09hjt管理經(jīng)濟學-企業(yè)決策中的風險分析-免費閱讀
【正文】 結果得出新的期望總凈現(xiàn)值為 6 。試比較這兩個方案風險的大小 ? 解：先計算兩個方案的期望值（期望效益） 80 300 120 400 500 600 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 期望效益 （ 4） =（ 2） （ 3） 年效益 （ 3） 各種條件發(fā)生的概率 （ 2） 經(jīng)濟條件（ 1） 500 0 300 200 0 500 1 000 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 500 8 計算標準差 ? 方案甲 ? R=500 ? R1=400， P1= ? R2=500， P2= ? R3=600， P3= ? R=500 ? R1=0， P1= ? R2=500， P2= ? R3=1000， P3= ? σ 乙 ＞ σ 甲 ，說明乙方案的風險比甲方案大 R_ 9 例題：變差系數(shù)衡量相對風險 ? 上題 ? vA=? vB= ? A方案的期望現(xiàn)金流量效益為 100萬元，標準差為 1 000元； B方案的期望現(xiàn)金效益為 20萬元，標準差為 500元。問哪個方案風險大 ? ? 解： ? A方案的變差系數(shù)： vA=1 000/1 000 000= ? B方案的變差系數(shù)： vB =500/200 000= ? vB ＞ vA ，所以 B方案風險比 A方案大 10 目錄 一、風險概念與風險衡量 二、經(jīng)濟學關于風險的理論 三、降低風險的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風險 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價值 11 對風險的三種態(tài)度 ? 風險偏好者 ? 風險厭惡者 ? 風險中立者 12 邊際效用理論與風險厭惡型行為 ? 錢的邊際效用遞減 ? 圖中，對風險厭惡者來說， 5 000元的收入 ? 如無風險，期望效用 =10 ? 如有風險，期望效用 = 12+ 6=9 ? 910，說明風險會導致期望效用減少 效用 O 7500 收入 5000 10 6 2500 12 9 13 影響人們對風險態(tài)度的因素 ? 回報的大小 ? 回報越多，越愿意承擔風險；風險越高，要求回報越高 ? （相對）投資規(guī)模的大小 ? 總體上，人們都是投資量越大，越希望有保障 成功概率100% 100萬 投資量 低風險 承擔者曲線 高風險 承擔者曲線 個人風險 偏好曲線 投資量與風險的關系：三種風險偏好曲線 14 目錄 一、風險概念與風險衡量 二、經(jīng)濟學關于風險的理論 三、降低風險的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風險 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價值 15 降低風險的途徑 ? 回避風險 ? 減少風險 ? 承擔風險 ? 自我保險（內(nèi)部保險） ? 分散風險 ? 轉(zhuǎn)移風險 ? 套頭交易 ? 分包 ? 購買保險 16 目錄 一、風險概念與風險衡量 二、經(jīng)濟學關于風險的理論 三、降低風險的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風險 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價值 17
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