全球企業(yè)并購的新趨勢及啟示-免費(fèi)閱讀
【正文】 公認(rèn)的全球競爭的法則，歷來都是快的擊敗慢的，勤于發(fā)明的戰(zhàn)勝懶惰保守的。然而，情況并因此好轉(zhuǎn)，“陸虎”生產(chǎn)的汽車由于價(jià)格偏高，仍然缺乏競爭力。華盛頓消費(fèi)者科技協(xié)會(huì)宣稱，美國政府不應(yīng)批準(zhǔn)這樁并購案，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致微軟和美國電話電報(bào)公司分別采取類似的并購行為，從而進(jìn)一步縮小消費(fèi)者對(duì)上網(wǎng)和內(nèi)容服務(wù)的選擇。排名第三的是雷曼兄弟公司，承攬48件并購案，交易額為2096億美元。 二、全球企業(yè)并購的啟示 首先，市場中介機(jī)構(gòu)參與并購并發(fā)揮了重要作用。亞洲金融危機(jī)后，西方跨國公司大舉進(jìn)入東南亞和拉美國家，以比危機(jī)前低60％－80％的價(jià)格大批收購企業(yè)。這樣做有利于籌資和并購其他企業(yè)，便于對(duì)外合作，一旦空中客車公司上市，新波音公司（1996年美國波音與麥道合并形成）將可能對(duì)空中客車下屬子公司進(jìn)行惡意收購。如美聯(lián)儲(chǔ)放松了對(duì)銀行參與證券業(yè)務(wù)的限制，日本的金融大改革放寬了居民到海外投資的限制，歐洲各國也將放松對(duì)股票回購的限制?？唆敻衤J(rèn)為，1998年以前的企業(yè)并購浪潮，嚴(yán)格地說只能稱為美國企業(yè)的并購浪潮，因?yàn)樵诖酥埃瑲W洲和亞洲等地區(qū)基本上都未卷入。剛剛與美國在線完成合并的華納公司將和英國老牌公司百代（EMI）合并，價(jià)值200億美元，成為世界最大的音像公司。例如，1998年5月7日，德國的戴姆勒——奔馳汽車公司購買美國第三大汽車公司克萊斯勒價(jià)值約為393億美元的股票，收購這家公司，組成“戴姆勒一克萊斯勒”股份公司，奔馳和克萊斯勒將分別持有其中57％、43％的股份。企業(yè)要想維持和提高核心技術(shù)能力，必須大量增加研發(fā)費(fèi)用，但產(chǎn)品的壽命卻在縮短，為此，企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模，分?jǐn)傹嫶蟮募夹g(shù)成本，就必須把企業(yè)并購視為增強(qiáng)競爭力，擴(kuò)展自身實(shí)力的必然選擇。據(jù)估計(jì)，全球汽車業(yè)過剩的生產(chǎn)能力將達(dá)2000萬輛。但是，這一經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋并未全面反映出企業(yè)并購的本質(zhì)?？鐕緸榱藞?zhí)行全球經(jīng)營戰(zhàn)略，加強(qiáng)其在國際市場上的競爭優(yōu)勢和戰(zhàn)略地位，跨國并購已明顯超過了跨國創(chuàng)建，進(jìn)而引發(fā)了全球性的企業(yè)并購浪潮。19世紀(jì)90年代，歐美大陸突然出現(xiàn)的企業(yè)并購熱潮使曾讓企業(yè)家們寢食難安的生產(chǎn)過剩心病一夜之間得以化解。老板們普遍認(rèn)為，只有在本行業(yè)中排名前3名的企業(yè)才能在激烈的市場競爭中生存，而兼并和收購是推動(dòng)公司成長的最快途徑。 （一）強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合高潮迭起，跨國并購的規(guī)模巨大，涉及范圍廣泛。新千年伊始，全球又出現(xiàn)好幾宗巨型并購交易實(shí)。另外，跨國公司的跨國并購涉及到幾乎所有的重要行業(yè)，包括鋼鐵、能源、航空、銀行、保險(xiǎn)、超市、電信、醫(yī)藥甚至大眾傳媒。 （三）同行業(yè)橫向并購多，跨行業(yè)并購少，惡意并購將呈上升趨勢。伴隨直接融資的擴(kuò)大和資本市場的發(fā)展，跨國公司多半是上市公司，因而就有了價(jià)格的
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