項目融資結(jié)構(gòu)及融資模式-免費閱讀
【正文】 信用增級：發(fā)行人ABSC母公司第一波士頓證券公司的信用等級為A級，發(fā)起人GMSC的信用等級為AA+/Aa1，而此資產(chǎn)支持債券被Samp。一筆為3年期、%的2,334,549,000美元的貸款；另一筆為4年期、%的1,913,936,000美元的貸款。亞特蘭災(zāi)害保險公司提供了30,380,000美元的保險，以保證奧林皮亞邁德蘭公司租金收入不足以償還證券利息時，證券持有人能夠得到及時的支付，加上這一保險后。P） AA級金額（Principal amount） $200,000,000擔(dān)保品（Collateral） 位于邁德蘭街59號的辦公樓期限（Maturity） 10年起，持有證券8年后可以要求償還支付頻率（Payment frequency） 每年年終支付一次利息發(fā)行日與同期國債的利差 141個基本點信用增級（Credit enhancement） 亞特蘭災(zāi)害保險公司提供 ＄30,380,000的保險 主承銷商（Managing underwriter） 所羅門兄弟國際證券公司證券化程序奧林皮亞公司于1985年12月11日設(shè)立一家全資子公司──奧林皮亞邁德蘭財務(wù)公司，作為此次資產(chǎn)支持證券化融資證券發(fā)行的SPV，該財務(wù)公司的唯一業(yè)務(wù)就是發(fā)行上述資產(chǎn)支付證券并處理與此相關(guān)的事務(wù)。租賃公司以其收到的租金通過擔(dān)保信托支付銀行貸款的本息。難題：河流污水處理項目本身的現(xiàn)金流量難以確定？該項目只有社會效益，即該項目帶來的Pasit河流的凈化將會通過環(huán)境的改善而使當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)增值，并增加當(dāng)?shù)氐纳虅?wù)活動，并最終使“馬尼拉的價值發(fā)生變化”。人民幣運營資金貸款：由中國人民建設(shè)銀行提供了與800萬美元等值的人民幣運營資金貸款，用于支付工廠在經(jīng)營階段的每日運營費用和其他成本。l 托管銀行紐約大陸銀行三、BOT項目融資模式 什么是BOT項目融資？BOT（buildoperatetransfer）即建設(shè)運營轉(zhuǎn)讓，是承建者或發(fā)起人（非國有部門，可以是本國的，外國的或聯(lián)合的企業(yè)財團），通過契約從委托人（通常為政府）手中獲得某些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)特許權(quán)，成為項目特許專營者，由私人專營者或某國際財團自己融資、建設(shè)某項基礎(chǔ)設(shè)施，并在一段時期內(nèi)經(jīng)營該設(shè)施，在特許期滿時，將該設(shè)施無償轉(zhuǎn)讓給政府部門或其它公共機構(gòu)。二、項目融資基本模式（一）由項目發(fā)起人直接安排項目融資的模式由項目發(fā)起人直接安排項目融資，并且直接承擔(dān)融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)，是在結(jié)構(gòu)上最簡單的一種項目融資法律結(jié)構(gòu)。 又分為兩種操作模式：圖1：發(fā)起人直接安排項目融資的結(jié)構(gòu)之一A B C D融資協(xié)議 項 目 發(fā) 起人 合資協(xié)議 自有資金 管理協(xié)議 銷售代理協(xié)議 資金盈余 項目公程合同 合資項目 銷售合同 管理公司 工程公司建設(shè)費用 合資項目 產(chǎn)品 產(chǎn)品購買者 貸款資金 生產(chǎn)費用 銷售收入 資本性投入 貸款銀團 債務(wù)償還 銀行監(jiān)控賬戶 債務(wù)償還 貸款銀行 貸款銀行 債務(wù)償還 融資安排 融資安排 盈余資金 盈余資金現(xiàn)金流 現(xiàn)金流 量管理 項目投資者 項目投資者 理管理 生產(chǎn)費用 生產(chǎn)費用 建設(shè)生 合資協(xié)議 建設(shè)生 產(chǎn)費用 產(chǎn)費用 產(chǎn)品購 項目管理公司 產(chǎn)品購 買協(xié)議 買協(xié)議 合資項目 銷售收入 產(chǎn)品 銷售收入 產(chǎn)品 項目工程合同 建設(shè)費用 工程公司難 點：如何將項目債務(wù)構(gòu)造成“有限追索”的融資？由投資者在債權(quán)人認可的第三方開立一個銀行信托賬戶，或者由第三方信托實體（受托借款公司）為投資者代為融通資金，代為管理項目現(xiàn)金流量。BOT項目融資流程圖政府 BOT財團投 標(biāo)獲得專營權(quán)融 資確定目標(biāo)項目包裝招 標(biāo)項目設(shè)計與建造造造成 項目運營接收項目轉(zhuǎn)讓項目獲取收入20
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