【正文】 上年平均每股收益=上年度稅后利潤(rùn)/加權(quán)股本=(元) C9≈第十天均值= MA5(10)=R$ ?: oamp。（）第三版P39617. 發(fā)展和規(guī)范是證券市場(chǎng)的兩大主題，發(fā)展是基礎(chǔ)，規(guī)范是目的。（）第三版P299支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以相互轉(zhuǎn)化的（√）第三版P3059. 移動(dòng)均線具有慣性和助長(zhǎng)的特點(diǎn)。（）2. 證券投資技術(shù)分析的理論認(rèn)為股票價(jià)格有其一定的運(yùn)行規(guī)律。第三版P423A. 擅自發(fā)行證券B. 為股票交易違規(guī)提供融資融券及投資交易C. 上市公司違規(guī)買賣本公司股票D. 上市公司擅自改變募股資金用途10. 對(duì)各類證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的欺詐客戶行為，根據(jù)不同情況，可以處以（ABCD）。第三版P379A、一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買第三版P347A. 收購(gòu)與聯(lián)營(yíng) B. 臨時(shí)公告書(shū)C. 季度報(bào)告 D. A、B都是20. 在公司預(yù)先知道可能被收購(gòu)的時(shí)候，可以采取股票交易的反購(gòu)并策略，會(huì)引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是（C）。8000＝%16. 據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，如果A、B兩家公司實(shí)現(xiàn)了新設(shè)合并，則是指（D）。B. % C. 買入賣出均可第三版P299A. 上影線較長(zhǎng)，下影線較短，陰線實(shí)體較長(zhǎng)B. 上影線較短，下影線較長(zhǎng)，陰線實(shí)體較短C. 上影線較長(zhǎng)，下影線較短，陰線實(shí)體較短D. 上影線較短，下影線較長(zhǎng)，陰線實(shí)體較短5. T型K線圖的特點(diǎn)是（A）第三版P299A. 收盤價(jià)等于開(kāi)盤價(jià)B. 收盤價(jià)等于最高價(jià)C. 開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相等E. 開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)相等頭肩底向上突破頸線，（B）突破的可能性大。第三版P293A. 1894年10月1日30種工業(yè)股均價(jià)B. 1882年10月1日30種工業(yè)股均價(jià)C. 1882年10月1日20種運(yùn)輸股均價(jià)D. 1882年10月1日15種公用事業(yè)股均價(jià)2. 收盤價(jià)、開(kāi)盤價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是（B）A. T型 第三版P34814. 公司購(gòu)并過(guò)程當(dāng)中的焦點(diǎn)問(wèn)題是對(duì)目標(biāo)公司的（價(jià)格）確定問(wèn)題。第三版P2998. T型或倒T型K線的顏色應(yīng)參照上一交易日的（收盤價(jià)）而定。做短線的人經(jīng)常要關(guān)注（日常波動(dòng)）。2）信用評(píng)級(jí)可以降低籌資成本。這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。（第三版P225；第二版P43）股東權(quán)益指標(biāo)是否越高越好，為什么？股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)。答：所謂現(xiàn)金流量指某一時(shí)期內(nèi)公司現(xiàn)金流出和流入的數(shù)量與凈差。1500＝（10）1997年每股支付的股利＝股利支付率每股凈收益100%（第三版P212）每股支付的股利＝500247。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（第三版P220）？應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360247。問(wèn)：1997年該公司（1）資產(chǎn)負(fù)債比率？（2）流動(dòng)比率？（3）速動(dòng)比率？（4）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率？（5）存貨周轉(zhuǎn)率？（6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？（7）利息支付倍數(shù)？（8）市盈率？（9）每股凈資產(chǎn)？（10）1997年每股支付的股利？答：1997年該公司（1）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債合計(jì)247。第三版P268A、β值衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) A、主要領(lǐng)導(dǎo)人的變更 C、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率A、流動(dòng)比率A、第一象限 B、% D、匯率風(fēng)險(xiǎn)證券組合的方差是反映（D）的指標(biāo)。 