【正文】 中糧集團(tuán)紀(jì)念銀鑲金磚（ Au ,5g/Ag ,110g） 產(chǎn)品是中糧酒業(yè)有限公司為慶祝長城葡萄酒成為北京奧運(yùn)會(huì)葡萄酒供應(yīng)商而尊享定制的銀鑲金銀條。勺子取葫蘆外形，雙箸上端為葫蘆藤蔓造型。整體采用浮雕和鏡砂面結(jié)合的工藝鑄造。產(chǎn)品以高難度澆鑄結(jié)合高浮雕、鏡砂面的變化等多種工藝精制而成。鑰匙分為柄首與柄身兩部分，采用高難度澆鑄工藝精制而成。產(chǎn)品采用高難度澆鑄工藝精制而成 ,傳承了中國珍貴的文化遺產(chǎn)。同時(shí)，公司產(chǎn)品的主要 原材料黃金和白銀價(jià)格昂貴，需要大量的運(yùn)營資金，僅依靠銀行渠道融資較為單 一，無法滿足公司快速發(fā)展的需求。公司在行業(yè)內(nèi)率先 通過理財(cái)沙龍、產(chǎn) 品推介、大型展會(huì)等活動(dòng)開展主動(dòng)式營銷，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績的快 速增長。 公司已經(jīng)與中國國家博物館、首都博物館、陜西歷史博物館、南京博物院、 內(nèi)蒙古博物院等開展合作 ,實(shí)現(xiàn)其館藏珍品文物衍生品的市場開發(fā)及經(jīng)營，豐富 了公司研發(fā)、創(chuàng)意、設(shè)計(jì)資源。通過協(xié)議合作方式，公司已 與中央美術(shù)學(xué)院第七工作室、廣東工業(yè)大學(xué)藝術(shù)設(shè)計(jì)學(xué)院、廣西藝術(shù)學(xué)院設(shè)計(jì)學(xué) 院等院校開展多層次合作，形成良好的合作及資源共享。 （ 2）客戶資源優(yōu)勢 公司的客戶包括中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、招商銀行、中國農(nóng)業(yè) 銀行、上海集郵總公司、聯(lián)想集團(tuán)、中糧集團(tuán)、百度公司等國內(nèi)知名企業(yè)。 公司近三年通過銀行和郵政渠道實(shí)現(xiàn)的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重為 %。公司近三 年，共設(shè)計(jì)研發(fā)了 1,464 款產(chǎn)品，已立項(xiàng)在研產(chǎn)品 189 款，年均推出 480 余款新 產(chǎn)品。公司的主要產(chǎn)品為黃金藝術(shù)品、奧運(yùn)會(huì)特許商品和世博 會(huì)特許商品等。該公司為中國印鈔造幣總公司 下屬企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為貴金屬工藝品的研發(fā)、 制作、銷售和防偽印制產(chǎn)品。在 2020 年第四屆中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)年 度峰會(huì)上，公司研 發(fā)的《世博金鑰匙》，榮獲“ 2020 年度最佳創(chuàng)意產(chǎn)品”大獎(jiǎng)； 在 2020 年中國（深圳）第六屆國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會(huì)上，公司研發(fā)的《生肖 立體微雕表》，榮獲“中國工藝美術(shù)文化創(chuàng)意獎(jiǎng)（金獎(jiǎng)）”；在 2020 年中國國 際商務(wù)文化節(jié)上，“金一黃金”獲得“中國元素 2020 十大時(shí)尚品牌獎(jiǎng)”； 2020 年 11 月，公司研發(fā)的《世博全記錄金條套裝》被上海世博局授予“中國 2020 上 海世博會(huì)特許商品創(chuàng)新獎(jiǎng)”； 2020 年 11 月，公司研發(fā)的《福祿萬代》在首屆中 國（無錫）國際文化藝術(shù)博覽會(huì)上獲得“藝博杯”金獎(jiǎng)。 上下游行業(yè)對本行業(yè)及其發(fā)展前景的影響 本行業(yè)的上游行業(yè)是貴金屬冶煉行業(yè)，由于黃 金主要通過上海黃金交易所采 購，白銀主要向白銀經(jīng)營企業(yè)采購，均具有高度市場化和相對成熟的交易市場， 供應(yīng)充足，本行業(yè)不會(huì)對上游產(chǎn)生依賴性。 本行業(yè)因受節(jié)假日消費(fèi)影響而具有一定季節(jié)性。 （六）行業(yè)特有的經(jīng)營模式 貴金屬工藝品企業(yè)從自身商業(yè)模式的角度出發(fā)，一般通過研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、 銷售一體化經(jīng)營或外包生產(chǎn)相結(jié)合的經(jīng)營模式開展業(yè)務(wù)。 （ 5）我國豐富的文化藝術(shù)資源 中國是擁有五千年發(fā)展歷史的文明古國，中華文化博大精深，五千年的發(fā)展 歷程 ,積淀了深厚的傳統(tǒng)文化。