(cái)策略182。非核心業(yè)務(wù)剝離現(xiàn)金多余的理財(cái)策略182。現(xiàn)金預(yù)算是對(duì)預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的歸集和反映，是關(guān)于短期現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)計(jì)劃。作 用：融資活動(dòng)?？梢灶A(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)時(shí)期對(duì)到期債務(wù)的直接償付能力。非貨幣性流動(dòng)資產(chǎn)的減少（如應(yīng)收賬款、票據(jù)，其他應(yīng)收款的減少）=購(gòu)置固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)儲(chǔ)備物資采購(gòu)采購(gòu)次數(shù)、采購(gòu)費(fèi)用支出也對(duì)現(xiàn)金流有一定影響待攤費(fèi)用 編制基礎(chǔ)：現(xiàn)金收付制編制技巧：現(xiàn)金預(yù)算的編制方法之一：現(xiàn)金收支法預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金收入 產(chǎn)品銷售收入預(yù)算期內(nèi)可供利用的自由現(xiàn)金余額出售短期證券投資將權(quán)責(zé)發(fā)生之基礎(chǔ)上的稅前凈收益調(diào)整為現(xiàn)金收復(fù)基礎(chǔ)上的稅前凈收益，再調(diào)整為稅后凈收益。預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金余額增加額－期末最低現(xiàn)金儲(chǔ)備量－現(xiàn)金股利支出額M企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算 權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下的稅前凈收益 加：預(yù)算期內(nèi)折舊額 提取壞帳準(zhǔn)備 預(yù)提費(fèi)用 帳款回收額超過(guò)銷售額數(shù) 減：銷售額超過(guò)帳款回收額數(shù) 預(yù)算期內(nèi)稅款支付額 現(xiàn)金收付基礎(chǔ)計(jì)算的預(yù)算期凈收益 加：預(yù)算期內(nèi)與收益無(wú)關(guān)的現(xiàn)金收入 存貨減少額 出售有價(jià)證券 出售固定資產(chǎn) 減：預(yù)算期內(nèi)與收益無(wú)關(guān)的現(xiàn)金支出 存貨增加額 應(yīng)收帳款減少額56n 全面預(yù)算管理的過(guò)程，就是戰(zhàn)略目標(biāo)分解、實(shí)施、控制和實(shí)現(xiàn)的過(guò)程n 全面預(yù)算管理的過(guò)程，就是組織內(nèi)部部門(mén)與部門(mén)之間權(quán)利與利益的分配的過(guò)程預(yù)算的本質(zhì)預(yù)算的本質(zhì) n 預(yù)算與預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)是基于科學(xué)基礎(chǔ)的主觀判斷，預(yù)算是基于預(yù)測(cè)提出的對(duì)策性方案預(yù)測(cè)： 有雨 預(yù)算： 帶傘57預(yù)算目標(biāo)下達(dá)的程序預(yù)算目標(biāo)下達(dá)的程序長(zhǎng)長(zhǎng) 期期 的的 3 5 年年 按按 季季 度度 1 年年 按按 月月1 月月 按按 天天 企 業(yè) 層 上 的 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 和 戰(zhàn) 略 價(jià) 值 操 戰(zhàn) 度 測(cè) 計(jì) v控制體系v問(wèn)題二 （ 3）應(yīng)收帳款明細(xì)帳必須按月與總分類帳調(diào)