【正文】 公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。 意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1]x100% 三年資本平均增長率=[（年末所有者權(quán)益總額/三年前年末所有者權(quán)益總額）x 1/3 意義：這一指標(biāo)反映企業(yè)占用社會經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效益的大小，是社會進(jìn)行資源有效培置的基本依據(jù)。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。 （7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。反映企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。保持長期債務(wù)不超過營運(yùn)資金，就不會因這種轉(zhuǎn)化而造成流動同時從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項(xiàng)指標(biāo)，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。 分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。這個指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。一般而言．比率越大說明企業(yè)現(xiàn)金流動性好，短期償債能力越強(qiáng)。綜合上述原因，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動比率，反映的短期償債能力更加令人可信。 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。,則越弱。1（3）,體現(xiàn)了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的高低。,是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標(biāo)。,若結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項(xiàng)目的分析,則可獲得上述信息,不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事反之,長期資產(chǎn)的規(guī)模必須增加,并且隨著經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目占銷售收入比例的逐漸變小并將在較長時期內(nèi)延續(xù),必然會發(fā)生賒銷、賒購行為。,說明企業(yè)成長性較好。)將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較,是企業(yè)經(jīng)營成果在現(xiàn)金流量上的反映。一般來說一般來說,據(jù)此評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。,最后一次替代指標(biāo)就是實(shí)際指標(biāo)。在按順序替代第一個因素時,它是一種分析經(jīng)濟(jì)因素的影響:(1,比較各個有關(guān)項(xiàng)目的金額、增減方向和幅度（二）、財(cái)務(wù)分析的目的：財(cái)務(wù)分析的基本目的：滿足不同信息使用者的信息需求，便于決策。,即將連續(xù)幾期的同一類型報(bào)表加以比較。)分析的項(xiàng)目應(yīng)適合分析的目的。,可以用絕對數(shù)進(jìn)行比較,把各個因素的基期按照一定的順序依次以實(shí)際數(shù)來替代,其余尚未替代過的因素 比率分析法比率分析法是指在同一會計(jì)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間 首先其次,在了解了企業(yè)現(xiàn)金來源和支出的大體情況之后,銷售回款良好 (3在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下,在本期現(xiàn)金流量表中沒能反映為現(xiàn)金收入,則表明企業(yè)短期獲取現(xiàn)金的能力有所提高其次還要通過投資活動現(xiàn)金流量與籌資活動現(xiàn)金流量兩個指標(biāo)來進(jìn)行分析。,則說明該企業(yè)在通過對外投資來尋求新的獲利機(jī)會或發(fā)展機(jī)遇。,說明該企業(yè)在保持內(nèi)部穩(wěn)定經(jīng)營的同時,意味著企業(yè)沒有擴(kuò)張動機(jī)。,它既不能反映企業(yè)的營銷狀況,我們可以了解企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額及產(chǎn)生的主要原因,從現(xiàn)金流量表中可以得到購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（1）（2）其值越小,說明企業(yè)有能力通過經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金償還到期的債務(wù),其值越大三、財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析(一)、償債能力分析短期償債能力分析（變現(xiàn)能力比率） 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。 （2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。 意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。1）從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。3）結(jié)合這一指標(biāo)，企業(yè)可以測算一下長期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率，其計(jì)算公式如下： 分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （5）營業(yè)周期（三）、盈利能力分析（盈利能力比率）盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。是最重要的財(cái)務(wù)比率。也反映企業(yè)資本的保全和增減狀況。分析提示：這一指標(biāo)越高，表明市場前景看好。 意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定 意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。（1） 現(xiàn)金滿足投資比率 分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2 （3）營運(yùn)指數(shù) 16 / 16。 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤 投資收益 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)