中 國百姓的黃金 消費(fèi)結(jié)構(gòu)和觀念正發(fā)生顯著變化。 2020 年 10 月 18 日中共第十七屆五次會(huì)議通過的中共中央關(guān)于“十二五” 規(guī)劃的建議指出：要推動(dòng)文化大發(fā)展大繁榮，提升國家文化軟實(shí)力，發(fā)展新型文 化業(yè)態(tài)，增強(qiáng)多元化供給能力，滿足多樣化社會(huì)需求，繁榮社會(huì)主義文化市場， 推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。 特許經(jīng)營權(quán)壁壘 近年來，圍繞重大賽事開發(fā)的相關(guān)貴金屬工藝品和郵品等經(jīng)營均實(shí)行特許經(jīng) 營權(quán)制度。 文化藝術(shù)資源是公司研發(fā)創(chuàng)意的源泉，包括博物館在內(nèi)的文化及文物部門館 藏藝術(shù)資源的衍生品開發(fā)、使用及產(chǎn)業(yè)化是未來發(fā)展的重要趨勢。由于研發(fā)設(shè) 計(jì)、渠道建設(shè)、資金實(shí)力等壁壘限制，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較為有限，目前市場上具 備一定規(guī)模和影響力的企業(yè)不超過 20 家。 2020 年我國白銀取消“統(tǒng)購、 統(tǒng)銷”制度。兩者的對比如下： （ 2）貴金屬工藝品行業(yè)的發(fā)展概況 在貴金屬工藝品中，黃金工藝品的消費(fèi)市場居于首位。 __ （ 1）貴金屬工藝品的定義和分類 貴金屬工藝品是指以金、銀等貴金屬為載體，通過創(chuàng)意設(shè)計(jì)和現(xiàn)代工藝將貴 金屬與中華文化融合而成的文化創(chuàng)意產(chǎn)品，其產(chǎn)品具有鮮明的文化屬性，表現(xiàn)出 較高的設(shè)計(jì)價(jià)值、工藝價(jià)值和紀(jì)念價(jià)值。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)憑借創(chuàng)意衍生 品價(jià)值鏈、價(jià)值提升模式，來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式 的轉(zhuǎn)變。全球文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)主要集中在以美國為核心的北美地區(qū)，以英國為核心的歐洲地區(qū)和以中國、日本、韓國為核心的亞洲地區(qū)。 文化創(chuàng)意產(chǎn)品通過定價(jià)和售賣，把無形資本轉(zhuǎn)化為有形的貨幣價(jià)值帶來直接和間 接的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)增長等經(jīng)濟(jì)效益的總和，就是文化創(chuàng)意產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)在帶 動(dòng)相關(guān)產(chǎn) 業(yè)的發(fā)展、推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，還可以輻射到社會(huì)的各個(gè)方面， 全面提升人民群眾的文化素質(zhì)。人才和技術(shù)構(gòu) 成了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力和基本依存，呈現(xiàn)出高知識性、智能化的特征。根據(jù)《北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)分 類標(biāo)準(zhǔn)》，公司所在行業(yè)屬于“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)”下屬的“藝術(shù)品交易”之“工藝 品銷售”，具體來說屬于貴金屬工藝品細(xì)分行業(yè)。 公司以市場需求為導(dǎo)向，以創(chuàng)意設(shè)計(jì)為龍頭，以營銷網(wǎng)絡(luò)拓展為重點(diǎn)，以供 應(yīng)鏈管理為支撐，以輕資產(chǎn)運(yùn)營為核心，成為推動(dòng)中國貴金屬工藝品行業(yè)發(fā)展和 產(chǎn)業(yè)升級的領(lǐng)先企業(yè)， 從而滿足了消費(fèi)者對貴金屬工藝品日益增長的投資和收藏 等需求。 公司 2020年度黃金租賃量為 140千克， 2020年為 1,172千克，分別占公司當(dāng)期黃金原材料采購量的 %和 %。