【正文】 本項目的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在資金能否按時到位，為此我們一方面堅持誠信的合作理念，按計劃有序地進行投資分配，以得到投資伙伴的信任，確保資金按時到位；另一方面制定嚴(yán)密的財務(wù)制度，健全財務(wù)審批手續(xù)，并嚴(yán)格按其執(zhí)行；同時，我們將做好流動資金的儲備，保證項目在任何情況下均可正常運行，并盡快產(chǎn)生經(jīng)濟效益。同時制定相應(yīng)的激勵、獎懲制度，使本企業(yè)核心員工的利益與企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，留住人才，用好人才。在本項目的建設(shè)過程中，管理者能否抓住市場機遇，在適當(dāng)?shù)臅r機做出正確的決策，同時處理好企業(yè)內(nèi)部關(guān)系，保證各部門的團結(jié)協(xié)作及整個團體的活力，存在一定風(fēng)險。本項目的建設(shè)對工程質(zhì)量要求較高，相關(guān)工程人員需要具有較高的專業(yè)技術(shù)水平，項目運行過程中也需要專業(yè)的技術(shù)指導(dǎo)。戰(zhàn)略投資者的投資退出可通過公司回購戰(zhàn)略投資者的股份進行。在此仍采用DCF方式對該項目進行估值，計算得出**公司價值為：=3663萬元其中：FCF=是自由現(xiàn)金流R=折現(xiàn)率=12%T=年限（可以是無限大）從以上分析可以看出，本項目各項評價指標(biāo)基本符合測算評價參考指標(biāo)，具有可行性依據(jù)。%，即可保本經(jīng)營不虧損。是考察項目的投資回收能力的一種靜態(tài)指標(biāo)。基于項目設(shè)計生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、目前市場狀況及未來發(fā)展趨勢，本著穩(wěn)健保守原則，對項目各財務(wù)評價分析指標(biāo)進行可行性測算，其各項指標(biāo)測算如下：投資利潤率=年均利潤額/總投資額100%=100%=%投資利稅率=（年均利潤額+年均繳稅額）/總投資額100%=（+）/100%=%凈利潤率=年均凈利潤額/年均收入額100%=100%=%●投資財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）：財務(wù)內(nèi)部收益率是考察項目盈利能力的一個動態(tài)指標(biāo)，表示投資項目在未來有效期內(nèi)實際可達到的投資報酬率。根據(jù)國家現(xiàn)行物價管理相關(guān)規(guī)定及項目設(shè)計的生產(chǎn)開采規(guī)模狀況，預(yù)期項目銷售收入狀況如《銷售收入測算明細表》（表３）?？偼顿Y測算表表1金額單位：人民幣萬元序號 項目 金額 備注總投資 %，%，流動資金投資%１ 土建工程投資 同等規(guī)格工程兩處１1 其中：選礦車間 框架結(jié)構(gòu),設(shè)計建筑面積每處1200平方米,單位建筑成本300元12 值班及配電室 磚混結(jié)構(gòu),設(shè)計建筑面積每處50平方米,單位建筑成本650元13 辦公室及生活設(shè)施 磚混結(jié)構(gòu),設(shè)計建筑面積每處1100平方米,單位建筑成本60元14 圍墻 磚混結(jié)構(gòu),設(shè)計建筑480米,單位建筑成本250元15 大門 設(shè)計建造2座,16 項目前期設(shè)計費 設(shè)計勘察、圖紙等前期費用17 不可預(yù)見費 項目建設(shè)過程中發(fā)生的物價波動等因素引起的預(yù)算外費用支出２ 設(shè)備投資 設(shè)備購置明細詳見《設(shè)備購置預(yù)算表》（表2）3 財務(wù)費用 60 銀行貸款利息4 流動資金投資 資金調(diào)撥使用中發(fā)生的支出設(shè)備購置預(yù)算明細表表2金額單位：人民幣萬元序號 設(shè)備名稱 計量單位 數(shù)量 單價 購置金額 備注1 球磨機 臺 2 2 破碎機 臺 4 3 磁力機 臺 4 4 棒磨機 臺 2 5 振動篩 臺 2 7 電子磅 臺 2 8 50裝載機 臺 3 9 皮帶運輸機 臺 160 功率500瓦10 供電設(shè)施 套 11 供水設(shè)施 套 12 運礦車 臺 6 25 載重40噸13 小車 臺 2 15 合計 本項目建設(shè)、開采、生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的建筑工程建設(shè)投資、設(shè)備購置安裝投資以及項目在計算期產(chǎn)生的銷售收入、開采及生產(chǎn)成本、經(jīng)營期間費用等。