【正文】 公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起 2 年內(nèi)繳足（投資公司可以在 5 年內(nèi)繳足）。 剩余財產(chǎn)要求權(quán) 公司解散、清算時，股東有對清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產(chǎn)索取的權(quán)利。 流通性 股票作為一種有價證券，在資本市場上 可以自由轉(zhuǎn)讓、買賣和流通，也可以繼承、贈送或作為抵 押品。 【注 2】 對無形資產(chǎn)出資方式的限制，《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人 不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn) 等作價出資。 吸收法人投資： 以參與公司利潤分配或控制為目的 ； 吸收外商直接投資： 指采用中外合資經(jīng)營或合作經(jīng)營的方式吸收外商直接投資。 為了強化資本確定的原則， 法律規(guī)定由工商行政管理機構(gòu)進行企業(yè)注冊資本的登記管理。 授權(quán)資本制 在企業(yè)成立時 不一定一次籌足 資本金總額，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本 可能不相一致。 (四 )來源經(jīng)濟：了解各種籌資渠道，選擇資金來源。 按所籌集資金的使用期限不同，企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型 類型 具體方 式 特 點 長期籌資 吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長期借款、融資租賃等方式。通過直接籌資既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集到債權(quán)資金。是企業(yè)籌資方式最為常見的分類方法。 三、留存收益 留存收益的性質(zhì) 留存收益從性質(zhì)上看屬于所有者權(quán)益。 非公開發(fā)行股票 上市公司采用 非公開方式向特定對象發(fā)行股票的行為 ， 又叫定向募集增發(fā)。 缺點： （ 1）上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格； （ 2）公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本； （ 3）暴露公司商業(yè)秘密； （ 4）股價有時會歪曲公司實際情況，影響公司聲譽； （ 5）可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。此外股東還有承擔(dān)有限責(zé)任、遵守公司章程等義務(wù)。 特點 能夠盡快形成生產(chǎn)能力； 容易進行信息溝通； 手續(xù)相對比較簡單，籌資費用較低； 資本成本較高；相對于股票籌資來說，吸收直接投資 的資本成本較高。 我國公司法規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資額 不得低于公司注冊資本的 30%。 企業(yè)除由股東大會或投資者會議作出增減注冊資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額。而對于一人有限責(zé)任公司，股東 應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的注冊資本額。 (一 )資本金的本質(zhì)特征 資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。 短期籌資 商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式。形成的主要是債務(wù)資金。 債務(wù)籌資 借款、發(fā)行債券、融資租賃、賒購商品或服務(wù)等。 ，及時向預(yù)算執(zhí) 行單位、企業(yè)財務(wù)預(yù)算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財務(wù)信息，促進企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。 ② 變動性銷售及管理費用的現(xiàn)金支出等于該期各種產(chǎn)品的相應(yīng)現(xiàn)金支出之和。 (3)編制思路 (1)制造費用預(yù)算內(nèi)容 反映生產(chǎn)成本中除直接材料和直接人工以外的一切不能直接計入產(chǎn)品制造成本的間接制造費用，以及相關(guān)的現(xiàn)金支出 (2)編制依據(jù)： 編制中按照成本習(xí)性將制造費用劃分為固定費用 (固定性制造費用 )和變動費用 (變動性制造費用 )進行列示 固定性制造費用在上年的基礎(chǔ)上根據(jù)預(yù)期變動加以適當(dāng)修正進行預(yù)計。 計算公式 ⑴企業(yè)留存收益（企業(yè)需要內(nèi)部籌集資金額） ＝盈余公積金＋未分配利潤 ⑵由于：凈利潤＝本年新增留存收益＋本年股利額 —— ① 股利分配率＝股利額 /凈利潤 所以： 凈利潤＝本年新增留存收益 /（ 1－股利分配率）（如例 2－ 5） —— ② 公式①和②的選擇 當(dāng)以年度凈利潤為基礎(chǔ)按一定百分比計算分配股利時，采用公式①； 當(dāng)以股本為基礎(chǔ)按一定百分比計算分配股利時，只能用第公式②。 二、目標(biāo)利潤預(yù)算方法 目標(biāo)利潤的測算，應(yīng)在①考慮企業(yè)出資人盈利要求及戰(zhàn)略安排、企業(yè)發(fā)展對利潤的需求等基礎(chǔ)上 。 通過預(yù)算目標(biāo)，高層管理者可將戰(zhàn)略和計劃傳達(dá)給整個組織 。 缺點：這種方法固定以 1 年為預(yù)算期，在執(zhí)行一段時期之后，往往 使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量，缺乏長遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為的出現(xiàn)。 (3)零基預(yù)算的編制程序 ①相關(guān)員工討論出每一項費用支出目的及數(shù)額 。 增量預(yù)算假定企業(yè)現(xiàn)有 活動和各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的 。 