盡管本公司近幾年通過商業(yè)銀行和郵政渠道實(shí)現(xiàn)的銷售情況良好，且在經(jīng)營中一直同各商業(yè)銀行之間保持良好合作關(guān)系，但如果與各商業(yè)銀行和集郵公司在銷售價(jià)格、款項(xiàng)支付、市場布局等方面產(chǎn)生分歧，或公司主要客戶的業(yè)務(wù)模式發(fā)生變化以及關(guān)鍵客戶流失，將在一定程度上影響公司的經(jīng)營業(yè)績。目前公司在各商業(yè)銀行內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)覆蓋度較低，未來進(jìn)一步拓展的空間巨大。 六、對銀行和郵政渠道的依賴性風(fēng)險(xiǎn) 公司致力于打造包括銀行、郵政 、零售、電視購物、網(wǎng)絡(luò)購物、金店及經(jīng)銷商等多元化的營銷體系。 2020年末、 2020年末和 2020 年末 本公司 存貨賬面價(jià)值分別為 20, 萬元、 50, 萬元和 53,，占總資產(chǎn)的比例分別為 %、 %和 %，比例較高。公司黃金原材料主要通過上海黃金交易所采購，而上海黃金交易所黃金價(jià)格受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、通貨膨脹、供求變化以及地緣政治等復(fù)雜因素影響，黃金價(jià)格呈波動(dòng)走勢。貴金屬工藝品行業(yè) 北京金一文化發(fā)展股份 北京金一文化發(fā)展股份有限公司 BEIJING KINGEE CULTURE DEVELOPMENT CO.,LTD 北京市西城區(qū)西海南沿 4 8 號 F 座 一、市場競爭風(fēng)險(xiǎn) 以黃金、白銀等為材質(zhì)的貴金屬工藝品具有“商品”和“藝術(shù)品”的雙重屬性，具有保值、增值、藝術(shù)觀賞和收藏價(jià)值。若黃金和白銀等原材料采購價(jià)格持續(xù)大幅波動(dòng)，將給 本公司 盈利能力的穩(wěn)定性帶來一定影響。 報(bào)告期內(nèi)各期末， 本公司 存貨中金料、純金制品及半成品所占比重分別為 %、 %和 %。近三年公司通過銀行渠道的銷售收入占總收入的比重分別為%、 %、 %；通過郵政渠道的銷售收入占總收入的比重分別為%、 %、 %；通過銀郵渠道合計(jì)的銷售收入占比依次為 %、%、 %。公 司在獲得相關(guān)銀行的準(zhǔn)入后，如何在銀行渠道內(nèi)取得良好的業(yè)務(wù)增長關(guān)鍵取決于公司產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)價(jià)值、營銷服務(wù)投入和資本實(shí)力等方面，若公司能夠保持并提升整體的競爭能力和業(yè)務(wù)持續(xù)拓展能力，將加深公司和銀行的雙贏格局，雙方的業(yè)務(wù)合作將更加緊密和深化；但若公司未能在經(jīng)營保持自身的競爭優(yōu)勢，將可能導(dǎo)致銷售規(guī)模和利潤規(guī)模的萎縮，并由此產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 八、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 公司本次發(fā)行募集資金擬投資建設(shè)銀郵營銷渠道的建設(shè)與發(fā)展項(xiàng)目、零售營銷渠道的建設(shè)與發(fā)展項(xiàng)目和江陰研發(fā)中心創(chuàng)意亞洲項(xiàng)目。隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，公司預(yù)計(jì)黃金租賃的業(yè)務(wù)量將增加。公司的主要業(yè)務(wù)定位于產(chǎn)業(yè)鏈中附加值較高的研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán) 節(jié)則采用委托加工方式。 （二）行業(yè)概況 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)品 （ 1）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的定義及分類 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是指依靠創(chuàng)意人的智慧、技能和天賦對文化資源進(jìn)行創(chuàng)造與提 升，通過知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和運(yùn)用，產(chǎn)生出高附加值產(chǎn)品，從而創(chuàng)造財(cái)富并增加就 業(yè)潛力的產(chǎn)業(yè)。 其次，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)具有高附加值特征。 ②文化創(chuàng)意產(chǎn)品的屬性 __ 從產(chǎn)品最終形態(tài)來看，文化創(chuàng)意產(chǎn)品包含兩個(gè)相互依存的部分：文化創(chuàng)意內(nèi) 容與硬件載體。 