B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C、殘余風(fēng)險(xiǎn)第三版P247A、分散風(fēng)險(xiǎn) B、經(jīng)營(yíng)能力第三版P272二、單項(xiàng)選擇題：資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（D）的指標(biāo)。第三版P228對(duì)于籌備活動(dòng)的現(xiàn)金分析表明，當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)期，會(huì)發(fā)生（大量的現(xiàn)金流入），當(dāng)企業(yè)處于成熟期或衰退期，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)以（流出）為主?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來(lái)測(cè)定（總資產(chǎn)）對(duì)（收入）所做貢獻(xiàn)程度的指標(biāo)。但公司在兩個(gè)以上的市場(chǎng)同時(shí)上市，也存在不同市場(chǎng)對(duì)同一公司的股票估價(jià)不同而導(dǎo)致的價(jià)格信號(hào)紊亂、信息披露成本高、因須同時(shí)遵守不同上市地的法律和規(guī)則而導(dǎo)致公司運(yùn)作難度加大等問(wèn)題。實(shí)值期權(quán)權(quán)利金＝內(nèi)涵價(jià)值 + 時(shí)間價(jià)值；平值期權(quán)權(quán)利金＝時(shí)間價(jià)值；虛值期權(quán)權(quán)利金＝時(shí)間價(jià)值。（1）內(nèi)涵價(jià)值：內(nèi)涵價(jià)值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲取的利潤(rùn)。（7）期貨交易有杠稈作用；期權(quán)交易可將投資風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置在一個(gè)可以承受的區(qū)域之內(nèi)，具有比期貨交易更強(qiáng)的杠桿作用。如果期貨約的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)隨心所欲，對(duì)期貨商品的選擇不嚴(yán)格，很容易造成該種期貨約的交易失敗。期權(quán)的有效期為3個(gè)月。答：（1）直接購(gòu)買股票獲利：（2418)100=600（元）收益率=600/18100=%9 Jamp。（√）1一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)凈值越大越好，資本固定比率越小越好。（）理論上講，在期權(quán)交易中，買方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無(wú)限的。D、獲利能力E、現(xiàn)金流量 B、上市手續(xù)簡(jiǎn)單A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) C、每收益股 B、5個(gè)工作日A、15% D、無(wú)具體規(guī)定，買方、賣方均可期權(quán)的（A）無(wú)需繳納保證金在交易所。A、期權(quán)費(fèi) B、國(guó)債期貨 B、交易價(jià)格1利息支付倍數(shù)是每一企業(yè)（稅息前利潤(rùn)）與（利息費(fèi)用）的比。按《證券法》規(guī)定，A股上市公司總股本不得少于（5000萬(wàn)）人民幣，B股上市公司個(gè)人持有的股票面值不得少于（1000元）人民幣。資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額地百分比。資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。《證券投資分析》作業(yè)二一、名詞解釋：看跌期權(quán)：看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出。答：（1）國(guó)內(nèi)外研究數(shù)據(jù)表明，指數(shù)基金可以戰(zhàn)勝證券市場(chǎng)上70%以上資金的收益。而開(kāi)放式基金一般沒(méi)有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金單位。開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別。（3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，投資基金可分為成長(zhǎng)型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。優(yōu)先股也是一種沒(méi)有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外)。發(fā)行目的不同③③即不允許退股。股票、債券的基本特征及區(qū)別答：股票是股份公司簽發(fā)的用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證?？梢詤R積來(lái)自國(guó)家、企業(yè)、家庭、個(gè)人以及外資等資本。某股市設(shè)有A、B、C三種樣本股。(√)（√）優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞而調(diào)整，到期一定要支付。 C、監(jiān)控工作比較簡(jiǎn)單D、延遲納稅 E、信息披露的要求不同根據(jù)投資標(biāo)的的劃分基金可分為（ABC）A、國(guó)債基金 B．憑證式債券 C．劃款期招標(biāo) B．貨幣證券B．商品證券B．90％D．20%1基金收益分配不得低于基金凈收益的(B)。C．15%A．已發(fā)行股份的10% D．