中級會計職稱《中級財務(wù)管理》：財務(wù)預(yù)算編制方法 財務(wù)預(yù)算的編制方法 一、固定預(yù)算與彈性預(yù)算 (按業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)數(shù)量特征不同分 ) 【補充】 (1)成本性態(tài)【詳細(xì)講解在第六章第三節(jié)】 指在相關(guān)范圍 (一般指的是在特定業(yè)務(wù)量范圍 )內(nèi)，成本可以分為固定成本、混合成本和變動成本，而混合成本又可以進一步分解為固定成本和變動成本，從而全部的成本最終就分為了固定成本和變動成本。 企業(yè)所屬基層單位 負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項成本費用預(yù)算的編制、控制、分 析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。在這片神奇的土地上，番墻應(yīng)該是每個網(wǎng)友必需掌握的技能，除非墻倒了。 首先，編制預(yù)算的目的是促成企 業(yè)以最經(jīng)濟有效的方式實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)【預(yù)算必須與企業(yè)戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致】 其次，預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細(xì)計劃，它是對未來活動的細(xì)致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。 以融資對象為標(biāo)準(zhǔn) 分為資本市場、外匯市場和黃金市 場。 作用：（ 1）為企業(yè)融資和投資提供了場所； （ 2）幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)換； （ 3）提高資本效率。 (4).引起有價證 券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。一般財務(wù)人員必須獲得“上崗證”，才能從事財會工作。 集中固定資產(chǎn)購置權(quán) ：各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明 理由，提出申請報企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置。 四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 集中制度制定權(quán)： 是指企業(yè)總部制定統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。 U 型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實行管理層級的集中控制。 業(yè)務(wù)關(guān)系 實施 縱向一體化戰(zhàn)略 的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。 (三 )集權(quán)分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制 含義 其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位 在所有重大問題 的決策與處理上實行 高度集權(quán) ，各所屬單位 對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。 特點 優(yōu)點： 企業(yè)內(nèi)部的各項決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風(fēng)險損 失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障； 有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等等。在這片神奇的土地 上，番墻應(yīng)該是每個網(wǎng)友必需掌握的技能，除非墻倒了。 接收： 通過市場約束經(jīng)營者 的辦法。 (四 )相關(guān)者利益最大化 含義 企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東，然后是企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。 (二 )股東財富最大化 含義 指企業(yè)財務(wù)管理以股東財富最大為目標(biāo)。 在上市公司中，股東財富是由其所擁有的 股票數(shù)量和股票價格兩方面決定 的，在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)相關(guān)者利益最大為目標(biāo)。 激勵： 將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤 （ 1） 股票期權(quán) 方式。番墻的首要，就是番過心里的墻。 缺點： 使各 所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力； 面對轉(zhuǎn)瞬即逝的市場機會可能會因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機會； 會產(chǎn)生信息傳遞及過程控制成本。具體內(nèi)容（教材 11頁）： （ 1） 集權(quán)的內(nèi)容：制度制定權(quán)、籌資、融資、投資、用資、擔(dān)保權(quán)、固定資產(chǎn)購置權(quán)、財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)、收益分配權(quán)。各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要 采用相對集中 的財務(wù)管理體制 。 H 型組織實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形成，子公司具有法人資格，分公司則是獨立的利潤中心。 各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無制度制定和解釋權(quán)。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。 分散業(yè)務(wù)定價權(quán)： 各所屬單位所經(jīng)營的業(yè)務(wù)均不相同，因此 業(yè)務(wù)的定價，應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營部門自行擬訂，但必須遵守加速資金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營質(zhì)量，提高經(jīng)濟效益的原則。 (5).