09hjt管理經(jīng)濟(jì)學(xué)-企業(yè)決策中的風(fēng)險(xiǎn)分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 結(jié)果得出新的期望總凈現(xiàn)值為 6 。試比較這兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)的大小 ? 解：先計(jì)算兩個(gè)方案的期望值（期望效益） 80 300 120 400 500 600 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 期望效益 （ 4） =（ 2） （ 3） 年效益 （ 3） 各種條件發(fā)生的概率 （ 2） 經(jīng)濟(jì)條件（ 1） 500 0 300 200 0 500 1 000 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 500 8 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差 ? 方案甲 ? R=500 ? R1=400， P1= ? R2=500， P2= ? R3=600， P3= ? R=500 ? R1=0， P1= ? R2=500， P2= ? R3=1000， P3= ? σ 乙 ＞ σ 甲 ，說(shuō)明乙方案的風(fēng)險(xiǎn)比甲方案大 R_ 9 例題：變差系數(shù)衡量相對(duì)風(fēng)險(xiǎn) ? 上題 ? vA=? vB= ? A方案的期望現(xiàn)金流量效益為 100萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 1 000元； B方案的期望現(xiàn)金效益為 20萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 500元。問(wèn)哪個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)大 ? ? 解： ? A方案的變差系數(shù)： vA=1 000/1 000 000= ? B方案的變差系數(shù)： vB =500/200 000= ? vB ＞ vA ，所以 B方案風(fēng)險(xiǎn)比 A方案大 10 目錄 一、風(fēng)險(xiǎn)概念與風(fēng)險(xiǎn)衡量 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 三、降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn) 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價(jià)值 11 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的三種態(tài)度 ? 風(fēng)險(xiǎn)偏好者 ? 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 ? 風(fēng)險(xiǎn)中立者 12 邊際效用理論與風(fēng)險(xiǎn)厭惡型行為 ? 錢(qián)的邊際效用遞減 ? 圖中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者來(lái)說(shuō)， 5 000元的收入 ? 如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，期望效用 =10 ? 如有風(fēng)險(xiǎn)，期望效用 = 12+ 6=9 ? 910，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致期望效用減少 效用 O 7500 收入 5000 10 6 2500 12 9 13 影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的因素 ? 回報(bào)的大小 ? 回報(bào)越多，越愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)越高，要求回報(bào)越高 ? （相對(duì)）投資規(guī)模的大小 ? 總體上，人們都是投資量越大，越希望有保障 成功概率100% 100萬(wàn) 投資量 低風(fēng)險(xiǎn) 承擔(dān)者曲線 高風(fēng)險(xiǎn) 承擔(dān)者曲線 個(gè)人風(fēng)險(xiǎn) 偏好曲線 投資量與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：三種風(fēng)險(xiǎn)偏好曲線 14 目錄 一、風(fēng)險(xiǎn)概念與風(fēng)險(xiǎn)衡量 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 三、降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn) 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價(jià)值 15 降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 ? 回避風(fēng)險(xiǎn) ? 減少風(fēng)險(xiǎn) ? 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ? 自我保險(xiǎn)（內(nèi)部保險(xiǎn)） ? 分散風(fēng)險(xiǎn) ? 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) ? 套頭交易 ? 分包 ? 購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn) 16 目錄 一、風(fēng)險(xiǎn)概念與風(fēng)險(xiǎn)衡量 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 三、降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn) 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價(jià)值 17
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