可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股8．持有公司（A）以上股份的股東享有臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)。 C．非盈利性 D、債權(quán)“熨平”經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣 (D) 為對(duì)象。1上海證券交易所綜合指數(shù)以（1990年12月19日）為基期，采用（全部的上市股票為樣本），并采用（股票發(fā)行量）為權(quán)數(shù)。優(yōu)先股與普通股不同的一點(diǎn)是：股份公司如果認(rèn)為有必要，可以（贖回）發(fā)行在外的優(yōu)先股。8．投資基金：投資基金是證券市場(chǎng)中極為重要的一種投資品種。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。股票與股份是（形式）和（內(nèi)容）的關(guān)系。1場(chǎng)外交易價(jià)格通過(guò)（證券商人之間直接協(xié)商）確定，實(shí)際上也是（柜臺(tái)交易市場(chǎng)），其特點(diǎn)表現(xiàn)為（①交易品種多，上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易；②是相對(duì)的市場(chǎng)，不掛牌，自由協(xié)商的價(jià)格；③是抽象的市場(chǎng)，沒(méi)有固定的場(chǎng)所和時(shí)間）。 C．貨幣證券 C、股票A．提前償還 B．可調(diào)換優(yōu)先股和非調(diào)換優(yōu)先股C．參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股A、47685 C、48412247。 C、T+7A、5% C．50000 D．10000四、多項(xiàng)選擇題1．有價(jià)證券包括（BCD）A．證據(jù)證券D．資本證券2．無(wú)價(jià)證券包括（CD）A．商品證券 C．金融債券 B．收益率招標(biāo)A．實(shí)物券 C. 累進(jìn)計(jì)息債券 C、交易價(jià)格不同D、投資策略不同 B、管理費(fèi)用相對(duì)較低(√)股份公司的注冊(cè)資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購(gòu)買下來(lái)。應(yīng)該是15%歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。（）六、計(jì)算題某公司發(fā)行債券，面值為1000元，%，發(fā)行期限為三年。答：當(dāng)日均價(jià)=15+12+14/3=當(dāng)日指數(shù)=*100=新除數(shù)=4+15+14/=次日均價(jià)=++次日指數(shù)=*100=182某交易所共有甲、乙、丙三只采樣股票，基期為9月30日，基期指數(shù)為100，基期、報(bào)告期情況如下，請(qǐng)問(wèn)報(bào)告期股價(jià)指數(shù)為多少?股票名稱9月30日11月30日收盤價(jià)上市股票數(shù)收盤價(jià)上市股票數(shù)甲50105510乙1001510515丙1602016020解：報(bào)告期股價(jià)指數(shù)＝（5510＋10515＋16020）247。它是指既定資金配置符合不同時(shí)間長(zhǎng)短的需求。股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。公司經(jīng)營(yíng)虧損帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。股票與債券的區(qū)別相同之處：股票與債券都是金融工具，它們都是有價(jià)證券，都具有獲得一定收益的權(quán)利，并都可以轉(zhuǎn)讓買賣。普通股特點(diǎn)：(1)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)；(2)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；(3)剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。開(kāi)放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。美元基金是指投資于美元市場(chǎng)的投資基金；日元基金是指投資于日元市場(chǎng)的投資基金；歐元基金是指投資于歐元市場(chǎng)的投資基金。而開(kāi)放式基金的規(guī)模是處于變化之中的，沒(méi)有規(guī)模限制，一般在基金設(shè)立一段時(shí)期后（多為3個(gè)月），投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模將隨之增加或減少。（5）從基金投資運(yùn)作的角度看，封閉式基金由于在封閉期間內(nèi)不能贖回，基金規(guī)模不變，這樣基金管理公司就可以制定一些長(zhǎng)期的投資策略與規(guī)劃。（4）投資透明，可有效降低基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。還有的在兩地都上市相同類型的股票，并通過(guò)國(guó)際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場(chǎng)流通。利息費(fèi)用?？礉q期貨的協(xié)定價(jià)應(yīng)該比市價(jià)（低），反之，內(nèi)在價(jià)值為（零）。一般來(lái)說(shuō)資本化比例低，則公司長(zhǎng)期償債壓力（?。