引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。 (二 )金融市場的分類 以期限為標(biāo)準(zhǔn) （ 1）貨幣市場 ：主要功能是調(diào)節(jié) 短期 資金融通。 按所交易金融工具的屬性標(biāo)準(zhǔn) （ 1）基礎(chǔ)性金融市場： 如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場；（ 2）金融衍生品交易市場：如遠(yuǎn)期、期貨、掉期 (互換 )、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期 (互換 )、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。 二、預(yù)算的作用 。番墻的首要，就是番過心里的墻。其主要負(fù)責(zé)人對本單位財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。從而存在 成本總額 (Y 或 TC) =固定成本 (a 或 F)+單位變動成本 (b或 Vc)業(yè)務(wù)量 (X或 Q) (2)本量利分析式 在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，得到一個本量利的關(guān)系式： 息稅前利潤 (EBIT) =【單價 (p)單位變動成本 (b或 Vc)】銷售量 (X或 Q)固定成本 (a或 F) 【注意】 (1)這里的成本中不含利息及所得稅 (2)這里的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、直接人工工時、機器工時、材料消耗量等。以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)。 ②劃分不可避免費用項目和可避免費用項目 。 (連續(xù)預(yù)算、永續(xù)預(yù)算 ) (1)特點 將預(yù)算期與會計期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷補充預(yù)算，逐步向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個固定長度的一種預(yù)算方法。每個部門也可以明確在實現(xiàn)戰(zhàn)略與計劃中需要履行的預(yù)算方針與目標(biāo)責(zé)任。②全面考慮經(jīng)濟上的合理性、技術(shù)上的可行性和生產(chǎn)經(jīng)營上的可能性 。 ⑶目標(biāo)利潤＝凈利潤 /（ 1－所得 稅率） 三、企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)各指標(biāo)值的確定舉 例 綜合以上分析方法，確定目標(biāo)利潤的具體思路是： 預(yù)期目標(biāo)利潤 =預(yù)測可實現(xiàn)銷售 (預(yù)期產(chǎn)品售價 預(yù)期產(chǎn)品單位成本 )期間費用 按照這一思路，企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)各指標(biāo)值的確定可具體化為如下步驟： ，在假定產(chǎn)品售價和成本費用不變的情況下，確定可實現(xiàn)利潤 。并作為期間成本直接列入利潤表內(nèi)作為收入的扣除項目 變動性制造費根據(jù)單位產(chǎn)品預(yù)定分配率和預(yù)計的業(yè)務(wù)量 (教材例題按照人工工時量 )進行預(yù)計 。 某期某種產(chǎn)品預(yù)計的變動性銷售及管理費用現(xiàn)金支出 =該種產(chǎn)品單位變動性銷售及銷售費用分配率 該期該產(chǎn)品預(yù)計銷售量 ③ 固定性銷售費用，只需要按項目反映全年預(yù)計水平。 預(yù)算的調(diào)整 預(yù)算調(diào)整程序 ，一般不予調(diào)整。 具有較大的 財務(wù)風(fēng)險，但付出的資本成本相對較低。 ，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。 使用期限在 1 年以內(nèi)，短期資金主要用于企業(yè)的流動資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn)，一般在短期內(nèi)需要償還。 股份有限公司的資本金被稱為股本，股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實收資本。 資本金的評估 吸收實物、無形資產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)籌集資本金，應(yīng)按照評估確認(rèn)的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計價。 在下列四種情況下，股份公司可以回購本公司股份： （ 1）減少公司注冊資本； （ 2）與持有本公司股份的其他公司合并； （ 3）將股份獎勵給本公司職工； （ 4）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份。 實物資產(chǎn)出資： 實物出資中實物的作價，可以由出資各方協(xié)商確定，也可以聘請專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)評估確定。 公司控制權(quán)集中，不利于公司治理； 不利于產(chǎn)權(quán)交易。 股東的權(quán)利 股東權(quán)利 說 明 公司管理權(quán) 重大決策參與權(quán)；經(jīng)營者選擇權(quán)；財務(wù)監(jiān)控權(quán)；公司經(jīng)營的建議和質(zhì)詢權(quán)、股東大會召集權(quán)。 按票面有無記名 記名股票： 無記名股票； 我國《公司法》規(guī)定，公司 向發(fā)起人、國家授權(quán)投資 機構(gòu)、法人發(fā)行的股票為記名股票 ；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 股票上市條件：股份有限公司申請上市，應(yīng)當(dāng)滿足下列條件： （ 1）股票經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)已公開發(fā)行； （ 2）公司股本總額不少于人民幣 3000 萬元； （ 3）公開發(fā)行的股份 達(dá)公司股份總數(shù)的 25%以上； 公司股本總額超過人民幣 4 億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上； （ 4）公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會