文化創(chuàng)意產(chǎn)品屬于創(chuàng)造性的產(chǎn)出，獨(dú)特性與超越性是這類產(chǎn)品追求的重要品質(zhì)，多樣性與差異性是構(gòu)成文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的基本特點(diǎn)之一。 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)在中國的發(fā)展 （ 1）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速 2020 年，我國提出文化產(chǎn)業(yè)的概念， 20202020 年中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)規(guī)模年 均復(fù)合增長率達(dá)到 %， 2020 年文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到 26,471 億元。 當(dāng)前，中國的城市發(fā)展受到自然環(huán)境和土地、金融資本等硬性資本約束，其 資源使用的一次性、單向性和垂直化導(dǎo)致其邊際成本遞增、邊際效益遞減。根據(jù)材質(zhì)可分為：純金制品、純銀制品 及金銀鑲嵌制品等；根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，其主要表現(xiàn)形式有：幣、章、條、磚和三維 立體類等。以黃金工藝品行業(yè)為 例，其行業(yè)發(fā)展概況和趨勢如下： 黃金是黃金工藝品的載體。 2020 年上海黃金交易所正式運(yùn)行，黃金原料市場放開。 近年來，由于中國經(jīng)濟(jì)高速增長和人民收入水平的增加，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)已由 物質(zhì)消費(fèi)為主轉(zhuǎn)向物質(zhì)消費(fèi)和精神文化消費(fèi)并重。文化及文物部 門對合作者的資本、經(jīng)營能力、品牌、聲譽(yù)的考量和上述文化藝術(shù)資源授權(quán)經(jīng)營 的取得、開發(fā)及合作均構(gòu)成本行業(yè)的競爭壁壘。以貴金屬工藝品為例，相關(guān)重大賽會(huì)對貴金屬制品的特許經(jīng)營企業(yè)均 有嚴(yán)格的資質(zhì)要求與評定標(biāo)準(zhǔn)。 2020 年 8 月，中國人民銀行等六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的 若干意見》，為商業(yè)銀行的貴金屬業(yè)務(wù) 發(fā)展提供了廣闊的市場空間。隨著黃金價(jià)格不斷上漲，美國量化寬松貨幣政 策的實(shí)施，美元弱勢，通貨膨脹預(yù)期以及黃金保值增值和貨幣屬性的回歸，黃金 投資需求正成為推動(dòng)中國黃金市場發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α＝鹌?、青銅器、瓷器、陶器、玉器、書法、繪畫 等物質(zhì)文化和生肖、節(jié)日等習(xí)俗文化都構(gòu)成最有生命力的中華文化流傳下來，這 些豐富的文化藝術(shù)資源都可以利用和開發(fā)。同時(shí)行業(yè)經(jīng)營模式的特 殊性還體現(xiàn)在銷售模式上，銷售模式主要區(qū)分為代銷、經(jīng)銷和自營銷售，本行業(yè) 一般采用以銀行或郵政渠道為主，以零售、經(jīng)銷商和其他渠道為輔的銷售方式。 （八）與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及影響 貴金屬工藝品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 貴金屬工藝品行業(yè)主要以金、銀等為原材料，本行業(yè)的上游行業(yè)是貴金屬冶 煉業(yè)。本行業(yè)產(chǎn)品終端銷售價(jià)格一般采用“成 本加成，并參考實(shí)時(shí)金價(jià)調(diào)整銷售價(jià)格”的定價(jià)機(jī)制，故與上游行業(yè)的金、銀產(chǎn) 品價(jià)格呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系。公司為北 京 2020 年奧 運(yùn)會(huì)貴金屬產(chǎn)品特許分銷商，中國 2020 年上海世博會(huì)貴金屬特許產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)， 廣州 2020 年亞運(yùn)會(huì)貴金屬類特許生產(chǎn)商， 2020 年西安世界園藝博覽會(huì)特許產(chǎn)品 供應(yīng)商，深圳第 26 屆世界