５谌鍼135A、交易規(guī)格D、前一交易日的開(kāi)盤價(jià)我國(guó)曾于1993年開(kāi)展金融衍生交易（B）A、利率期貨 B、賣方利益C、買賣兩方共同利益 D、最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之差1股份公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的（C）。A、3個(gè)工作日 B、每股凈資產(chǎn) D、資產(chǎn)運(yùn)用能力四、多項(xiàng)選擇題金融期貨包括（ABC）。 E、合理避稅存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為（ABD）A、市場(chǎng)容量大、籌資能力強(qiáng) C、經(jīng)營(yíng)能力（）看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成正比例變化，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成反比例變化。（）1股份公司上市后因違犯有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，將不能再申請(qǐng)上市。當(dāng)時(shí)該品種市場(chǎng)價(jià)格為18元。答：看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：（18－19）100－300＝虧400看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果：（26－18）100－200＝盈600600－400＝200元某人買入一份看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)22元，期權(quán)費(fèi)3元，該品種市價(jià)19元。（3）期貨價(jià)格每時(shí)都在變動(dòng)，每天都有盈虧發(fā)生，由于實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙方因價(jià)格變動(dòng)而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)；期權(quán)交易的履約價(jià)格事先已確定，合約價(jià)格則是買方所付的期權(quán)費(fèi)，在指定的期限內(nèi)不再改變，不到期交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。答：期權(quán)價(jià)格是由買賣雙方競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的。一般來(lái)說(shuō)，在其它條件一定的情況下，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證(ADR或GDR)在境外市場(chǎng)上市交易就屬于這一類型。具體內(nèi)容包括：發(fā)行前的會(huì)計(jì)信息披露、上市后的持續(xù)會(huì)計(jì)信息公開(kāi)。這個(gè)指標(biāo)如果和企業(yè)的（每股收益）結(jié)合使用，效果更好。1美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資評(píng)級(jí)公司所評(píng)債券分為（長(zhǎng)期）和（短期）兩種，所以（一 年）為區(qū)分兩者的界限。A、獲利能力 B、分散風(fēng)險(xiǎn) D、金融債券（A）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A信用交易風(fēng)險(xiǎn) C、企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn) P272A、% C、BB第三版P276 C、1第三版P269A、B、C、D、貝塔系數(shù)低于1（大于0）即證券代價(jià)的波動(dòng)性比市場(chǎng)為低β值衡量的風(fēng)險(xiǎn)是（A）A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、有時(shí)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D、既不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也不是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)三、多項(xiàng)選擇題反映上市公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)主要有（ACD）等。B、利息支付倍數(shù) D、籌資活動(dòng)領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)常常表現(xiàn)為（ABC）等。 C、發(fā)行債券D、銀行貸款A(yù)、降低信用投資風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用－預(yù)付貨款）247。（4130－2065）＝（8）市盈率＝每股市價(jià)247。3＝% （方差）（3）標(biāo)準(zhǔn)差：＝3. 某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過(guò)研究四種股票在不同時(shí)期可能獲得的收益率及不同的市場(chǎng)時(shí)期可能出現(xiàn)的概率如下表，請(qǐng)計(jì)算（1）每只股票預(yù)期收益率。企業(yè)初創(chuàng)期，現(xiàn)金流量