根據(jù)客戶采購資金量大，占壓貨款資金長及鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模參差不齊等特點，公司采用分類的客戶管理，建立市場公司內(nèi)部的市場預(yù)警體系和大客戶信息反饋系統(tǒng)，設(shè)置客戶服務(wù)專員隨時進行有效的跟蹤。不過即使國際價格回落，國家進一步的礦山資源整頓也在實施，鐵礦仍有較大利潤空間。%。建國以來，累計消耗鐵礦資源140億噸。按鋼鐵產(chǎn)量預(yù)測鐵礦石需求：我國鋼材需求的增加導(dǎo)致鋼材、粗鋼和生鐵產(chǎn)量的大幅增加。生活污水因該項目建成投產(chǎn)后所需人員較少，且項目區(qū)域又遠離生活人群，而又無特殊生物及化學(xué)污染，無須特殊處理直接排入尾礦壩內(nèi)。即從2006年10月到2007年10月，具體進度如下表：（1）廠址選擇與交通運輸為了切實有效地杜絕污染，降低項目生產(chǎn)所需原礦的生產(chǎn)運輸成本，該項目廠址選擇在**城鎮(zhèn)水管所南側(cè)600米處的戈壁荒漠地帶，項目區(qū)距**城鎮(zhèn)政府4公里，距**縣城40公里，距瓜州火車站43公里，緊靠雙石公路，距敦煌飛機場120公里，通往礦石原料基地石堡城的雙石公路從廠區(qū)門口穿過，交通運輸非常便利。該項目建設(shè)內(nèi)容包括：（1）、建設(shè)建筑面積為3600平方米的生產(chǎn)選礦車間一座及日處理尾礦石500噸，年生產(chǎn)鐵精粉8萬噸的生產(chǎn)加工線。其中非農(nóng)業(yè)人口150人，%，鎮(zhèn)區(qū)居民897人，%，農(nóng)業(yè)人口5096人，占總?cè)丝诘?3%。各種含鐵礦物按其礦物組成，主要可分為4大類：磁鐵礦，主要含鐵礦物為磁鐵礦；赤鐵礦，為無水氧化鐵礦石；褐鐵礦，是含水氧化鐵礦石；菱鐵礦，為碳酸鹽鐵礦石。計劃將于2009年底之前，由公司以協(xié)定的溢價回購戰(zhàn)略投資者擁有的公司股權(quán)。融入資金將用于項目的建設(shè)工程投資和生產(chǎn)經(jīng)營投資。本項目最終產(chǎn)品鐵精粉，是生鐵的原材料，目標(biāo)下游客戶為國內(nèi)鋼鐵企業(yè)。兩處選礦廠均選在水電交通極為便利的黃金地段，三處礦山資源極為豐富。（摘錄于申銀萬國證券公司的鐵礦石深度研究報告）項目建設(shè)要點和進度安排該項目建設(shè)規(guī)模為日處理原鐵礦石500噸，年加工生產(chǎn)鐵精粉8萬噸的選礦生產(chǎn)線。主要財務(wù)指標(biāo)分析序號 指標(biāo)名稱 單位 數(shù)值 備注1 項目總投資 萬元 全部外籌措2 年銷售收入 萬元 達產(chǎn)期收入,預(yù)測年產(chǎn)銷量8萬噸3 年均凈利潤額 萬元 生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)平均數(shù)據(jù)測算4 年均銷售利潤額 萬元 生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)平均數(shù)據(jù)測算5 投資利潤率 % 生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)平均數(shù)據(jù)測算6 凈利潤率 % 生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)平均數(shù)據(jù)測算7 稅后財務(wù)內(nèi)部收益率 % 財務(wù)凈現(xiàn)值 萬元 I=12%盈虧平衡點 % 按年均成本、收入水平計算8 靜態(tài)投資回收期 年 投資退出模式債權(quán)融資：公司承諾按季支付利息，并在二年后歸還全部本金。：項目總投資1500萬元，其中固定資產(chǎn)投資1100 萬元，流動資金400萬元。06′25″ 96176。遷出區(qū)農(nóng)民人均純收入為1596元，**城鎮(zhèn)全年財政收入280萬元，全鎮(zhèn)職工月平均工資1500元。（1）、選礦工藝流程選礦工藝流程是：原鐵礦石降一段破碎，二段破碎，球磨為6